中國企業(yè)海外融資策略匯集46-在線瀏覽
2024-08-08 22:30本頁面
【正文】 thgama1month1 month4 Month7 month10 month2 month5 Month8 month11 month3 month6 Month9 month12 4，重復(fù)上面的步驟，分別得到1998年至2001年間的48個(gè)γ1值，如下：Monthgama1monthGama1monthgama1monthgama11998011999012000012001011998021999022000022001021998031999032000032001031998041999042000042001041998051999052000052001051998061999062000062001061998071999072000072001071998081999082000082001081998091999092000092001091998101999102000102001101998111999112000112001111998121999122000122001125，對這48個(gè)估計(jì)值進(jìn)行下列假設(shè)檢驗(yàn)：。6，在回歸過程中加入新變量β^2，（即β的平方），重復(fù)上述回歸過程。 set 。run。 model month1month12=mr2 betasq。 quit。 set 。再應(yīng)用SAS/Analyst/Statistics/Hypothesis Test/Onesample ttest for a Mean…過程，得到以下結(jié)果：（mr2）（betasq），（mr2）（betasq），都接受H0，即認(rèn)為mr2和betasq的系數(shù)平均值都等于0，即認(rèn)為股票的超額月收益率不是β和β^2的線性函數(shù)。三、結(jié)果及討論從以上結(jié)果來看，當(dāng)只取β值作為解釋變量進(jìn)行回歸時(shí)，可以認(rèn)為中國股市的平均收益率符合CAPM模型，但是在分別加入了β^2 （β－square）和殘差之后，從回歸過程和檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)股票的超額月收益率并不是β和β^2的線性模型。利
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