現(xiàn)代企業(yè)與公司治理培訓教材-展示頁
2025-02-15 17:29本頁面
【正文】 成功轉(zhuǎn)變的典范 安然事件的經(jīng)過 ? 2023年 3月 5日， 《 財富 》 雜志發(fā)表了一篇題為 《 安然股價是否高估？ 》 的文章，首次指出安然財務有「黑箱」， 質(zhì)疑安然財務報表的真實性 ? 10月 16日， 安然公布第三季業(yè)績突然宣布，該公司第三季度虧損 ，其凈資產(chǎn)因受到外部合伙關系影響而減少 12億美元。 B、政府和法律加強了對公司控制權的干預。另外還有 40萬股保存作為發(fā)放紅利之用。 雷曼曾經(jīng)發(fā)起數(shù)個員工激勵計劃， 根據(jù)其計劃到 2023年 11月 30日（破產(chǎn)前的最后一個報告期）時， 可供但尚未發(fā)放的股份共有 8230萬股。這個數(shù)字包括了底薪、分紅和長期股權激勵、股票行權價值和其他收益。 再有，高管薪酬及激勵政策 ? 雷曼兄弟首席執(zhí)行官里查 ?福爾德 的 2023年全部薪酬合計為 7100萬美元， 5年總共收入 。哪么，究竟在公司治理層面發(fā)生了一些什么樣的情況呢？ 首先，董事會 ? 雷曼兄弟董事會由 9名董事組成，雖然技術層面符合公司治理的監(jiān)管要求，然而，我們可以看看其 董事組閣的結(jié)構：其中 8位已經(jīng)退休， 4位年逾 75歲， 1位是海軍將軍、 1位是 83歲的女演員，只有 1位了解當前金融領域、只有 1位財務專家，同時董事長兼任 CEO和風控主席。 理查德 ?福爾德（）， 自1994年擔任雷曼 CEO。 2023年 2季度雷曼總資產(chǎn)為 6394億美元，而負債為6132億美元，凈資產(chǎn)僅為262億美元。 B、 第二，外部控制主導型公司治理模式過于強調(diào)股東的利益 ，從而導致公司對其他利益相關者的投資不足，進而降低了公司潛在的財富創(chuàng)造。 D、經(jīng)理報酬中的股票期權的比例較大 E、信息披露完備 信息披露作為公司治理的決定性因素之一，內(nèi)部和外部兩種制度的制約 A、第一，公司股票的持有者分散，股東大會 “空殼化”比較嚴重。 （二）美國公司治理模式的特點 A、董事會中獨立董事比較大 B、公司控制市場在外部約束中居 于核心地位 股票市場、借貸市場、經(jīng)理市場、勞動力市場和產(chǎn)品市場一起構成對企業(yè)和高級管理人員的市場監(jiān)控體系 C、經(jīng)理市場健全 成熟的經(jīng)理人市場是對從事經(jīng)理職業(yè)的這一群體有力的外部約束力量。 2）美英等國家的公司獨立董事在董事會中的比例多在半數(shù)以上。 1）董事會是公司治理的核心。 1）股權資本居于主導體制，資產(chǎn)負債率低。 A、 分散化股權融資與外部控制主導性公司治理模式的關聯(lián) B、分股權融資體制 C、 市場經(jīng)濟體制及政府行為 1）股東人數(shù)眾多和股份過于分散使股東無法對公司實施日?？刂?。 ? 研究表明 ， 當公司股票收益大大低于行業(yè)水平時 ， 公司被善意接管以及董事會撤換最高管理人員的可能性大大提高；而當全行業(yè)都發(fā)展不好時 ， 則公司被惡意接管以及管理層完全變動的可能性大大增加 。 控制權市場與公司管理層變動 ? 美國學者 Morck,R .等 （ 1988） 對 454家公開交易公司的收購接管和管理層變動進行研究 。 公司治理模式 （以 美、日、德 上市公司為例 ） 一、外部控制主導型公司治理模式 — 美國模式 即在公司的制服框架中，主要依賴于市場體系對各相關主體進行監(jiān)控，外部市場監(jiān)控在公司治理中發(fā)揮主導作用。 老李很苦惱 ,長期這樣下去 ， 企業(yè)就會被拖垮 。 大家經(jīng)常碰不到面 ， 溝通存在障礙 。 時間長了 ， 問題就出現(xiàn)了：程序繁瑣 、 時間耽擱 ， 互相扯皮的現(xiàn)象也時有發(fā)生 。成立之初是合伙制 ， 共有 4個合伙人 ， 老李是董事長 。第 四 章 ● 什么是公司治理？ ● 現(xiàn)代公司為什么高度重視 公司治理？ ● 公司治理的機制是什么？ ● 如何發(fā)揮 公司治理 應有的 作用？ 第一節(jié) 公司治理概述 一、公司治理的概念 代表性的觀點： P8687 定義：公司治理是為了適應公司
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1