如何有效地為你公司進(jìn)行融資-在線瀏覽
2024-10-02 17:56本頁(yè)面
【正文】 發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等負(fù)債融資形式與吸收直接投資、發(fā)行股票等權(quán)益融資形式。因此，運(yùn)用外部融資的方式所發(fā)生的成本相對(duì)要高些。 由于企業(yè)融資可以采用的渠道和方式多種多樣，不同的融資渠道和方式其融資的難易程度、資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。在這種總體的融資戰(zhàn)略下，設(shè)計(jì)多個(gè)融資方案，對(duì)這些方案進(jìn)行財(cái)務(wù)上的優(yōu)劣排序，以便在具體的融資實(shí)踐中實(shí)施動(dòng)態(tài)選優(yōu)。 比如，按照一般財(cái)務(wù)理論，權(quán)益融資成本要高于負(fù)債融資成本。而在我國(guó)的資金市場(chǎng)，到目前及其未來(lái)的一段時(shí)間為止，情況就有所不同了。況且，國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)學(xué)界的實(shí)證研究還沒(méi)能證明中國(guó)企業(yè)權(quán)益資金的融資成本要高于負(fù)債資金的融資成本。 有關(guān)權(quán)益融資的方式主要包括吸收直接投資和發(fā)行股票等。對(duì)于采用發(fā)行股票融資方式的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于中國(guó)股票市場(chǎng)新股發(fā)行的暴利效應(yīng)，新股一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。并且，我國(guó)大部分的上市公司每年給予股東的紅利回報(bào)微乎其微，可以想象企業(yè)使用權(quán)益資金的成本肯定不高。由于管理層關(guān)于增發(fā)新股的條件制訂得比較寬松，主要以上市公司投資的項(xiàng)目與及其發(fā)展方向作為取舍依據(jù)，使得不少經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一般，財(cái)務(wù)狀況較差，上市以來(lái)長(zhǎng)期得不到配股資格、資金非常短缺的企業(yè)獲得了采用權(quán)益融資的一次極好的機(jī)會(huì)。 因此，根據(jù)我國(guó)融資的具體情況，只要企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)信譽(yù)和行業(yè)發(fā)展前景等條件允許，外部環(huán)境又比較有利，就應(yīng)當(dāng)盡可能采用權(quán)益融資方式。 雖然在我國(guó)權(quán)益融資對(duì)企業(yè)極其有利，但是采用這種方式畢竟有一定的難度，包括申報(bào)、審批、實(shí)施等工作都需要花費(fèi)大量時(shí)間、財(cái)力和人力。這樣，企業(yè)不僅可以在安全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)充分享受負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿利益，還可以確保所有者權(quán)益較快增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，債權(quán)人只有在充分評(píng)估申請(qǐng)負(fù)債融資企業(yè)的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)等狀況以后，才會(huì)決定是否予以融資以及融資的數(shù)量大小與期限長(zhǎng)短。要有效地從借貸市場(chǎng)獲得融資，企業(yè)自身素質(zhì)的培養(yǎng)和外部形象的塑造決不可輕視。 這時(shí)，財(cái)務(wù)管理部門的工作重點(diǎn)是如何選擇融資方式，以較低的資金成本和盡可能低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完
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