淺析中小企業(yè)融資難及對策-在線瀏覽
2025-07-15 00:19本頁面
【正文】 不足、計提折舊率偏低等問題。這組數(shù)據(jù)說明中小企業(yè)的資金來源主要是靠內(nèi)源融資。我國資本市場發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資目前尚不可能成為我國中小企業(yè)融資的主渠道。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業(yè)開放。統(tǒng)計表明，目前我國滬深上市公司近1500多家，民營企業(yè)不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂代價購買一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債權(quán)融資。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元，且還要實力雄厚、信譽良好的單位作擔(dān)保。隨著證券市場的進一步發(fā)展以及二板市場的創(chuàng)建，中小企業(yè)通過發(fā)行股票與債權(quán)融資的可能性會進一步增大，但近期仍不會成為我國中小企業(yè)融資的主要方式。間接融資是指通過金融中介機構(gòu)充當(dāng)信用媒介而實現(xiàn)融資的一種方式，它具有間接性、短期性、可逆性和非流通性等特性，是中小企業(yè)融通資金的一種重要方式。間接融資即債務(wù)融資已經(jīng)成為民營企業(yè)融資的重要來源。中小企業(yè)在創(chuàng)立之初，由于市場需求不旺，生產(chǎn)規(guī)模有限，難以承擔(dān)高額負(fù)債成本。隨著生產(chǎn)規(guī)模的逐步擴大，內(nèi)源融資無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要時，外源融資則成為企業(yè)擴張的主要融資手段。辯證地講，內(nèi)源融資是外源融資的保證，外源融資的規(guī)模和風(fēng)險必須以內(nèi)源融資的能力來衡量。二．我國中小企業(yè)融資難的因素分析（一） 中小企業(yè)融資難的自身原因 中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，自有資金不足，經(jīng)營不穩(wěn)定，有些公司今天開業(yè)了，說不準(zhǔn)沒多久就撐不住倒閉了，被人們戲稱為“開關(guān)公司”。在高稅收政策的影響下，積累乏力，資本增長緩慢，再加上設(shè)備落后，相當(dāng)多的中小企業(yè)技術(shù)裝備長期超負(fù)荷運轉(zhuǎn)，使得產(chǎn)品技術(shù)含量低，缺乏市場競爭力，易受市場沖擊。2. 中小企業(yè)的社會信用偏低 目前我國的中小企業(yè)信用包括個人信用普遍偏低，這也是我國金融體系不健全的瓶頸之一。我國的市場環(huán)境正處在一個破舊立新、百廢待興的狀態(tài)，在這樣的狀態(tài)下，社會信用體系的建立和完善顯得十分重要。中小企業(yè)特別是小企業(yè)存續(xù)期短，不少地方逃廢債也很嚴(yán)重，嚴(yán)重制約了銀行對中小企業(yè)貸款的熱情。3. 中小企業(yè)的財務(wù)狀況缺乏透明度 相比較而言，大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)信息以及其他信息的公開化程度遠高于中小企業(yè)，而且信息的真實程度也要高于中小企業(yè)。因而，中小企業(yè)公開的信息不一定其經(jīng)營與財務(wù)狀況，這些問題對中小企業(yè)的外部融資帶來極大的困難。這使銀行在對中小企業(yè)發(fā)放貸款是顧慮重重，謹(jǐn)慎對待中小企業(yè)的融資需求，甚至迫使金融機構(gòu)忽視健康成長的那部分中小企業(yè)對貸款的合理需求，進而影響中小企業(yè)的融資效率。部分中小企業(yè)仍存在著法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營管理能力不強、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險能力弱等問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，而且中小企業(yè)負(fù)債水平整體偏高，從而使金融機構(gòu)信貸風(fēng)險過高。根據(jù)工信部2009年12月發(fā)布的報告顯示，按照10分為滿分打分，中國中小企業(yè)的平均健康指數(shù)為6，57分，處于亞健康狀態(tài)，而其內(nèi)部管理水平也處在中下游水平。中小企業(yè)生命周期的短暫和經(jīng)營的不確定性，一定程度抑制了金融機構(gòu)的放貸意愿。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，風(fēng)險大，難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。另外，由于擔(dān)保公司在自負(fù)盈虧的經(jīng)營情況下往往提高擔(dān)保條件，無形中限制了中小企業(yè)資金的融通，或者通過繁雜的擔(dān)保手續(xù)，高昂的擔(dān)保費用，增加了企業(yè)的融資成本，影響了融資效率。目前我國雖然有股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行，但資金實力根本不能與國有獨資商業(yè)銀行相匹配。隨著改革的深入和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，如今迫切需要有與中小企業(yè)相配套的地方性中小金融機構(gòu)。但他們也需要進一步轉(zhuǎn)軌。這顯然與我國中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99%、產(chǎn)值占60%、利潤占40%、提供75%以上就業(yè)機會的重要地位和作用是極不相稱的。首先，是相當(dāng)一部分中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，風(fēng)險往往大于收益，尤其是高新技術(shù)企業(yè)。中小企業(yè)貸款數(shù)額不高，但發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可，據(jù)測算，對中小企業(yè)貸款的管理成本，平均高于大企業(yè)的5倍左右。三是銀行放貸的壞賬損失與信貸員個人責(zé)任掛鉤，是信貸員感到壓力沉重，不敢輕易貸款。目前國內(nèi)銀行因降息已進入微利時期，加上擔(dān)保機構(gòu)在與銀行的合作還要求銀行對貸款本金也要分擔(dān)10%—30%的風(fēng)險損失，銀行更缺乏積極性。在補償機制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務(wù)，以致弱化了金融機構(gòu)對中小企業(yè)扶持的力度。迄今為止，我國沒有從法律上確認(rèn)中小企業(yè)的相對特殊位置。目前的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》和《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》尚缺乏配套的法律、法規(guī)沒有形成一個有效的法律體系。而在我國，目前還是大企業(yè)受到政府更多的重視和政策方面傾斜，中小企業(yè)得不到資金上的便利和優(yōu)惠。商業(yè)銀行的國有經(jīng)濟定位與中小企業(yè)的這種私有背景的這種觀念沖突，使得非國有中小企業(yè)很難獲得商業(yè)銀行的貸款，造成的局面是大量的國有企業(yè)貸款沒法回收，形成呆賬、企業(yè)舉債無門，白
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