創(chuàng)新型封閉式基金ppt課件-在線瀏覽
2025-06-23 12:01本頁(yè)面
【正文】 ? 四、合作前景 ? 五、投資管理 第 7頁(yè) 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) ? 與現(xiàn)有封閉式基金相比，采取了有效措施消除高折價(jià)率，對(duì)解決封閉式基金折價(jià)率過(guò)高問(wèn)題有積極作用。 ? 產(chǎn)品清晰簡(jiǎn)單，便于投資者理解。 第 8頁(yè) ? 基金名稱：大成優(yōu)選股票型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“大成優(yōu)選基金”） ? 基金運(yùn)作方式：封閉式 ? 基金存續(xù)期限： 5年 ? 基金上市地點(diǎn)：深圳證券交易所 ? 基金管理人：大成基金管理有限公司 ? 基金托管人：中國(guó)銀行股份有限公司 產(chǎn)品概況 第 9頁(yè) ? 登記結(jié)算機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司 ? 基金份額初始面值： ? 基金發(fā)售方式：場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩種發(fā)售形式 ? 基金募集份額目標(biāo)上限： 50億份 ? 基金管理費(fèi)率： %/年 ? 基金托管費(fèi)率： %/年 產(chǎn)品概況 第 10頁(yè) 高折價(jià)率嚴(yán)重制約了封閉式基金發(fā)展 高折價(jià)率及其原因 5051015202530354045200012312001630200112312002630200212312003630200312312004630200412312005630200512312006630200612310500100015002022250030003500折價(jià)率 ( % ) 上證指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：天相系統(tǒng)， 2022年底至 2022年 1季度 第 11頁(yè) 高折價(jià)率及其原因 美國(guó)封閉式基金 我國(guó)封閉式基金 治理結(jié)構(gòu) 召開(kāi)持有人大會(huì) 每年至少召開(kāi)一次 不定期召開(kāi) 業(yè)績(jī)報(bào)酬 有，且業(yè)績(jī)報(bào)酬既有獎(jiǎng)勵(lì)，也有懲罰 業(yè)績(jī)報(bào)酬暫停，且沒(méi)有懲罰機(jī)制 投資方面 投資范圍 比開(kāi)放式基金更廣，可以投資于私人股權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)等 與開(kāi)放式基金沒(méi)有區(qū)別 投資比例 比開(kāi)放式基金更寬松，特別是對(duì)于投資流動(dòng)性較差的證券沒(méi)有 15%的比例限制 與開(kāi)放式基金沒(méi)有明顯區(qū)別 增加收益的途徑 可以通過(guò)發(fā)行所持有股票的衍生金融工具、融券，增加收益 融券業(yè)務(wù)未推出；基金還不能發(fā)行衍生金融工具 資金來(lái)源 可通過(guò)優(yōu)先份額、份額認(rèn)購(gòu)權(quán)、借款、票據(jù)等多種形式 只能通過(guò)回購(gòu)借款 高折價(jià)率形成的原因 第 12頁(yè) 高折價(jià)率及其原因 美國(guó)封閉式基金 我國(guó)封閉式基金 收益分配 一般均規(guī)定可以定期定量分紅，必要時(shí)（出現(xiàn)虧損時(shí)）股本也能用于分紅 可以在基金盈利的前提下多次分紅，但股本不能用于分紅 直接針對(duì)折價(jià)率的措施 轉(zhuǎn)型條款 有 無(wú) 回購(gòu)機(jī)制 有 無(wú) 信息披露 頻率更高，可以進(jìn)行月度披露 沒(méi)有月度披露，基金份額凈值每周公布一次 第 13頁(yè) 創(chuàng)新措施 ? 完善基金治理結(jié)構(gòu) （ 1）每年定期召開(kāi)基金份額持有人大會(huì) （ 2）提取業(yè)績(jī)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 – 基金管理人可在符合一定條件的前提下，每年提取一次業(yè)績(jī)報(bào)酬。 第 14頁(yè) 創(chuàng)新措施 ? 業(yè)績(jī)報(bào)酬 業(yè)績(jī)報(bào)酬＝（基金凈值增長(zhǎng)率－可提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的收益率 ） 期初基金資產(chǎn)凈值平均值 1
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