【正文】 1三、監(jiān)督管理風(fēng)險(xiǎn) 91四、污水處理費(fèi)征收政策 91五、污水處理廠的污泥處置政策 92第三節(jié) 污水處理行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn) 94一、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 94二、合同履約風(fēng)險(xiǎn) 94三、BOT運(yùn)營(yíng)模式的風(fēng)險(xiǎn) 94第十章 2009年污水處理行業(yè)信貸建議 97第一節(jié) 污水處理行業(yè)總體特點(diǎn)及總量控制建議 97一、2008年污水處理行業(yè)總體發(fā)展特點(diǎn) 97二、2009年授信額度及期限建議 97第二節(jié) 污水處理行業(yè)地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)及授信建議 98一、2008年各區(qū)域?qū)Ρ燃鞍l(fā)展特點(diǎn) 98二、2009年區(qū)域市場(chǎng)授信建議 98第三節(jié) 所有制發(fā)展特點(diǎn)及信貸建議 99一、2008年各類所有制企業(yè)對(duì)比及發(fā)展特點(diǎn) 99二、2009年各類所有制類型授信建議 99第四節(jié) 污水處理企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)及授信建議 100一、水務(wù)一體化的企業(yè) 100二、融資能力強(qiáng)、有政府背景的企業(yè) 100三、體制靈活，盈利能力強(qiáng)的企業(yè) 100四、主體多元化的企業(yè) 101五、規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化，具有較長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè) 101附 表表1 20042008年污水處理行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值與GDP對(duì)比 2表2 污水處理行業(yè)相關(guān)政策匯總 8表3 污水處理行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語、簡(jiǎn)寫及解釋 12表4 幾種典型污水處理技術(shù)的工藝構(gòu)成與實(shí)施方式 14表5 20042008年11月污水處理行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計(jì) 18表6 20042008年11月污水處理行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 19表7 20032007中國(guó)污水處理能力 20表8 2009年在建污水處理項(xiàng)目列表（投資總額5000萬元以上） 21表9 2000~2007年我國(guó)污水排放結(jié)構(gòu) 26表10 各省會(huì)城市與計(jì)劃單列市污水處理費(fèi) 31表11 行業(yè)生命周期的判斷 32表12 20032008年污水處理行業(yè)銷售收入及增長(zhǎng)率 32表13 20032007污水處理企業(yè)固定資產(chǎn)情況 34表14 2007年我國(guó)污水處理設(shè)備行業(yè)概況 41表15 20042008年11月污水處理行業(yè)三費(fèi)變化情況 44表16 20042008年11月污水處理行業(yè)盈利能力指標(biāo) 47表17 20042008年11月污水處理行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 47表18 20042008年11月污水處理行業(yè)償債能力指標(biāo) 48表19 20042008年11月污水處理行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo) 48表20 “十一五”污水處理廠投資計(jì)劃 49表21 2008年污水處理行業(yè)地區(qū)分布狀況 52表22 北京市各污水處理廠投資模式 57表23 20042008年北京市污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 58表24 20042008年北京市污水處理行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 59表25 20042008年浙江省污水處理行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 64表26 上海市污水處理三期工程情況 67表27 20042008年上海市污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 68表28 20042008年上海市污水處理行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 68表29 20042008年廣東省污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 72表30 20042008年廣東省污水處理行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 72表31 2008年我國(guó)不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)占比 75表32 2008年我國(guó)不同規(guī)模企業(yè)虧損情況 75表33 2008年我國(guó)不同規(guī)模企業(yè)盈利情況 75表34 2008年我國(guó)不同所有制企業(yè)資產(chǎn)比重 76表35 2008年我國(guó)不同所有制企業(yè)虧損情況 77表36 2008年我國(guó)不同所有制企業(yè)盈利情況 78表37 2008年我國(guó)污水處理企業(yè)區(qū)域分布情況 78表38 上市公司分析指標(biāo)及權(quán)重 79表39 2008年前三季度上市公司排序 79表40 2008年前三季度上市公司盈利能力 80表41 2008年前三季度上市公司償債能力 80表42 2008年前三季度上市公司營(yíng)運(yùn)能力 81表43 2008年前三季度上市公司發(fā)展能力 81表44 創(chuàng)業(yè)環(huán)保2008年上半年主營(yíng)構(gòu)成 82表45 20052008年創(chuàng)業(yè)環(huán)保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 83表46 首創(chuàng)股份2008年主營(yíng)構(gòu)成 86表47 20052008年創(chuàng)業(yè)環(huán)保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 87附 圖圖1 20042008年污水處理行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值及其占GDP比重 2圖2 我國(guó)污水處理設(shè)施所采用的工藝現(xiàn)狀 15圖3 20042008年11月我國(guó)污水處理行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 18圖4 20042008年11月污水處理行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值 19圖5 20032007年我國(guó)污水處理廠污水處理能力 20圖6 20052010年中國(guó)污水處理廠污水處理能力 22圖7 20042008年11月我國(guó)污水處理行業(yè)銷售收入情況 23圖8 2000~2007年全國(guó)污水排放總量 23圖9 2000~2007年我國(guó)污水中COD排放量 24圖10 2001~2007年我國(guó)污水中氨氮排放量 25圖11 2000~2007年我國(guó)污水排放結(jié)構(gòu) 26圖12 20032007年全國(guó)城市污水排放量 27圖13 20032007年全國(guó)城市污水處理率 29圖14 20032007全國(guó)污水處理費(fèi)征收情況 30圖15 重點(diǎn)上市公司污水處理能力及其占全國(guó)比重 35圖16 已投入運(yùn)營(yíng)污水處理項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)模式 38圖17 在建運(yùn)營(yíng)污水處理項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)模式 38圖18 水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 40圖19 20042008年污水處理行業(yè)三費(fèi)同比增速圖 44圖20 20042008年污水處理行業(yè)三費(fèi)比重變動(dòng)圖 45圖21 20042008年11月污水處理行業(yè)利潤(rùn) 46圖22 20032007年污水處理投資情況 49圖23 2007年污水處理行業(yè)投資來源情況 50圖24 2007年各地區(qū)污水處處理情況 51圖25 2007年各省污水排放與處理情況 52圖26 2008年各省市污水處理行業(yè)總資產(chǎn)所占比重 53圖27 2008年各省市污水處理行業(yè)銷售收入所占比重 53圖28 2008年各省市總資產(chǎn)比重與總利潤(rùn)比重 54圖29 20032007年北京市污水處理狀況 56圖30 20032007年北京市城市污水處理投資情況 57圖31 20042008年北京污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 58圖32 20032007年浙江省城市污水處理狀況 61圖33 20032007年浙江省城市污水處理投資狀況 62圖34 20042008年浙江省污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 63圖35 20032007年上海市城市污水處理情況 66圖36 20032007年上海市城市污水處理投資情況 66圖37 20042008年11月上海污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 67圖38 20032007年廣東省城市污水處理情況 70圖39 20032007年廣東省城市污水處理投資情況 71圖40 20042008年廣東省污水處理行業(yè)規(guī)模指標(biāo)變化情況 71圖41 2008年我國(guó)污水處理業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)量分布 74圖42 2008年我國(guó)不同所有制企業(yè)數(shù)量比重 76圖43 2008年我國(guó)不同所有制企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模 77國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 114 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司第一章 污水處理行業(yè)基本情況第一節(jié) 污水處理行業(yè)的定義及概況根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的定義，污水處理及其再生利用是指對(duì)污水的收集、處理及凈化后的再利用活動(dòng)。信貸關(guān)注重點(diǎn)應(yīng)放在民營(yíng)資本與外資上：如果民營(yíng)資本與外資與政府簽訂了正式的污水處理協(xié)議，業(yè)務(wù)量及相關(guān)費(fèi)用得到地方財(cái)政的保證，此外地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，則應(yīng)積極介入；如果民營(yíng)資本與外資僅與政府簽訂合作意向或口頭承諾，則應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度或繼續(xù)觀望。對(duì)于四川、安徽、內(nèi)蒙、貴州、河南、山西等省份，這些地區(qū)污水處理行業(yè)發(fā)展迅速，并且盈利能力位于全國(guó)前列，可以選擇經(jīng)營(yíng)狀況良好，地區(qū)市場(chǎng)化程度較高的企業(yè)適度授信。（二）地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)及授信建議相對(duì)來說，東部地區(qū)，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場(chǎng)機(jī)制完善的省份是進(jìn)入污水處理行業(yè)的最佳地區(qū)。因此，我們建議對(duì)于污水處理行業(yè)企業(yè)，應(yīng)充分考慮其盈利能力，對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒凸荆梢钥紤]大額貸款，長(zhǎng)期貸款，而對(duì)于財(cái)務(wù)狀況不好，并且發(fā)展放緩的企業(yè)，最好考慮中等額度，中短期貸款，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，我國(guó)污水處理行業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的主要方式是特許經(jīng)營(yíng)，由于特許經(jīng)營(yíng)期限一般都比較長(zhǎng)，合同無法涵蓋特許經(jīng)營(yíng)期間可能發(fā)生種種情況，不可能明確規(guī)定未來所有狀態(tài)下雙方的責(zé)任與權(quán)利，因此合同在未來履行過程中的不確定性較大存在，發(fā)生契約糾紛的可能性和重新談判的事后成本容易導(dǎo)致信用違約風(fēng)險(xiǎn)。七、污水處理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析我國(guó)的公共設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、價(jià)格形成和公共服務(wù)等方面的監(jiān)管立法還存在空白，特別在維護(hù)公共利益、保證行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性以及對(duì)被監(jiān)管企業(yè)的權(quán)利保障和義務(wù)規(guī)定方面缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)，因此存在法律風(fēng)險(xiǎn)。但從長(zhǎng)期來看，行業(yè)發(fā)展的后續(xù)效益較好。總體來說，隨著市場(chǎng)化程度的進(jìn)一步提高，區(qū)域性市場(chǎng)的分割將逐步減弱。六、污水處理行業(yè)區(qū)域分析分地區(qū)來看，我國(guó)各地區(qū)污水處理行業(yè)的發(fā)展不均衡，其中東部地區(qū)污水處理能力最強(qiáng)，西部地區(qū)污水處理能力最弱，東北地區(qū)與中部地區(qū)的污水處理能力相當(dāng)。預(yù)計(jì)未來污水處理企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)一批較大的企業(yè)，這些企業(yè)在規(guī)模、運(yùn)營(yíng)管理、資本運(yùn)作、市場(chǎng)開拓、技術(shù)應(yīng)用與開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具有突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)集中度也會(huì)因此提高。五、我國(guó)污水處理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析我國(guó)污水處理行業(yè)的市場(chǎng)集中度并不高，2008年四家龍頭上市公司的污水處理能力在全國(guó)所占總和不到8%。從發(fā)展能力來看，2008年污水處理行業(yè)應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率增速都有所放緩，銷售收入增長(zhǎng)率保持穩(wěn)定，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率有了很大幅度的提高。預(yù)計(jì)隨著未來行業(yè)利潤(rùn)率的上升，虧損面將有所下降。這主要是由于污水處理行業(yè)投資規(guī)模巨大，而且投資回收期較長(zhǎng)，所以污水處理行業(yè)整體的資本周轉(zhuǎn)率較低，資本利用率不高。由于政府表示支持污水處理廠獲取一定的利潤(rùn)，并且正在推進(jìn)污水處理費(fèi)征收機(jī)制的完善，因此可以預(yù)計(jì)行業(yè)盈利能力將會(huì)進(jìn)一步提高。因此在可以預(yù)期的未來，在充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的前提下，政府會(huì)努力創(chuàng)造條件，完善相關(guān)政策措施，從而積極吸引和鼓勵(lì)社會(huì)資本投資污水處理廠建設(shè)。其中，“十五”結(jié)轉(zhuǎn)續(xù)建城鎮(zhèn)污水處理廠建設(shè)投資150億元；城鎮(zhèn)污水處理廠升級(jí)改造投資120億元；新增污水處理廠投資540億元；完善已建和在建污水處理廠配套管網(wǎng)、新建污水處理能力配套管網(wǎng)建設(shè)投資2085億元；污泥處理處置設(shè)施投資323億元；污水再生利用設(shè)施投資102億元。三、污水處理行業(yè)投融資情況我國(guó)污水處理投資在2007年有了較大幅度增長(zhǎng)，%，主要是由于各地方政府為了實(shí)現(xiàn)“十一五”規(guī)劃而對(duì)污水處理廠的集中建設(shè)。并且隨著國(guó)家節(jié)能減排力度的加大，我國(guó)城市污水排放量增速將放緩，城市污水處理的供需將趨于平衡，城市對(duì)新的污水處理廠的需求2010年后也將下降。此外隨著我國(guó)污水處理標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，絕大多數(shù)污水處理廠都需要升級(jí)改造，也形成了較大的投資需求。因此，全國(guó)設(shè)市城市的污水處理需求放緩。（二）污水處理行業(yè)需求分析從污水處理的需求方面來看，根據(jù)建設(shè)部關(guān)于減排工作的目標(biāo)，到“十一五”期末，全國(guó)設(shè)市城市和縣城所在的建制鎮(zhèn)均應(yīng)規(guī)劃建設(shè)城市污水集中處理設(shè)施；全國(guó)設(shè)市城市的污水處理率不低于70%，新增城市污水處理能力4500萬噸。雖然我國(guó)污水處理廠的數(shù)量增長(zhǎng)迅速，但在污水處理能力上存在利用率偏低的問題，全國(guó)1400多座污水處理廠中，有一半處于半開工狀態(tài)。按照國(guó)家有關(guān)“十一五”環(huán)保規(guī)劃，2010年我國(guó)城市污水處理率不得低于70%。二、污水處理行業(yè)供求分析（一）污水處理行業(yè)供給分析2003年以來，我國(guó)的污水處理能力穩(wěn)步提高。在諸多因素推動(dòng)下，2003年以來，我國(guó)在污水處理方面的投資額每年都在150億~210億之間，污水處理廠的數(shù)目也增加了200座左右。2009年污水處理行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告2009年污水處理行業(yè)分析報(bào)告國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司摘 要一、我國(guó)污水處理行業(yè)概況近年來，我國(guó)污水處理行業(yè)的規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，（前11個(gè)月）。行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)主要是由于市場(chǎng)需求與國(guó)家的政策推動(dòng)?？傮w來看，污水處理行業(yè)處于快速成長(zhǎng)時(shí)期，未來仍有很大的發(fā)展空間。%。以此為目標(biāo)，政府在“十一五”計(jì)劃的加大了投入。我國(guó)污水處理廠沒有滿負(fù)荷運(yùn)行的原因主要有兩個(gè)：一是由于運(yùn)行經(jīng)費(fèi)不能到位；二是由于污水管網(wǎng)的建設(shè)相對(duì)落后。從2007年的城市污水排放量（）和城市污水處理率（%）來看，2010年實(shí)現(xiàn)城市污水處理率70%的目標(biāo)已經(jīng)沒有問題。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20032007年全國(guó)城市污水排放量而建設(shè)部還要求，全國(guó)設(shè)市城市和縣城所在的建制鎮(zhèn)均應(yīng)規(guī)劃建設(shè)城市污水集中處理設(shè)施，由此可以預(yù)計(jì)，污水處理能力較弱的縣城市場(chǎng)將會(huì)成為未來幾年污水處理行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)。（三）污水處理行業(yè)供需平衡分析及預(yù)測(cè)總體來看，2010年前我國(guó)城市污水處理的需求仍無法滿足，污水處理廠的建設(shè)仍處于快速發(fā)展之中，隨著污水處理能力的提高，我國(guó)污水處理的供求狀況將會(huì)得到改善。而同時(shí)，各地區(qū)縣城以及農(nóng)村有著很大的市場(chǎng)空間，隨著國(guó)家對(duì)污水排放要求的嚴(yán)格化，這些地區(qū)的污水處理行業(yè)將有很好的發(fā)展前景。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20032007年污水處理投資情況根據(jù)國(guó)家“十一五”規(guī)劃，“十一五”期間全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃投資3320億。污水處理行業(yè)作為涉及到公共利益的行業(yè)，國(guó)家正努力促進(jìn)其市場(chǎng)化，從而減輕政府負(fù)擔(dān)并提高污水處理廠的效率。四、污水處理行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析2008年污水處理行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如下表所示：20042008年11月全國(guó)污水處理行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況單位：%2008年11月2007年11月2006年2005年200