【正文】 證由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)。圖25看懂會員分級結(jié)算制度 中金所采取會員分級結(jié)算制度，由交易會員與結(jié)算會員組成。 a: 深圳商品交易所 b: 大連商品交易所 c: 鄭州商品交易所 d: 上海期貨交易所 參考答案[bcd] 教材p31第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)△一、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能擔(dān)保交易履約計算期貨交易盈虧控制市場風(fēng)險二、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式（p36—37）結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立結(jié)算公司我國目前采用第一種形勢三、期貨市場的結(jié)算體系“金字塔”型分級結(jié)算制度可逐級化解期貨交易風(fēng)險的作用。往年考題：下列機(jī)構(gòu)中，（ ）不屬于會員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。組織架構(gòu)（三）會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別主要表現(xiàn)為：的目的不同 （會員制不盈利、公司制盈利）承擔(dān)的法律責(zé)任不同（會員制民法、公司制公司法）決策機(jī)構(gòu)不同（會員制是會員大會、公司制是股東大會）組織架構(gòu)不同（1）會員制：會員大會、理事會、專業(yè)委員會、業(yè)務(wù)管理部門。重點(diǎn) 會員制交易所與公司制交易所的不同職能及構(gòu)架 期貨公司、結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能 對沖基金與商品投資基金第一節(jié) 期貨交易所一、性質(zhì)與職能（一）定義（p27）△（二）期貨交易所只要有以下職能：提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)設(shè)計合約、安排合約上市制定并實(shí)施業(yè)期貨市場制度與交易規(guī)則組織和監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險發(fā)布市場信息往年考題：現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是( )。2006年5月18日，中國期貨保證金監(jiān)控中心成立。1992年9月，第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立；同年底，中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司開業(yè)。a: 倫敦金屬交易所 b: 紐約商業(yè)交易所 c: 東京商品交易所 d: 韓國期貨交易所參考答案a b 教材 p19二、國內(nèi)的期貨市場（一）期貨市場建立（二）起步探索階段（1990年~1993年）1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。新加坡國際金融期貨交易所（simex）上市的典型的離岸金融衍生品，日經(jīng)225指數(shù)期貨、msci臺灣指數(shù)期貨、3個月歐洲美元期貨等。倫敦石油交易所（ipe）1980年成立。（三）英國期貨市場倫敦金屬交易所（lme）1876年成立。紐約商業(yè)交易所（nymex）1872年成立，主要合約原油、黃金。標(biāo)普500（samp。有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營（1）期貨價格有利于生產(chǎn)經(jīng)營者做出科學(xué)合理的決策（2）套期保值鎖定成本、利潤，規(guī)避市場風(fēng)險有利于國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，有助于政府的決策增加國際話語權(quán)第四節(jié) 中外期貨市場概況 第四節(jié) 中外期貨市場概況△一、國際期貨市場（一）總體運(yùn)行態(tài)勢韓國kospi200股指期權(quán)成交活躍成為全球交易量第一（二）美國期貨市場芝加哥期貨交易所（cbot）1848年成立，最早上市農(nóng)產(chǎn)品和利率期貨的交易所。價格發(fā)現(xiàn)的原因和特點(diǎn)（1）價格發(fā)現(xiàn)的原因（2）價格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)：預(yù)測性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性往年考題：期貨市場價格是在公開、公正、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制下形成的，對該價格的特征表述不正確的是（ ）。往年考題：下列屬于衍生品市場的是( )。代表性的衍生品市場有：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換。二、期貨交易與現(xiàn)貨交易的對比交割時間不同交易對象不同交易目的不同交易場所與方式不同結(jié)算方式不同△三、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的對比：交易對象不同功能作用不同履約方式不同信用風(fēng)險不同保證金制度不同△四、期貨交易與證券交易的對比兩種交易都具有促進(jìn)資源有效配置的作用產(chǎn)品結(jié)構(gòu)層次不同（證券是基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，期貨是金融衍生品）證券具有內(nèi)在價值，期貨沒有證券可長期持有，期貨有到期日交易目的不同市場建立的目的不同交易制度不同五、衍生品交易衍生品的概念——是從一般商品和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來的新型金融產(chǎn)品。往年考題：下列關(guān)于期貨交易特征的描述中，不正確的是( )。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是出價格外，期貨 合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。20世紀(jì)90年代以來，電子化交易方式被引入期貨市場。往年考題：第一個推出利率期貨合約的交易所是（ ）a：cbot b：imm c： cme d：kcbt答案：a 教材p5（3）、其它期貨品種1）天氣期貨2）各種指數(shù)期貨交易規(guī)模擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)變化進(jìn)入20世紀(jì)80年代，金融期貨和以石油為代表的能源期貨發(fā)展迅猛，金融期貨交易量后來居上。使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。2）1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會（gnma）債券期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。教材第四頁的圖11要求看懂記住。（1）、商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨倫敦金屬交易所（lme）、紐約商品交易所（ex）目前世界主要的金屬期貨交易所。狹義期貨市場一般指期貨交易所。期貨合約時由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。往年考題：芝加哥的82位商人在（ ）年發(fā)起組織了芝加哥交易所。1883年，結(jié)算協(xié)會成立，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。1848年芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所芝加哥交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實(shí)行了保證金制度，同年實(shí)行了保證金制度。（一）期貨市場的形成1215年，英國的大憲章正式規(guī)定允許外國商人到英國參加季節(jié)性的交易會。 考試時間為100分鐘。第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展 期貨從業(yè)資格考試（基礎(chǔ)知識）前言全書一共十一章節(jié)，考試類型計算機(jī)考試方式。所有試題均為客觀選擇題每科試題量為155道，滿分100，60分為及格。 共 155 道題目 單項選擇題： 60 道，每道 分，共 30 分； 多項選擇題： 60 道，每道 分，共 30 分； 判斷是非題： 20 道，每道 分，共10分； 綜合題： 15道， 每道2分，共30分 第一章 期貨市場概述重點(diǎn)：期貨市場的形成過程以芝加哥為重點(diǎn)期貨市場的發(fā)展與規(guī)模擴(kuò)大金融期貨為重點(diǎn)期貨交易特征與遠(yuǎn)期交易、證券交易的比較期貨市場的功能與作用國際期貨市場的運(yùn)行態(tài)勢第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展★一、期貨市場的形成和發(fā)展?，F(xiàn)代意義上的期貨交易產(chǎn)生于美國芝加哥。1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動性加大。期貨交易是一種高級的交易方式，是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。a：1865年 b：1848年 c：1882年 d：1883年 答案 b 教材p2△（二）、期貨市場相關(guān)范疇期貨由現(xiàn)貨衍生而來，期貨交易由現(xiàn)貨交易衍生而來，期貨市場是由怨氣現(xiàn)貨市場衍生而來。廣義期貨市場包括期貨交易所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易者。往年考題：廣義期貨市場包括（ ）a：期貨交易所 b：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) c：期貨經(jīng)紀(jì)公司 d：期貨交易者答案 abcd 教材p3（三）期貨市場發(fā)展△期貨品種的擴(kuò)大期貨交易品種的發(fā)展，經(jīng)歷了商品期貨（農(nóng)產(chǎn)品期貨—金屬期貨—能源期貨）到金融期貨（外匯期貨—利率期貨—股指期貨）的發(fā)展過程。紐約商業(yè)交易所（nymex）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所?！铮?）金融期貨1）1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（cme）設(shè)立了國際貨幣市場分布（imm）首次推出了包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國發(fā)；法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。3）1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（kcbt）開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約。教材第5頁 圖12要求看懂記住。圖14要求看明白 目前全球期貨品種占比市場創(chuàng)新與國際化1982年芝加哥期貨交易所（cbot）將期權(quán)交易與期貨交易向結(jié)合，推出了美國長期國債期貨期權(quán)合約，期貨期權(quán)作為一項重要的金融創(chuàng)新，引發(fā)了期貨交易的有一場革命。第二節(jié)期貨交易的特征 第二節(jié)期貨交易的特征★一、期貨交易的特征合約標(biāo)準(zhǔn)化期貨交易是通過買賣期貨合約進(jìn)行的，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。場內(nèi)集中競價交易（交易集中化）保證金交易（杠桿機(jī)制）雙向交易對沖了結(jié)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度 期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，或是交易者通過會員參與期貨交易。 a:由于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，交易雙方不需要對交易的具 體條款進(jìn)行協(xié)商 b:期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行 c:期貨交易所實(shí)行會員制，只有會員才能進(jìn)場交易 d:杠桿機(jī)制使期貨交易具有高風(fēng)險高收益的特點(diǎn)，保證金比率越高，這種特點(diǎn)就越明顯 答案d 保證金比例越低杠桿特點(diǎn)越明顯，100%比例保證金無杠桿特點(diǎn)。衍生品交易分為場內(nèi)交易和場外交易。期貨市場自身的優(yōu)勢：其一，價格有權(quán)威性；其二，更有效的轉(zhuǎn)移風(fēng)險。a: 期貨 b: 遠(yuǎn)期 c: 股票 d: 互換參考答案 abd 股票是屬于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品 教材p11第三節(jié) 期貨市場的功能與作用 第三節(jié) 期貨市場的功能與作用一、期貨市場的功能（一）規(guī)避風(fēng)險（1）在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風(fēng)險的原理（教材14頁圖15）（2）投機(jī)者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件期貨合約為生產(chǎn)者提供了規(guī)避價格風(fēng)險的工具★（二）價格發(fā)現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)的過程（1）價格發(fā)現(xiàn)不是期貨市場獨(dú)有的（2）現(xiàn)貨市場中的價格信號是分散的、短暫的、不利于企業(yè)的正確決策（4）預(yù)期價格在有組織的規(guī)范市場中形成，使期貨市場比其他市場具有更高的價格發(fā)現(xiàn)效率。 a: 保密性 b: 預(yù)期性 c: 連續(xù)性 d: 權(quán)威性參考答案[a] 期貨價格是完全公開的 教材p15△二、期貨市場的作用有助于現(xiàn)貨市場完善（1）價格發(fā)現(xiàn)功能有助于形成合理的現(xiàn)貨市場價格（2）風(fēng)險規(guī)避功能能夠讓市場交易規(guī)模擴(kuò)大（3）標(biāo)準(zhǔn)化合約有助于現(xiàn)貨市場中商品品質(zhì)的確立三個“有助于”。芝加哥商業(yè)交易所（cme）1874年成立，1972年最早上市外匯期貨。p500）是該交易所上市合約?？八_斯期貨交易所（kcbt）1856年成立，最早上市股指期貨的交易所。倫敦國際金融交易所（liffe）1982年成立，歐元利率期貨成交量最大。（四）歐元區(qū)期貨市場（五）亞洲國家期貨市場日本韓國股票交易所（kse） kospi200指數(shù)期貨和期權(quán)交易量全球第一。往年考題：全球主要的鋁期貨交易市場是（ ）。1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并與1992年1月28日正式開業(yè)；同年5月28日上海金屬交易所成立。（三）治理整頓階段（1993年~2000年）（四）穩(wěn)步發(fā)展階段（2000年~至今）2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。教材25頁表1~4記熟第二章 期貨市場的構(gòu)成 第二章 期貨市場的構(gòu)成期貨市場的結(jié)構(gòu)或組成可以劃分為四個組成部分：期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨公司、投資者。a: 高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織 b: 期貨交易活動必要的參與方c: 影響期貨價格形成的關(guān)鍵組織 d: 期貨合約商品的管理者參考答案[a] 教材p27★二、組織結(jié)構(gòu) 一般分為會員制和公司制（一）會員制