期權(quán)投資技巧與策略-展示頁(yè)
2025-01-15 17:32本頁(yè)面
【正文】 ，該經(jīng)理以“策略一”中購(gòu)買(mǎi)平值期權(quán)的成本去購(gòu)買(mǎi)虛值 期權(quán)，則他將以 546張（ *384/）行權(quán)價(jià)為 、距離到 期日 3個(gè)月的認(rèn)購(gòu)合約，剩余的資金投資于年利率為 5%的 3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品） 標(biāo)的到期 價(jià)格 標(biāo)的變動(dòng)百分比 % % % % % 固定收益產(chǎn)品 價(jià)值（萬(wàn)元） 認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)值 （萬(wàn)元） 0 0 0 0 0 投資組合價(jià)值 （萬(wàn)元） 投資組合價(jià)值 變動(dòng)百分比 % % % % % 31 % % % % % % 三個(gè)策略的對(duì)比 標(biāo)的到期價(jià)格 標(biāo)的變動(dòng)百分比 策略一百分比變動(dòng) 策略二百分比變動(dòng) 策略三百分比變動(dòng) % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % ? 策略一與策略三所花費(fèi)的做多成本時(shí)相同的，區(qū)別在于策略一購(gòu)買(mǎi)了 平值合約，策略三購(gòu)買(mǎi)了虛值合約；策略二與策略三選在了相同的虛 值合約，但策略三的數(shù)量更多，因此花費(fèi)的成本也更大。 13 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)的盈虧分析 （一）買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)：強(qiáng)烈看多后市，獲取上行收益 盈 虧 盈虧平衡點(diǎn) =行權(quán)價(jià) +權(quán)利金 標(biāo)的證券價(jià)格 權(quán)利金 （最大虧損） 行權(quán)價(jià) 14 一張圖看懂認(rèn)購(gòu)期權(quán) （一）買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán) 交易權(quán)限 市場(chǎng)預(yù)期 策略組成 潛在最大虧損 潛在最大收益 二級(jí)投資者 大漲 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán) 虧損有限，最大 理論上為無(wú)限 損失為權(quán)利金 15 買(mǎi)入認(rèn)沽的盈虧分析 （二）買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)：強(qiáng)烈看空后市，降低下行風(fēng)險(xiǎn) 盈 虧 盈虧平衡點(diǎn) =行權(quán)價(jià) 權(quán)利金 標(biāo)的證券價(jià)格 行權(quán)價(jià) 權(quán)利金 （最大虧損） 16 一張圖看懂認(rèn)沽期權(quán) （二）買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán) 交易權(quán)限 市場(chǎng)預(yù)期 策略組成 潛在最大虧損 潛在最大收益 二級(jí)投資者 大跌 買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán) 虧損有限 ,最大 損失為權(quán)利金 最大利潤(rùn) =行 權(quán)價(jià) 權(quán)利金 17 如何選擇買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng) 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán) 買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán) 18 目 錄 ? 長(zhǎng)劍式劍訣 ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的使用場(chǎng)景 ? 期權(quán)買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn) ? 買(mǎi)方交易心法 ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的 90/10策略 ? 上交所股票期權(quán)限倉(cāng)、限購(gòu)制度 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)最多損失“權(quán)利金”，表面上風(fēng)險(xiǎn)可控。 12 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的杠桿性 直接買(mǎi)入 10000份50ETF 初始成本 (元 ) 價(jià)格為 股價(jià)為 26450 =（ ） / =% % 買(mǎi)入 1張認(rèn)購(gòu)期權(quán) 450 =（ ） /=% % 股價(jià)為 股價(jià)為 % % 100% 100% ? 需要注意的是：提高資金 使用效率是期權(quán)杠桿性的天然優(yōu)勢(shì)。資金成本僅為原來(lái)的 %（ =450/26450），起到了“四兩撥千斤”的效果。 11 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的杠桿性 ? 從該案例中我們可以發(fā)現(xiàn)認(rèn)購(gòu)期權(quán)具有杠桿性做多的功能。許先生強(qiáng)烈看漲后市，想買(mǎi)入 10000 份實(shí)現(xiàn)自己的預(yù)期收益，但他因?yàn)槠渌善焙?ETF的滿倉(cāng)而一時(shí)無(wú)法擠 出 26450元的資金。 索羅斯正是通過(guò)充分的基本面分析，認(rèn)為安倍激進(jìn)的 貨幣政策會(huì)使日元進(jìn)入大跌態(tài)勢(shì)，到期匯率很大概率 落在行權(quán)價(jià)與敲出值之間，所以運(yùn)用很少的資金杠桿 性做空日元，以小博大，達(dá)到了“花小錢(qián)辦大事”的 效果。 ? 買(mǎi)入認(rèn)沽：投資者先支付權(quán)利金，獲得未來(lái) 以約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)）賣(mài)出一定數(shù)量 ETF的 權(quán)利。 止盈止損都需要，貪婪猶豫徒悲傷。期權(quán)投資技巧與策略培訓(xùn) 華龍證券 第一講 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng) 目 錄 ? 長(zhǎng)劍式劍訣 ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的使用場(chǎng)景 ? 期權(quán)買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn) ? 買(mǎi)方交易心法 ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的 90/ 10策略 ? 上交所股票期權(quán)限倉(cāng)、限購(gòu)制度 目 錄 ? 長(zhǎng)劍式劍訣 ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的使用場(chǎng)景 ? 期權(quán)買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn) ? 買(mǎi)方交易心法 ? 買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的 90/10策略 ? 上交所股票期權(quán)限倉(cāng)、限購(gòu)制度 長(zhǎng)劍式劍訣 買(mǎi)期權(quán)，易虧光，謹(jǐn)慎投資勿全上
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