【正文】 務(wù)十分繁重，要統(tǒng)籌兼顧，突出重點(diǎn)，繼續(xù)深化國(guó)有銀行改革，加快建設(shè)現(xiàn)代銀行制度；加快農(nóng)村金融改革，完善農(nóng)村金融體系；大力發(fā)展資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)，構(gòu)建多層次金融市場(chǎng)體系；充分發(fā)揮金融的服務(wù)和調(diào)控功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)和社會(huì)全面發(fā)展；積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，提高開(kāi)放質(zhì)量和水平；提高金融監(jiān)管能力，保障金融穩(wěn)定和安全。我們一定要站在改革開(kāi)放和現(xiàn)代化建設(shè)全局的高度，堅(jiān)持把金融工作擺在突出的重要位置，進(jìn)一步增強(qiáng)做好各項(xiàng)金融工作的責(zé)任感和使命感，努力把金融改革發(fā)展推向新的階段。從國(guó)際上看，經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展，金融市場(chǎng)聯(lián)系更加密切，資本流動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融創(chuàng)新日新月異，金融對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的作用與影響明顯增強(qiáng)。文章指出，黨的十六大以來(lái)，我國(guó)金融工作成績(jī)十分顯著，金融業(yè)迅速發(fā)展壯大，金融改革邁出重大步伐，金融各項(xiàng)功能進(jìn)一步發(fā)揮，金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放穩(wěn)步擴(kuò)大，金融監(jiān)管和法制建設(shè)明顯加強(qiáng)。溫家寶總理的文章《全面深化金融改革 促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)健康安全發(fā)展》。③資本市場(chǎng)存在著缺陷。②銀行業(yè)壟斷程度仍然相當(dāng)高。貨幣市場(chǎng)仍然處于初級(jí)階段，規(guī)模小、參與主體少，并且存在市場(chǎng)分割，資金配置效率低。一般來(lái)說(shuō)，衡量一國(guó)金融的深化程度的指標(biāo)有兩個(gè)：一是“金融相互聯(lián)系系數(shù)”（Financial International Ratio，F(xiàn)IR），即總金融資產(chǎn)對(duì)國(guó)民財(cái)富之比，；二是金融資產(chǎn)的構(gòu)成情況，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，金融機(jī)構(gòu)持有的金融資產(chǎn)占總金融資產(chǎn)的比例就越高。金融約束論認(rèn)為，在信貸市場(chǎng)上信息不對(duì)稱(chēng)性將導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，金融自由化使利率提高后，低風(fēng)險(xiǎn)借款人和低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目會(huì)退出信貸市場(chǎng)，高風(fēng)險(xiǎn)借款人和高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目充斥，造成銀行貸款項(xiàng)目質(zhì)量下降和總體貸款風(fēng)險(xiǎn)上升，不利于銀行部門(mén)的發(fā)展?！雹?0世紀(jì)70和80年代，卡普（Kapur，1976）、加爾比斯（Galbis，1977）、馬西森（Mathieson，1980）、弗賴(lài)伊（Fry，1980）等人先后建立了一些認(rèn)證嚴(yán)密、實(shí)證性較強(qiáng)的金融抑制模式，從動(dòng)態(tài)、實(shí)證的角度對(duì)麥金農(nóng)和肖的理論進(jìn)行了拓展。第一篇：金融深化與我國(guó)的金融改革金融深化理論與我國(guó)的金融改革【關(guān)鍵詞】金融深化金融改革經(jīng)濟(jì)發(fā)展一、金融深化理論簡(jiǎn)介金融深化（Financial Deepening）理論興起于20世紀(jì)60年代，戈德史密斯、葛利、肖和帕特里克等人對(duì)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系等進(jìn)行了開(kāi)創(chuàng)性的研究。根據(jù)愛(ài)德華．肖的解釋?zhuān)鹑谏罨侵浮敖獬龑?duì)實(shí)際利息率的限制，從而使其反映儲(chǔ)蓄的稀缺性，刺激儲(chǔ)蓄，提高投資收益率。20世紀(jì)90年代以來(lái)對(duì)金融發(fā)展問(wèn)題的研究掀起了一個(gè)熱潮，突破了70年代金融深化和金融發(fā)展理論的框架，多角度、多層面擴(kuò)展了傳統(tǒng)金融深化理論的研究范圍和內(nèi)容。二、我國(guó)金融改革現(xiàn)狀改革開(kāi)放后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)金融改革加速：建立了較為完善的銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)體系，形成了多元的市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)；完善金融監(jiān)管體系；形成信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等逐漸完善的金融市場(chǎng)。①貨幣市場(chǎng)發(fā)育不良，利率市場(chǎng)化進(jìn)程緩慢。貨幣市場(chǎng)發(fā)育不良影響了利率市場(chǎng)化，使得利率仍然由政府主導(dǎo)，并不能真正反映市場(chǎng)上資金的稀缺程度。隨著金融改革的不斷推進(jìn)，銀行業(yè)多元化格局初步形成，但實(shí)質(zhì)上，國(guó)有獨(dú)資銀行占據(jù)了相當(dāng)大的市場(chǎng)份額，非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)、尤其是地方中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間受到限制，銀行業(yè)面臨很高壁壘，城市和農(nóng)村金融分割現(xiàn)象嚴(yán)重。我國(guó)資本市場(chǎng)仍然主要由政府主導(dǎo)，國(guó)家對(duì)股票市場(chǎng)行政干預(yù)過(guò)多，資本市場(chǎng)主要偏袒于支持國(guó)有企業(yè)的發(fā)展，對(duì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)等設(shè)置了諸多障礙，并且資本市場(chǎng)投資現(xiàn)象十分嚴(yán)重。文章分四個(gè)部分：一、進(jìn)一步增強(qiáng)做好新形勢(shì)下金融工作的緊迫感；二、今后時(shí)期金融工作總體要求和需要把握好的幾個(gè)問(wèn)題；三、幾項(xiàng)重點(diǎn)工作；四、加強(qiáng)和改進(jìn)黨和政府對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。當(dāng)前，我國(guó)金融改革發(fā)展面臨新的形勢(shì)。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化進(jìn)程加快，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)金融的需求日益增加。文章指出，今后時(shí)期金融工作主要任務(wù)是：進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，不斷滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)日益增長(zhǎng)的多樣化金融需求；進(jìn)一步優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，完善多層次金融市場(chǎng)體系和城鄉(xiāng)、地區(qū)金融布局；進(jìn)一步深化各類(lèi)金融企業(yè)改革，加快轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制；進(jìn)一步完善金融服務(wù)功能和調(diào)控機(jī)制，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展；進(jìn)一步推進(jìn)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)能力；進(jìn)一步健全金融法制和強(qiáng)化金融監(jiān)管，促進(jìn)金融安全高效穩(wěn)健運(yùn)行。文章指出，在新的形勢(shì)下，金融業(yè)改革發(fā)展的任務(wù)十分艱巨。各級(jí)黨委、政府特別是各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部，都要進(jìn)一步提高對(duì)金融工作重要性的認(rèn)識(shí)，把思想統(tǒng)一到中央對(duì)當(dāng)前金融形勢(shì)的分析判斷上來(lái)，統(tǒng)一到中央關(guān)于金融工作的決策和部署上來(lái)。深化改革是建立完善高效金融體系的根本途徑發(fā)達(dá)國(guó)家在長(zhǎng)期發(fā)展的實(shí)踐中形成了各具特色的金融市場(chǎng)體系，在總結(jié)經(jīng)濟(jì)危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上建立了比較完備的防范金融風(fēng)險(xiǎn)的體制和法規(guī)。美國(guó)是當(dāng)今全球金融市場(chǎng)最發(fā)達(dá)、金融法規(guī)最完善的國(guó)家，為了維持良好的市場(chǎng)秩序，防范產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部和外部因素，美國(guó)對(duì)外資銀行的準(zhǔn)入提出了嚴(yán)格的要求。美國(guó)允許外資銀行進(jìn)入的形式主要有代表處、代理行、分行、子行等，在對(duì)國(guó)外銀行準(zhǔn)入方面，美國(guó)法律采取了一些限制措施。根據(jù)1863年《國(guó)民銀行法》，所有國(guó)民銀行董事會(huì)成員都必須是美國(guó)公民，國(guó)民銀行的CEO必須是董事會(huì)成員。美國(guó)幾乎所有的州都對(duì)外資銀行跨州經(jīng)營(yíng)規(guī)定了限制措施，有14個(gè)州規(guī)定外國(guó)銀行的直屬分行和代理行從事支票發(fā)行兌現(xiàn)、外匯兌換、機(jī)動(dòng)車(chē)融資、保費(fèi)融資、小額付款等服務(wù)，必須獲得登記或許可。20世紀(jì)90年代后，美國(guó)政府認(rèn)為，僅靠提高外國(guó)銀行進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須同時(shí)大幅度增加外國(guó)銀行進(jìn)入美國(guó)之后的業(yè)務(wù)限制，如《1991年加強(qiáng)外國(guó)銀行監(jiān)管法》規(guī)定，凡是在1991年后才獲準(zhǔn)進(jìn)入美國(guó)的外國(guó)銀行，其銀行業(yè)務(wù)必須受到4個(gè)方面的嚴(yán)格限制：一是禁止外國(guó)銀行在境內(nèi)吸收美國(guó)居民存款；二是禁止外國(guó)銀行加入美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)系統(tǒng)；三是不支持外國(guó)銀行在美國(guó)當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)充業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)零售業(yè)務(wù)；四是不支持外國(guó)銀行收購(gòu)、兼并或控股美國(guó)銀行。這是從金融全球化的實(shí)踐中總結(jié)出來(lái)的有效的調(diào)控措施，值得我們認(rèn)真地研究和學(xué)習(xí)。第一，商業(yè)銀行要加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度和內(nèi)控機(jī)制。同時(shí)，加快建立從總行到分支機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格的內(nèi)控機(jī)制，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。第二，積極發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。創(chuàng)新股票市場(chǎng)交易方式，推進(jìn)中小企業(yè)板制度創(chuàng)新，分步建設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，健全金融市場(chǎng)的登記、托管、交易、清算系統(tǒng)。鼓勵(lì)中小企業(yè)到境外上市。條件具備時(shí)應(yīng)允許外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上市，以發(fā)展壯大我國(guó)的資本市場(chǎng)。應(yīng)逐步創(chuàng)造條件，使更多的居民成為資本市場(chǎng)的投資者，這樣既有利于形成對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)和優(yōu)選機(jī)制，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)迅速發(fā)展，同時(shí)，又有利于使我國(guó)居民在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中更快地積累財(cái)富，使人民的收入水平隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速提高。逐步實(shí)施利率的市場(chǎng)化，建立健全由市場(chǎng)供求決定利率的形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率，進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制。進(jìn)一步發(fā)展外匯交易的零售市場(chǎng)，改革銀行結(jié)售匯制度，積極推動(dòng)貿(mào)易和投資便利化，穩(wěn)步推動(dòng)資本賬戶開(kāi)放，拓寬人民幣匯率