創(chuàng)業(yè)板上市公司償債能力分析畢業(yè)論文-在線瀏覽
2024-10-31 23:25本頁面
【正文】 指標(biāo)分析 ................................................ 7 短期償債能力分析 .............................................. 8 指標(biāo)構(gòu)成 ................................................ 8 指標(biāo)分析 ................................................ 9 本章小結(jié) ..................................................... 11 4 償債能力形成原因分析 ............................................. 12 外部原因 ..................................................... 12 內(nèi)部原因 ..................................................... 12 5 結(jié)論及建議 ....................................................... 15 結(jié)論 ......................................................... 15 建議 ......................................................... 15 致謝 ............................................................... 16 參考文獻(xiàn) ........................................................... 17 1 1 緒論 研究背景和意義 償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。可以說償債能力的強(qiáng)弱事關(guān)企業(yè)生死存亡，良好的償債能力可以更好的幫助企業(yè)健康發(fā)展。 創(chuàng)業(yè)板是近年來新 興的二板市場，于 2020 年 10月舉行開盤儀式。可以說，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場。在這樣一個(gè)政策扶持和廣闊的平臺下，符合條件的中小企業(yè)得到了更多發(fā)展空間和發(fā)展機(jī)會。加 了 大對中小企業(yè)貸款支持力度，完善對小企業(yè)信貸考核機(jī)制，積極建立小企業(yè)貸款貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī) 制，擴(kuò)大國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款規(guī)模。而企業(yè)的安全性則是企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)前提。所以一般情況下我們總是將企業(yè)的安全性和企業(yè)償債能力的分析聯(lián)系在一起。中小企業(yè)平均 歲 。因此償債能力分析便是尤為重要的一項(xiàng)財(cái)務(wù)分析，反映著企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和企業(yè)的健康狀況。 上市公司償債能力對于公司所有利益相關(guān)者都有重要意義 。弱小的償債能力導(dǎo)致本金利息的延遲收回，甚至是無法收回。從股東的 角度看，強(qiáng)大的償債能力是企業(yè)良好運(yùn)營的表現(xiàn)會，使企業(yè)有更多盈利和投資機(jī)會，弱小的償債能力則會威脅盈利流入。 面對殘酷的市場競爭與多變的市場環(huán)境，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)制定合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，關(guān)注自身償債能力。本文通過對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)短期償債能力及長期償債能力的分析，從而發(fā)現(xiàn)問題的所在，并提出不足之處，提出改進(jìn)方法。第二章文獻(xiàn)綜述，對出現(xiàn)的主要概念給予解釋。第四章為償債能力形成原因及問題分析。 本文運(yùn)用了文獻(xiàn)研究和統(tǒng)計(jì)分析法。從互聯(lián)網(wǎng)等 多渠道收集整理創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，獲取所需要的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析。根據(jù)以上分析結(jié)果，分析償債能力形成原因，并提出其中存在的問題，對創(chuàng)業(yè)板上市公司償債能力提出幾點(diǎn)建議。創(chuàng)業(yè)板上市要求寬松，成立時(shí)間短，資本規(guī)模小。創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，這樣能更好的幫助有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會。企業(yè)支付現(xiàn)金能力與償還債務(wù)的能力，是企業(yè)健康生存與發(fā)展關(guān)鍵。短期償債能力指的是企業(yè)用流動資產(chǎn)對于流動負(fù)債來及時(shí)的足額償還保證程度，也就是企業(yè)以其流動資產(chǎn)來償還其流動負(fù)債能力，反映出企業(yè)償付其日常到期的債務(wù)能力，是衡量出企業(yè)的當(dāng)前的財(cái)務(wù)能力和流動資產(chǎn)的變現(xiàn)重要指標(biāo)。 長期償債能力指的是企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，企業(yè)的長期負(fù)債主要有：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專業(yè)應(yīng)付款、預(yù)計(jì)負(fù)債等?，F(xiàn)有短期償債能力有許多缺陷與不足，應(yīng)看到不足之處與表外因素對企業(yè)短期償債能力的影響，才能更好的對企業(yè)償債能力做出正確的分析 [1]。在分析短期償債時(shí)，應(yīng)該進(jìn)行動態(tài)的分析方法，針對具體企業(yè)規(guī)范速動資產(chǎn)的概念，針對具體企業(yè)使用不同的流動比率計(jì)算方法 [2]。武保華（ 2020）研究指出企業(yè)的安全性與財(cái)務(wù) 4 管理密不可分，企業(yè) 償債能力反映著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營能力和現(xiàn)代企業(yè)的綜合能力 [4]。國外學(xué)者很早就發(fā)現(xiàn)償債能力與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間具有明顯的關(guān)系。 Merton Miller(2020)則明確指出：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，雖然有各種各樣的原因，這些原因包括管理不善、投資失敗、市場不景氣等，但是最終則體現(xiàn)在企業(yè)償債 能力不足 [7]。 從眾多的學(xué)者和文獻(xiàn)總結(jié)總可以看到，在對償債能力進(jìn)行分析時(shí)務(wù)必要做到客觀準(zhǔn)確。進(jìn)行指標(biāo)分析時(shí)應(yīng)使指標(biāo)盡可能的全面，不應(yīng)選擇單一片面的指標(biāo)，并且可以看出公司償債能力是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接原因。 5 3 償債能力現(xiàn)狀分析 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 中國創(chuàng)業(yè)板 市場 自 2020 年 10 月 30 日以來， 經(jīng)歷了快速的發(fā)展 ，創(chuàng)業(yè)上市公司數(shù)量從 2020 年的 36 家激增至 2020 年的 355 家 。 整體來看 ,創(chuàng)業(yè)板自 2020 年成立以來迅速發(fā)展 ,大批優(yōu)秀 的 新型 企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè) 在創(chuàng)業(yè)板成功 上市。 在創(chuàng)業(yè)板上市，需要滿足以下條件。凈利潤 是 以扣除 了 非經(jīng)常性 的 損益前后 的 孰低者 作 為計(jì)算 的根據(jù)；發(fā)行前 的 凈資產(chǎn)不 在 兩千萬元 之下 ；近來一期末 也 不存在 沒有 彌補(bǔ) 的 虧損；發(fā)行 以 后 的 股本總額 不在 三千萬元 之下 。 故本文的樣本選擇創(chuàng)業(yè)板 2020 年 34 家上市 公司 2020 年至 2020 年的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行考核 。為了盡可能的使分析準(zhǔn)確全面，所選樣本應(yīng)有較長的時(shí)間跨度。通過大量搜集與整理，剔除兩家數(shù)據(jù)缺失公司，使用以下34家創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本（見表 ），在進(jìn)行分析研究時(shí)，本文對數(shù)據(jù)進(jìn)行了相應(yīng)的改正及選擇性使用。 下面可以從兩個(gè)方面進(jìn)行評估 ：一種是比較 可變現(xiàn)的資產(chǎn) 與 負(fù)債 的存量， 可以進(jìn)行償債的資產(chǎn)與負(fù)債相比 ， 資產(chǎn)值較大時(shí)就認(rèn)為其 償債 的能力 強(qiáng)；另一種是比較經(jīng)營活 動現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金，假如產(chǎn)生的現(xiàn)金超過需求的現(xiàn)金較多， 則說明公司償債能力較強(qiáng)。 長期償債能力分析 指標(biāo)構(gòu)成 長期償債能力反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度。投資者出于自身安全性考慮，選擇較為合理的財(cái)務(wù)策略。從公司債權(quán)人的角度出發(fā)，對于債權(quán)人來說債務(wù)到期時(shí)他們獲得的利息是固定的。償債能力強(qiáng)的公司，才是他們選擇的最優(yōu)借款對象。 7 經(jīng)常使用的長期償債能力指標(biāo)有以下幾個(gè)：資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、長期資本負(fù)債率、現(xiàn)金流量比等。因此，從多方面多角度進(jìn)行分析，資產(chǎn)負(fù)債率反映 總資產(chǎn)中的負(fù)債所占比率 ,反映企業(yè)清算時(shí)對債權(quán)人利益的保護(hù)程度。利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營收
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