工程資本成本與資金結(jié)構(gòu)-展示頁(yè)
2024-09-26 20:56本頁(yè)面
【正文】 ) 變動(dòng)成本 ? 變動(dòng)成本是指其總額隨著業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)的那部分成本。 杠 桿 原 理 成本習(xí)性、邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤(rùn) 1．成本習(xí)性的含義與分類(lèi) ? 所謂成本習(xí)性，是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系。財(cái)務(wù)管理中的杠桿效應(yīng)有 3種形式，即經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿。財(cái)務(wù)管理中也存在著類(lèi)似的杠桿效應(yīng)，表現(xiàn)為：由于特定費(fèi)用(如固定成本或固定財(cái)務(wù)費(fèi)用 )的存在，當(dāng)某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動(dòng)時(shí)，另一相關(guān)財(cái)務(wù)變量會(huì)以較大幅度變動(dòng)。 （ 4）計(jì)算邊際資本成本。 ? (1) 確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。 工程資本成本及其估算 邊際資本成本 1．邊際資本成本的概念 ? 邊際資本成本是財(cái)務(wù)管理中的重要概念，是指資金每增加一個(gè)單位而增加的成本，也是建筑施工企業(yè)籌資和投資過(guò)程中必須加以考慮的問(wèn)題。為了進(jìn)行籌資決策和投資決策，就需要計(jì)算全部資金來(lái)源的綜合籌資成本率，又稱(chēng)加權(quán)資本成本率。由于諸多條件的限制，企業(yè)籌資可能無(wú)法做到，只有從某種籌資成本率較低的來(lái)源渠道籌措資金。 5．留存收益的成本 ? 一般企業(yè)都不會(huì)把全部收益以股利形式分給股東，所以，留存收益是企業(yè)資金的一種重要來(lái)源。 4．普通股的成本 ? 普遍股的資本成本率就是普通股投資的必要收益率。 2．債券的資本成本 ? 債券成本的占用費(fèi)是指?jìng)睦ⅲ彩窃诙惽爸Ц?，同時(shí)具有減稅效應(yīng)，債券的籌資費(fèi)用一般較高，這類(lèi)費(fèi)用主要包括申請(qǐng)發(fā)行債券的手續(xù)費(fèi)、債券注冊(cè)費(fèi)、上市費(fèi)以及推銷(xiāo)費(fèi)等。 3) 資本成本在評(píng)價(jià)施工企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中的作用 工程資本成本及其估算 個(gè)別資本成本 ? 個(gè)別資本成本是指各種籌資方式的成本。 ? (1) 在計(jì)算投資評(píng)價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值指標(biāo)時(shí)，常以資本成本作為折現(xiàn)率。 ? (4) 資本成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。 ? (2) 資本成本是企業(yè)選擇資金來(lái)源的基本依據(jù)。 1) 資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用 ? 資本成本對(duì)企業(yè)籌資決策的影響主要有以下幾個(gè)方面。 工程資本成本及其估算 資本成本的概念與作用 1．資本成本的概念 ? 資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，也稱(chēng)為資金成本。第 5章 工程資本成本與資金結(jié)構(gòu) ? 通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)達(dá)到以下目標(biāo)： 1. 掌握資本成本的含義，個(gè)別資本成本及綜合資本成本的計(jì)算； 2. 明確經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、復(fù)合杠桿與復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 。 3. 掌握經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿的計(jì)算； 4. 掌握最佳資本結(jié)構(gòu)的含義及其計(jì)算方法； 5. 理解資本成本的作用和資本結(jié)構(gòu)的理論。 1) 使用費(fèi)用 2) 籌資費(fèi)用 2．資本成本的作用 ? 資本成本不僅是資本預(yù)算決策的依據(jù)，而且還是許多其他類(lèi)型決策如債券償還決策、租賃決策以及制定有關(guān)營(yíng)運(yùn)資本管理政策的直接依據(jù)。 ? (1) 資本成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素，隨著籌資數(shù)額的增加，資本成本不斷變化。 ? (3) 資本成本是企業(yè)選用籌資方式
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