【正文】 企業(yè)集團經(jīng)營者薪酬計劃 一、考核要求 （一）重點掌握 1．薪酬計劃的涵義及內(nèi)容 （見教材 326 頁） 2．經(jīng)營者知識產(chǎn)權(quán)資本化 （見教材 328 頁） 3．經(jīng)營者角色定位與知識資本權(quán)益特征 （見教材 329 頁） 4．競爭機制與薪酬設(shè)計 原則（見教材 330 頁） 5．經(jīng)營者薪酬結(jié)構(gòu) （見教材 334 頁） 6．經(jīng)營者管理績效評價指標(biāo)體系設(shè)計 （掌握公式及其應(yīng)用，見教材 336338頁） 7．經(jīng)營者對剩余貢獻的分享比例 （見教材 341 頁） 8．經(jīng)營者薪酬支 付方式確定的原則 （見教材 346 頁） 9．經(jīng)營者薪酬支付方式類型 （見教材 347 頁） 10．經(jīng)營者薪酬支付策略 （見教材 350 頁） （二）一般掌握 1．股東與經(jīng)營者激勵不兼容矛盾及其根源 （見教材 326 頁） 2．管理績效評價指標(biāo)的報酬影響權(quán)重 （見教材 338339頁） （三）一般了解 1．經(jīng)營者薪酬計劃設(shè)計與實施的行為主體 （見教材 332 頁） 2．貢獻報酬的經(jīng)營者群分割比例 （見教材 343 頁） 第十三章 企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警 一、考核要求 重點掌握 1．財務(wù)安全營運監(jiān)測 （掌握各個指標(biāo)的性質(zhì)及其應(yīng)用，見教材 359362頁） 2．財務(wù)風(fēng)險變異性監(jiān)測 （掌握各個指標(biāo)的性質(zhì)及其應(yīng)用，見教材 363364頁） 3．財務(wù)危機經(jīng)濟承荷能力監(jiān)測 （掌握各個指標(biāo)的性質(zhì)及其應(yīng)用，見教材 359 頁） 4．財務(wù)危機預(yù)警的涵義 （見教材 366 頁） 5．財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)的特征 （見教材 366 頁） 6．財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系 （見教材 367370頁） 第 四 部分 典型例題講解 一、判斷題（每題 1 分，共 15 分） 1．企業(yè)集團是由多個法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，亦不具備法人資格及相應(yīng)的民事權(quán)力。 （ ） 二、單項選擇題（每題 1 分，共 10 分） 1．企業(yè)集團在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（ D ）。 A．產(chǎn)權(quán)比率 B．財務(wù)杠桿系數(shù) C．經(jīng)營性資產(chǎn)收益率 D．營業(yè)現(xiàn)金流量比率 三、多項選擇題（多選、漏選均不得分。 A．市場（治理）效率 B．子公司的重要程度 C．子公司的發(fā)展前景 D．財務(wù)管理體制類型 E．股本規(guī)模與股權(quán)集中程度 2． 依據(jù)《企業(yè)集團財務(wù)公司管理暫行辦法》的規(guī)定，中國的企業(yè)集團財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（ ACDE）。政府會計直線折舊期為 5年，殘值率 10%；稅法直線折舊率為 12%，無殘值；集團內(nèi)部首期折舊率為 60%（可與購置當(dāng)年享受），每年內(nèi)部折舊率為 30%（按設(shè)備凈值計算）。要求： （ 1）計算甲子公司 2020 年的實際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。 （ 3）說明母公 司與子公司甲之間應(yīng)如何進行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。 五、案例分析題（共 30分 ，一般為一個題目，共三問 ） 在 精倫電子公司成立之初， 5 名發(fā)起股東在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置上就作了較為合理的設(shè)置。公開發(fā)行上市后，發(fā)起人股東持股比例進一步攤薄， 持股比例最大的為 ％，有 3 名股東以 ％的持股比例并列為第二大股東；所有大股東均是自然人；公司董事會 10 名董事只有 5 名屬股東董事，外部董事占據(jù)了半數(shù)席位，對公司決策的影響較 大，董事會決策的 相互制衡的特點更加突出。 2．為什么必須健全決策的制衡機制？ 3．分析說明股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的利與弊。 （ 2）決策制衡能保證代表大多數(shù)股東的意志。 （以上是答案要點提示，期末考試答卷時必須要適當(dāng)展開，否則將視為回答不完整而扣分） 第五 部分 期末復(fù)習(xí)綜合練習(xí)題 一、判斷題： 企業(yè)集團是由多個法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體， 其本身并不是法人，從而不具備獨立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。 （ ） 由于經(jīng)營者及其知識產(chǎn)權(quán)完全融入了企業(yè)價值及其增值的創(chuàng)造過程，所以知識資本是與財務(wù)資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。（ √ ） 對于企業(yè)集團來說，核心競爭力要比核心控制力更重要。（√ ） 無論是站在企業(yè)集團整體的角度，還是成員企業(yè)的立場，都必須以實現(xiàn)市場價值與所有者財富最大化作為財務(wù)的基本目標(biāo)。（ ） 經(jīng)營者各項管理績效考核指標(biāo)值較之市場或行業(yè)最好水平的比較劣勢越大，股東財務(wù)資本要求的剩余貢獻分享比例就會越高。（ ） 1判斷企業(yè)財務(wù)是否處于安全運營狀態(tài)，分析研究的著眼點是考察企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出彼此間在時間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對稱程度。（ √ ） 1企業(yè)集團公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場競爭優(yōu)勢。（ √ ） 1 在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會、經(jīng) 營者構(gòu)成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個基本層面。（ ） 1對母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。 （ ） 1就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“權(quán)”的集中或分散上。 （ √） 總部對集團財務(wù)資源實施一體化整合配置是 財務(wù)集權(quán)制的特征。 （ ） 2財務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團各方面所關(guān)注的首要問題。 （ √ ） 2母公司制定集團股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集團內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。 （ ） 2 企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強的現(xiàn)金融通能力。（ ） 2 對企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動和納稅的現(xiàn)金需要。 （ ） 就企業(yè)集團整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非是一對不可調(diào)和的矛盾。 （ √ ） 3融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。 （ ） 3 處于發(fā)展期的企業(yè)集團，由于資本需求遠大于資本供給，所以首選的籌資方式是負債籌資。 （ ） 3融資幫助是指管理總部利用集團的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調(diào)劑便利而對管理總部或成員企業(yè)的融資活動提供支 持的財務(wù)安排。（ √ ） 3標(biāo)準(zhǔn)式公司分立 是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去。 （ ） 預(yù)算控制就是將企業(yè)集團的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程。 （√ ） 4任何企業(yè)集團，無論采取何種管理體制或管理政策，子公司資本預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。（√ ） 4預(yù)算管理組織是指負責(zé)企業(yè)集團預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機構(gòu)。（ ） 4按照集團不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點的不同，在預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的切入點上，也有著差異的模式。 （ ） 4 標(biāo)準(zhǔn)式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。 （ √） 50、就 基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團所實施的資本運作同資本型企業(yè)集團一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。 （ √ ） 5嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對于企業(yè)集團市場競爭優(yōu)勢的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團必須無限加大資金投入，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。因此，產(chǎn)品的質(zhì)量功能應(yīng)該越高越好。（ ） 5 賣 方融資 是指作為主并方的企業(yè)集團暫不向目標(biāo)公司支付全額價款，而是作為對目標(biāo)公司所有者的負債，承諾在未來一定期限內(nèi)分期、分批支付并購價款的方式。 （ ） 57 是否繼續(xù)擁有對被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個重要區(qū)別。 （ √ ） 5 整個購并活動成功的基本標(biāo)志是對目標(biāo)公司實現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。 （√ ） 6 主并公司實現(xiàn)了對目標(biāo)公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計劃。（ ） 6集團總部在選擇并利用會計折舊政策及稅法折舊政策時，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實現(xiàn)市場價值 最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。 （ √ ） 6 股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。 （ ） 6反向經(jīng)營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略。 （ √ ） 6站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標(biāo)分為兩種：一種是長遠性的戰(zhàn)略目標(biāo)；一種是支持性的策略目標(biāo)。 （ √） 7對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團，并購目標(biāo)公司的動機是獲得更大的資本利得。 （ √ ） 7 企業(yè)集團 擁有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)以及未來發(fā)展趨勢， 是購并目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。 （ ） 7作為并購?fù)顿Y活動的指引性方針，并購標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能改變。 （ ） 二、單項選擇題： 企業(yè)集團的組織形式是（ C ）。 C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 在財務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團呈現(xiàn)為（ D ）。 C．企業(yè)集團整體的財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策 股票期權(quán)的購買最適合用經(jīng)營者的（ B ）來支付。 A．銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率 下列指標(biāo)中不屬于財務(wù)風(fēng)險變異性監(jiān)測體 系的指標(biāo)是 ( C )。 C．剩余貢獻 企業(yè)集團在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（ B ）。 D、核心 (主導(dǎo) )業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 1在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（ C ）。 B．控制權(quán)利益 1在下列權(quán)利中，母公司董事會一般不具有的是（ B ）。 D．子公司等成員企業(yè)的管理目標(biāo)換位 1下列具有獨立法人地位的財務(wù)機構(gòu)是（ B ）。 C．股票合并 1實施財務(wù)控制的宗旨是（ B ）。 A． 100 1企業(yè)集團融資政策最為核心的內(nèi)容（ C ）。 D．剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán) 2 將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上 ,并在較長時期內(nèi)保持不變的股利政策是（ D ）。 D．配比原則 2將企業(yè)集團的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實現(xiàn)的內(nèi)部管理活動或過程，稱為（ B ）。 A．基因置換戰(zhàn)略 2已知銷售利潤率 8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 400%,則資產(chǎn)收益率為（ C ）。 D．確立質(zhì)量優(yōu)勢，適應(yīng)市場對產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求 2 在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（ A ）。 A．重要性 B．高度的敏感性 C．同一性 D．先兆性 E．危機誘源性 企業(yè)集團財務(wù)管理主體的特征是（ ACD ）。 A．強大的核心競爭力 B．嚴(yán)格的質(zhì)量管理體制 C．強有力的集權(quán)管理線 D．靈活高效的分權(quán)管理線 E．高效率的核心控制力 下列指標(biāo)值要求應(yīng)該大于 1 是（ ABD ）。 A．實性流動比率 B．產(chǎn)權(quán)比率 C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 D．經(jīng)營性資產(chǎn)銷售率 E．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)營業(yè)現(xiàn)金流入率 下列能夠直接體現(xiàn)知識資本權(quán)益特征的支付方式有（ BC ）。 A．絕對管理模式 B．相對管理模式 C．外部人模式 D．內(nèi)部人模式 E．家族或政府模式 作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（ AD ）。 A．確定資本投資方式 B．劃分資本預(yù)算單位 C．確定資本分配標(biāo)準(zhǔn) D．選擇資本分配形式 E．選定資本預(yù)算對象 下列比例是集團公司對 成員企業(yè)的持股比例（假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有 25%的股權(quán)即可成為第一大股東），則其中與集團公司可以母子關(guān)系相稱的是（ CDE ）。 A．目標(biāo)擬定與預(yù)算編制 B．責(zé)任落實與推動實施 C．業(yè)績報告與偏差診治 D．責(zé)任辨析與業(yè)績評價 E．獎罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進 1財務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（ BCD ）。 A．合理測定集團發(fā)展速度 B．主動謀取市場機會，充分利用各種金融工具，積極融資 C．充分規(guī)劃投資項目 D．積極推進商業(yè)信用管理，為全面落實財務(wù)戰(zhàn)略服務(wù) E．采用各種靈活的方式擴大集團規(guī)模 1 56．企業(yè)集團融資幫助的主要形式有（ ABCD）。 A．負債類業(yè)務(wù) B．資產(chǎn)類業(yè)務(wù) C．股票投資業(yè)務(wù) D．中介服務(wù)類業(yè)務(wù) E．外匯業(yè)務(wù) 1 作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（ AD ）。 A． MBO 股的地位與行權(quán)規(guī)則 B．國有股的處置或安排 C．認購價格與認購方式 D．消除對中層骨干人員的激勵不兼容矛盾 E．融資來源 1 相對于企業(yè)其他各項支出，納稅成本具有的顯著特征是（ BE）。 A．減少納稅 B．增加納稅 C．稅后利潤最大化 D．稅負相對最小化 E．增加收入 企業(yè)集團整體股利政策的制定與決策過程，通常需要經(jīng)由的權(quán)力層面包括（ ABE ）。 A．股票回購 B．股票合并 C．現(xiàn)金股利 D．股票股利 E．增資配股 2經(jīng)營者薪酬計劃的基本內(nèi)容包括 ABCE。 A．生活保障薪金 B．職位級差酬勞 C．管理分工辛苦酬勞 D．主管