貨幣的供給與需求ppt課件-在線瀏覽
2025-06-20 18:23本頁(yè)面
【正文】 = M1 +小額定期存款 +短期定期儲(chǔ)蓄 +貨幣市場(chǎng)互助基金 ? 4. M3= M2 +長(zhǎng)期大額儲(chǔ)蓄 (10萬(wàn)元以上 )+準(zhǔn)貨幣或貨幣近似物 ? 經(jīng)濟(jì)分析中的貨幣供給量一般指 M1 有時(shí)使用 M2或更廣義的貨幣供給。 ? 貨幣供給量是由政府政策決定的自變量，曲線是一條沒(méi)有彈性的直線。 ? 嚴(yán)格說(shuō)：一年以?xún)?nèi)的短期金融市場(chǎng)為貨幣市場(chǎng)；一年以上的中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)為資本市場(chǎng)。 ? 貨幣市場(chǎng)的最主要參與者：商業(yè)銀行；大公司；一般消費(fèi)者。 5 貨 幣 市 場(chǎng) 政府證券市場(chǎng) 存款單市場(chǎng) 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) 聯(lián)邦基金 銀行互拆市場(chǎng) 1983年美國(guó)貨幣市場(chǎng)劃分及其證券構(gòu)成 國(guó)庫(kù)券 可轉(zhuǎn)讓存單 商業(yè)票據(jù) 銀行承兌 匯票 回購(gòu)協(xié)議 聯(lián)邦基金 銀行承兌匯票市場(chǎng) 3740億美元： 30% 4100億美元： 33% 2400億美元： 19% 200億美元： 2% 750億美元： 6% 1180億美元： 10% 占 % 6 ? 四、資本市場(chǎng) ? 一年以上的中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)為資本市場(chǎng)。因此其作用為： ? 在相當(dāng)程度上決定著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； ? 對(duì)利率的決定也起著重要作用。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮、預(yù)期利潤(rùn)率普遍上升時(shí)，長(zhǎng)期債券的高利率和股票的較高收益會(huì)拉動(dòng)短期利率上升。 必要準(zhǔn)備金 =儲(chǔ)蓄額法定準(zhǔn)備率 ? 銀行持有準(zhǔn)備金的方式：自己庫(kù)存現(xiàn)金或存入中央銀行；準(zhǔn)備金又可分為一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備。過(guò)度儲(chǔ)備的大小決定著銀行貸款的多少和規(guī)模。 存款人可以用支票償還各種款項(xiàng)。因此，銀行的活期存款增加意味著貨幣流通量的增加。 由于支票作為貨幣在市面上流通，所以企業(yè)在得到商業(yè)銀行的貸款后，一般并不取出現(xiàn)金，而是把得到的貸款作為活期存款（派生存款），存入同自己有往來(lái)的商業(yè)銀行中，以便隨時(shí)開(kāi)支票動(dòng)用。 ? ： 10 三級(jí)銀行 企業(yè) 企業(yè) 一級(jí)銀行 二級(jí)銀行 存入 1000元 放款 800元 存入 800元 放款 640元 存入 640元 企業(yè) 四級(jí)銀行 公眾 …… 11 高能貨幣和貨幣供應(yīng)量的關(guān)系 P198 通貨 活期存款 通貨 準(zhǔn)備金 貨幣基礎(chǔ)或 高能貨幣 H 貨幣存量（ M 1） 12 第二節(jié) 貨幣的需求 貨幣需求是一個(gè)存量概念而不是流量概念。所以貨幣需求是分析有關(guān)貨幣的存量問(wèn)題。 ? 持有 B——有收益；可獲得債券利息，與債券價(jià)格有關(guān)。 14 ? 二、交易的貨幣需求 ? 交易動(dòng)機(jī)；預(yù)防動(dòng)機(jī)；這兩種動(dòng)機(jī)下的貨幣需求為 MDT， 是收入的函數(shù)： ? MDT =MD（ NI）； ? 并占收入的一定比例 ? MDT =kNI,k= MT /NI, ? 在這里 K是一個(gè)常數(shù)。貨幣的投機(jī)需求來(lái)自于人們對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)的預(yù)期是不確定的，從而不能準(zhǔn)確估價(jià)債券的市場(chǎng)價(jià)格。BP為債券價(jià)格； R為債券收益； r為利息率；當(dāng)利率為 5% ? 時(shí)，每年 5元收益的債券市場(chǎng)價(jià)格為： BP= R/ r=5元 /5%=100元； ? 當(dāng)利率為 6%時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)格為： BP= R/ r=5元 /6%= 83 元 ? 由利率上升給債券購(gòu)買(mǎi)者帶來(lái)的凈損失為： ? 如果利率上升為 10%債券價(jià)格為： BP = R/ r=5元 /10%= 50 元； ? 由利率上升給債券購(gòu)買(mǎi)者帶來(lái)的凈損失為： 100（ 50+5） =45元 ? 因此，債券價(jià)格與利率之間為反相關(guān)變動(dòng)。在這種情況下，人們傾向于保持更多的貨幣。 17 每個(gè)人對(duì)未來(lái)的預(yù)期不同，從而使每個(gè)人心目中的 有效利息率也有所不同。 r O O MD MD r r0 r2 r1 MDA1 MD2 MD1 18 第三節(jié) 貨幣市場(chǎng)的均衡及其機(jī)制 ? 一、貨幣市場(chǎng)的均衡與利率的決定 MD MS M O r0 r r2 r1 M1 M2 M0 19 例題 ? 設(shè)： A=4800； MDA=3001000r；MS
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