商品零售行業(yè)年度投資策略報(bào)告-在線瀏覽
2024-09-13 10:34本頁(yè)面
【正文】 ，而國(guó)際主要市場(chǎng)零售類公司的市盈率大多超過20倍；，零售類公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)詫⑻幱谏仙芷?，尤其是龍頭類公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)；，零售類公司尤其是百貨類公司潛在價(jià)值的回歸將在相關(guān)股票價(jià)格的上升中逐步體現(xiàn)。由于資產(chǎn)重估的巨大升值潛力、地處商業(yè)中心區(qū)商業(yè)地產(chǎn)的升值潛力、以及股權(quán)分置問題解決對(duì)上市公司股權(quán)及資產(chǎn)流動(dòng)性的有效擊活，我們認(rèn)為，質(zhì)優(yōu)百貨類公司將會(huì)成為機(jī)構(gòu)投資者規(guī)避股權(quán)分置風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行長(zhǎng)期投資的極好品種。華聯(lián)綜超（600361）、大商股份（600694）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)且市盈率水平不高，維持“增持”投資建議。 表3：2005年前3季度主要零售類公司收益比和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量排序股票名稱每股收益(元)排序凈資產(chǎn)收益率(%)排序每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(元)排序合肥百貨16165武漢中百14154廣州友誼5610Ｇ 蘇 寧1112大廈股份7311Ｇ 綜 超656小商品城221新 世 界111116百聯(lián)股份131414豫園商城12137大商股份342重慶百貨9715新華百貨4109益民百貨8913友誼股份1083王 府 井15178北京城鄉(xiāng)181817三聯(lián)商社171218資料來源：上市公司定期報(bào)告，國(guó)泰君安證券研究所。據(jù)統(tǒng)計(jì)，義烏批發(fā)市場(chǎng)出口商品占交易商品的60%，銷往206個(gè)國(guó)家和地區(qū)，有80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的6000多名外商常駐義烏采購(gòu)商品。全球最大的10家海運(yùn)集團(tuán)有8家在義烏設(shè)立了辦事機(jī)構(gòu)。發(fā)達(dá)的小商品生產(chǎn)基地是市場(chǎng)持續(xù)繁榮的基礎(chǔ)。稅收的大幅度增長(zhǎng)表明市場(chǎng)人氣興旺，真實(shí)交易額的更大幅度增長(zhǎng)，這也是上市公司能夠持續(xù)發(fā)展的最好說明。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要因素：國(guó)際商貿(mào)城二期一階段市場(chǎng)四樓的國(guó)際小商品生產(chǎn)企業(yè)直銷中心（，商位600個(gè)）將于10月實(shí)現(xiàn)租金收入；國(guó)際商貿(mào)城二期二階段市場(chǎng)14層約7000個(gè)商位已于2005年10月實(shí)現(xiàn)租金收入；公司新4星級(jí)海洋大酒店也在10月1日前開業(yè)；。根據(jù)目前經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)計(jì)公司2005年全年銷售收入將比上年增
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