汽車行業(yè)的股東利益分析-展示頁
2025-02-24 01:11本頁面
【正文】 通在外普通股股數(shù) ） 就比原先增加 1倍 ， 即變成 23500股 （ =11750 2） （ 調(diào)整計算以前年度每股收益時 ， 分母也應(yīng)該為23500股 ） 。第八章 股東利益分析 ?普通股每股收益 ?其他與股東利益直接相關(guān)的財務(wù)比率 普通股每股收益 ?一般地 ， 普通股每股收益可按下式計算： （ 凈收益 — 優(yōu)先股股利 ） / 流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) ?之所以扣除優(yōu)先股股利 ， 是因為它從稅后利潤中支付； ?“ 流通在外 ” 的含義是：要扣除庫藏股； 普通股每股收益（續(xù) 1） ?分母之所以要取加權(quán)平均值 ， 是因為 ，分子 （ 利潤 ） 是 “ 全年 ” 實現(xiàn)的； ?同時 ， 分母 （ 流通在外的股份數(shù) ） 則在年內(nèi)可能有變化 —— 如：因形成庫藏股而減少 ， 因新股發(fā)行而增加 。 普通股每股收益 （ 續(xù) 2） ? 例如 ， 某公司某年實現(xiàn)凈收益為 100000元 ， 優(yōu)先股股利為 10000元 ， 該年年初流通在外的普通股有 10000股 ， 并分別于 7月 1日和 10月 1日新增發(fā)行普通股 2023股和 3000股 ， 那么 ， 該公司當(dāng)年流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)即為： ?1 0 0 0 0 股 6 個月 / 12個月 + （ 10000+2023） 3個月 /12個月 +（ 12023+3000） 3個月 /12個月 = 11750（ 股 ） 普通股每股收益（續(xù) 3） ?那么 ， 普通股每股收益為： （ 100000 — 10000） / 11750 = ?如果發(fā)生股票分割和 /或分發(fā)股票股利 ，就會導(dǎo)致流通在外普通股股數(shù)的增加；這時 ， 就必須對以往所有可比的每股收益數(shù)字進(jìn)行追溯調(diào)整 。 那么 ， 該年的 EPS即為： [=（ 100000 — 10000） / 23500]。 ?在有些企業(yè) ， 資本結(jié)構(gòu)可能要更 “ 復(fù)雜 ”些 ， 即在普通股和一般優(yōu)先股之外 ， 還包括：可轉(zhuǎn)換債券 、 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 、 股票選購權(quán) （ 通常給予員工的按預(yù)定價格購買公司普通股的選擇權(quán) ） 、 購股證 普通股每股收益 （ 續(xù) 6） （ 通常給予債券購買者的按預(yù)定價格購買公司普通股的選擇權(quán) ） 等 。 ?因此 ， 這些證券的存在 ， 就意味著導(dǎo)致普通股 EPS的稀釋 。 普通股每股收益 （ 續(xù) 7） ?原始每股收益 ?完全稀釋的每股收益 關(guān)于“原始每股收益” ? 所謂原始每股收益 ， 是指只有當(dāng)發(fā)行在外的那些 “ 準(zhǔn)普通股 ” 可能增加普通股股數(shù) ， 并將導(dǎo)致前述 “ 簡單 ” 每股收益下降時 ， 才認(rèn)定稀釋確實發(fā)生的 EPS調(diào)整計算方法 。 （ 注：如果 “ 2” 減 “ 4” 為負(fù) ， 則該年原始每股收益計算中就不包括選購權(quán)和購股證 ， 因為這時若包括它們 ， 就會計算出更高 “ 原始每股收益 ” （ 續(xù) 2） 而不是更低的 EPS。 ） ? 續(xù)上例 ， 假設(shè)公司發(fā)行在外的股票選購權(quán)約定 ， 其持有人以每股 10元的價格購買普通股票 2023
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