【正文】 積累優(yōu)先股 參與優(yōu)先股 回購優(yōu)先股 轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 等 18 普通股票： ◎ 每一股份對公司財產(chǎn)都擁有平等權(quán)益的股票 ◎ 是公司資本構(gòu)成中最基本成分 ， 最常見最典型 的股票種類 。 普通股票又可按風(fēng)險 、 收益等特征分類： 藍籌股 成長股 收入股 周期股 概念股 …… 20 ◎ 中國目前發(fā)行的股票為記名式普遍股，其分 類大致有三種情形： 國家股 （ 1） 按投資主體劃分 法人股 個人股 外資股 人民幣股票 （ 2） 按結(jié)算貨幣劃分 流通股 （ 3） 按可否流通劃分 非流通股 B 股 H 股 N 股 S 股 人民幣特種股票 …… 22 （ 1） 根據(jù)持有人的身份 （ 即投資主體不同 ） 不同 ， 將股票分為： 國有股 法人股 個人股 外資股 23 國有股 ： 是指由國有資產(chǎn)形成的并由政府部門持有 的普通股 法人股 ：是指由法人機構(gòu)資產(chǎn)形成 （ 或法人投資購 股 ） 并由法人持有的普通股 24 個人股 ：是指由個人投資購股并由個人持有的普通股。 26 （ 2） 根據(jù)發(fā)行和上市地區(qū)的及按結(jié)算貨幣不同 ， 將股票分為： 人民幣普通股股票 人民幣特種股票 27 人民幣普通股股票： 又稱 A股，是指由中國境內(nèi)公司在 境內(nèi)發(fā)行 由 國內(nèi)投資者 用 人民幣購買 的并在 境內(nèi)證券交易所上 市 交易的記名式普通股股票。 29 B 股 ：中國境內(nèi) （滬、深） 證券交易所上市交易 H 股 ：香港交易所上市交易 N 股 ：美國紐約證券交易所上市交易 S 股 ：新加坡交易所上市 L 股 ：在倫敦交易所上市 …… 30 （ 3） 根據(jù)是否進入交易市場劃分： 流通股：是指可進入交易市場交易的股票 非流通股：是指不進入交易市場交易的股票 （ 如我國 《 公司法 》 規(guī)定： “ 發(fā)起人持有的本公司股份 ， 自公司成立之日起 3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 ” ， 這些股票在規(guī)定的期 限內(nèi)屬不流通股 。 ——《 中華人民共和國公司法 》 34 募集設(shè)立發(fā)行 募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認購公司應(yīng)發(fā)行股份 的一部分，其余部分向社會公開募集而設(shè)立公司。 35 存量轉(zhuǎn)讓發(fā)行 即在原獨資公司或責(zé)任公司基礎(chǔ)上進行公司制 改造，在對原公司資產(chǎn)進行評估折股的基礎(chǔ)上，將 一部分股份以轉(zhuǎn)讓的方式向社會發(fā)行，并設(shè)立股份 有限公司。 這是增加公司資本數(shù)量的一種重要方式。 38 股票發(fā)行市場的操作過程包括： （ 一 ） 咨詢與管理 （ 二 ） 認購與承銷 39 即：股票發(fā)行的前期準(zhǔn)備階段 —— 發(fā)行人 （ 公司 ） 須聽取承銷商 （ 證券公司 ） 的 咨詢意見并對一些主要問題作出決策 。 —— 指面向市場上大量的非特定的投資者公開 發(fā)行股票 。 43 缺點 ： （ 1） 工作量大 ， 難度也大 ， 通常需要承銷者的協(xié)助； （ 2） 發(fā)行者必須向證券管理機關(guān)辦理相關(guān)手續(xù)； （ 3） 必須在招股說明書中如實公布有關(guān)情況以供投 資者作出正確決策 。 機構(gòu)投資者：如金融機構(gòu)或與發(fā)行者有密切業(yè)務(wù)往 來關(guān)系的公司 。 證券公司基本業(yè)務(wù) ： 承銷 經(jīng)紀(jì) 自營 49 承銷商的中介職能 ： ◎ 尋找可能的投資者 ◎ 幫助發(fā)行公司準(zhǔn)備各項文件、實施“盡責(zé)調(diào)查” ◎ 制定發(fā)行日程表等 ◎ 發(fā)行銷售 ◎ 發(fā)行過后的上市、融資等系列金融服務(wù)。 利：服務(wù)系列化，包括日后的上市、融資等。 53 3. 招股說明書 ～：是公司公開發(fā)行股票的計劃書面說明 ， 是投資 者準(zhǔn)備購買的依據(jù) 。 l 法定招股說明書： —— 交送證券管理機關(guān)審查 ， 確認其信息是否 完整與準(zhǔn)確 。 —— 承銷商也會遭受損失 定價過低： —— 則股票承銷商的工作容易 —— 發(fā)行公司卻會蒙受損失 —— 對于再發(fā)行的股票 ， 會使原股東受損 。 溢價：即以高于票面所標(biāo)明的價格發(fā)行 折價：即以低于票面所標(biāo)明的價格發(fā)行 58 （ 2） 定價方法： 固定價格 市場詢價 竟價發(fā)行 …… 59 固定價格 —— 發(fā)行人與承銷商商定的價格 優(yōu)點 ：定價過程相對簡單 、 時間周期短 ， 簡便易行 。 60 市場詢價 ： 發(fā)行方確定新股發(fā)行的價格區(qū)間 ， 經(jīng)路演 推介，征集各價位上的需求量，并據(jù)此最終確 定發(fā)行價格。 62 竟價發(fā)行 ： —— 投標(biāo)竟價確定價格 網(wǎng)上竟價 機構(gòu)投資者竟價 承銷商竟價 63 ５ ． 盡責(zé)調(diào)查制度 盡責(zé)調(diào)查 ： ◎ 又稱 “ 細節(jié)調(diào)查 ” ， 國際融資慣例