etf介紹及指數(shù)基金的創(chuàng)新-在線瀏覽
2025-03-12 14:08本頁面
【正文】 級信托 ?組合交易 全球首支的出現(xiàn)ETF ETF目前在全球的發(fā)展狀況 ? 截至 2023年 6月 30日 ， 全球共有 304只 ETF， 資產(chǎn)規(guī)模已達 2464億美元 。 美國 ETF基金的資產(chǎn)在以年均 86%的速度增長； ETF基金的數(shù)目在以年均 160%的速度增長 （ FRC， 2023） 美國前 10大 ETF及其資產(chǎn)規(guī)模 （ ） SPDR 500 (SPY) $42,258,221,950 Nasdaq100 Index Tracking Stock (Q) $19,602,978,000 MidCap SPDRs (MDY) $5,799,431,420 DIAMONDS Trust (DIA) $4,701,178,440 iShares SP 500 (IVV) $4,150,014,000 iShares Russell 2023 (IWM) $2,568,617,000 iShares MSCI EAFE (EFA) $1,827,360,000 IShares GS $ InvesTop TMCorporate Bond Fund (LQD) $1,777,214,000 Total Stock Market VIPERs (VTI) $1,340,592,950 iShares SP SmallCap 600 (IJR) $1,056,564,000 Part 2 ETF的套利機制 套利機制：精妙的自動平衡 ? ETF 的內(nèi)含套利交易機制是 ETF 運作的重要特點 ? 可以同時進行一級市場申購贖回交易和二級市場的買賣交易，從而可以保證二級市場交易價格趨近于基金凈值 ? 如果二者出現(xiàn)差異，兩個市場之間就會出現(xiàn)套利機會從而引發(fā)投資者的套利行為，進而縮小套利空間，使得 ETF 的二級市場交易價格與基金凈值基本一致。 ? 溢價（ PNAV） 1. 在二級市場買進一籃子股票，成本為 NAV； 2. 在一級市場申購 ETF； 3. 在二級市場以 P的價格賣掉此份額的 ETF； 4. 這樣可獲得利潤（ PNAV） 套利 賣盤進場 而帶動 報價下跌，縮小其溢價差距 ，同樣產(chǎn)生讓 ETF 的市場交易價格與基金份額凈值趨于一致的效果。 2. 在 ETF一級市場贖回 。 ? 極短時間內(nèi) (一般不會超過一刻鐘 )，即可獲利 10萬元 ! 套利的圖示說明 套利機制對于 ETF的重要性 ? 套利機制是促使機構與中小投資人積極進場的非常關鍵因素 ,也是塑造一只成功 ETF不可或缺的重要因素。 ? 從各國封閉式基金交易的實際情況看， 折價卻是一種普遍現(xiàn)象 。 ? 當前在滬深證券交易所上市的 54只封閉式基金二級市場交易價格 ,相對于其單位凈值 ,平均折價幅度接近 30%以上 。 ET
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