[金融工程][第01章][金融工程概述]2-在線瀏覽
2025-03-12 20:24本頁面
【正文】 ％和 4％－ 40％ Max(60%R,2%)=Max(60%R2%,0)+2% 解決金融問題是金融工程的根本目的 ? 金融工程，是現(xiàn)代金融領(lǐng)域中最尖端、最技術(shù)性的部分，其根本目的就在于為各種金融問題提供創(chuàng)造性的解決方案，滿足市場豐富多樣的金融需求。 二 產(chǎn)品設(shè)計完成之后 ， 合理的定價才能保證產(chǎn)品的可行 。 ? 金融工程技術(shù)有時被直接用于解決風(fēng)險問題 ? 有時風(fēng)險管理本身就是創(chuàng)新性金融工程方案 （ 產(chǎn)品 ）設(shè)計與定價的一部分 基礎(chǔ)證券與金融衍生產(chǎn)品是金融工程運(yùn)用的主要工具 ? 金融工程運(yùn)用的工具主要可分為兩大類：基礎(chǔ)性證券與金融衍生證券 。金融衍生證券則可分為遠(yuǎn)期 、 期貨 、 互換和期權(quán)四類 。 現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)是金融工程的主要技術(shù)手段 ? 金融工程被公認(rèn)為是一門將工程思維引入金融領(lǐng)域，融現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)于一體的交叉性學(xué)科。 市場風(fēng)險掛鉤的衍生證券－信用衍生證券 。 1. 風(fēng)險管理技術(shù)的發(fā)展為風(fēng)險管理提供了創(chuàng)造性的解決方案。 金融工程技術(shù)和金融衍生證券本身并無好壞錯對之分 ， 關(guān)鍵在于投資者如何使用 ， 用在何處 ：金融工程的作用 ：回顧與展望 ? 金融工程技術(shù)與衍生證券市場經(jīng)歷了從簡單到復(fù)雜，從市場風(fēng)險到信用風(fēng)險，從少數(shù)到普及的過程。 ? 無套利定價原理 套利是指利用一個或多個市場存在的價格差異 ， 在不冒任何損失風(fēng)險且無需自有資金的情況下獲取利潤的行為 。 無套利分析法是衍生資產(chǎn)定價的基本思想和重要方法 ， 也是金融學(xué)區(qū)別于經(jīng)濟(jì)學(xué) “供給需求分析 ”的一個重要特征 。外匯市場上美元與澳元的即期匯率是 1美元兌換 ，那么 1年期的遠(yuǎn)期匯率是否還是 1:，如果不是，應(yīng)該為多少？ ? 風(fēng)險中性定價原理 在對衍生證券進(jìn)行定價時 ， 我們可以作出一個有助于大大簡化工作的簡單假設(shè)：所有投資者對于標(biāo)的資產(chǎn)所蘊(yùn)涵的價格風(fēng)險的態(tài)度都是中性的 ， 既不偏好也不厭惡 。 同樣 ， 在風(fēng)險中性條件下 ， 所有與標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險相同的現(xiàn)金流都應(yīng)該使用無風(fēng)險利率進(jìn)行貼現(xiàn)求得現(xiàn)值 。 風(fēng)險中性定價在本質(zhì)上與無套利具有內(nèi)在一致性 。 風(fēng)險中性定價法：例子 假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價為 10元 ， 我們知道在 3個月后 ， 該股票價格要么是 11元 ， 要么是 9元 。 在風(fēng)險中性世界中 ， 我們假定該股票上升的概率為 P， 下跌的概率為
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