大體外診斷行業(yè)分析報(bào)告-展示頁
2024-08-18 02:33本頁面
【正文】 加大出生缺陷干預(yù)力度，開展出生缺陷三級綜合防治，加強(qiáng)婚前孕前保健宣傳教育、產(chǎn)前篩查和產(chǎn)前診斷、新生兒疾病篩查管理，降低嚴(yán)重多發(fā)致殘的出生缺陷發(fā)生率。大體外診斷產(chǎn)業(yè)鏈大致如下圖所示：在剛需的背景下，我國大體外診斷行業(yè)有望持續(xù)穩(wěn)定增長，需求的驅(qū)動(dòng)力來自于：一是人均醫(yī)療保健支出增加以及人口規(guī)模的擴(kuò)大帶來的我國整體醫(yī)療保健支出的增加。大體外診斷行業(yè)分析報(bào)告大體外診斷行業(yè)分析報(bào)告目 錄一、在剛需背景下，我國大體外診斷行業(yè)穩(wěn)步增長 3二、醫(yī)療體系改革，我國大體外診斷行業(yè)將最受益 5三、從大體外診斷行業(yè)特征把握未來發(fā)展趨勢 8體外診斷試劑和儀器行業(yè)：進(jìn)口替代和技術(shù)升級 8獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室行業(yè)：規(guī)模效應(yīng)構(gòu)建寬闊護(hù)城河 10四、以國外企業(yè)為鑒，尋找中國企業(yè)的成功基因 11他山之石一：體外診斷龍頭羅氏診斷 11他山之石二：獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室龍頭Quest 12體外診斷試劑和儀器行業(yè)：多元化產(chǎn)品儲(chǔ)備+高成長細(xì)分領(lǐng)域+儀器試劑一體化 15獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室行業(yè)：異地?cái)U(kuò)張質(zhì)量+全方位的經(jīng)營管理能力 19產(chǎn)業(yè)鏈橫縱向擴(kuò)張與延伸，企業(yè)迎來新機(jī)遇 21五、投資思路 22六、重點(diǎn)上市公司匯總 24利德曼：生化診斷試劑加速，化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品值得期待 24科華生物：國內(nèi)體外診斷龍頭，重回增長快車道 25達(dá)安基因：國內(nèi)PCR 診斷龍頭，未來還看第三方檢驗(yàn) 27迪安診斷：第三方檢驗(yàn)外包崛起時(shí)代的堅(jiān)定成長者 28七、風(fēng)險(xiǎn)因素 29技術(shù)升級導(dǎo)致競爭格局變化的風(fēng)險(xiǎn) 29質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn) 29.一、在剛需背景下，我國大體外診斷行業(yè)穩(wěn)步增長我們這里定義的大體外診斷行業(yè)，既包括我國體外診斷試劑和診斷儀器的生產(chǎn)商，也包括下游獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的服務(wù)提供商。從試劑到儀器，從制造到服務(wù)，產(chǎn)業(yè)可鏈延伸性和可滲透性極強(qiáng)。如我國城鎮(zhèn)人口人均醫(yī)療保健支出已從2001年343 元增加到2012 年1064 元，農(nóng)村人口也從97 元增加到514 元；另外我國人口數(shù)量每年也維持在5‰左右的自然增長；二是國家加大預(yù)防投入以及居民自我保健意識(shí)增強(qiáng)帶來的體外診斷支出占醫(yī)療保健支出比重的提升。到2015 年，新生兒遺傳代謝性疾病篩查覆蓋率達(dá)到70%。醫(yī)療體系改革，包括兩方面的內(nèi)容，一是醫(yī)?？刭M(fèi)，二是醫(yī)療領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性變化。在藥品降價(jià)和取消藥品加成的大背景下，檢查服務(wù)將成為醫(yī)院的主要利潤來源，體外診斷試劑作為醫(yī)院的成本端（不同于藥品的收入端），醫(yī)院會(huì)更傾向于選擇具性價(jià)比優(yōu)勢的診斷產(chǎn)品；另一方面，考慮到醫(yī)保支付存在壓力，未來不排除各地方政府對診斷收費(fèi)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。我們認(rèn)為，在調(diào)整檢查收費(fèi)的背景下，具有性價(jià)比優(yōu)勢的國產(chǎn)診斷產(chǎn)品將是最大的受益者，有望獲取更多的市場份額；而檢驗(yàn)外包業(yè)務(wù)，也將憑借資源整合的成本優(yōu)勢，從醫(yī)院獲取更多的業(yè)務(wù)量，如迪安診斷的臨檢業(yè)務(wù)量在2005 年出現(xiàn)了井噴。2009 年以來，我國陸續(xù)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域的政策，民營醫(yī)院的數(shù)量呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，數(shù)量占比從2005 年的17%增長到2011 年的38%。由于國家率先在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)藥品零加成，且部分省份陸續(xù)出臺(tái)了提高基層就診報(bào)銷比例的措施，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的就診人次逐年提高，20082011 %， 個(gè)百分點(diǎn)。不管是民營醫(yī)院還是基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，從經(jīng)濟(jì)效益的角度考慮，都有成本控制的動(dòng)力，因而選擇具有性價(jià)比優(yōu)勢的診斷產(chǎn)品可能性較大，另一方面，由于自身人員、技術(shù)、檢驗(yàn)設(shè)備等資源匱乏，兩者也更傾向于將檢驗(yàn)項(xiàng)目外包，如迪安診斷2012 年的業(yè)務(wù)量中接近20%來自于基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)。三、從大體外診斷行業(yè)特征把握未來發(fā)展趨勢體外診斷試劑和儀器行業(yè)：進(jìn)口替代和技術(shù)升級根據(jù)McEvoy amp。從技術(shù)分類來看，免疫診斷份額最大，達(dá)到33%，生化診斷次之，份額為27%，分子診斷為5%，其他還包括血液學(xué)和流式細(xì)胞、尿液和凝血類診斷試劑等。進(jìn)口替代和技術(shù)升級是行業(yè)發(fā)展的主旋律：生化診斷試劑領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)占據(jù)了2/3 左右的市場份額，國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平已基本達(dá)到國際水平，進(jìn)口替代如火如荼；化學(xué)發(fā)光試劑領(lǐng)域，目前尚由外資企業(yè)占據(jù)，而國內(nèi)企業(yè)如深圳新產(chǎn)業(yè)、北京科美和山東威高等陸續(xù)開發(fā)出化學(xué)發(fā)光儀和配套的試劑，國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)突破必然伴隨成本的下降，具有經(jīng)濟(jì)效益且精確度高的化學(xué)發(fā)光法會(huì)逐步取代酶聯(lián)免疫法，技術(shù)升級將推動(dòng)行業(yè)發(fā)展；分子診斷試劑領(lǐng)域，普通PCR 診斷試劑主要以國內(nèi)企業(yè)為主，如達(dá)安基因、深圳匹基、科華生物等，未來看國內(nèi)核酸血篩推廣進(jìn)度，而基因芯片等方法具有很高的技術(shù)壁壘，國內(nèi)企業(yè)尚無法實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室行業(yè)：規(guī)模效應(yīng)構(gòu)建寬闊護(hù)城河根據(jù)frostamp。同時(shí)由于2010 年我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)的檢查收入約900 億元，可見獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室行業(yè)的市場份額僅為1%2%
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