【正文】 業(yè)的熱情要積極引導(dǎo)，防止盲目發(fā)展和投資過熱，規(guī)劃的編制對規(guī)范和引導(dǎo)煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展意義重大。（二）宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險宏觀經(jīng)濟的整體情況是煤化工行業(yè)的風(fēng)向指南，GDP的增長和能源資源的消費的增長直呈正相關(guān)性。（三）成本風(fēng)險我國多數(shù)已上馬的煤化工項目在進行成本計算時，往往以當(dāng)時坑口煤市場價為準(zhǔn)，這也導(dǎo)致對實際成本的低估，因為我國煤炭運輸成本較高，終端價格往往會比坑口價翻倍，所以，部分投資項目的利潤預(yù)測是不現(xiàn)實的，未來很難達(dá)到目標(biāo)。目前我國很多煤化工項目可行性研究不夠，很多對煤化工項目測算都是建立在高油價、較低煤價的基礎(chǔ)上進行的。發(fā)展煤化工將面臨較大的成本風(fēng)險。老式固定床煤氣化爐仍為主要生產(chǎn)設(shè)備，目前這種氣化爐存在能耗高和產(chǎn)氣量低的缺陷。煤液化煤制油項目技術(shù)門檻要求更高，從實驗室到工業(yè)化需要漫長的培育過程。另外，煤制油投資規(guī)模巨大，假如最后不能產(chǎn)出合格的油品或者生產(chǎn)負(fù)荷無法達(dá)到設(shè)計要求將損失巨大。（五）供求風(fēng)險由于短期內(nèi)上馬項目較多，供求風(fēng)險主要體現(xiàn)在煤氣化項目方面。我國尿素總能力可達(dá)到4100萬t／a。造成這種情況的主要原因主要有：一是化肥生產(chǎn)能力不斷膨脹，造成本身供大于求嚴(yán)重；二是國家實行可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，退耕還林、還草、還湖，使小麥、水稻、棉花等傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)不斷萎縮，耕地面積大量減少；三是由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長，宏觀調(diào)控有效性差，農(nóng)民不知道種什么賺錢，結(jié)果是年年種、年年虧，挫傷了很多農(nóng)民用肥的積極性，導(dǎo)致用肥量減少。（六）資源風(fēng)險煤化工行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，對資源提出了較高要求，首當(dāng)其沖的便是資源豐富且價格低廉的煤炭，以及充足的水資源；同時，由于煤含硫高，對環(huán)保的壓力比較大，很多環(huán)境容量已經(jīng)飽和或已超標(biāo)的地區(qū)也將不再適合煤化工發(fā)展。統(tǒng)計顯示，煤炭間接液化合成1噸油，要消耗1012噸水，而其他煤化工行業(yè)耗水量還要大，按傳統(tǒng)工藝生產(chǎn)一噸甲醇要消耗15噸水?！抖鯛柖嗨怪攸c煤化工建設(shè)項目情況》顯示，列入“十一五”計劃的有24個煤化工項目，而列入“十二五”計劃的則有16個煤化工項目。然而，鄂爾多斯市并不是一個水資源豐富的地區(qū)，其人均水資源量僅為2178立方米，低于全國的2300立方米的平均水平，而且城市生活用水有一半來自引進的黃河水，水資源壓力可想而知。在煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，地理位置和運輸因素也是不可忽略的，因為新型煤化工產(chǎn)品的市場大多在東部經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，而擁有豐富煤炭資源的地區(qū)大多地處西部。（八）經(jīng)營風(fēng)險發(fā)展煤化工面臨很大的經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)需要求具備很強的融資及抵御風(fēng)險能力。純二甲醚可作為汽、柴油的替代品，但需要專用的發(fā)動機，而改造費用大約1萬元一臺，從很大程度限制了二甲醚未來的發(fā)展。同時，從2008年8月開始，國際原油價格急速下跌，目前維持在40美元/桶左右，煤制油成本優(yōu)勢早被打破，行業(yè)面臨較高的成本。若資金鏈不能保證，企業(yè)將面臨更大風(fēng)險。2008年上半年，國民經(jīng)濟保持了穩(wěn)定的增長，但下半年，國民經(jīng)濟增速開始趨緩。另外，當(dāng)前正值十一五末期，國家整治高耗能行業(yè)力度必定加大，因而煤化工行業(yè)政策性風(fēng)險也將增長。當(dāng)較大市場風(fēng)險來臨時，大型煤化工企業(yè)的抵抗風(fēng)險能力強，尤其是優(yōu)勢企業(yè)還可以乘機擴大市場地位。因此，行業(yè)過渡期就成為煤化工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級調(diào)整期。銀行應(yīng)重點對前兩類項目給予支持，對限制類項目應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)，對退出類項目采取逐步退出策略。按不同工藝路線可以分為煤焦化、煤氣化和煤液化，按產(chǎn)品路線可以分為煤焦化焦碳電石、煤氣化合成氨、煤制醇醚、煤制烯烴、煤制油等。煤化工開始于18世紀(jì)后半葉，19世紀(jì)形成了完整的煤化工體系。第二次世界大戰(zhàn)以后，石油化工發(fā)展迅速，很多化學(xué)品的生產(chǎn)又從以煤為原料轉(zhuǎn)移到以石油、天然氣為原料，從而削弱了煤化工在化學(xué)工業(yè)中的地位。焦化是應(yīng)用最早且至今仍然是最重要的方法，其主要目的是制取冶金用焦炭，同時副產(chǎn)煤氣和苯、甲苯、二甲苯、萘等芳烴。煤化工行業(yè)主要包括煤焦化、煤氣化和煤液化，由于目前煤液化剛剛開始，還未形成規(guī)模。通過加總分析發(fā)現(xiàn)，近年來煤化工行業(yè)發(fā)展保持與國民經(jīng)濟相同的步伐，即實現(xiàn)平穩(wěn)上升。表1 近年煤化工行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重統(tǒng)計表單位：億元年份GDP煤化工行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值比重20031476%20041705%20052302%20062108712805%20072466193512%20083006708690%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理從圖形中更直觀的看出，煤化工行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值比重在2004年以前的增長趨勢是較緩慢的，2004年以后，隨著我國宏觀經(jīng)濟進入一個快速發(fā)展時期，煤化工行業(yè)也處于高速發(fā)展期。根據(jù)近年來的發(fā)展預(yù)測，未來幾年，煤化工行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，煤化工行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位還將繼續(xù)穩(wěn)步提高。由于石油資源緊張，部分以石油為原料的石油化工開始逐漸向煤化工路線轉(zhuǎn)變，除此之外，近年來，受煤炭和石油比價過低的影響，煤基醇醚燃料、煤制油越來越得到投資者的青睞。我們研究的煤化工行業(yè)主要按照生產(chǎn)線將其分為煤焦化、煤氣化和煤液化，產(chǎn)品歸屬粗分為煤焦化生產(chǎn)焦炭和電石，煤氣化生產(chǎn)合成氨、甲醇、二甲醚和烯烴，煤液化生產(chǎn)油品。圖2 20032008年GDP及其增速資料來源：國家統(tǒng)計局從近年GDP增速變化可以看出，宏觀經(jīng)濟經(jīng)過四年的加速增長之后，增速于08年開始呈現(xiàn)下降。同時，由于金融危機影響，我國重工業(yè)行業(yè)如鋼鐵、水泥等行業(yè)發(fā)展均大幅下滑。圖3 20042008年全社會固定資產(chǎn)投資及其增速資料來源：國家統(tǒng)計局2008年，在拉動經(jīng)濟增長三駕馬車中，我國國內(nèi)消費保持了較高的增長速度。社會消費品零售總額的快速增長得益于城鄉(xiāng)居民收入的快速增加。圖4 20032008年11月社會消費品零售總額及其增長率資料來源：國家統(tǒng)計局雖然目前固定資產(chǎn)投資和國內(nèi)消費基本保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，但是從目前情況來看，作為拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車之一的出口的未來走向并不樂觀。圖5 20032008年11月出口總額及其增速資料來源：國家統(tǒng)計局圖6 20032008年11月進口總額及其增速資料來源：國家統(tǒng)計局與出口增速快速回落形成鮮明對比的是，2005年以來，隨著人民幣升值，進口產(chǎn)品優(yōu)勢日加明顯，進口總額快速增長。從這一趨勢我們可以看出，我國的消費市場主要在國內(nèi)，因此只要能保證國內(nèi)消費，我國經(jīng)濟增速將基本保持平穩(wěn)。短期內(nèi)，全球經(jīng)濟難以快速回升，因此未來國內(nèi)通脹的壓力將逐漸緩解。自2008年9月以來，央行已進行5次降息，總共下降216個基點。圖8 2003年以來金融機構(gòu)1年期貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整情況資料來源：中國人民銀行從近年來人民幣對日元、美元及歐元的變化情況來看，人民幣兌美元呈穩(wěn)定升值趨勢，人民幣對日元成小幅貶值趨勢，人民幣兌歐元匯率呈現(xiàn)波動，但長期看基本穩(wěn)定。面對這種情況，對于出口外向型企業(yè)來說，應(yīng)該加大采用歐元、日元等強勢貨幣結(jié)算的力度，以低于匯率變化帶來的風(fēng)險。包括：2007年1月發(fā)布的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》、2007年4月發(fā)布的《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》和《西部大開發(fā)“十一五”規(guī)劃》。在2008年，煤化工行業(yè)的主管單位進一步落實。根據(jù)工業(yè)與信息化部公開發(fā)布的文件，“煉油、煤制燃料和燃料乙醇的行業(yè)管理由國家能源局負(fù)責(zé)，其他石油化工和煤化工的行業(yè)管理由工業(yè)和信息化部負(fù)責(zé)。10月，工業(yè)和信息化部發(fā)布文件，要求進一步推進電石、鐵合金和焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能。對煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家依然采取鼓勵政策，要求高效利用能源和資源，并做到減少排放。但煤化工是一個技術(shù)、資金密集型行業(yè)，對資源、能源消耗較大，屬于高能耗、高排放行業(yè)，因而對其中的不同子行業(yè)，國家政策有不同的規(guī)定。我國焦炭、電石、煤制甲醇、二甲醚等行業(yè)都面臨產(chǎn)能大于需求，以及后續(xù)應(yīng)用技術(shù)沒有完善的現(xiàn)狀，國家對這幾個行業(yè)規(guī)定了更高的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和淘汰落后產(chǎn)能的政策。而對煤制化肥行業(yè)，雖然目前國內(nèi)化肥產(chǎn)能較充足，但國家仍鼓勵在煤炭資源豐富的地區(qū)建立大型化肥生產(chǎn)基地，并通過這些大規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)的建設(shè)，逐步淘汰小型煤制化肥企業(yè)。從總體講，發(fā)展煤化工是符合我國實際的發(fā)展方向，國家政策總體上對其持支持態(tài)度。 其它政策法規(guī)表2 近年來其它煤化工行業(yè)相關(guān)政策法規(guī)時間政策內(nèi)容2007年1月《煤炭工業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》積極開展氣化液化等用煤的資源評價，做好煤化工基地規(guī)劃，調(diào)控煤化工建設(shè)規(guī)模，防止低水平、小規(guī)模盲目建設(shè)，推進煤炭液化示范工程建設(shè)。示范工程包括：采用國內(nèi)開發(fā)的工藝和高效催化劑技術(shù)，建成100萬噸／年煤炭直接液化示范工程，完成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的煤直接液化工藝的工業(yè)化示范；引進國外成熟技術(shù)，建設(shè)300萬噸／年的間接液化工廠，并完成商業(yè)化運行示范；采用不同的自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)，分別完成16萬噸／年和100萬噸／年間接液化示范裝置和示范工程；采用自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)，完成60萬噸／年煤制烯烴示范工程。為“十二五”及更長時期石油替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。資料來源：國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局、國家信息中心等，世經(jīng)未來整理 發(fā)改委要求各地區(qū)加強煤制油項目管理為加強煤制油項目管理，經(jīng)報請國務(wù)院同意，中國國家發(fā)改委于08年9月發(fā)布《關(guān)于加強煤制油項目管理有關(guān)問題的通知》，要求除神華鄂爾多斯項目和神華寧煤沙索寧夏項目外，一律停止實施其他煤制油項目。內(nèi)容待建項目由于煤制油項目對人才、資金、技術(shù)、資源等都有很高要求，且有一些不確定因素，因此必須防止各地一哄而上在建項目除繼續(xù)開展神華集團煤炭直接液化項目和神華寧夏煤業(yè)集團與南非薩索爾公司合作的寧東煤炭間接液化項目兩個示范項目外，其他項目不允許化整為零，不再審批已建項目對已經(jīng)批建、未落地的項目需經(jīng)過技術(shù)論證才可繼續(xù)進行。個別煤制油項目在推進中由于投資成本的逐漸加大，繼續(xù)項目前進的壓力本身也隨之增加。即使上述某煤制油項目在2008年建成后，仍需一段時間進行調(diào)試磨合，迅速達(dá)到設(shè)計產(chǎn)能并正常運行的可能性較小。而長期以來，國家對煤制油項目均持“積極支持、謹(jǐn)慎推進”的態(tài)度。 化肥出口新關(guān)稅政策自9月實施近年來國家一直把調(diào)整關(guān)稅作為調(diào)控化肥市場的一個重要手段，自2004年一共上調(diào)了7次化肥關(guān)稅，其中2008年就高達(dá)4次。從方案中可以明顯看出，中國對化肥出口繼續(xù)實行從嚴(yán)限制的政策，并且是越來越嚴(yán)。由于從7月份后磷酸一銨、磷酸二銨企業(yè)普遍比較困難，不少磷銨企業(yè)都希望國家能適當(dāng)放松磷銨出口政策，但從這次公布的方案看根本未下調(diào)，還是維持原來的標(biāo)準(zhǔn)不變。這次方案中，很明確地提出合成氨等化肥原料也要按化肥出口關(guān)稅標(biāo)準(zhǔn)一樣征收特別關(guān)稅。這么多因素加起來，國家肯定要對化肥出口嚴(yán)加控制。2008年，國外先進的煤化工技術(shù)繼續(xù)被介紹給中國的煤化工行業(yè)，同時，我國自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)也在走向成熟，并向國外轉(zhuǎn)讓。EGAS氣化技術(shù)已擁有超過20年的大規(guī)模工業(yè)裝置經(jīng)驗，利用其獨特的兩段料漿氣化設(shè)計帶來高能量利用效率，同時采用干式除塵系統(tǒng)帶來環(huán)保優(yōu)勢裝置無黑水、無飛灰產(chǎn)生，適應(yīng)中國的“節(jié)能減排”政策。2008年，我國在這一領(lǐng)域取得不錯的進展。2008年10月水煤漿氣化技術(shù)華東理工大學(xué)這是我國大型化工成套技術(shù)的第一次向發(fā)達(dá)國家實施技術(shù)轉(zhuǎn)讓。資料來源：世經(jīng)未來整理上述三項主要的技術(shù)表明目前，我國煤氣化技術(shù)已經(jīng)成熟，將推動我國煤化工行業(yè)短期實現(xiàn)較快發(fā)展。同時也為山西省乃至全國占煤炭可采儲量相當(dāng)比例的高硫、高灰、高灰熔點劣質(zhì)煤資源的潔凈化開發(fā)利用提供一條經(jīng)濟、合理、可行的煤化工技術(shù)路線。神華煤直接液化百萬噸級示范工程共包括備煤、催化劑制備、空分、干煤粉氣化制氫、煤直接液化、溶劑加氫穩(wěn)定、液化油品加氫改質(zhì)、氣體和液化氣脫硫等54套生產(chǎn)和輔助生成裝置。其中，因采用降膜式機械循環(huán)蒸發(fā)技術(shù)，工程達(dá)到了污水全部循環(huán)利用，這是世界最高的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。這條生產(chǎn)線建在中國主要煤產(chǎn)地之一的內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市，是我國煤炭間接液化完全自主技術(shù)產(chǎn)業(yè)化第一條生產(chǎn)線。目前，綜合統(tǒng)計當(dāng)前煤化工上市公司有40家（已經(jīng)明確投資煤化工項目的上市公司高達(dá)34家，而同期鋼鐵行業(yè)包含35家上市公司，農(nóng)業(yè)食品包含33家上市公司，外貿(mào)行業(yè)包含22家上市公司）。表3 2001年以來煤化工行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計單位：個、萬人、億元項目企業(yè)數(shù)員工數(shù)總資產(chǎn)總負(fù)債總利潤2001年2175 2002年2165 2003年2299 2004年2526 2005年2823 2006年3043 2007年3168 2008年3280數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、世經(jīng)未來整理2008年，煤化工行業(yè)生產(chǎn)總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，%。從增長幅度來看，二者均呈現(xiàn)大幅下降趨勢，焦炭生產(chǎn)尤其呈現(xiàn)近年來的首次負(fù)增長。2008年，由于下游行業(yè)發(fā)展減速，需求驟降，煤化工行業(yè)銷售收入也深受影響，表現(xiàn)為行業(yè)自07年進入新一輪增長周期后，收入增速于08年又出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。總體來看，近年來氮肥消費趨于緩和，在08年實體經(jīng)濟走緩情況下，氮肥消費增速進一步回落。表5 2003年以來主要煤化工產(chǎn)品消費情況單位：萬噸，%焦炭氮肥表觀消費量同比(%)表觀消費量同比(%)2003年 %%2004年 %%2005年 %%2006年 %%2007年 %%2008年11月%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、世經(jīng)未來整理[原材料價格呈現(xiàn)下降]2007年以來，我國煤炭價格一路上漲。截止08年末，柳林四號焦煤價格為745元/噸，%。由于前期的煤價較高，煤化工行業(yè)并未因煤炭成本的減少而大幅增加收益。上半年，受鋼鐵行業(yè)帶動，焦炭產(chǎn)量穩(wěn)定增長。但8月份以后，由于鋼鐵行業(yè)發(fā)展走緩，焦炭產(chǎn)量也呈現(xiàn)下降走勢。圖14 2