【正文】 早投入早收益。 六、 BOT項目的典型結(jié)構(gòu) 第七章 BOT項目 第七章 BOT項目 七、 BOT項目的操作程序 主要是選定 BOT項目，通過資格預(yù)審和招標(biāo)，選定項目承辦人。 ， 在發(fā)展中國家項目公司的組成成員往往來自國外 ， 項目建成后會有大量外匯流出 ， 宏觀上將影響東道國的外匯平衡 。 第七章 BOT項目 BOT模式承建的項目一般規(guī)模大，投資額高，建設(shè)和經(jīng)營期限長，因此，對項目的外部環(huán)境、合同簽訂、匯率、利率、收益和有關(guān)政策法規(guī)等因素影響比較敏感，導(dǎo)致談判費(fèi)時且復(fù)雜，任何變化都將影響最終的中標(biāo)人選。 使社會急需的項目提前建成投產(chǎn) ， 滿足社會需要 。 國有部門把項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移給項目發(fā)起人 ， 通過發(fā)起人的投資與他們的履行合同的情況相聯(lián)系 ， 以防超支 。 所有的項目融資負(fù)債責(zé)任都被轉(zhuǎn)移給項目發(fā)起人 ， 政府無需保證或承諾支付項目的借款避免了政府的債務(wù)風(fēng)險 。 第七章 BOT項目 五、 BOT項目的特點(diǎn) BOT模式進(jìn)行的 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目 包括道路 、 橋梁 、輕軌 、 隧道 、 鐵路 、 地鐵 、 水利 、 發(fā)電廠和水廠等特許期內(nèi)項目及生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)可能銷售給國有單位或直接向最終使用者收取費(fèi)用 。 BOT項目的好處 ： 在于促進(jìn)東道國基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)并緩解東道國的財政負(fù)擔(dān)和資金困難 。 其基本思路是 ： 由一國財團(tuán)或投資人作為項目的發(fā)起人從一個國家的政府或所屬的機(jī)構(gòu)獲得某項基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)特許權(quán) ， 然后由其獨(dú)立或聯(lián)合其他方組建項目公司 ， 負(fù)責(zé)項目的融資 、 設(shè)計 、 建造和營運(yùn) ，整個特許期內(nèi)項目公司通過項目的運(yùn)營來獲得利潤 ， 并用此利潤來償還債務(wù) 。 四、 BOT項目產(chǎn)生的歷史背景 20世紀(jì) 80年代以來 ， 隨著世界經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快 ，各國對交通 、 能源 、 供水等基礎(chǔ)設(shè)施的需求急劇膨脹 ， 但經(jīng)濟(jì)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)使許多國家的投資能力大為減弱 ， 迫使這些國家在編制財政預(yù)算時實(shí)行緊縮政策 ， 同時轉(zhuǎn)而尋求私人資本的投資在這種情況下 ， 第七章 BOT項目 土耳其總理奧扎爾率先在 1984年正式提出 BOT模式 ， 試圖采用 BOT這種市場化的運(yùn)作方式進(jìn)行融資和建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施 ， 由于 BOT同時迎合了各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切需求和國際私人資本投資的目的 ， 目前 ，BOT方式已被廣泛應(yīng)用于發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中 ， 著名的橫貫英法之間的歐洲隧道 ， 澳大利亞的悉尼港口隧道等都用了 BOT方式 。 貸款人除依賴項目收益作為償債來源 ， 以及在項目公司的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)外 ， 還要求與項目完工有利害關(guān)系的第三方當(dāng)事人提供各種擔(dān)保 。 此外項目發(fā)起人不再提供任何信用擔(dān)保 。 第七章 BOT項目 項目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜 ， 但基本結(jié)構(gòu)為： ① 有限追索或無追索貸款 ，借款人以項目產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流償還貸款； ② 借款人直接以項目的產(chǎn)品償還貸款 。 項目融資不是為了項目而融資，而是通過項目來融資，是以項目的資產(chǎn)、收益作為抵押來融資。 項目融資是資金籌措的一種重要形式，是公司財務(wù)與銀行金融的結(jié)合點(diǎn)。貨幣作為一個重要的生產(chǎn)資源成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。 第七章 BOT項目 三、 BOT項目產(chǎn)生的理論背景 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行方式上的一個重要差異在于貨幣的功能和作用。 ③ BT（ Biuld建設(shè) Transfer移交 ） 項目建成后立即移交，可按項目的收購價格分期付款。 此外，還有其他形式，如： ① BOOST（ Biuld建設(shè) Own擁有 Operate運(yùn)營 Subsidize補(bǔ)助 Transfer移交 ） 若承包商的運(yùn)營收入與預(yù)期收入不相符時，政府可以考慮給予一定的補(bǔ)貼。 與 BOT區(qū)別：在項目規(guī)定期限內(nèi)既有經(jīng)營權(quán)，又有所有權(quán)，而 BOT沒有所有權(quán)；采用 BOT方式，從項目建成到移交給政府這一段時間一般比采用 BOOT方式短。國際工程管理概論 第七章 BOT項目 第一節(jié) BOT項目概述 一、 BOT項目的基本概念 BOT即 Build（ 建設(shè) ，建造）－ Operate（ 經(jīng)營 ，運(yùn)營）－Transfer （ 轉(zhuǎn)讓 ，移交）的英文縮寫，是 20世紀(jì) 80年代以來興起的一種新型利用國際私人資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項目投資的方式， 其含義 是指政府通過合同授予企業(yè)以一定期限的特許經(jīng)營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款、回收投資并賺取利潤，特許經(jīng)營期間屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施無償交給政府 。 二、 BOT項目的具體形式 （ Biuld建設(shè) Own擁有 Operate運(yùn)營 Transfer移交 ） 由私營部門融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目，項目建成后在規(guī)定的期限內(nèi)擁有項目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營，規(guī)定期滿后將項目交給政府部門。 第七章 BOT項目 指私營部門根據(jù)政府賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營某項基礎(chǔ)設(shè)施，但并不在一定期限后將該項目移交給政府部門。 ② BLT（ Biuld建設(shè) Lease租賃 Transfer移交 ） 政府出讓項目建設(shè)權(quán)，在項目運(yùn)營期內(nèi)，政府有義務(wù)成為項目的租賃人，在租賃期結(jié)束后，所有資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給政府公共部門。 ④ IOT（ Investment投資 Operate運(yùn)營 Transfer移交 ） 收購現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施，然后再根據(jù)特許權(quán)協(xié)議進(jìn)行經(jīng)營，最后移交公共部門。 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)：實(shí)物 貨幣 實(shí)物；現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)：貨幣 實(shí)物 貨幣。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行方式上的另一個重要差異是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)已形成資金市場，資金的供求是通過資金市場的交割實(shí)現(xiàn)的。 任何一個項目都需要資金支持，但并非每個項目的資金籌集方式都是項目融資。 “ Project Financing”1989 年第 5版中的定義，項目融資就是在向一個具體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供貸款時，貸款方首先查看該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流和收益，將其視為償還債務(wù)的資金來源，并將該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)視為這筆貸款的擔(dān)保物，若這兩點(diǎn)感到滿意，則貸款方同意貸款。 指貸款人對項目發(fā)起人沒有任何追索權(quán) ， 只能依靠項目所產(chǎn)生的收益作為還本付息的來源 ， 并可在該項目的資產(chǎn)上設(shè)立擔(dān)保權(quán)益 。 這種類型的項目融資 ， 對貸款人的風(fēng)險很大 。 是目前國際上普遍采用的一種項目融資形式 。土耳其 、 菲律賓 、 馬來西亞 、 印度 、 新加坡 、 泰國等發(fā)展中國家都有BOT投資方式的項目 。 在特許期滿之時 ， 整個項目由項目公司無償或以極少的名義價格轉(zhuǎn)交給東道國政府 。 此外 ， 它對東道國培養(yǎng)管理人才 ， 發(fā)展經(jīng)濟(jì)等都有很大好處 。 直接財政負(fù)擔(dān) ， 減輕政府的借款負(fù)債義務(wù) 。 轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險 。 提高項目的運(yùn)作效率 。 外國的公司來承包 ， 這會給項目所在國帶來