【正文】 011年的102億元，%，持續(xù)保持較快速度的增長。財務(wù)分析（1）財務(wù)數(shù)據(jù)財務(wù)分析主要是通過對ⅩⅩ建設(shè)2009—2011年各期主要財務(wù)指標進行資產(chǎn)負債、銷售、利潤、現(xiàn)金流等內(nèi)容進行分析，全面反映企業(yè)資金運營及企業(yè)自身實力情況。截至2010年12月31日，該公司總資產(chǎn)6,718萬元，總負債4,099萬元， 凈資產(chǎn)2,618萬元，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6,060萬元，利潤總額1,784萬元，凈利潤1,687萬元。主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)，公司開發(fā)的項目為：桐鄉(xiāng)嘉豐銀座，占37地畝。截至2011年6月30日，該公司總資產(chǎn)3，242萬元，凈資產(chǎn)2,420萬元；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1312萬元，利潤總額358萬元，凈利潤268萬元。截至2010年12月31日，該公司總資產(chǎn)2,，凈資產(chǎn)2,。該公司主營業(yè)務(wù)為餐飲服務(wù)。凈利潤為負的主要原因為該公司作為管理機構(gòu)，沒有直接參與項目開發(fā)，支出為管理費用支出及投資收益虧損。截至2010年12月31日，該公司總資產(chǎn)31,994萬元，總負債27,602萬元，凈資產(chǎn)4,391萬元；2010年無主營業(yè)務(wù)收入，利潤總額320萬元，凈利潤320萬元。2010年6月更名為ⅩⅩ房地產(chǎn)集團有限公司，注冊資本5,000萬元，ⅩⅩ建設(shè)持90%。ⅩⅩ建設(shè)分別于2001年9月、2001年10月收購了杭州市商業(yè)開發(fā)有限公司杭州商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。20082010年及2011年16月，%、%、%%，相比主業(yè)，毛利率水平較高。20082010年，該公司其它業(yè)務(wù)的主營業(yè)務(wù)收入分別為14,323萬元、10,437萬元和11,989萬元，%、%%；20082010年，該公司其他業(yè)務(wù)的毛利潤分別為1,711萬元、5,311萬元和2,204萬元，%、%%。目前礦產(chǎn)還未經(jīng)營，未形成銷售收入。包括呼圖壁縣紅三溝煤炭有限責任公司和在尼勒克縣與棗莊金正鋼鐵有限公司合作投資的煤礦項目。,。該公司在杭州投資開設(shè)了多家四星級標準酒店。目前，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)基本上無在開發(fā)的樓盤項目。該公司成立以來，開發(fā)竣工面積累計約24萬平方米，累計完成房地產(chǎn)投資總額約5億元，已開發(fā)的樓盤有：興和雅苑、千島碧水花園、東湖春天等。（3）其它業(yè)務(wù)房地產(chǎn)：房地產(chǎn)是ⅩⅩ建設(shè)2001年進入的行業(yè)?，F(xiàn)階段各項目回款正常，墊資比例按市場平均水平約20%。截止至2011年12月底， ，同比增長23%。目前75%左右的業(yè)務(wù)集中在江浙滬地區(qū)。⑶內(nèi)部項目經(jīng)理承包模式,目前直營模式已經(jīng)達到了50%以上。近三年及近一期主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況表單位：萬元項目2011年2010年度2009年度2008年度金額占比（%）金額占比（%）金額占比（%）金額占比（%）建筑工程1,022,331803,304681,053591,886其他8,04017,30012,64118,420合計1,030,371100820,604100693,694100610,306100（1）經(jīng)營模式該公司的項目經(jīng)營模式有三種：⑴直營模式。ⅩⅩ建設(shè)其他業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)、酒店餐飲及能源、礦產(chǎn)等，雖毛利潤率水平較高，但所占比重非常小。公司的主營業(yè)務(wù)成本也集中在建筑工程業(yè)務(wù)中，%、%%。ⅩⅩ建設(shè)主營業(yè)務(wù)整體情況ⅩⅩ建設(shè)主營業(yè)務(wù)為建筑工程業(yè)務(wù)。（二）經(jīng)營情況介紹該公司本級經(jīng)營范圍包括房屋工程建筑、市政公用工程、建筑裝修裝飾工程、地基與基礎(chǔ)工程、鋼結(jié)構(gòu)工程、機電設(shè)備安裝工程、園林古建筑工程的承包；承包境外工業(yè)與民用建筑工程及境內(nèi)國際招標工程；上述境外工程所需的設(shè)備材料出口；對外派遣實施上述境外工程所需的勞務(wù)人員；園林綠化；建筑裝飾設(shè)計，起重設(shè)備安裝，對外援助成套項目施工，經(jīng)營進出口業(yè)務(wù)等。先后任職于杭州廣播電視公司、杭州進杭建筑企業(yè)管理站、杭州建筑工程質(zhì)量監(jiān)督站。歷任第四六屆紹興市人民代表大會代表、第六屆上虞市政協(xié)常委，第十五屆上虞市人大常委、上虞市黨代表，浙江省建筑企業(yè)家協(xié)會副會長、浙商理事會主席團主席、中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)協(xié)會企業(yè)家委員副會長等?，F(xiàn)任公司黨委書記，董事長、總裁。股東會由是公司最高權(quán)力機構(gòu)；董事會是股東會的常設(shè)執(zhí)行機構(gòu)，由6人組成，對股東會負責；監(jiān)事會主要負有監(jiān)督職責，由3人組成；公司設(shè)總經(jīng)理1名，實行董事會授權(quán)委托下的總經(jīng)理負責制，負責公司日常經(jīng)營管理工作。ⅩⅩ的兄弟陳樟橋持股3,，%。截至2011年末，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：控股股東及實際控制人為ⅩⅩ，男，1966年出生，從事建筑行業(yè)30余年，全國優(yōu)秀施工企業(yè)家、首批中國經(jīng)濟管理榮譽博士、浙江省民營經(jīng)濟功勛人物、浙江建筑業(yè)杰出企業(yè)家，自公司1999年成立以來一直任董事長。后經(jīng)多次自然人股東間的股權(quán)變更，該公司現(xiàn)注冊資本30,128萬元，由23位自然人出資組成。2003年3月，以未分配利潤轉(zhuǎn)增股本以及現(xiàn)金認購新增股份的方式增資至30,128萬元。股本設(shè)立及歷次變動情況1999年8月27日該公司登記成立,注冊資本為7,768萬元，股權(quán)結(jié)構(gòu)為：職工持股會出資2,，%；瀝東鎮(zhèn)集體資產(chǎn)經(jīng)營公司出資100萬元，%；ⅩⅩ等21位自然人出資5,，%。1995年8月，以上虞市第五建筑工程公司為母體，45個自然人共同出資組建了浙江ⅩⅩ建筑集團有限公司，總股本5,143萬元。二、ⅩⅩ建設(shè)集團股份有限公司介紹注冊名稱： ⅩⅩ建設(shè)集團股份有限公司法定代表人： ⅩⅩ注冊資本： 成立日期： 工商登記號： 注冊地址： 郵政編碼： 聯(lián)系電話： 傳 真： 經(jīng)營范圍：房屋建筑工程、市政公用工程、建筑裝修裝飾工程、地基與基礎(chǔ)工程、鋼結(jié)構(gòu)工程、機電設(shè)備安裝工程、園林古建筑工程的承包；承包境外工業(yè)與民用建筑工程及境內(nèi)國際招標工程；上述境外工程所需的設(shè)備材料出口；對外派遣實施上述境外工程所需的勞務(wù)人員；園林綠化；建筑裝飾設(shè)計，起重設(shè)備安裝，對外援助成套設(shè)備項目施工，經(jīng)營進出口業(yè)務(wù)。在信托存續(xù)滿15個月時，要求ⅩⅩ建設(shè)提前歸集的還款保證金不低于還款規(guī)模的20%，在信托存續(xù)滿16個月時提前歸集還款保證金不低于還款規(guī)模的30%，在信托存續(xù)滿17個月時還款保證金不低于還款規(guī)模的40%。貸款按照信托實際存續(xù)天數(shù)計算，回購款總額按照如下計算：當期信托規(guī)模+當期信托規(guī)模（17%）信托存續(xù)實際對應(yīng)天數(shù)247。365信托計劃于期間滿一年時分配一次，到期時進行期末分配。ⅩⅩ建設(shè)提前還款，已支付的信托報酬不予退還。即該期信托計劃成立后ⅩⅩ建設(shè)支付信托報酬=當期信托規(guī)模（4%）信托存續(xù)12個月實際對應(yīng)天數(shù)247。ⅩⅩ建設(shè)累計還款金額=當期信托規(guī)模（1+17%）信托實際存續(xù)天數(shù)247。保管費率 年保管費率為【】% （暫定）銷售費用%（暫定）（五）信托資金來源信托資金來源：自主發(fā)行結(jié)合代理收付銀行推薦的符合合格投資者條件的客戶。（四）主要費率結(jié)構(gòu)貸款利率融資方的融資總成本為【17%】/年。ⅩⅩ建設(shè)集團股份有限公司實際控制人ⅩⅩ及其夫人為本信托提供無限連帶責任擔保。如ⅩⅩ建設(shè)未按時到期還款，信托公司有權(quán)要求ⅩⅩ建設(shè)賣出五洲商場抵押資產(chǎn)，并優(yōu)先償還本次債權(quán)。信托計劃于期間滿一年時分配一次，到期時進行期末分配。五洋建設(shè)貸款集合資金信托計劃沈陽五洲房產(chǎn)抵押管理報酬合格投資者本金加信托收益發(fā)放貸款簽署貸款合同，到期還款（二）規(guī)模及期限本次設(shè)立的集合資金信托計劃，信托計劃總規(guī)模為50000萬元，分次募集，每期期限為18個月信托各期滿12個月可以提前結(jié)束。投資者是符合合格投資者條件的客戶。證號為“沈房權(quán)證市和平字第12722號”的房產(chǎn)及對應(yīng)土地同時為信托計劃項下的債權(quán)提供抵押擔保，該房產(chǎn)坐落地位于沈陽市和平區(qū)太原北街95號，建筑面積為61,，%。受托人將信托資金用于向ⅩⅩ建設(shè)集團股份有限公司（以下簡稱“ⅩⅩ建設(shè)”）發(fā)放流動資金貸款，每期期限為18個月。 ⅩⅩ信托 ? ⅩⅩ建設(shè)貸款集合資金信托計劃盡職調(diào)查報告目 錄一、信托方案概要 3（一）交易結(jié)構(gòu) 3（二）規(guī)模及期限 4（三）信用增級 4（四）主要費率結(jié)構(gòu) 4（五）信托資金來源 5（六）還款資金安排 5二、ⅩⅩ建設(shè)集團股份有限公司介紹 6三、資金用途 17四、還款來源 18五、抵押物情況 19六、項目風險分析 22七、項目風險對策 23八、項目合規(guī)性分析 24十、盡職調(diào)查總結(jié) 24一、信托方案概要（一