工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)(2)-在線瀏覽
2024-10-03 11:24本頁面
【正文】 1+例： 某項(xiàng)目的投資及凈現(xiàn)金收入 項(xiàng)目 年份 0 1 2 3 4 5 6 6000 4000 5000 6000 8000 8000 7500 2022 2500 3000 3500 3500 6000 4000 3000 3500 5000 4500 4000 6000 3636 2479 2630 3415 2794 2258 1 、總投資 2 、收入 3 、支出 4 、凈現(xiàn)金流量 5 、折現(xiàn)系數(shù)（ i=10%) 6 、凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 5 、累計(jì)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 、累計(jì)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 6000 9636 7157 4527 1112 1682 3940 Pt’ =5 1+1112/2794= 年 四、投資效果系數(shù) ? 投資效果系數(shù)（又稱投資收益率、投資回收率等），它是年收益與投資額之比，表明每年的回收額占總投資的比重，可以用公式表示為： KNBE ?? E為投資效果系數(shù)； K為項(xiàng)目投資總額，根據(jù)不同的分析目的， K可以是全部投資，也可以是投資者的權(quán)益投資額； NB為項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的年凈效益，根據(jù)不同的分析目的，可以是利潤或利稅總額，也可以是年凈現(xiàn)金流入等。 ? （ 1）投資利潤率：指項(xiàng)目的年利潤總額與總投資的比率，它是考察單位投資獲利能力的靜態(tài)指標(biāo)。項(xiàng)目的年利稅總額與總投資的比率，它是考察項(xiàng)目單位投資對(duì)國家積累的貢獻(xiàn)水平的指標(biāo)。是企業(yè)凈利潤與企業(yè)權(quán)益資本的比率。其計(jì)算公式為： ? 采用投資效果系數(shù)指標(biāo)對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)將計(jì)算得到的結(jié)果與標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù) 進(jìn)行比較。 = 100 %?年 利 潤 總 額權(quán) 益 投 資 利 潤 率 權(quán) 益 投 資 額bE bEE?例： ? 已知基準(zhǔn)投資收益率 =13%，某項(xiàng)目的投資總額為 150萬元，年凈收益為 50萬元，試用投資收益率判斷項(xiàng)目是否可行？ bE50 0 . 3 3 3 3 3 . 3 %150 bNBEEK? ? ? ? ?故項(xiàng)目是可以接受的。 一、凈現(xiàn)值（ NPV） 凈現(xiàn)值（ NPV）是指按一定的折現(xiàn)率將方案計(jì)算期內(nèi)各時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量折算到計(jì)算期初現(xiàn)值的累加之和。假若你可以在定期存款中獲得 10％的利率，按照他提供的償還方式，你應(yīng)該借給他錢嗎？ 0 1000 1 2 3 4 5 i=10% 300 300 300 300 500 NPV（ 10%） =1000+300/(1+10%)1 +300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5 =1000 + 300(P/A,10%,4) + 500(P/F,10%,5) = ： ? 用凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)單個(gè)方案的準(zhǔn)則是： ? 若 NPV ≥ 0，則方案是經(jīng)濟(jì)合理的； ? 若 NPV ＜ 0，則方案應(yīng)予否定。 （圖）： 所謂凈現(xiàn)值函數(shù)就是 NPV與折現(xiàn)率 之間的函數(shù)關(guān)系。故基準(zhǔn)折現(xiàn)率定得越高，方案能被接受的可能性越小。 是一個(gè)具有重要經(jīng)濟(jì)意義的折現(xiàn)率臨界值（即內(nèi)部收益率指標(biāo)），后面還要對(duì)它作詳細(xì)分析。對(duì)于不同的方案，由于其現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)不同，當(dāng) 的取值從某一值變?yōu)榱硪恢禃r(shí)， NPV的變動(dòng)幅度（即斜率）是不同的。 *i *i*0ii?*0ii? *i0i0i二、凈終值（ NFV） 方案的凈終值（ NFV），指在壽命期末按復(fù)利方式計(jì)算的全部現(xiàn)金流量的等效終值之和。因此， NFV是 NPV的替代。因此，當(dāng)投資方案可能會(huì)遇到高通貨膨脹率時(shí)， NFV比較容易顯示出通貨膨脹的影響效果，應(yīng)用它較佳。 0 1000 1 2 3 4 5 300 300 300 300 500 i=10% NFV（ 10%） = 1000(1+10%)5 +300(1+10%)4 +300(1+10%)3+300(1+10%)2 +300(1+10%)1 + 500 =1000 (F/P,10%,5) +300(F/A,10%,4)(F/P,10%,1)+500 = ： ? 用凈終值指標(biāo)評(píng)價(jià)單個(gè)方案的準(zhǔn)則是： ? 若 NFV ≥ 0，則方案是經(jīng)濟(jì)合理的； ? 若 NFV ＜ 0，則方案應(yīng)予否定。 ? 例：有兩種可供選擇的車床，均能滿足相同的工作要求，其有關(guān)資料如表 ，假定基準(zhǔn)收益率為 8%，試用終值法判斷方案的優(yōu)劣。繪制兩種方案的現(xiàn)金流量圖，如圖 、圖 。 三、凈年值（ NAV） 方案的凈年值（ NAV），它是通過資金等值計(jì)算，使方案在壽命期內(nèi)的年凈現(xiàn)金流量按給定的折現(xiàn)率折算的年均值。其表達(dá)式為： 0 0 0[ ( ) ( 1 ) ] ( / , , ) ( / , , )nttttoN A V C I C O i A P i n N P V A P i n??? ? ? ??NAV（ 10%） = (A/P,10%,5) = (A/F,10%,5) = 0 1000 1 2 3 4 5 300 300 300 300 500 i=10% ： 用凈年值指標(biāo)評(píng)價(jià)單個(gè)方案的準(zhǔn)則是： ? 若 NAV ≥ 0，則方案是經(jīng)濟(jì)合理的； ? 若 NAV ＜ 0，則方案應(yīng)予否定。 ? 例：一臺(tái)新機(jī)器，初始投資為 10000元，壽命期為 6年，期末殘值為 0,該設(shè)備前 3年每年凈收益為 2500元，后三年每年收益為 3500元。 600( ) ( 1 ) 10 00 0 25 00 ( / , 10 % , 3 ) 35 00 ( / , 10 % , 3 ) ( / , 1 0 % , 3 ) 27 57 .19ttttN P V C I C O iP A P A P F??? ? ?? ? ???（ 元 ）0( / , , ) 2 7 5 7 . 1 9 ( / , 1 0 %
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1