【正文】 下來(lái)是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。在本章中，現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。例如貨幣市場(chǎng)投資和對(duì)美國(guó)政府國(guó)庫(kù)券的投資。——檢查點(diǎn)121現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金不僅僅指手頭的現(xiàn)金和銀行的現(xiàn)金存款。但是，凈收益很高時(shí)，一家公司的現(xiàn)金流量可能仍然短缺，反之亦然。通常，現(xiàn)金和凈收益一同變動(dòng)?，F(xiàn)金流量表幫助股東和債權(quán)人預(yù)計(jì)公司能否進(jìn)行這類支付。股東關(guān)注從他們的投資中收到股利?，F(xiàn)金流量表報(bào)告公司對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資，這樣向投資者和債權(quán)人提供評(píng)價(jià)管理人員投資決策的信息。如果經(jīng)理人員做出明智的投資決策，那么他們的公司就會(huì)興旺發(fā)達(dá)。在很多情況下，過(guò)去的現(xiàn)金收入和支出是將來(lái)現(xiàn)金收入和支出的很好的估計(jì)值。圖表121說(shuō)明了財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間關(guān)系。它說(shuō)明現(xiàn)金余額變動(dòng)的原因。收益表報(bào)告收入、費(fèi)用和凈收益——現(xiàn)金來(lái)源和使用的線索——但收益表并不說(shuō)明現(xiàn)金為什么增加或減少？現(xiàn)金流量表報(bào)告會(huì)計(jì)主體在一定期間的現(xiàn)金流量——現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。通過(guò)察看連續(xù)兩期的資產(chǎn)負(fù)債表，你就能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的現(xiàn)金時(shí)增加了還是減少了。在學(xué)習(xí)完本章之后，你應(yīng)該對(duì)你分析可能碰到的任何一家公司的現(xiàn)金流量的能力充滿自信。該報(bào)表非常清晰，因而被稱為直接法。我們的目標(biāo)是從介紹開(kāi)始，直到完成現(xiàn)金流量分析和說(shuō)明如何編制現(xiàn)金流量表。但我們從沒(méi)有完整的討論現(xiàn)金流量表。如我們?cè)诒緯?shū)中所見(jiàn)，現(xiàn)金流量表和收益表與資產(chǎn)負(fù)債表一樣，也是一張基本財(cái)務(wù)報(bào)表。在格蘭特事件之后，投資者、債權(quán)人和會(huì)計(jì)職業(yè)界認(rèn)識(shí)到凈收益不是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的唯一尺度。“W. T. 格蘭特號(hào)”快速的沉沒(méi)了。如果有誰(shuí)分析一下格蘭特公司的現(xiàn)金流量，就會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的短缺非常明顯。在公司接近破產(chǎn)之時(shí)，格蘭特公司收益表報(bào)告的利潤(rùn)還在增長(zhǎng)，這令商業(yè)屆大為震驚?，F(xiàn)金流量表學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)完本章后，你應(yīng)該能夠1. 指出現(xiàn)金流量表的目的2. 區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3. 按直接法編制現(xiàn)金流量表4. 計(jì)算各類經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響5. 按間接法編制現(xiàn)金流量表W. T. 格蘭特公司現(xiàn)金流量表年度止于1月31日（單位：千）19X819X7經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1從顧客處收到的現(xiàn)金……………………………………$1579320$13172182其他收入收到的現(xiàn)金……………………………………1005789243對(duì)供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付……………………………(1683760)(1336428)4利息的現(xiàn)金支付…………………………………………(21127)(16452)5稅款的現(xiàn)金支付…………………………………………(8459)(8143)6其他，凈額………………………………………………970479647經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………(114265)(26917)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：8購(gòu)置地產(chǎn)、廠房和設(shè)備…………………………………$ (26250)$ (25918)9證券投資…………………………………………………(2040)(5951)10其他，凈額………………………………………………2149(46)11投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………(26141)(31915)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：12新增借款…………………………………………………$ 152451$ 10000013發(fā)售普通股………………………………………………3666994414償還債務(wù)…………………………………………………(1760)(13823)15支付股利…………………………………………………(21141)(21139)16購(gòu)入庫(kù)藏股………………………………………………(11466)—17收回優(yōu)先股………………………………………………(252)(308)18籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………1214987467419現(xiàn)金增加（減少）額……………………………………$ (18908)$ 1584220現(xiàn)金余額，年初…………………………………………498513400921現(xiàn)金余額，年底…………………………………………$ 30943$ 49851W. T. 格蘭特公司的經(jīng)典案例對(duì)公司對(duì)外報(bào)告的信息略作了改動(dòng)。W. T. 格蘭特公司是美國(guó)最主要的零售商之一，是凱馬特公司（Kmart）、目標(biāo)公司（Target）和其他折扣連鎖店的重要對(duì)手。是什么出了問(wèn)題？盡管公司還能盈利，但格蘭特公司的經(jīng)營(yíng)卻不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金支付它的賬單。以上重編的現(xiàn)金流量表的第7行清楚地說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以令人吃驚的速度流失現(xiàn)金。在格蘭特公司破產(chǎn)之前，公司未被要求將現(xiàn)金流量表包括在年度報(bào)告之中。畢竟公司要用現(xiàn)金來(lái)支付它的賬單，而不是收益。在以前的章節(jié)，在涉及到有關(guān)問(wèn)題時(shí)，如應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期負(fù)債等等，我們都對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了分析。這將在本章中進(jìn)行。我們從說(shuō)明財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）推薦的報(bào)表格式開(kāi)始。本章以另一種更為普通的現(xiàn)金流量表格式——間接法——作為結(jié)束?，F(xiàn)金流量表：基本概念資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告公司期末的現(xiàn)金余額。但是資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有指出現(xiàn)金余額為什么發(fā)生變動(dòng)。換句話說(shuō)，該報(bào)表說(shuō)明現(xiàn)金從哪里來(lái)，是如何使用的?，F(xiàn)金流量表涉及一個(gè)時(shí)間跨度，因而時(shí)間署為“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。圖表121 財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間關(guān)系20X1年12月31日（時(shí)點(diǎn)）截止20X2年12月31日的年度（時(shí)段）20X2年12月31日（時(shí)點(diǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表收益表留存收益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表縱覽現(xiàn)金流量表是為以下目的服務(wù)的：1. 預(yù)計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金流量。2. 評(píng)價(jià)管理決策。如果他們做出錯(cuò)誤的決策，公司就會(huì)遭殃。3. 確定公司向股東支付股利和向債權(quán)人支付利息和本金的能力。債權(quán)人希望按時(shí)收到利息和本金。4. 說(shuō)明凈收益和公司現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系。高的收益水平往往導(dǎo)致現(xiàn)金增加，反之亦然。W. T. 格蘭特公司的故事很好的說(shuō)明了這個(gè)慘痛的教訓(xùn)。它還包括現(xiàn)金等價(jià)物，就是可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的具有高流動(dòng)性的短期投資。企業(yè)將他們額外的現(xiàn)金投資到這類流動(dòng)性資產(chǎn)上，而不是將其限制。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)企業(yè)從事以下三類業(yè)務(wù)活動(dòng)：l 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)l 投資活動(dòng)l 籌資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最為重要，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)是企業(yè)日復(fù)一日的活動(dòng)。投資活動(dòng)的重要性一般大于籌資活動(dòng)，因?yàn)橐患夜緦?duì)什么進(jìn)行投資通常比該公司如何為其購(gòu)置進(jìn)行籌資更為重要。如圖表122所示，每類活動(dòng)都包括現(xiàn)金流入（收入）和現(xiàn)金流出（支付）。報(bào)表的各部分都報(bào)告現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的凈額。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響收益表，收益表報(bào)告應(yīng)計(jì)制下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最大的現(xiàn)金流入是從顧客處收到的現(xiàn)金。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出包括對(duì)供應(yīng)商和雇員的支付和支付的利息和所得稅。大額的正的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是個(gè)好信號(hào)。否則，公司就會(huì)倒閉。* 作者感謝Alfonso Oddo對(duì)此列示的建議經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要求分析收益表上的每項(xiàng)收入和費(fèi)用，同時(shí)還有資產(chǎn)負(fù)債表上相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。購(gòu)買土地、建筑或設(shè)備是一項(xiàng)投資活動(dòng)，就想購(gòu)買另一家公司的股票進(jìn)行投資一樣。提供貸款是一項(xiàng)投資活動(dòng)，因?yàn)橘J款使貸款人產(chǎn)生一項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)，接下來(lái)收回貸款也是一項(xiàng)投資活動(dòng)。投資活動(dòng)要求對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)賬戶進(jìn)行分析。投資廠房設(shè)備的公司比出售大量固定資產(chǎn)的公司看起來(lái)更強(qiáng)大。圖表122 現(xiàn)金流量表（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分使用直接法）Anchor公司現(xiàn)金流量表年度止于20X2年12月31日（單位：千）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收入：從客戶處的收款……………………………………………$ 271收到的應(yīng)收票據(jù)的利息……………………………………10收到的股票投資的股利……………………………………9現(xiàn)金收入總額……………………………………………$ 290支付：對(duì)供應(yīng)商……………………………………………………$(133)對(duì)雇員………………………………………………………(58)利息…………………………………………………………(16)所得稅………………………………………………………(15)現(xiàn)金支付總額……………………………………………(222)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總額……………………………68投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購(gòu)置固定資產(chǎn)…………………………………………………$(306)對(duì)其他公司的貸款……………………………………………(11)銷售固定資產(chǎn)的收入…………………………………………62投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額……………………………(255)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：發(fā)售普通股的收入……………………………………………$ 101發(fā)行長(zhǎng)期債務(wù)的收入…………………………………………94償付長(zhǎng)期債務(wù)…………………………………………………(11)支付股利………………………………………………………(17)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……………………………167現(xiàn)金凈增加……………………………………………………$ (20)現(xiàn)金余額，20X1年12月31日………………………………42現(xiàn)金余額，20X2年12月31日………………………………$ 22籌資活動(dòng)從投資者和債券人手中獲得所需的現(xiàn)金以創(chuàng)建企業(yè)和維持企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。對(duì)債權(quán)人的支付只包括償還本金。Anchor公司的籌資活動(dòng)帶來(lái)了$167000的現(xiàn)金。過(guò)度舉債導(dǎo)致了許多公司的垮臺(tái)?，F(xiàn)金凈增加或減少。如圖表122所示，公司年初現(xiàn)金為$42000，年底為$22000。下面哪張報(bào)表解釋了W. T. 格蘭特公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)導(dǎo)致的現(xiàn)金流出？給出原因。b. 對(duì)供應(yīng)商和雇員的支付超過(guò)從顧客處收到的現(xiàn)金。d. 凈收益太低了。19X7年和19X8年，對(duì)供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付超過(guò)從顧客處收到的現(xiàn)金。畢竟，這些現(xiàn)金收入來(lái)自投資活動(dòng)。利息費(fèi)用是由于借款——一項(xiàng)籌資活動(dòng)。為什么呢？主要是因?yàn)樗鼈兌加绊憙羰找娴挠?jì)算。因此，利息和股利的現(xiàn)金收入和利息的現(xiàn)金支付在現(xiàn)金流量表上作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)報(bào)告。這些在圖表123上很明白，該圖表總結(jié)了分別列為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金收支。直接法如圖表122中所示，列出各經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入和各主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出。一些保險(xiǎn)公司要求使用直接法，大多數(shù)政府機(jī)構(gòu)也使用直接法。該系統(tǒng)為公司計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供了一條捷徑。圖表124給出了為編制現(xiàn)金流量表從應(yīng)計(jì)制的收益轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制下的現(xiàn)金流量的大致過(guò)程。通過(guò)首先學(xué)習(xí)它，你將學(xué)到如何確定交易事項(xiàng)對(duì)現(xiàn)金的影響。一旦你有了現(xiàn)金流量分析的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，間接法學(xué)起來(lái)就比較容易了。這兩種基本的表達(dá)現(xiàn)金流量表的方法得出的三類活動(dòng)的小計(jì)金額和現(xiàn)金的變動(dòng)凈額是相同的。圖表124 為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制凈收益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收入費(fèi)用調(diào)整費(fèi)用為現(xiàn)金支出調(diào)整收入為現(xiàn)金收入權(quán)責(zé)發(fā)生制現(xiàn)金收付制編制現(xiàn)金流量表：直接法我們來(lái)看如何按圖表122（這是W. T. 格蘭特公司承包的現(xiàn)金流量表格式）列示的直接法編制現(xiàn)金流量表。這些交易摘要給出了收益表和現(xiàn)金流量表都所需的數(shù)據(jù)。例如，盡管銷售額（第1項(xiàng)）在收益表上報(bào)告，但現(xiàn)金收款（第2項(xiàng)）在現(xiàn)金流量表上?，F(xiàn)金流量表只報(bào)告影響現(xiàn)金的交易事項(xiàng)（圖表125中帶星號(hào)的項(xiàng)目）。2. 按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)每項(xiàng)現(xiàn)金的增加和減少進(jìn)行歸類。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量列在最開(kāi)始，因?yàn)閷?duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是最大的項(xiàng)目和最重要的現(xiàn)金來(lái)源。從顧客處收回的現(xiàn)金。另一方面，賒銷增加的是應(yīng)收賬款而不是現(xiàn)金。收到的現(xiàn)金利息。收益表報(bào)告利息收入。只有收到的現(xiàn)金利息才出現(xiàn)在現(xiàn)金流量表上——在圖表122中為$10000。股利是從股票投資上賺得的。該項(xiàng)現(xiàn)金收入在現(xiàn)金流量表上報(bào)告——在圖表122上為$9000。）圖表125 Anchor公司20X2年的交易活動(dòng)摘要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)1賒銷，$284000*2從顧客處收回的現(xiàn)金，$2710003應(yīng)收票據(jù)的利息收入，$12000*4收回的應(yīng)收利息，$10000*5股票投資的股利收入中收到的現(xiàn)金，$90006已售商品成本，$1500007賒購(gòu)存貨，$147000*8對(duì)供應(yīng)商的支付，$1330009薪金和工資費(fèi)用，$56000*10支付的薪金和工資，$5800011折舊費(fèi)用，$1800012其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，$17000*13利息費(fèi)用及支出，$16000*14所得稅費(fèi)用及支出，$15000投資活動(dòng)*15購(gòu)置固定資產(chǎn)的現(xiàn)金支付，$306000*16對(duì)其他公司的貸款，$11000*17銷售固定資產(chǎn)的收入，$62000，包括$8000利得籌資活動(dòng)*18發(fā)行普通股的收入，$101000*19發(fā)行長(zhǎng)期債務(wù)的收入，$94000*20償還長(zhǎng)期債務(wù)，$11000*21宣布并支付現(xiàn)金股利，$17000*標(biāo)出在現(xiàn)金流量表上報(bào)告的現(xiàn)金流量業(yè)務(wù)。對(duì)供應(yīng)商的支付包括所有對(duì)存貨和除雇員報(bào)酬、利息和所得稅之外的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的現(xiàn)金支出。例如，一家服裝店的供應(yīng)商可能包括Levi Strauss，Liz Claiborne和銳步公司（Reebok）。在圖表122中