【正文】 A投資保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄生活無(wú)社會(huì)保險(xiǎn)、低收入B保險(xiǎn)投資儲(chǔ)蓄生活有社會(huì)保險(xiǎn)、中低收入C保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄投資生活有社會(huì)保險(xiǎn)、中高收入D保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄生活投資有社會(huì)保險(xiǎn)、高收入資料來(lái)源：和訊網(wǎng) 個(gè)人理財(cái)發(fā)展路程個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展背景二十世紀(jì)70年代以來(lái)，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下，具有批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)獲得了快速發(fā)展，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著重要位置[6]。我國(guó)商業(yè)銀行從20世紀(jì)90年代末開(kāi)始嘗試向客戶(hù)提供投資顧問(wèn)和個(gè)人理財(cái)服務(wù)[7]。這個(gè)歷史性的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型點(diǎn)，為我國(guó)外幣理財(cái)業(yè)務(wù)打通了政策市場(chǎng)。2004年，光大銀行推出第一款人民幣理財(cái)產(chǎn)品“陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃”,該產(chǎn)品以銀行間債券市場(chǎng)上流通的國(guó)家級(jí)信用債券為保證。自2006以來(lái)，隨著居民收入的提高，客戶(hù)理財(cái)服務(wù)需求的與日俱增，加之金融市場(chǎng)格局的多元化，不僅是局限于商業(yè)銀行，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也不斷涌現(xiàn)，金融市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)爆炸式上升趨勢(shì)。 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的理論依據(jù)家庭生命周期理論（family life cycle）起源于20世紀(jì)30年代，最早由希爾(R. Hill)和漢森共同提出，是綜合多個(gè)學(xué)科的基礎(chǔ)而提出，是以客戶(hù)不同時(shí)期資產(chǎn)狀況特征和理財(cái)需求為重要工具，理財(cái)規(guī)劃師通過(guò)客戶(hù)在生命周期的不同時(shí)期為客戶(hù)設(shè)計(jì)合理的理財(cái)方案。包含對(duì)客戶(hù)短期、中期、長(zhǎng)期的所有財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資規(guī)劃等等[9]。該理論由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里該理論建立在有效市場(chǎng)和理性投資者假說(shuō)基礎(chǔ)上的現(xiàn)代金融理論體系，馬克維茲投資組合理論主要研究的是投資者在權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上最大化自身效用[10]。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（Capital Asset Pricing Model ）簡(jiǎn)稱(chēng)CAPM，是以資本市場(chǎng)理論和投資組合理論為基礎(chǔ)，建立在馬克維茨的資產(chǎn)投資理論之上。該理論于1964年由美國(guó)學(xué)者夏普（William Sharpe）、約翰第3章 國(guó)美金融概況及個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)問(wèn)題分析 國(guó)美金融概況國(guó)美控股集團(tuán)由黃光裕先生于1987年創(chuàng)建，聽(tīng)集團(tuán)名字可能會(huì)有些陌生，但在現(xiàn)今中國(guó)企業(yè)中占據(jù)著重要位置。2015年控股集團(tuán)總資產(chǎn)已達(dá)1280億元，全年凈利潤(rùn)更是突破20個(gè)億，在國(guó)內(nèi)企業(yè)排名中占據(jù)領(lǐng)先地位。國(guó)美金融雖初入金融市場(chǎng)，但發(fā)展速度非常之快，以牽手恒豐銀行、先鋒金融集團(tuán)為宣告正式邁進(jìn)金融市場(chǎng)。近些年，國(guó)美金融將重點(diǎn)布局“供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)貸”?，F(xiàn)今的國(guó)美金融已是可以跨足供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、保險(xiǎn)、基金、理財(cái)、以及跨界創(chuàng)新等六大產(chǎn)品體系。注冊(cè)資本10億元人民幣，全面打造P2P平臺(tái)。對(duì)于國(guó)美這個(gè)非金融企業(yè)首次跨足金融圈，這個(gè)突破性的發(fā)展被定位為拉動(dòng)未來(lái)企業(yè)前行的“新風(fēng)口”。國(guó)美金融擁有良好的企業(yè)資源，企業(yè)發(fā)展不僅是內(nèi)部員堅(jiān)持不懈的研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品。在與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作上既有線(xiàn)上合作，也對(duì)外開(kāi)放線(xiàn)下門(mén)店資源，滿(mǎn)足國(guó)美集團(tuán)及成千家合作商戶(hù)的資金管理需求。 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品不夠成熟國(guó)美金融現(xiàn)今屬于起步階段，面對(duì)當(dāng)前日益緊湊的金融市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融目前是金融市場(chǎng)一塊炙手可熱的“肥肉”，國(guó)美的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不局限于金融企業(yè)，像阿里巴巴、京東等非金融企業(yè)很早就涉足于P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融已有了它自己的產(chǎn)業(yè)鏈條布局，想要在已有的格局中脫穎而出，對(duì)于國(guó)美這種遲到于金融商圈及支付領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)說(shuō)還是有難度的。分析如今理財(cái)市場(chǎng)，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品魚(yú)目混雜，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都盡努力發(fā)揮最大的優(yōu)勢(shì)，推出各種高收益橄欖枝?？偨Y(jié)國(guó)美金融近幾年研發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品有：美易理財(cái)、鵬潤(rùn)美美理財(cái)、華人金融、美盈寶、國(guó)美信易貸等等，各類(lèi)產(chǎn)品門(mén)檻和期限均不相同，對(duì)應(yīng)的人群類(lèi)別也不同。整理這些國(guó)美金融個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品分析如表31：表31 國(guó)美金融理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比品類(lèi)期限（月）起投額度（萬(wàn)）收益（年化）適應(yīng)人群美易理財(cái)27%各類(lèi)人群美美理財(cái)65%投資者華人金融12212%白領(lǐng)美盈寶3%各類(lèi)人群國(guó)美信易貸12361010%企業(yè)、單位資料來(lái)源：國(guó)美金融 風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱信貸業(yè)務(wù)是國(guó)美金融的主要業(yè)務(wù)之一，因其具有圖31的五大特點(diǎn)，近些年也是理財(cái)市場(chǎng)上熱門(mén)產(chǎn)品之一。然而對(duì)于國(guó)美金融這個(gè)新生兒，對(duì)于信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較小，公司風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱。對(duì)于這類(lèi)公司，商業(yè)銀行會(huì)其進(jìn)行整體分析，一般不會(huì)對(duì)其進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)合作。從國(guó)美金融發(fā)展角度來(lái)說(shuō)，為了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展，它會(huì)不同于商業(yè)銀行選擇與企業(yè)A進(jìn)行合作信貸業(yè)務(wù)合作。直接透明風(fēng)險(xiǎn)分散門(mén)檻低信用甄別渠道成本低信貸圖31 信貸業(yè)務(wù)五大特點(diǎn)資料來(lái)源：百度文庫(kù)現(xiàn)今每年都會(huì)成立或是倒閉成批的理財(cái)公司，倒閉的原因很多：資金周轉(zhuǎn)失靈、高管攜款潛逃，對(duì)于壞賬方面，公司負(fù)擔(dān)不了不良貸款帶來(lái)的代價(jià)，想想除了跑路也沒(méi)什么其他的辦法。商業(yè)銀行在出現(xiàn)壞賬風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，通常會(huì)有政府作為后臺(tái)支撐，充分利用銀行優(yōu)勢(shì)。然而像國(guó)美金融這種理財(cái)公司，面對(duì)這些壞賬就會(huì)是一個(gè)很大的困難。是因?yàn)榉煞ㄒ?guī)在操作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上有漏洞，所以至今沒(méi)有完整的框架來(lái)定義。隨著近幾年個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模日趨壯大、業(yè)務(wù)種類(lèi)日漸復(fù)雜，操作風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題愈發(fā)凸顯，國(guó)美金融也是如此。在業(yè)務(wù)操作上或輕或重的都會(huì)面臨出現(xiàn)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)、外部人員欺詐、企業(yè)內(nèi)部軟件遭遇黑客、風(fēng)控部門(mén)系統(tǒng)故障導(dǎo)致的信息泄露等等不可預(yù)料的操作誤點(diǎn)。以“星光財(cái)富”的案例來(lái)說(shuō)，目前市面上大多數(shù)投資理財(cái)公司都采用中介方模式經(jīng)營(yíng)，而絕大多數(shù)投資者并不了解自己選擇的投資理財(cái)公司，很多理財(cái)機(jī)構(gòu)利用這一點(diǎn)，將投資者的錢(qián)套牢。缺少第三方支付平臺(tái)，不僅如此，在與客戶(hù)簽訂合約時(shí)并沒(méi)有告知實(shí)情，客戶(hù)沒(méi)有知情權(quán)，公司業(yè)務(wù)操作不透明，所以客戶(hù)對(duì)于錢(qián)的走向不能時(shí)時(shí)關(guān)注?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)，雖然國(guó)美金融在辦理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中涉及操作不規(guī)范，但遠(yuǎn)還沒(méi)達(dá)到違反法律法規(guī)的程度。這些業(yè)務(wù)上的不規(guī)范，雖然瑣碎，但都可以從交易細(xì)節(jié)上來(lái)改變。一個(gè)金融企業(yè)若想長(zhǎng)期持續(xù)性發(fā)展，必須以客戶(hù)的利益優(yōu)先、然后是員工、最后才是公司的股東。這種結(jié)果長(zhǎng)期以往下去，最后不僅讓客戶(hù)錢(qián)財(cái)兩失，還容易斷送自己的職業(yè)生涯，影響國(guó)美金融的信譽(yù)，失掉在金融界好不容易樹(shù)立起的信用。但從整體來(lái)看，從業(yè)人員水平參差不齊，甚至還存在高中及以下學(xué)歷。國(guó)美金融從業(yè)人員問(wèn)題不僅在于從業(yè)人員的學(xué)歷問(wèn)題，論資歷有經(jīng)驗(yàn)從業(yè)人員占比較少，這樣的人才構(gòu)成對(duì)于國(guó)美金融未來(lái)的長(zhǎng)久發(fā)展是非常不利的?？v觀整個(gè)金融市場(chǎng)，理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)五花八門(mén)，不過(guò)不難看出整個(gè)市場(chǎng)的主要格局，發(fā)展趨勢(shì)大體上還是以股票、基金、信托類(lèi)產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬投資、P2P理財(cái)為主體導(dǎo)向，我們可以針對(duì)這幾個(gè)大品類(lèi)進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的產(chǎn)品收益與風(fēng)險(xiǎn)分析表，見(jiàn)表41：表41 理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益分析表種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)性收益性股票高高基金不定靈活銀行理財(cái)產(chǎn)品小穩(wěn)定貴金屬投資高不定P2P理財(cái)微高高數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)從表我們可以清晰的看出幾種類(lèi)型產(chǎn)品的區(qū)別，用最直白的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)越高收益越高，即兩者成正比，所以投資理念直接影響居民對(duì)產(chǎn)品種類(lèi)的選擇，而能影響居民投資理念的是居民個(gè)人收入及風(fēng)險(xiǎn)偏好，年齡較