【正文】 采取下述外匯管制措施的國家均被視為實行復(fù)匯率制（ABE）。（BDE）A、物價B、利率C、匯率D、心理預(yù)期E、經(jīng)濟增長 匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的影響包括：（AC）A、產(chǎn)量B、就業(yè)C、物價D、利率E、匯率2外匯管制所針對的物包括：（ABC）A、外國鈔票B、外幣支付憑證C、外幣有價證券D、黃金、白銀E、房地產(chǎn)契約2外匯管制的活動包括：（ABD）A、外匯收付B、外匯買賣C、外匯借貸D、外匯轉(zhuǎn)移E、外匯投機2出口商在申請出口許可證時，要填明出口商品的（ABCDE）。A、固定B、浮動C、釘住D、一籃子1黃金輸送點中的費用包括：（ABCD）。A、買入B、賣出C、本票D、有價證券E、票匯1根據(jù)貨幣的購買力，匯率又可以分為（DE）匯率。A、支票B、匯票C、本票D、有價證券E、應(yīng)行存款憑證F、郵政儲蓄憑證1廣義的外匯包括：（ABCDE）。A、盈利性B、安全性C、官方持有性D、普遍受益性E、流動性1儲備的盈利性是指儲備資產(chǎn)給持有者帶來（BDE）等收益的屬性。A、馬克B、日元C、英鎊D、法郎E里拉一國政府國際儲備結(jié)構(gòu)的基本原則是統(tǒng)籌兼顧各種儲備資產(chǎn)的（ABC）性。A、收購B、調(diào)撥C、出口D、進口E、外匯收支我國調(diào)節(jié)國際收支的政策措施主要有（ACDE）等。A、外匯緩沖政策B、財政政策C、貨幣政策D、匯率政策E、直接管制貿(mào)易管制包括：（ABCDE）等非關(guān)稅壁壘。A、人為隱瞞B、資本外逃C、時間差異D、重復(fù)計算E、漏算在市場經(jīng)濟可以選擇的國際收支發(fā)生作用的過程中，（ABCDE）等變更量的變光滑可能給一國經(jīng)濟帶來消極影響。A、輸出B、輸入C、投資D、外流三、多選國際收支差額通常包括（ABCDE）差額。A、外國領(lǐng)土B、本國領(lǐng)土C、世界各國D、發(fā)達(dá)國家1外匯管制經(jīng)常與其他（B）調(diào)節(jié)一同運用。A、有效措施B、必要條件C、政策工具D、緩沖政策1國際貨幣基金要求會員國（A）外匯管制。A、鑄幣平價 B、金平價 C、購買力平價 D、黃金輸送點1購買力平價只有兩國貨幣的購買力所決定的（A）。A、黃金輸出點 B、黃金輸入點 C、黃金輸送點 D、鑄幣平價1在金本位制瓦解之后，各國實行（C）制度。A、中等 B、適當(dāng) C、較小 D、較大1金本位制是以（B）作為本位貨幣的貨幣制度。A、比價 B、價格 C、匯價 D、比例在金本位制下，匯率決定于（B）。A、貨幣 B、外幣 C、匯率 D、利率廣義的外匯指一切以外幣表示的（A）。A、美元 B、日元 C、馬克 D、英鎊（A）儲備是國際儲備的典型形式。A、單式計帳 B、復(fù)式記賬 C、增減記賬 D、收付記帳國際儲備石油一國貨幣當(dāng)局持有的各種形式的（B）。()二、選擇：（C）概念。(√)。(√)，對非居民管制較嚴(yán)。(√)，銀行券可以自由兌換。()，匯率決定于各國政府的鑄幣平價。()。(√)。()。(√)，可以減少國際收支失衡程度。(√)。()。(√)，國際收支市場調(diào)節(jié)機制主要表現(xiàn)為國際收支匯率調(diào)節(jié)機制。(√)。()。(√)。套期保值收益=44000032000020800001640000=3600000美元每磅銅價格成本=3600000/400000000=不采用對沖策略時每磅銅的平均成本=（369+365+388）/4=采用對沖策略后每磅銅的平均成本=+=可見，采用對沖策略比不采用策略的成本要高，但避免了因價格上漲而帶來的更大的損失第二篇：《國際金融》作業(yè)《國際金融》作業(yè)答案國際金融作業(yè)1一、判斷。期貨盈虧額：800000*（）=9360000；現(xiàn)貨盈虧額：1000000*（377388）=1100000；總盈虧額：936000011000000=1640000；初始保證金=64000美元在2008年2月，,公司在期貨市場上虧損了2560000美元，保證金賬戶余額為6400025600=34400美元。期貨盈虧額為:800000*()=9920000。期貨盈虧額為：800000*（）=4320000；現(xiàn)貨盈虧額為:1000000*(369365)=4000000。2007年10月：買入32份2008年3月的期貨合約；2008年2月：在期貨市場上賣出32份2008年3月份的期貨合約，同時買入32份2008年9月的期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買入100萬磅銅。設(shè)計一個適當(dāng)?shù)膶_策略。公司要對沖其80%的頭寸。每個合約規(guī)模為25000磅銅。一家公司預(yù)計在2008年2月、2008年8月、2009年2月及2009年8月都買入100萬磅銅。期貨價格在什么范圍時，交易員沒有套利機會？（這里假定遠(yuǎn)期價格買入價和賣出價相同）答：假設(shè)是為期一年的期貨合約的期貨價格為F。本題中，最近對沖比率：H﹡=()*=；最佳對沖合約數(shù)量：N*=(200000*)/40000=3根據(jù)最佳對沖比率買進的活牛期貨合約的價值應(yīng)為被套期保值商品的60%，所以最佳對沖合約數(shù)量應(yīng)該是3份?，F(xiàn)在時間是10月15日，一個牛肉商必須在11月15日買入200000磅活牛，并想采用12月到期的期貨合約來對沖其風(fēng)險，每一個合約面值為40000磅活牛，牛肉商應(yīng)該采用什么樣的對沖策略，請詳細(xì)說明。只有在所使用的期貨合約的交割月份與交易者覺得在現(xiàn)貨市場上實際買進或賣出現(xiàn)價商品的時間相同或相近時，才能使期貨價格與現(xiàn)貨價格的聯(lián)系更加緊密。（略）答：a、當(dāng)對沖期限為6月份時，對沖者應(yīng)選擇7月份交割來進行對沖；b、當(dāng)對沖期限為7月份時，對沖者應(yīng)選擇7月份交割來進行對沖；c、單對沖期限為1月份時，對沖者應(yīng)選擇3月份交割來進行對沖。（2）、“一個限價指令為在2美元賣出”的含義是為了保證投資者實現(xiàn)一定的利潤，投資者會給經(jīng)紀(jì)人規(guī)定一個特定價格，這里是2美元，指令只有在達(dá)到這個價格或比這個價格更使投資者有利可圖才執(zhí)行?！耙粋€限價指令為在2美元賣出”的含義是什么？什么時候可采用這一指令？答：（1）、“止損指令為在2美元賣出”的含義是為了控制發(fā)生損失的程度，投資者會給經(jīng)紀(jì)人規(guī)定一個特定價格，這里是2美元，當(dāng)價格達(dá)到更不利于投資者的情況時，就執(zhí)行該指令，進行平倉。壞處：失去了到現(xiàn)貨市場活牛價格上升而得到的利益，存在基差風(fēng)險，即基差減弱，套期保值可能虧損。你將如何采用期貨合約來對沖風(fēng)險？從這一農(nóng)場主的角度來看，對沖的好處和壞處分別是什么？答：可以選擇期貨的短頭寸方來進行對沖。第一篇：國際金融作業(yè)，你如何理解這句話？答：“期權(quán)即期貨市場是零和博弈”指在不考慮交易手續(xù)費的情況下，整個期權(quán)及期貨市場的盈虧是平衡的，即一方的盈利是以另一方的損失為基礎(chǔ)的，有人賺就一定有人虧。因此期權(quán)及期貨市場只是一個財富重新分配的地方，并不能創(chuàng)造新的財富。在CME上的3個月期限的活牛期貨合約的規(guī)模為40000磅活牛。好處：可以在市場上預(yù)先鎖定成本和價格，分別擬定生產(chǎn)計劃，消除現(xiàn)貨市場上價格變動對生產(chǎn)經(jīng)營的影響，可以規(guī)避價格下跌的風(fēng)險，有利于保持利潤，穩(wěn)定收益。3.“止損指令為在2美元賣出”的含義是什么？什么時候可采用這一指令。這里假設(shè)短頭寸方設(shè)定止損價格為2美元，（）若市場價下跌，跌到2美元時，經(jīng)紀(jì)人就執(zhí)行該指令，進行平倉。例如，對于一個短頭寸的投資者來說，限價指令是2美元賣出，那么指令只有在價格為2美元或者比這個價格更高的情況下才會執(zhí)行，當(dāng)然也可能永遠(yuǎn)不執(zhí)行。因為，期貨市場應(yīng)當(dāng)選擇相近或相同的月份進行交割，并且要在交割之前進行。答：對沖策略：買入套期保值即進行長頭寸對沖，在期貨市場購入期貨合約，用期貨市場多頭保證鮮活市場的空頭，以規(guī)避價格上漲的風(fēng)險。即該牛肉商應(yīng)該在買入3份12月到期的活牛期貨合約，然后在11月15日進行平倉。交易員能夠以每盎司450美元買入黃金并以每盎司449美元賣出黃金；能夠以年率6%借入資金，%借出資金（利率均為連續(xù)復(fù)利）。當(dāng)期貨價格較高時，交易員以6%的年利潤借入450美元買入一盎司的黃金，進入一個期貨合約的短頭寸，一年到期后交易員以F價賣出該黃金，同時歸還到期的借入資金，到期后交易員損益為F450*（1+6%），所以當(dāng)F450（1+6%）0時,即F450(1+6%)及存在套利的機會；當(dāng)市場價格較低時，交易員借入一盎司的黃金賣出獲得449美元，%的年利率借出資金，進入一個長頭寸，到期后交易員以F買入一盎司黃金歸還，到期損益為449（1+%)F,當(dāng)F所以當(dāng)期貨價格449*（1+%。公司決定采用紐約交易所的期貨合約來對沖其風(fēng)險。對于每個合約，初始保證金為2000美元，維持保證金為1500美元。期限在6個月內(nèi)的合約都有很好的流動性，這些合約可以滿足公司的需求。答：對沖策略：分別對2008年2月，2008年8月，2009年2月以及2009年8月現(xiàn)貨采購銅做套期保值，套期保值的期限為6個月，分批建倉。期貨盈虧額為：800000*（）=2560000；現(xiàn)貨盈虧額為：1000000*（372369）=3000000；總盈虧額為：30000002560000=：在期貨市場上賣出32份2008年9月的期貨合約，買入32份2009年3月的期貨合約，買入32份2009年3月的期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買入100磅銅?？傆濐~為：40000004320000=：在期貨市場上賣出32份2009年3月的期貨合約，買入32份2009年9月的期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買入100萬磅銅?，F(xiàn)貨盈虧額為：1000000*（365377）=12000000；總盈虧額為：99200001200000=：在期貨市場上賣出32份2009年9月的期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買入100萬磅銅。因其低于48000美元的維持保證金限額，因此會受到保證金催付通知。（）。(√)：貨物、服務(wù)和受益三大項目。(√)。()。(√)。(√)。(√)。(√)。(√)。(√)。()，匯率決定于黃金輸送點。()，僅鑄幣有法定含金量。()。()。(√)、白銀出入境，但限制其數(shù)量。A、法律學(xué) B、金融學(xué) C、經(jīng)濟學(xué) D、貿(mào)易學(xué)國際收支平衡表按照（B）原理進行統(tǒng)計紀(jì)錄。A資金 B、資產(chǎn) C、本幣 D、外幣目前的國際貨幣主要為（A）。A、黃金B(yǎng)、外匯C、在基金組織的頭寸D、特別提款權(quán)狹義的外匯指以（B）表示的可直接用于國際結(jié)算的支付手段。A、金融資產(chǎn) B、外匯資產(chǎn) C、外國貨幣 D、有價證券匯率又稱（C）。A、黃金輸送點 B、鑄幣平價 C、金平價 D、匯價金融國際化程度較高的國家，可采用彈性（D）的匯率制度。A、白銀 B、黃金 C、金塊 D、金匯兌1黃金點（Gold Pcint）又稱（C）。A、信用 B、貨幣 C、紙幣 D、金銀復(fù)本位1各國政府可以根據(jù)本國的需要調(diào)整紙幣的（B）。A、匯率B、價格C、外匯C、利率1外匯管制是政府干預(yù)經(jīng)濟生活的一種（C）。A、解除B、加強C、放松D、適當(dāng)放寬1外匯管制法規(guī)生效的范圍一般以（B）為界限。A、國際貿(mào)易B、國際收支C、國際投資D、國際信用 發(fā)達(dá)國家一般采用鼓勵資本（A）的政策。A、貿(mào)易B、經(jīng)常C、基本D、官方結(jié)算E、綜合凈誤差和遺漏發(fā)生的原因包括（ABCDE）。A、工資B、就業(yè)C、價格D、利率E、匯率各國政府可以選擇的國際收支調(diào)節(jié)手段包括：（ABCDE）等措施。A、關(guān)稅政策B、進口配額C、進口許可證D、衛(wèi)生E、包裝外貿(mào)計劃包括外貿(mào)（ABCDE）及其他計劃。A、外貿(mào)計劃B、外匯計劃C、匯率政策D、稅收政策E、信貸政策目前國際貨幣主要為美元，此外還有（ABCD）。A、安全B、流動C、盈利D、效益E、穩(wěn)定國際儲備應(yīng)滿足三個條件（ABE）。A、利潤B、利息C、紅利D、債息E、股息1狹義的外匯包括以下外幣表示的（ABCEF）等。A、外國貨幣B、外幣支付憑證C、外幣有價證券D、其他外匯資金E、特別提款權(quán)1根據(jù)國際結(jié)算業(yè)務(wù)中的匯款方式，匯率可分為（CDE）匯率。A、即期B、遠(yuǎn)期C、套算D、名義E、實際1匯率制度有兩種基本類型，它們是：（AB）匯率制。A、運費B、包裝費C、保險費D、檢驗費E、利息1購買力平價可分為：（CD）A、金平價B、鑄幣平價C、絕對購買力平價D、相對購買力平價1影響匯率變動的主要因素。A、數(shù)量B、價格C、金額D、規(guī)格E、幣種2目前，世界上完全實行自由兌換的貨幣有（ABDF）。A、課征外匯稅B、給予外匯津貼C、抑制進口D、鼓勵出口E、官方匯率背離市場匯率四、社會調(diào)查請查找中國1999年至2001的外匯儲備數(shù)額，并談?wù)勛约簩ξ覈鈪R儲備問題的認(rèn)識。其主要增長源是外貿(mào)順差和直接投資凈流入。外匯儲備首先是一筆財富，它增強了國家信用，是穩(wěn)定本幣匯率的重要保障。為我國金融體制改革、人民幣可自由兌換準(zhǔn)備了條件。外匯占款成為中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放的主要方式，構(gòu)成銀行體系流動性增加的主要渠道。其次，外匯占款從結(jié)構(gòu)上削弱宏觀調(diào)控的效果。第三，持有高額外匯資產(chǎn)的風(fēng)險加大。據(jù)估計，我國的外匯儲備70%以上是美元資產(chǎn)，其中美國國債及政府機構(gòu)債約占70%（結(jié)構(gòu)與日本類似）。從中長期看，美元對歐元、日元等主要貨幣呈貶值趨勢。減持美國國債將引起國債價格下跌，反過來使得我國的美元資產(chǎn)貶值。第四，存在