【正文】 將達(dá)到 9000億元以上，年均增長 17%左右。 （三）“十二五”行業(yè)增長形勢依然向好，但市場規(guī)模增速趨緩 未來五年是中國推進(jìn)城鎮(zhèn)化，加快水利工程、保障性住房等建設(shè)的關(guān)鍵時期，推動工程機(jī)械行業(yè)較快增長的動力依然充沛。企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充投資攤銷以及主要原材料成本、能源成本和人工成本無法降低，綜合制造成本下降空間有限，企業(yè)盈 利空間將進(jìn)一步被壓縮。預(yù)計全年工程機(jī)械行業(yè)銷售產(chǎn)值將達(dá)到 5600 億元左右，同比增長 30%左右。 三、未來工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展趨勢展望 （一）市場需求短期內(nèi)仍將維持低迷狀態(tài)，全年行業(yè) 銷售產(chǎn)值增速降至 30%左右 受益于 1 季度的爆發(fā)式增長，全年工程機(jī)械主要產(chǎn)品仍將穩(wěn)步增長。 2 季度以來，隨著市場銷售低迷，能源供應(yīng)的壓力有所環(huán)節(jié)，但仍對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營造成了較大的影響。 在此條件下，各企業(yè)紛紛采取多種促銷手段，導(dǎo)致市場競爭更加激烈，有 獎銷售、零首付等各種過度營銷措施（主要集中在 5 月份以前）造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑、應(yīng)收賬款增加，經(jīng)營風(fēng)險加大。 （四）市場需求與企業(yè)預(yù)期目標(biāo)差距增大，市場競爭更加激烈 2021 年以來，工程機(jī)械產(chǎn)品銷售持續(xù)高速增長，使市場需求得到充分滿足，在提高市場占有率、擴(kuò)大產(chǎn)銷規(guī)模的動力驅(qū)使下， 16 工 程機(jī)械企業(yè)對市場銷售的預(yù)期普遍較高。 考慮應(yīng)收賬款規(guī)模高速增長，再加上銀行信貸持續(xù)收緊，龍頭企業(yè)現(xiàn)金流壓力不容樂觀。 15 2．大型龍頭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)收賬款依然高速增長 盡管如此，由于銷售規(guī)模巨大，大型龍頭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)收賬款依然高速增長。再加上銷售規(guī)模大幅下降，企業(yè)應(yīng)收賬款逐月回落，但總體依然維持高位。 14 （三）企業(yè)應(yīng)收賬款持續(xù)增加的勢頭有所放緩，但仍維持高位 1．行業(yè)應(yīng)收賬款逐月回落，但依然維持高位 2021 年 1 季度，工程機(jī)械市場競爭異常激烈，企業(yè)促銷手段不斷升級，信用銷售增長劇烈（尤其是一季度），部分企業(yè)甚至采取了“零首付”的促銷手段，導(dǎo)致行業(yè)應(yīng)收賬款不斷上升，信用風(fēng)險加大。 1～ 9 月，行業(yè)產(chǎn)成品資金占用額達(dá)到 億元，同比增長 %。 13 2021 年～ 2021 年 9 月工程機(jī)械企業(yè)營業(yè)收入和利潤總額增速 （二）企業(yè)產(chǎn)成品庫存達(dá)歷史高位，大型龍頭 企業(yè)集團(tuán)壓力更大 2021 年上半年，工程機(jī)械產(chǎn)能快速擴(kuò)張，產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長，但是 2 季度銷量已明顯下降，行業(yè)產(chǎn)成品庫存壓力大幅增加，產(chǎn)成品資金占用額高位攀升。累計利潤增速從 2月份的 %連續(xù)下降到 9 月份的 %，遠(yuǎn)低于營業(yè)收入增幅（ %）。 1～ 9 月， 行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 億元，同比增長 %，增速較年初下降 個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤總額 ， 同比增長 %， 增速較年初大幅下降 個百分點(diǎn)。 10 月，建筑工程用機(jī)械出廠價格同比增長 %；建筑材料生產(chǎn)專用機(jī)械出廠價格同比增 12 長 %。 1～ 9 月，工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會重點(diǎn)聯(lián)系的 11 家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)費(fèi)用 ，同比增長 %，其 中利息支出 ，同比增長 %；管理費(fèi)用 億元，同比增長 %。工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會重點(diǎn)聯(lián)系的 11 家企業(yè)集團(tuán) 1從業(yè)人員數(shù)累計同比增長 %，而工資總額累計同比增長 %。 11 人力成本大大提高。鋼材是工程機(jī)械的主要生產(chǎn)原料，尤其是中厚板。再考慮到人力成本、財務(wù)成本和管理成本等的提高，企業(yè)成本壓力依然很大。 10 二、當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展面臨的主要問題分析 （一）要素成本全面上升，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷下滑 1．要素成本全面上升，企業(yè)成本壓力依然很大 2021 年上半年，在國際國內(nèi)大宗商品和原材料價格持續(xù)上漲、 CPI 屢創(chuàng)新高的形勢下，工程機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)上升。 其中，工程機(jī)械進(jìn)口額 億美元，同比增長 %；出口額 ，同比增長 %，規(guī)模創(chuàng)歷史新高。在國際巨頭加快實(shí)施本土化戰(zhàn)略搶占中國市場的同時，國 內(nèi)企業(yè)也積極尋求國內(nèi)外共同發(fā)展，推動了我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易的快速增長。 1～10 月，混凝土機(jī)械累計產(chǎn)量 萬臺，同比增長 %。不過，前兩年快速增長的房地產(chǎn)新建項(xiàng)目中 很大一部分尚未完工，加上 2021 年 1000 萬套保障房項(xiàng)目陸續(xù)開工建設(shè)， 2021 年仍有 9 1000 萬套保障房建設(shè)的任務(wù)，未來兩年內(nèi)房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)對混凝土機(jī)械的需求依然旺盛。 1～ 10 月，挖掘機(jī)累計產(chǎn)量 萬臺，同比增長 %，增速較上年同期下降 ；裝載機(jī)累計產(chǎn)量 萬臺，同比增長 %，增速較上年同期下降 。 3季度，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、壓實(shí)機(jī)械產(chǎn)量分別為 32142 臺、 46635 臺、 8778 臺，環(huán)比 2 季度分別下降 %、 %、 %。為應(yīng)對市場需 求的大幅下滑，以及消耗過多的庫存， 5月份以來工程機(jī)械企業(yè)紛紛下調(diào)生產(chǎn)規(guī)模，主要工程機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量同環(huán)比均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，直到 9 月（銷售旺季）產(chǎn)量才小幅回升。以三一重工和中聯(lián)重科為例，上半年三一重工混凝土機(jī)械銷售收入同比增長 %，而三季度增長 20%左右；上半年中聯(lián)重科混凝土機(jī)械銷售收入同比增長 %，三季度僅增長 %。 2021 年 1～ 10 月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比增長 %，連續(xù) 3 個月放緩；商品房新開工面積累計同比增長 %，增速較上月下降 個百分 點(diǎn)。其中， 10 月挖掘機(jī)、 推土機(jī)、 攤鋪機(jī)銷量分別同比下降 %、 %、 %。 1～ 9 月，水利管理業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資 ，同比增長 %。 水利投資加速增長： 2021 年中央“一號文件”提出重點(diǎn)加大對農(nóng)田水利建設(shè)的投資，到 2020 年完成水利投資 4 萬億元，對水利投資形成重大利好。 公路投資增速持續(xù)下滑：我國公路建設(shè)的高峰期已過，新增路段的盈利能力下降， 2021年以來公路投資增速持續(xù)下滑。 2021 年 1～ 10 月主要工程機(jī)械產(chǎn)品月度銷量同比 增速 1．基建行業(yè)投資增速持續(xù)下滑，土石方機(jī)械、路面機(jī)械市場需求異常低迷鐵路投資負(fù)增長：“ ”高鐵事故發(fā)生后，高鐵建設(shè)和鐵道部招標(biāo)基本暫停，在建項(xiàng)目進(jìn)度放緩，導(dǎo)致 3季 5 度鐵路投資大幅下滑。截止 10 月，推土機(jī)、壓路機(jī)月度銷量連續(xù) 7 個月同比下滑，汽車起重機(jī)、挖掘機(jī)月度銷量連續(xù) 6 個月同比下滑，攤鋪機(jī)月度銷量連續(xù) 4 個月下滑。1～ 10 月，工程機(jī)械行業(yè)銷售產(chǎn)值累計 億元，同比增長 %，增速較上年同期下降 。 從銷售產(chǎn)值來看， 3 月工程機(jī)械當(dāng)月銷售產(chǎn)值（ 億元）和累計增速（ %）均達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，隨后持續(xù)大幅下滑。 3 一、 2021 年以來工程機(jī)械行業(yè)市場運(yùn)行分析 （一）工程機(jī)械市場先揚(yáng)后抑， 2 季度以來市場需求持續(xù)低迷 2021 年 1 季度，由于春節(jié)假期提前，銷售旺季也相應(yīng)提前，加上主要企業(yè)過度促銷，工程機(jī)械行業(yè)延續(xù)上年的爆發(fā)式增長。 11 月 25 日，工信部公布《機(jī)械基礎(chǔ)件、基礎(chǔ)制造工藝和基礎(chǔ)材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，將著力解決長期以來制約工程機(jī)械發(fā)展的關(guān)鍵零部件問題，對行業(yè)發(fā)展形成中長期利好。 在龍頭企業(yè)快速擴(kuò)張和產(chǎn)品換代升級的帶動下，預(yù)計行業(yè)銷售規(guī)模將比 2021年翻一番以上，達(dá)到 1萬億元左右， 年均增長%左右。 4季度市場銷量將有所提升，但是產(chǎn)品售價難以走高。 預(yù)計全年工程機(jī)械行業(yè)銷售產(chǎn)值將達(dá)到5600 億元左右，同比增長 30%左右。1～ 9 月，工程機(jī)械行業(yè)應(yīng)收賬款總額 993 億元，同比增長 %，其中大型龍頭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)收賬款總額同比增長 %。 1～ 9月，行業(yè)產(chǎn)成品資金占用額達(dá)到 ，同比增長 %，其中大型龍頭企業(yè)集團(tuán)同比增長 %。生產(chǎn)原料價格漲幅開始放緩，但依然位于歷史高位；人力成本大大提高，財務(wù)成本和管理成本大幅增長。其中，進(jìn)口額同比增長 %；出口額同比增長 %。 3．工程機(jī)械進(jìn)口、出口“一降一升”，貿(mào)易總額創(chuàng)歷史新高。 2．企業(yè)紛紛下調(diào)生產(chǎn)規(guī)模，主要工程機(jī)械產(chǎn)量明顯下滑。 1 2021 年來工程機(jī)械行業(yè)市場運(yùn)行分析 1．工程機(jī)械市場先揚(yáng)后抑， 2 季度以來市場需求持續(xù)低迷。基建行業(yè)投資增速持續(xù)下滑，土石方機(jī)械、路面機(jī)械市場需求異常低迷；房地產(chǎn)投資增速高位回落，混凝土機(jī)械市場需求有所放緩。為應(yīng)對市場需求的大幅下滑，以及消耗過多的庫存， 5月份以來工程機(jī)械企業(yè)紛紛下調(diào)生產(chǎn)規(guī)模，主要工程機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量同環(huán)比均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，直到 9 月（銷售旺季）產(chǎn)量才小幅回升。 1～ 9月，工程機(jī) 械進(jìn)出口貿(mào)易額為 ，已高于去年全年貿(mào)易規(guī)模。 當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展面臨的主要問題分析 1．要素成本全面上升，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷下滑。 2．企業(yè)產(chǎn)成品庫存達(dá)歷史高位，大型龍頭企業(yè)集團(tuán)壓力更大。 2 3．企業(yè)應(yīng)收賬款持續(xù)增加的勢頭有 所放緩，但仍維持高位。 未來工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展趨勢展望 1．市場需求短期內(nèi)仍將維持低迷狀態(tài)，全年行業(yè)銷售產(chǎn)值增速降至 30%左右。 2．企業(yè)盈利空間將被進(jìn)一步壓縮，全年行業(yè)利潤增速降至 20%左右。 3．“十二五”行業(yè)增長形勢依然向好，但市場規(guī)模增速趨緩 。 市場需求短期內(nèi)仍將低迷，但中長期形勢向好 ： 今年 2 季度以來，工程機(jī)械進(jìn)入低迷態(tài)勢，行業(yè)發(fā)展正經(jīng)歷著階段性的低谷。本文將深入分析當(dāng)前工程機(jī)械市場持續(xù)低迷的原因，并對 2021 年全年及“十二五”時期的總體形勢進(jìn)行 預(yù)測和展望，以供投資者決策參考。但是，進(jìn)入 2 季度以來，宏觀經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩，貨幣政策持續(xù)收緊，大型工程項(xiàng)目開工不足，基建投資增速不斷下滑；尤其是 3 季度鐵路投資更是呈現(xiàn)負(fù)增長，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速高位回落，多重因素疊加，導(dǎo)致 2季度以來工程機(jī)械市場需求持續(xù)低迷。盡管 9月銷售旺季銷售產(chǎn)值有所回升，但依然難改整體頹勢。 2021～ 2021 年 10 月工程機(jī)械月度銷售產(chǎn)值及累計增速 4 從主要產(chǎn)品銷量來看， 3季度，裝載機(jī)、推土機(jī)、平地機(jī)、汽車起重機(jī)、叉車、壓路機(jī)、攤鋪機(jī)、挖掘機(jī)銷量分別為 51185臺、 2266臺、 1085 臺、 5996 臺、 82089 臺、 4066 臺、 548 臺、23535 臺，環(huán)比 2 季度分別下降 %、 %、 %、 %、 %、 %、 %、 %。相比之下，受益于物流行業(yè)的快速增長以及設(shè)備替代人力需求的提高，叉車市場需求呈現(xiàn)高增長，與其他工程機(jī)械產(chǎn)品走勢相差較大。 1～ 9 月，鐵路運(yùn)輸業(yè)完成固定資產(chǎn)投資 億元，同比下降 %，連續(xù) 3 個月負(fù)增長，且降幅逐月擴(kuò)大。 1～9 月，道路運(yùn)輸業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資 ，同比增長 %，增速 連續(xù) 5 個月下降。隨著相關(guān)政策和配套措施的逐步落實(shí)，水利投資呈現(xiàn)加速增長的態(tài)勢。 由于鐵路公路投資對工程機(jī)械市場需求的影響遠(yuǎn)大于水利投資，在鐵路投資負(fù)增長、公路投資增速持續(xù)下滑的形勢下， 3季度土石方機(jī)械（挖掘機(jī)、推土機(jī)等）、路面機(jī)械（攤鋪機(jī)等）銷量大幅萎縮。 6 2021 年 2 月～ 2021 年 10 月鐵路、道路、水利投資增速 2．政策調(diào)控下，房地產(chǎn)投資增速高位回落，混凝土機(jī)械市場需求有所放緩 3 季度以來，隨著限購范圍擴(kuò)大到二三線城市，前期房地產(chǎn)調(diào)控效果集中顯現(xiàn)，市場預(yù)期發(fā)生實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速、商品房新開工面積增速均開始回落。 由于房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，房地產(chǎn)企業(yè)拿地和新建項(xiàng)目的意愿大大下降，在建項(xiàng)目施工速度也有所減慢，導(dǎo)致 3 季度混凝土市場需求放緩。 7 2021 年 2 月～ 2021 年 10 月房地產(chǎn)開發(fā)投資及新開工面積增速 （二）企業(yè)紛紛下調(diào)生產(chǎn)規(guī)模，主要工程機(jī)械產(chǎn)量明顯下滑 2 季度以來，工程