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2025-07-16 12:28本頁面
【正文】 價證券不是外匯。 —— 即可以在國外作為貿(mào)易支付手段向外支付，對方無條件接受。 22 ?“ 外匯是貨幣行政當(dāng)局 (中央銀行、貨幣機構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財政部 )以銀行存款、財政部庫券、長短期政府債券等形式所持有的在國際收支逆差時可使用的債權(quán)。 IMF對外匯的解釋 23 我國關(guān)于外匯的規(guī)定 ?《 中華人民共和國外匯管理條例 》 第二條中明確規(guī)定， 我國的外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：① 外國貨幣 ，包括紙幣、鑄幣；② 外幣支付憑證 ，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；③ 外幣有價證券 ，包括政府債券、公司債券、股票等；④ 特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位 （現(xiàn)為歐元）；⑤ 其他外幣資產(chǎn) ，其中“其他外匯資金”主要是指各種外幣投資收益，比如說股息、利息、債息、紅利等等。 ? 非貿(mào)易外匯 —— 是指進出口貿(mào)易以外所收支的外匯。 ? 記賬外匯 —— 又稱協(xié)定外匯或雙邊清算外匯。是一種賬面資產(chǎn)。 ? 遠期外匯 —— 是指外匯買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日以后按合同約定的時間交割的外匯。 27 （一）概念 —— 又稱匯價（ Exchange Rate）。 （二）標(biāo)價方法 ? 直接標(biāo)價法 ? 間接標(biāo)價法 ? 美元標(biāo)價法 二、匯率的概念、標(biāo)價方法及種類 28 —— 以一定單位（ 1個或 100、 10000等）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法 。 ?方式：外幣 1=本幣 X ?在直接標(biāo)價法下， 外幣 幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向正好相同 。也就是說，在間接標(biāo)價法下，以外國貨幣表示出本國貨幣的價格。 ?注意：主要有英鎊、美元、歐元和澳元。 （ Indirect Quotation） 30 —— 以一定單位的美元折成若干數(shù)量的各國貨幣來表示各國貨幣匯率的方法 。例如瑞士蘇黎士某銀行某日面對其他銀行的詢價，報出的各種貨幣匯價為： 1USD=； 1USD= ； 1USD= 。 ?在直接標(biāo)價法下，基準(zhǔn)貨幣為外幣，標(biāo)價貨幣為本幣； ?在間接標(biāo)價法下，基準(zhǔn)貨幣為本幣，標(biāo)價貨幣為外幣； ?在美元標(biāo)價法下，基準(zhǔn)貨幣是美元，標(biāo)價貨幣是其他各國貨幣。 ?法定貶值 （ Devaluation） 是指政府通過降低貨幣含金量或明文宣布的方式，降低本國貨幣對外的匯價。 ?反之，當(dāng)某貨幣的匯價持續(xù)下降時則習(xí)慣稱之為 “ 趨于疲軟 ” （ weakening），該貨幣為 “ 軟通貨 ” （ Soft Currency）。 特別注意 ： A貨幣兌 B貨幣的升值率（或貶值率）不等于 B貨幣兌 A貨幣的貶值率（或升值率） 如何計算匯率的變動幅度？ %100)(39。 ? 賣出匯率 —— 銀行向客戶或同業(yè)賣出外匯時使用的匯率。 ? 現(xiàn)鈔價 —— 銀行買賣現(xiàn)鈔時所使用的匯率，銀行在買賣外匯現(xiàn)鈔時通常也有買入價與賣出價 。 在直接標(biāo)價法下，較小的數(shù)值為銀行買入外匯的匯率，較大的數(shù)值為銀行賣出外匯的匯率；而在間接標(biāo)價法下，情況相反 。 匯率的點數(shù)報價法 38 ? 基本匯率 — 本國貨幣與 關(guān)鍵貨幣 的匯率。 ? 在本國外匯儲備中占比最大。 ? 套算匯率 也稱交叉匯率 —— 本國貨幣對非關(guān)鍵貨幣的匯率，是本國貨幣以關(guān)鍵貨幣作為中介而推算出來的匯率。 ） /（ 247。 41 —— 同邊相乘法 ?EUR1= USD1=? EUR1=JPY（ ） /（ ） 即： EUR1=42 ? 即期匯率 —— 外匯買賣雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)交割時所使用的匯率。 ? 若遠期匯率高于即期匯率，就表明遠期 外匯升水（ premium）；若遠期匯率低于即期匯率，則表明遠期 外匯貼水 (discount)；若二者相等，則為 平價 (at par)。 ? 信匯匯率 —— 銀行在買賣某種貨幣后，用信函方式通知其在國外的分支機構(gòu)或代理行支付款項時所采用的匯率。 4. 根據(jù)銀行匯付方式不同劃分 44 ? 官方匯率 ——國家官方機構(gòu)（中央銀行或外匯管理當(dāng)局）規(guī)定的匯率。 5. 根據(jù)各國匯率管制的寬嚴(yán)劃分 45 ? 固定匯率 —— 根據(jù)國際貨幣協(xié)議，由各國政府按照本國貨幣與外國貨幣含金量之比來確定本外幣的匯率，并將匯率波動限制在一定幅度內(nèi)的匯率制度。 ? 自由浮動 —— 政府對匯率的波動不采取任何干預(yù)措施，完全按市場供求情況來決定和調(diào)整。 6. 根據(jù)匯率制度的不同類型劃分 46 ? 開盤匯率 —— 外匯銀行在一個營業(yè)日剛開始時進行首批外匯買賣時使用的匯率。西方國家金融報道中公布的匯率一般為當(dāng)天或上一個營業(yè)日的收盤匯率。特點是：交易占整個市場的大部分；交易的金額巨大，因此也稱批發(fā)匯率；比銀行與客戶之間交易的匯率低，買入價與賣出價的差異較小。一般是在銀行同業(yè)間匯率的基礎(chǔ)上形成的。名義匯率是由市場的外匯供求決定的。 ? 有效匯率 —— 將一國貨幣與多個其他國家貨幣的雙邊匯率指數(shù)進行加權(quán)平均而得到的一般匯率指數(shù)，以反映該國貨幣對多種外幣總的價值變化情況。 ?其中， 以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率 反映的是一國在國際貿(mào)易中的總體競爭力和該國貨幣匯率的總體波動幅度。 50 從 20世紀(jì) 70年代末起，人們開始使用有效匯率來觀察某種貨幣的總體波動幅度及其在國際經(jīng)貿(mào)和金融領(lǐng)域中的總體地位。 52 ?按經(jīng)營范圍不同區(qū)分 ?狹義： 特指銀行同業(yè)之間的外 匯交易市場 ?廣義：除狹義外匯市場，還包括銀行同一般客戶間的外匯交易 外 匯 市 場 ?按交易參與者不同區(qū)分 ?國內(nèi)外匯市場 ?國際外匯市場 ?按交易方式不同區(qū)分 ?有形市場 ?無形市場 外匯市場分類 53 （二）外匯市場的構(gòu)成 1 1 2 3 1 3 4 2 1 3 5 2 4 8 9 6 7 央行 外匯經(jīng)紀(jì)人 外匯銀行 客戶 54 （三）外匯交易方式 ? 按合同的交割期限來區(qū)分 ——即期外匯交易和遠期外匯交易 ? 按交易的目的或交易的性質(zhì)來區(qū)分 ——套利交易、掉期交易、互換交易、套期保值交易、投機交易以及中央銀行的外匯干預(yù)交易等； ? 此外，隨著國際金融業(yè)的競爭發(fā)展與金融工具的創(chuàng)新，外匯市場上還出現(xiàn)了許多新的交易方式，如外匯期貨、期權(quán)交易。 ?遠期交易的期限 有 1個月、 3個月、 6個月和 1年等幾種，其中 3個月最為普遍。 56 ? 遠期交易分
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