【正文】 程度。正確的分析方法是交易獲得成功的第一步，但并不是成功的必然保證。 4 只有站在方法論的高度，才成更好的審視和評(píng)價(jià)具體方法的優(yōu)劣，形成一定的投資理念，并且指導(dǎo)實(shí)踐。2 具體的方法側(cè)重于解決問題，方法論還需要考察有效性的問題，注重解決為什么這樣做，憑什么這樣做的問題。另外在交易中還會(huì)出現(xiàn)一些突發(fā)因素，超出已知的基本面之外的，有些事無法預(yù)測(cè)和量化的。基本面分析的缺陷：搜集數(shù)據(jù)的能力有限，不可能完全掌握市場(chǎng)的供需關(guān)系。技術(shù)分析的缺陷：有一定的經(jīng)驗(yàn)性，各種指標(biāo)都是經(jīng)過處理后的結(jié)果，處理后原始信息有所損失是必然的，有一定的滯后性，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性陷，再加上不可能有完全相同的情況出現(xiàn)，出現(xiàn)的差異有可能會(huì)使投資者判斷失誤，另外如果大多數(shù)人都在使用同一種技術(shù)分析方法，這些技術(shù)方法的有效性也會(huì)打折扣。行為金融學(xué)有哪些主要研究成果？行為金融學(xué)認(rèn)為市場(chǎng)的參與者不是完全理性的，他們只是準(zhǔn)理性或者是有限理性的人，他們?cè)谶M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策中往往包含一些系統(tǒng)性誤差，這些誤差在有些時(shí)候，會(huì)成為影響全局的錯(cuò)誤，在這種情況下，市場(chǎng)選擇的結(jié)果是不確定性，其機(jī)制常常會(huì)失靈，非理性交易者完全有可能在市場(chǎng)上生存下來。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)認(rèn)為技術(shù)面分析方法是無效的，基本面分析方法也是無效的。有效市場(chǎng)有哪三種形式？各自的含義是什么？有效市場(chǎng)包括弱式有效市場(chǎng)，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)有效市場(chǎng)三個(gè)層次。持有成本是指持有某項(xiàng)資產(chǎn)直至到期日發(fā)生的成本，等于存儲(chǔ)成本加上融資購(gòu)買資產(chǎn)所支付的利息，再減去該項(xiàng)資產(chǎn)的收益。期貨投資分析的目的是什么？從長(zhǎng)期來看，期貨投資分析的目的是通過行情預(yù)測(cè)以及交易策略分析，追求風(fēng)險(xiǎn)最小化或者利潤(rùn)最大化。波動(dòng)敏感性。預(yù)期性。遠(yuǎn)期性。期貨合約是在期貨交易所內(nèi)達(dá)成的受法律制約，在一定時(shí)間內(nèi)和范圍內(nèi)交割特定商品或金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 342什么是賣出看跌期權(quán)買期保值策略？ 342什么是買進(jìn)期貨合約，同時(shí)買入相關(guān)期貨看跌期權(quán)的買期保值策略？ 342作出買進(jìn)看跌期權(quán)賣期保值策略的損益圖。 301看跌期權(quán)定價(jià)原理是什么？用圖表作出看跌期權(quán)的價(jià)格曲線圖?！镀谪浲顿Y咨詢》每章習(xí)題答案第一章 期貨投資分析概論 6期貨價(jià)格的特性有哪些？ 6期貨投資分析的目的是什么？ 6什么是持有成本假說？ 6有效市場(chǎng)假說的前提是什么？ 6有效市場(chǎng)有哪三種形式？各自的含義是什么？ 6行為金融學(xué)有哪些主要研究成果？ 6基本面分析和技術(shù)面分析有哪些區(qū)別和優(yōu)缺點(diǎn)？ 7期貨投資中方法論與方法有什么區(qū)別？ 7期貨投資中預(yù)測(cè)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理措施孰輕孰重？ 7第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 7為什么要分析宏觀經(jīng)濟(jì)？ 7期貨投資中宏觀經(jīng)濟(jì)分析有哪些含義？ 7宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法包括哪些？ 7為什么商品價(jià)格會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期影響？ 8通貨膨脹有哪些類型，各有什么特點(diǎn)？ 8什么是通貨緊縮，通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有何影響？ 8什么是國(guó)際收支，影響匯率的因素包括哪些？ 8財(cái)政政策包括哪些內(nèi)容？ 8緊縮性財(cái)政政策如何對(duì)商品期貨價(jià)格產(chǎn)生影響？ 8寬松貨幣政策對(duì)金融期貨市場(chǎng)的影響如何？ 81央行有哪些調(diào)控貨幣供應(yīng)量的手段？ 91如何理解通貨膨脹和貨幣政策的關(guān)系？ 91從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，如何理解商品的金融屬性？ 91政府的產(chǎn)業(yè)政策包括哪些內(nèi)容？ 91用以反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總量指標(biāo)包括哪些？ 91我們?yōu)槭裁匆P(guān)注工業(yè)產(chǎn)值？ 91分析價(jià)格指數(shù)應(yīng)當(dāng)關(guān)注哪些內(nèi)容？ 91經(jīng)濟(jì)分析中的需求量指標(biāo)有哪些？ 91常用的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)有哪些？ 10什么是美元指數(shù)，美元指數(shù)的權(quán)重如何分配的？ 102美元指數(shù)的漲跌說明了什么？ 102RJ/CRB指數(shù)由哪些商品組成，是怎樣計(jì)算的？ 11第三章 期貨投資基本面分析 11需求和供給的含義是什么？ 11需求的變動(dòng)和需求量的變動(dòng)有何區(qū)別？ 11供給的變動(dòng)和供給量的變動(dòng)有何區(qū)別 12什么事需求的價(jià)格彈性？什么事供給的價(jià)格彈性？ 12決定需求價(jià)格彈性的因素有哪些？ 12農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品價(jià)格的供給曲線有何區(qū)別？ 12均衡價(jià)格的含義及如何決定？ 12供求定理如何決定商品價(jià)格 12什么事蛛網(wǎng)理論？蛛網(wǎng)理論的三個(gè)假設(shè)是什么？ 13如何用蛛網(wǎng)理論分析農(nóng)產(chǎn)品？ 131影響期貨價(jià)格的共同性因素由哪些？ 131期末庫(kù)存與供求之間是什么樣的關(guān)系？ 131替代品對(duì)期貨價(jià)格有何影響？ 131農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格為何會(huì)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢(shì)？ 141投機(jī)對(duì)期貨價(jià)格的影響有何特點(diǎn)？ 141對(duì)影響因素進(jìn)行量化有哪些優(yōu)點(diǎn)? 141如何對(duì)影響因素進(jìn)行量化？ 141平衡表分析法有何優(yōu)點(diǎn)和不足？ 141如何識(shí)別季節(jié)性走勢(shì)規(guī)律？ 14分類排序法適用于什么情況？步驟是怎么樣的？ 142回歸分析法有何優(yōu)點(diǎn)？在使用該法時(shí)，應(yīng)注意哪些問題？ 142基本面分析有哪些基本步驟？ 152基本面數(shù)據(jù)處理應(yīng)該注意什么問題？ 152解釋模型和預(yù)測(cè)模型有何區(qū)別？ 152建立模型有哪些注意事項(xiàng)？ 15第四章 期貨品種投資分析 15簡(jiǎn)述農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)分析的共同特征？ 15簡(jiǎn)述農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈分析的基本環(huán)節(jié)和主要關(guān)注的內(nèi)容？ 15如何進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性分析？ 16影響農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口成本的因素有哪些？舉例說明。 16如何看待和分析農(nóng)產(chǎn)品之間的比價(jià)關(guān)系？ 16如何分析農(nóng)產(chǎn)品的庫(kù)存消費(fèi)比與供求大勢(shì)的關(guān)系？ 16影響基本金屬價(jià)格的共同因素？ 16基本金屬行業(yè)有哪些共同特點(diǎn)？ 16基本金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析包括哪些內(nèi)容？ 17什么是TC/RC？ 171鋁的成本構(gòu)成有什么特點(diǎn)？ 171鋅的消費(fèi)結(jié)構(gòu)有什么特點(diǎn)？ 171能源化工行業(yè)分析有何特點(diǎn)？ 171我國(guó)石化產(chǎn)品價(jià)格形成有何特點(diǎn)？ 171化工品價(jià)格傳導(dǎo)有何特點(diǎn)？ 171影響原油期貨價(jià)格的主要因素有哪些？ 181影響化工品期貨價(jià)格的主要因素有哪些？ 181期貨市場(chǎng)上的貴金屬品種有哪些？ 181貴金屬中需求的特殊性主要表現(xiàn)為哪些方面？ 18黃金的二次資源主要包含哪些？ 182美元對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)為哪些方面？ 182黃金除供需影響因素以外，還有哪些影響因素？ 182經(jīng)濟(jì)周期與股市的關(guān)系是怎么樣的？ 182政策對(duì)股市的影響表現(xiàn)在哪些方面？ 182哪些因素影響股票市場(chǎng)的供給和需求？ 192指數(shù)的估值方法有哪些？ 192貨幣政策如何影響債市？ 192債券市場(chǎng)的供求關(guān)系應(yīng)從哪些方面分析？ 192影響外匯的因素主要有哪些？ 19第五章 期貨投資技術(shù)分析 19技術(shù)分析三大假設(shè)是什么，應(yīng)該如何辯證認(rèn)識(shí)？ 19技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)是什么？ 19技術(shù)分析在期貨市場(chǎng)應(yīng)用中有那些特點(diǎn)？ 20構(gòu)建期貨連續(xù)圖表有集中方法？ 20如何在波浪理論中應(yīng)用斐波那契數(shù)字？ 20持倉(cāng)量與價(jià)格關(guān)系如何判斷？ 20江恩循環(huán)周期理論包括哪些內(nèi)容？如何運(yùn)用？ 20什么情況下會(huì)引起價(jià)格共振？ 20趨勢(shì)確認(rèn)的方式有哪些？ 20常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)整理形態(tài)有哪些？ 201相反理論的主要思想是什么？ 211常見的趨勢(shì)型指標(biāo)： 211K線和布林通道上、中、下軌之間的關(guān)系是怎樣的？ 211如何運(yùn)用DMI指標(biāo)？ 211威廉指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)是什么？ 211KDJ曲線與價(jià)格曲線如何配合使用？ 211BIAS的應(yīng)用法則是什么？ 211人氣型指標(biāo)有哪些，如何運(yùn)用？ 211持倉(cāng)分析的主要方法有哪些？ 22如何對(duì)美國(guó)CFTC持倉(cāng)報(bào)告進(jìn)行分析？ 22第六章 統(tǒng)計(jì)分析 22如何理解相關(guān)關(guān)系？ 22相關(guān)系數(shù)如何計(jì)算 22如何理解一元線性回歸分析？ 23一元線性回歸最小二乘估計(jì)的表達(dá)式是什么？ 23一元線性回歸模型的基本假設(shè)有哪些？ 23如何檢驗(yàn)一元線性回歸系數(shù)與方程的顯著性？ 23如何使用一元線性回歸方程進(jìn)行預(yù)測(cè)？ 23如何計(jì)算一元線性回歸方程的判定系數(shù)？ 24如何理解多元線性分析？（略） 24如何檢驗(yàn)多元線性回歸系數(shù)與方程的顯著性？ 241多元線性回歸模型分析一般會(huì)遇到哪些問題？ 241什么是異方差？如何處理異方差問題？ 241什么是自相關(guān)？如何處理自相關(guān)問題？ 241自相關(guān)的來源有哪些？ 241自相關(guān)有什么影響？ 251什么是多重共線性？如何處理多重共線性？ 251多重共線性的來源有哪些？ 251如何使用多元線性回歸模型進(jìn)行預(yù)測(cè)？（略） 251時(shí)間序列數(shù)據(jù)一般有哪幾種類型？ 25時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)方法有哪些？ 252什么是變量間的因果關(guān)系？ 252變量間的因果關(guān)系檢驗(yàn)方法有哪些？ 252什么是變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系？ 252變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系常用檢驗(yàn)方法是什么？ 25第七章 期貨交易策略分析 25企業(yè)在套期保值中常見的問題有哪些呢？ 25套期保值的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？ 25套期保值的方式有哪些？ 26制定套期保值方案應(yīng)該主要包含哪些方面？ 26單一目標(biāo)價(jià)位策略或多級(jí)目標(biāo)價(jià)位策略的優(yōu)缺點(diǎn)分別是什么？ 26投機(jī)交易方式的發(fā)展分別有哪些？ 26目前參與期貨交易的機(jī)構(gòu)投資者主要有哪些？ 26商品指數(shù)基金的交易特征共性有哪些？ 27基本面型交易策略主要有哪些？ 27事件型投機(jī)交易策略主要關(guān)注哪些事件變化？ 271技術(shù)型交易策略主要有哪些？ 271程序化交易與人為交易有何區(qū)別？ 271程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)步驟分別是什么？ 271套利交易的優(yōu)點(diǎn)主要有哪些？ 271套利交易的影響因素有哪些？ 271正向期現(xiàn)套利的持有成本主要包括哪些？ 281事件型跨期套利的影響因素有哪些？ 281結(jié)構(gòu)型跨期套利的主要影響因素是什么？ 281跨商品套利的前提條件是是什么？ 29跨市套利的風(fēng)險(xiǎn)主要有哪些？ 29第八章 期權(quán)分析 29什么是期權(quán)價(jià)格？期權(quán)價(jià)格由哪兩部分組成？ 29執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物及實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的關(guān)系如何？ 29影響期權(quán)價(jià)格的基本因素有哪些？ 29標(biāo)的物價(jià)格與期權(quán)價(jià)格具有什么樣的關(guān)系？ 30執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)價(jià)格存在什么樣的關(guān)系？ 30標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？ 30到期日剩余時(shí)間與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？ 30利率與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？ 30期權(quán)的基本交易策略有哪幾種？每種交易策略的概念是什么？ 30期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)有哪些？每種指標(biāo)是如何應(yīng)用的？ 301看漲期權(quán)定價(jià)原理是什么？用圖表作出看漲期權(quán)的價(jià)格曲線圖。 311二叉樹期權(quán)定價(jià)模型涉及到的假設(shè)條件主要有哪些？ 311二叉樹期權(quán)定價(jià)模型表達(dá)式如何？ 311一階段二叉樹離散型模型是如何表示的？ 321二階段二叉樹離散型模型是如何表示的？ 321布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型的基本假設(shè)有哪些？ 321布萊克—斯科爾斯期權(quán)基本定價(jià)公式如何表示的？ 321有收益資產(chǎn)期權(quán)定價(jià)模型的布萊克—斯科爾斯定價(jià)公式如何表示的？ 33期貨期權(quán)定價(jià)模型如何表示的？ 332貨幣期權(quán)的定價(jià)公式如何表示的？ 332什么是期權(quán)的買期與賣期保值？ 332什么是買進(jìn)看漲期權(quán)保值策略？ 332作出買進(jìn)看漲期權(quán)保值策略的損益圖。 342什么是賣出看漲期權(quán)賣期保值策略？ 342什么是賣出期貨合約，買入相關(guān)期貨看漲期權(quán)賣期保值策略？ 34第九章 期貨投資分析報(bào)告 35期貨投資報(bào)告有哪些類型？ 35期貨投資分析報(bào)告一般包括哪些內(nèi)容 35期貨周報(bào)、月報(bào)與日評(píng)的區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面？ 35研究報(bào)告中常見問題和注意事項(xiàng)？ 35期貨專題報(bào)告有哪些類型？ 35期貨創(chuàng)新研究的特點(diǎn)是什么？ 35期貨調(diào)研報(bào)告應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36期貨投資方案有哪些特點(diǎn)？ 36期貨投資方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36期貨套保方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 361期貨套利方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？ 36第十章 職業(yè)道德、行為準(zhǔn)則和自律規(guī)范 36期貨投資分析專業(yè)人士的含義和職能作用是什么？ 36期貨投資分析專業(yè)人士的基本業(yè)務(wù)內(nèi)容有哪些？ 37期貨投資分析專業(yè)人士的基本技能和素質(zhì)要求是什么？ 37《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)國(guó)際投資分析師的總要求和道德規(guī)范三大原則是什么？ 37我國(guó)期貨分析師自律規(guī)范體系包括哪些內(nèi)容？ 37《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》的內(nèi)容和特點(diǎn)是什么？ 37第一章 期貨投資分析概論期貨價(jià)格的特性有哪些？特定性。不同的交易所，不同的期貨合約在不同時(shí)間點(diǎn)上形成的期貨價(jià)格不同，這就是期貨價(jià)格的特定性。期貨合約在到期之前的成交價(jià)格都是遠(yuǎn)期價(jià)格，是期貨交易者在當(dāng)前的價(jià)格水平之上，通過對(duì)遠(yuǎn)期持有成本和未來價(jià)格影響因素的分析判斷，在市場(chǎng)套利機(jī)制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠(yuǎn)期評(píng)價(jià)關(guān)系，這是期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的原理，也是期貨價(jià)格遠(yuǎn)期性的體現(xiàn)。期貨價(jià)格的預(yù)期性反映了市場(chǎng)人士在現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)對(duì)未來價(jià)格一種心理預(yù)期，期貨價(jià)格的預(yù)期性也是眾多賣方和買方關(guān)于未來價(jià)格的心態(tài)和預(yù)期觀點(diǎn)在集中交易和競(jìng)價(jià)上的集中體現(xiàn)，具有公開性和公正性的特點(diǎn)，隨著時(shí)間的推移以及各種影響因素的變化，這種預(yù)期性也在變化。期貨價(jià)格的波動(dòng)敏感性是期貨價(jià)格相對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格而言，期貨價(jià)格對(duì)消息刺激的反應(yīng)程度更加敏感，波動(dòng)幅度更大。什么是持有成本假說？期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系可以用持有成本假說來解釋。有效市場(chǎng)假說的前提是什么？有效市場(chǎng)假說的前提包含 1 投資者數(shù)目中太多，投資者都以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)2 任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市場(chǎng) 3 投資者對(duì)新的信息的調(diào)整和反應(yīng)可以迅速完成。弱式有效市場(chǎng)是指當(dāng)前的期貨價(jià)格已經(jīng)充分反應(yīng)當(dāng)前全部期貨