【正文】 .............................. 6 法律環(huán)境 ................................................ 6 投資環(huán)境 ................................................ 6 行業(yè)因素 ................................................ 7 契約性限制 .............................................. 7 4 實證分析 .......................................................... 8 樣本選擇及數據來源 ............................................ 8 樣本選擇 ................................................ 8 數據來源 ................................................ 8 影響因素指標分析 .............................................. 9 安徽三聯學院畢業(yè)論文 II 現金股利分配政策分析 .................................... 9 公司規(guī)模的分析 ......................................... 10 盈利能力與現金股利支付率的關系分析 ..................... 11 償債能力與現金股利支付率的關系分析 ..................... 12 營運能力與現金股利支付率的關系分析 ..................... 13 成長能力與現金股利支付率的關系分析 ?????????? 15 5 研究結論及建議 ................................................... 17 研究結論 ..................................................... 17 研究建議 ..................................................... 17 擴張公司的規(guī)模 ......................................... 17 促進盈利水 平的發(fā)展 ..................................... 17 大力增強公司的償債能力 ................................. 17 加強公司的營運能力 ..................................... 18 提高公司的成長能力 ..................................... 18 致謝 ............................................................... 19 參考文獻 ........................................................... 20 安徽三聯學院畢業(yè)論文 1 1 緒論 研究背景及意義 近年來 , 我國股票市場逐漸向價值回歸 , 上市公司的派現能力也隨之受到投資者的青睞 , 其對股價的影響也日趨 顯著。 關鍵詞 :創(chuàng)業(yè)板； 現金股利 ； 現金股利分配政策 安徽三聯學院畢業(yè)論文 The Analysis of Influence Factors on Distribution Policies of GEM Listed Companies’ Cash Dividend Abstract: Cash dividend distribution is one of the most widespread ways of dividend assignment, whose policies’ study set off a boom abroad and at home. There has been 3 years since GEM started, which provides a better platform for the development of capitalist market, but the difference between its present situation and main board market’s present situation is quite large. Under this background, this thesis uses 28 GEM listed panies before Oct. 20xx as objects of study, researching and analyzing factors of affecting distribution policies of GEM listed panies’ cash dividend through collecting data. And this thesis carries out affecting factors by elaborating detailedly from internal factors and empirical analysis, mainly including panies’ scale, profitability, operation ability, debt paying ability, growing ability ,industrial factors and so on. By analyzing the causes of these affecting factors, I will give appropriate study suggestions finally. Keywords: GEM 。創(chuàng)業(yè)板上市公司現金股利分配政策的影響因素分析 摘 要 ： 現金股利分配是目前最普遍的股利發(fā)放方式之一 ,現金股利分配政策的研究在國內外掀起了一股熱潮。創(chuàng)業(yè)板的開板，已經快有三年了 ,為資本市場的房展提供了一個更好的平臺，但其呈現出來的現狀與主板市場所呈現的差別很大，在這種背景下，本文以 20xx 年 10月以前上市的 28 家創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，通過數據搜集，研究分析出影響創(chuàng)業(yè)板上市公司現金股利分配政策的因素，本文主要從內部因素詳細闡述，通過實證分析，得出影響因素，主要包括企業(yè)的 規(guī)模， 盈利能力，營運能力，償債能力， 成長能力 等，分析這些影響因素產生的原因，最后給出相的研究建議。 cash dividend。投資者投資股票的初衷有很多 , 如可參與公司的經營管理，取得控股權等原因 , 但在我國股票市場上大多數公司的控股股東所持有的股票都不參與二級市場的交易 , 使在二級市場上購入股票的投資者不得不選擇賺取差價。上市如果不進行分紅 , 投資者就無利可圖時只能選擇拋股 , 那股價下跌就很難避免了。由于創(chuàng)業(yè)板具有分化 市場風險、增加公司投融資途徑和激勵公司管理層等基本市場功能，它的出現為高科技公司打通了一條更寬敞的融資渠道，同時為高科技公司的風險資本提供了更廣泛的經營平臺?，F金股利分配政策平衡著股東利益與公司財務狀況的關系，對公司財務策略及公司管理結構等都有緊密聯系。 研究內容及方法 文章正文 由 五個部分 構成 ,第一部分，緒論，簡述我國創(chuàng)業(yè)板的產生背景和發(fā)展現狀和創(chuàng)業(yè)板上市公司現金股利政策研究的重要性。第三部分，現金股利分配政策影響因素的理論分 析，主要從內外兩個方面來探討影響現金股利分配政策的影響因素，由于外部因素沒有具體的衡量指標，本文主要研究 內部因素，因而對此部分作出比較詳細的論述。 本文主要運用文獻研究法和統(tǒng)計分析法來 研究 創(chuàng)業(yè)板上市公司現金股利分配政策的影響因素。與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板市場上對于上市 要求一般比較寬松，其要求主要包括創(chuàng)立時間， 公司規(guī)模，公司的業(yè)績等。 現金股利分配 現金股利 是指 上市公司以貨幣 的 形式 把股息紅利支付給 股東 ，是最常見的 一種 股利形式，如每股派息多少元，就是現金股利 。 股利支付率， 又 稱為 股息發(fā)放率，是指股利 在 凈收益 中所占 的比