【正文】 何部門的情況之下，突然宣布，先對(duì)一部分股票的漲停板幅度大大放寬，還取消了一些流量控制?！　≈鞒秩耍?990年前后，中國(guó)雖然已進(jìn)行了十幾年的改革，但行政事業(yè)機(jī)關(guān)的基本構(gòu)架和組織體系并沒有多大改變，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的手段依然起著至關(guān)重要的作用。由個(gè)人私自決定而宣布的金融指導(dǎo)性策略，恐怕在歷史上只有你尉文淵一個(gè)人敢這樣做。我當(dāng)時(shí)開玩笑說(shuō)，我把這個(gè)官帽子擺在桌上，誰(shuí)要拿走我都沒有意見。我通過(guò)多次國(guó)際考察，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)有了較多的了解，感覺應(yīng)當(dāng)有金融工具的創(chuàng)新。我覺得通過(guò)金融工具創(chuàng)新，能夠帶動(dòng)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展，這是比較容易獲得高層支持的。還有一個(gè)小秘密，當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)成立不久，這類事還管不到，趁早干起來(lái)，免遭以后申報(bào)、審批之苦。我們從中看到了進(jìn)一步發(fā)展國(guó)債市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，也覺得上交所作為改革開放的產(chǎn)物，應(yīng)該積極配合宏觀經(jīng)濟(jì)體制改革的工作，因此上交所開始大力整頓和發(fā)展國(guó)債市場(chǎng)。培訓(xùn)一律搞“小鍋飯”，每次10到15家證券公司，從交易員到營(yíng)業(yè)部經(jīng)理和財(cái)務(wù)經(jīng)理一起來(lái)。我們又采取了一些政策性鼓勵(lì)措施，比如收費(fèi)大幅度降低，到1994年，國(guó)債期貨交易已經(jīng)從過(guò)去的一天幾百手上升到幾萬(wàn)手。為了治理那時(shí)候高達(dá)兩位數(shù)的高通脹，央行出臺(tái)了保值貼補(bǔ)政策，國(guó)債的固定利率也變成了浮動(dòng)利率，國(guó)債期貨的價(jià)格波動(dòng)就開始加大了。這股“熱”一直延續(xù)到1995年“3．27”事件的發(fā)生。從上交所的角度反思總結(jié)，主要是對(duì)實(shí)行保值貼補(bǔ)率后國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施沒有作出及時(shí)的調(diào)整，技術(shù)控制手段上不去。作為交易所的主要負(fù)責(zé)人，我從不回避我應(yīng)該承擔(dān)的那份責(zé)任。　　客觀地講，盡管國(guó)債期貨市場(chǎng)出了問(wèn)題，但它對(duì)帶動(dòng)當(dāng)時(shí)的國(guó)債市場(chǎng)起了很大作用。1992年發(fā)行的國(guó)庫(kù)卷，年息是14。隨著整頓國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)，開辦回購(gòu)和國(guó)債期貨交易，1992年的國(guó)庫(kù)券最高時(shí)漲到過(guò)180多元，在一定程度上恢復(fù)了國(guó)債作為“金邊”債卷的聲譽(yù)。對(duì)于離開交易所，我早有準(zhǔn)備，只是沒有想到是以這種方式離開。因?yàn)槲矣X得再干一屆（三年）時(shí)間太長(zhǎng)了，而且市場(chǎng)統(tǒng)一臨管體制建成后，個(gè)人發(fā)揮空間越來(lái)越小。另外從長(zhǎng)期來(lái)講，我不可能永遠(yuǎn)干這個(gè)總經(jīng)理，外面的世界也挺誘人。既然大家認(rèn)可了，那就再干唄。和同齡人相比，我有機(jī)會(huì)去成就一番事業(yè)，應(yīng)該有所滿足了。我非常感謝當(dāng)時(shí)上海市和人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)給我的機(jī)會(huì)，以及全體會(huì)員、上市公司、交易所員工對(duì)我的信任。遇到一些工作中摩擦和問(wèn)題，處理方式和方法難免有失偏頗。　　主持人：你在沉寂5年后，首次公開在媒體亮相時(shí)的身份是158海融證券網(wǎng)的CEO。特別是我這個(gè)人也愿意投身一些帶有挑戰(zhàn)性并代表發(fā)展趨勢(shì)的那些行業(yè)。而海融恰恰又是從事證券行業(yè)的這么一個(gè)網(wǎng)站。曾任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、北京金融學(xué)院、中國(guó)人民大學(xué)等校兼職教授?！　?970～1975年，在新疆服兵役　　1975～1979年，在上海普陀區(qū)任宣傳干部　　1979～1983年，在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融專業(yè)學(xué)習(xí)　　1983～1989年，任國(guó)家審計(jì)署處長(zhǎng)　　1989～1990年，任中國(guó)人民銀行上海分行處長(zhǎng)　　1990～1995年，任上海證券交易所總經(jīng)理　　1996年，創(chuàng)辦新盟集團(tuán)，任董事長(zhǎng)　　2000年4月28日，出任158海融證券網(wǎng)首席執(zhí)行官 今天中國(guó)股市10歲158海融證券網(wǎng) () 20001219 08:27從上海證券交易所敲鑼開業(yè)到今年12月19日，中國(guó)股市10歲了。十年后的今天，股民達(dá)5000多萬(wàn)，股市成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，國(guó)民財(cái)富的“集聚地”。成為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”，民眾的“投資銀行”，同時(shí)也演繹了一個(gè)個(gè)酸甜苦辣的財(cái)富故事?！?。 　　今天一早，記者來(lái)到證券營(yíng)業(yè)部，不少股民在議論，十周年到了，照這幾天的走勢(shì)，滬深股市難免會(huì)“陰沉著臉”迎接這一紀(jì)念性的日子。 　　十年間，上證綜指從100點(diǎn)漲到了2000多點(diǎn)，股票指數(shù)有20倍升幅，那么中小股民是否賺了滿缽呢？目前全國(guó)約5000萬(wàn)中小投資者，他們被譽(yù)為中國(guó)股市的脊梁，是他們前仆后繼支撐了日益壯大的中國(guó)股市；但散戶又是中國(guó)股市的弱者，如果說(shuō)早些年投資股市堅(jiān)定持股，到現(xiàn)在穩(wěn)賺難賠的話；那么如今的股市可就越來(lái)越難做了，散戶“六賠三平一賺”是不少機(jī)構(gòu)近幾年調(diào)查的數(shù)據(jù)。 　　入市近十年，自稱遭遇過(guò)三次毀滅性打擊的職業(yè)股民李占林先生向記者坦言，眼見股市催生了不少富翁，但也有很多富人被掃地出門，也有人從散戶發(fā)展成為大戶投資者。中小投資者要賺錢必須跟著國(guó)家政策走，有平常心，選準(zhǔn)股票中線投資，畢竟中國(guó)股市整體趨勢(shì)是上升的。 　　誰(shuí)是最大的贏家 　　股市風(fēng)雨十年，最賺錢的究竟是誰(shuí)？權(quán)威人士指出，截止到11月底，我國(guó)境內(nèi)外上市公司共籌資9400多億元，境內(nèi)上市公司從當(dāng)初的十幾家發(fā)展到1000多家，股票總市值4．6萬(wàn)億元，占GDP的比重從1991年的0．5％上升到今天的50％，今年前10個(gè)月，滬深市場(chǎng)兩地上繳國(guó)家印花稅400多億元，股市成了國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可缺少的重要組成部分?？磥?lái)，股市十年，最大的贏家是國(guó)家。可是回溯到開創(chuàng)之初，中國(guó)股市也曾有過(guò)種種痛苦和尷尬。發(fā)行股票的深圳和上海都曾遭遇這樣的尷尬：股票沒人要。有段時(shí)間，推銷股票者把攤兒擺在了賣茄子辣椒的菜市場(chǎng)，但問(wèn)津者寥寥。 　　今后十年怎么走 　　山東證券研究所一份最新的研究報(bào)告指出，從世界證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史來(lái)看，股價(jià)指數(shù)總的趨勢(shì)是上揚(yáng)的，并且上揚(yáng)速度會(huì)呈明顯加速的態(tài)勢(shì)。展望我國(guó)證券市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展，在宏觀面、政策面、資金面等良好的基礎(chǔ)上，我國(guó)股市有望同樣呈現(xiàn)加速上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。包括保險(xiǎn)基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者入市隊(duì)伍將進(jìn)一步擴(kuò)大，日趨規(guī)范的中國(guó)股市可能出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)10年的牛市，其間雖會(huì)有調(diào)整，但是堅(jiān)定看好股市的投資者將是大贏家。上海市經(jīng)委主任黃奇帆預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)使中國(guó)股市持續(xù)走高，用大約10年的時(shí)間，上海證券交易所綜合指數(shù)將有攀登10000點(diǎn)之上的可能?？磥?lái)放眼將來(lái)，上證綜指目前2000點(diǎn)并不算高。 　　第一百元股：億安科技今年2月成功突破100元后摸高126．31元，成為自1992年拆細(xì)1元后，中國(guó)股價(jià)“第一股”。 　　中國(guó)股市十年大事記 　　1990年12月，滬深證券交易所開業(yè)。 　　1992年5月21日，當(dāng)天取消部分個(gè)股漲跌價(jià)格限制，上證綜指當(dāng)日從617點(diǎn)上漲到最高點(diǎn)1266點(diǎn)，有的個(gè)股單日漲幅甚至達(dá)到500％。 　　1993年8月17日，部分地區(qū)滬市行情傳輸中斷一個(gè)多小時(shí)，而未中斷地區(qū)照常營(yíng)業(yè)，引起軒然大波。 　　1995年5月，受暫停國(guó)債交易消息刺激，滬市單日股指漲幅達(dá)30．99％。上證綜指自12月11日算起歷時(shí)13天，跌幅達(dá)31％，單日跌停個(gè)股比比皆是。 　　1998年4月，滬深交易所決定對(duì)“財(cái)務(wù)狀況異?！钡纳鲜泄緦?shí)施股票交易特別處理。 　　2000年，中國(guó)股市上市公司超過(guò)1000家，總市值4．6萬(wàn)億元，約占GDP的50％。直接原因是股價(jià)的全面放開，不再實(shí)行每天1％的漲幅限制。直接誘因是：管理層出臺(tái)的嚴(yán)格控制發(fā)行與上市規(guī)模、研究設(shè)立中外合作基金與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等救市政策。 　　股指跌幅最大的一日 　　滬市：1995．5．23，上證綜指從897．42點(diǎn)跌到750．30點(diǎn)，跌147．12點(diǎn)，日跌幅為16．39％。 　　深市：1991．11．18，深綜指從128．05點(diǎn)跌到104．20點(diǎn)，跌23．85點(diǎn)，跌幅為18．63％。短期暴漲的直接導(dǎo)火索是股價(jià)的全面放開，不再實(shí)行每天1％的漲幅限制。 　　深市：1994．8．1—8．5，深綜指從96．56點(diǎn)上漲到162．26點(diǎn)，上漲65．7點(diǎn)，漲幅為68．04％。其背景是股市自93年2月見頂后出現(xiàn)持續(xù)一年多的低迷，市場(chǎng)信心面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。 　　深市：1996．12．16—12．20，深綜指從437．13點(diǎn)跌到312．27點(diǎn)，下跌124．86點(diǎn)，周跌幅為28．56％。 　　股指漲幅最大的一月 　　滬市：1992年5月，上海綜指從445．38點(diǎn)漲到1234．71點(diǎn)，漲789．33點(diǎn)，月漲幅為177．23％，短期暴漲的直接原因是股價(jià)的全面放開，不再實(shí)行每天1％的漲幅限制。本次行情的直接誘因是：管理層出臺(tái)的嚴(yán)格控制發(fā)行與上市規(guī)模、研究設(shè)立中外合作基金與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等救市政策。 　　深市：1996年12月，深綜指從419．63點(diǎn)跌到327．45點(diǎn)，跌92．51點(diǎn)，月跌幅21．96％。 　　股指漲幅最大的一年 　　滬市：1992年，292．75—780．39，＋487．64點(diǎn)，漲幅為166．57％。 　　深市：1996年，133．24—327．45點(diǎn)、＋214．21點(diǎn)，漲幅為189．16％。（從1996年5月1日至今央行已連續(xù)7次調(diào)降利息，并于1999年11月1日開始征收20％利息稅?？梢哉f(shuō)，這是我國(guó)證券市場(chǎng)逐步走向成熟的重要一步。 　　深市：1994年，深綜指從238．27點(diǎn)跌到140．63點(diǎn)，跌97．64點(diǎn)，年跌幅40．98％。 　　股指的最高點(diǎn) 　　滬市：2000．11．23，上證綜指最高達(dá)2125．72點(diǎn)。 　　股指的最低點(diǎn) 　　滬市：1990．12．19，上證綜指最低點(diǎn)為95．79點(diǎn)。 　　1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最大的一日 　　滬市：2000．2．17，成交498．30億元。 　　1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最小的一日 　　滬市：1992．1．15，成交31．4973萬(wàn)元。 1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最大的一周 　　滬市：2000．2．14—18，周成交1749．40億元。 　　1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最小的一周 　　滬市：1992．2．3—7，周成交111．0773萬(wàn)元。 　　1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最大的一月 　　滬市：1999年6月，當(dāng)月成交4778．74億元。 　　1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最小的一月 　　滬市：1992年1月，當(dāng)月成交2417．503萬(wàn)元。 　　1二級(jí)市場(chǎng)成交金額最大的一年：2000年 　　滬市：2000年，截止到12月12日，已成交30214．38萬(wàn)億元。 　　1注冊(cè)資本最大的證券公司：銀河證券 　　銀河證券注冊(cè)資本45億元，所轄證券營(yíng)業(yè)部174家，均列國(guó)內(nèi)券商之冠。 　　1累計(jì)承銷A股金額最大的證券公司：國(guó)泰君安 　　據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，國(guó)泰君安證券股份有限公司199999三年累計(jì)承銷A股總額達(dá)296．7億元，居國(guó)內(nèi)證券公司之冠。） 　　最老的上市公司：深安達(dá)（0004） 　　深交所于1990年12月1日開始試營(yíng)業(yè)（集中交易），深安達(dá)（現(xiàn)為ST深安達(dá)）成為開業(yè)第一天就上市交易的唯一一家公司，也是我國(guó)最老的上市公司。 　　2總股本最大的上市公司：寶鋼股份（600019） 　　寶鋼被譽(yù)為超級(jí)航母，總股本125．12億股。）），還是首次發(fā)行募集資本最多的上市公司（募資70．02億元），也是首次對(duì)外發(fā)行股本最大的上市公司（18．77億股）。1986年11月成立，為河北省第一家大型股份制企業(yè)，1996年3月15日在上交所以解決歷史遺留問(wèn)題方式上市。該公司1994年1月28日上市，主營(yíng)實(shí)業(yè)投資、國(guó)內(nèi)貿(mào)易、高科技產(chǎn)品生產(chǎn)銷售等。 　　2流通市值最大的上市公司：深發(fā)展（0001） 　　深發(fā)展共有流通A股13．92億股，流通市值212．42億元（截止到12月15日），居國(guó)內(nèi)上市公司之最。1991年4月在深交所掛牌集中交易，為深圳老五股之一，該銀行上市后，以其高速成長(zhǎng)的擴(kuò)張政策及在市場(chǎng)中的巨大影響力，長(zhǎng)期擔(dān)任深市龍頭，并在96年初至97年5月的牛市行情中，與滬市的四川長(zhǎng)虹攜手擔(dān)任兩市龍頭，演繹了一波以價(jià)值發(fā)現(xiàn)為主旋律、如火如荼的大牛市。 　　2A股流通市值最小的上市公司：PT雙鹿（600633） 　　上海雙鹿電器股份有限公司，流通A股1320萬(wàn)股，流通市值1．0428億元。截止到2000年12月15日，流通市值僅1．0428億元，為上市公司最小者。1997年11月，公司當(dāng)時(shí)副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳德忠因涉嫌受賄被捕。1999年每股虧損0．303元，2000年中期每股虧損0．116元，重組之路依然艱難。截止到12月15日，總市值RMB2．69億元，也是流通市值最小的B股（流通B股1573萬(wàn)股，流通市值RMB7091．7萬(wàn)元。1994年3月發(fā)行1300萬(wàn)股B股，同年5月30日在深交所掛牌上市。 　　2股本擴(kuò)張最多的上市公司：愛使股份（600652） 　　愛使股份，創(chuàng)辦于1985年1月，1990年12月19日在上海交易所掛牌上市，為上海老八股之一，上市時(shí)總股本僅40萬(wàn)元人民幣，截止到今年11月，其總股本已擴(kuò)張至299624832元，為上市時(shí)的749．06倍，是股本擴(kuò)張最多的上市公司。最近的一次易主就發(fā)生在今年。天津大港方面預(yù)計(jì)將逐步淡出。其中，1997年凈利潤(rùn)26．12億元，創(chuàng)上市公司單年凈利潤(rùn)之最。90年代初公司借彩電產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張及資本市場(chǎng)的支持迅速崛起，連續(xù)數(shù)年成為我國(guó)彩電業(yè)產(chǎn)銷量最多的業(yè)界龍頭。現(xiàn)公司處于艱難的產(chǎn)業(yè)調(diào)整階段，成長(zhǎng)速度有所減緩。佛山電器照明股份有限公司是1992年以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司，1993年9月增發(fā)社會(huì)公眾股1930萬(wàn)股。 　　公司上市時(shí)總股本7717萬(wàn)股。公司第一大股東為佛山市國(guó)有資產(chǎn)辦公室。 　　上市后累計(jì)派現(xiàn)總額最多的上市公司：上海石化（600688） 　　該公司每年中期、年度均有現(xiàn)金分紅。 　　公司前身為上海石油化工總廠，1993年7月發(fā)行16．8億股H股，并于當(dāng)年7月26日在香港聯(lián)交所及紐約證交所（以存托憑證方式）上市交易?，F(xiàn)公司總股本72億股，是我國(guó)第一家在全球發(fā)行股票的公司。按銷售額計(jì)，在我國(guó)500家最大工業(yè)企業(yè)中排名第九，在石油化工行業(yè)中居第一。公司全稱為東北輸變電機(jī)械制造股份有限公司，（現(xiàn)為ST東北電，0585）。1992年12月3日以定向募集方式改組設(shè)立，1995年11月發(fā)行3000萬(wàn)股A股，并于95年12月13日在深交所掛牌交易。公司前身為蘇物貿(mào)，1994年1月6日在深交所上市，1999年江蘇蘇州機(jī)械控股（集團(tuán)）有限公司、蘇州新城花園酒店（集團(tuán)）成為其新任第一、二大股東（分別持股29％與12％），2000年3月，公司名稱變更為創(chuàng)元科技股份有限公司。首日開盤價(jià)為3．86元，至今年12月15日復(fù)權(quán)后的