【正文】 同這兩個收入期的銷售額之差進(jìn)行對比，先求 b的值，然后再代入原直線方程，求出 a的值，從而估計推測資金需要量的方法。按照資金同業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。上述 11200元的資金需求可先由企業(yè)內(nèi)部預(yù)計產(chǎn)生的留存收益加以解決，超出部分則可通過對外籌資解決。（假設(shè) 2023年的預(yù)計凈利潤為 24000元，公司 30%的利潤被留用） 解 ：（ 1） 根據(jù) 2023年的資產(chǎn)負(fù)債表編制 2023年的預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，如表所示： 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 項目 銷售 % 預(yù)計數(shù) 項目 銷售 % 預(yù)計數(shù) 貨幣資金 5 12023 應(yīng)付票據(jù) 4 9600 應(yīng)收賬款 12 28800 應(yīng)付費用 2 4800 存貨 25 60000 應(yīng)付賬款 10 24000 預(yù)付費用 2 4800 短期借款 50000 固定資產(chǎn)凈值 212023 非流動負(fù)債 80000 實收資本 128000 留存收益 10000 總預(yù)計 306400 追加資金 11200 合計 44 317600 合計 16 317600 （ 2）確定需要追加的資金額： 可根據(jù)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表直接確認(rèn)追加的資金額，表中預(yù)計資產(chǎn)總額為 317600元，而負(fù)債與所有者權(quán)益總額為 306400元，資金占用大于資金來源，則需追加資金 11200元（ 317600306400）。 ? 預(yù)測期某敏感項目預(yù)計數(shù) =預(yù)計銷售額 *該敏感項目銷售百分比 ? （ 4）計算預(yù)測期需要增加的流動資金額 ? 預(yù)測期需要增加流動資金額 =預(yù)計資產(chǎn)總額 預(yù)計負(fù)債總額 預(yù)計所有者權(quán)益總額 ? （ 5）計算預(yù)算期外部籌資額 ? 預(yù)測期外部籌資額 =預(yù)測期追加投資額 預(yù)測期內(nèi)部籌資額 ? 例：某企業(yè) 2023年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表： 資產(chǎn) 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 10000 應(yīng)付票據(jù) 8000 應(yīng)收賬款 24000 應(yīng)付費用 4000 存貨 50000 應(yīng)付賬款 20230 預(yù)付費用 4000 短期借款 50000 固定資產(chǎn)凈值 212023 非流動負(fù)債 80000 實收資本 128000 留存收益 10000 資產(chǎn)總額 300000 負(fù)債與所有者權(quán)益總額 300000 該企業(yè) 2023年的銷售收入為 202300元。 ? （ 2）計算各敏感項目百分比。 ? （ 1）分析基期資產(chǎn)負(fù)債表各個項目與銷售收入總額之間的依存關(guān)系。 ? 二、銷售百分比預(yù)測法 ? 銷售百分比預(yù)測法，是根據(jù)銷售增長與資產(chǎn)增長之間的關(guān)系，預(yù)測未來資金需要量的方法。 ? 7．融資租賃。 ? 5．商業(yè)信用。 ? 3．留存收益。我國企業(yè)目前籌資方式主要有以下幾種： ? 1．吸收直接投資。 ? 6．企業(yè)自留資金。 ? 4．居民個人資金。 ? 2．其他金融機構(gòu)資金。認(rèn)識和了解各種籌資渠道及其特點，有助于企業(yè)充分拓寬和正確利用籌資渠道。 ? 三、籌資的原則 ? 企業(yè)籌資管理的基本要求，是在嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，分析影響籌資的各種因素，權(quán)衡資金的性質(zhì)、數(shù)量、成本和風(fēng)險，合理選擇籌資方式，提高籌集效果。 ? 擴張性籌資動機。項目三 企業(yè)籌資管理 ?【 學(xué)習(xí)目標(biāo) 】 ? 了解籌資的動機、渠道、方式； ? 掌握籌資需求量的預(yù)測方法； ? 理解掌握資本成本的計算、杠桿原理； ? 能夠確定最佳資本結(jié)構(gòu)的并在多種籌資方式中進(jìn)行最優(yōu)決策 ?任務(wù)一 企業(yè)籌資管理概述 ?一、籌資的含義 ? 企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。 ?二、籌資的動機 ?企業(yè)籌資，通常是基于以下原因： ? 設(shè)立性籌資動機。 ? 調(diào)整性籌資動機。 ? (一 )合法籌資原則 ? (二 )規(guī)模適當(dāng)原則 ? (三 ) 籌措及時原則 ? (四 ) 方式經(jīng)濟(jì)原則 ? (五 ) 結(jié)構(gòu)合理原則 ? 四、籌資渠道與籌資方式 ? （一）籌資渠道 ? 籌資渠道是指籌措資金的來源方向與通道，體現(xiàn)資金的來源。我國企業(yè)目前籌資渠道主要包括： ? 1．銀行信貸資金。 ? 3．其他企業(yè)資金。 ? 5．國家財政資金。 ? （二）籌資方式 ? 籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。 ? 2．發(fā)行股票。 ? 4．銀行借款。 ? 6．發(fā)行公司債券。 任務(wù)二 企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測 ? 一、定性預(yù)測法 ? 定性預(yù)測是指預(yù)測者依靠熟悉業(yè)務(wù)知識、具有豐富經(jīng)驗和綜合分析能力的人員與專家，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷來預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法。 ? (一 ) 基本原理 ? 銷售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系，預(yù)計企業(yè)的外部籌資需要量。找出敏感項目，因銷售額的增長而增加的項目金額（如貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨、應(yīng)付費用和其他應(yīng)付款等）；非敏感項目，不會隨銷售額的增長而增加的項目金額（如對外投資、短期借款、固定資產(chǎn)凈值、非流動負(fù)債、實收資本）。 ? 某敏感項目銷售百分比 =該敏感項目金額 /銷售額*100% ? （ 3）計算各敏感項目預(yù)計數(shù)并填入預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。假定2023年企業(yè)的經(jīng)營狀況與上年基本相同，且生產(chǎn)能力不變，根據(jù)實際的市場情況，預(yù)計2023年的銷售收入將提高 40000元，要求預(yù)測 2023年的全部資金需求量。 （ 3）確定對外籌資需要量。企業(yè)對外籌資額 =1120024000*30%=4000元 ? 三、資金習(xí)性預(yù)測法 ? （一）基本原理 ? 所謂資金習(xí)性，是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。 ? 在進(jìn)行資金習(xí)性分析的前提下，預(yù)測資金需要量的數(shù)學(xué)模型為： ? y= a＋ bx ? 式中， y為資金需要量； x為業(yè)務(wù)量； a為不變資金；b為單位業(yè)務(wù)量所需變動資金。 ? （三）回歸直線預(yù)測法 ? 回歸直線預(yù)測法是根據(jù)若干期業(yè)務(wù)量和資金需求總額的歷史資料，運用最小平方法原理計算不變資金和單位銷售額變動資金的一種資金習(xí)性分析方法。吸收投資所籌集的資金屬于自有資金，能提高企業(yè)的資信度，增強企業(yè)償債能力，對擴大企業(yè)經(jīng)營