[管理學(xué)]財務(wù)管理課件第1章-展示頁
2025-01-23 23:13本頁面
【正文】 nce的含義 ? 研究個人和機(jī)構(gòu) （ Agents） 如何在 不確定 條件下 ， 對 資金 進(jìn)行 跨時空 最優(yōu)配置 。這個公司成立迄今已有三年，已推出四個頗受市場歡迎的游戲軟件，公司預(yù)計本年度的營收將達(dá) 2億元。這家公司還計劃進(jìn)一步將營業(yè)項目擴(kuò)展到商用以及教育應(yīng)用軟件的開發(fā)設(shè)計。更嚴(yán)重的是，公司將立即面臨短期營運現(xiàn)金不足的問題。 何為公司財務(wù)管理？ —— 企業(yè)的契約模型 企業(yè) 供應(yīng)商 管理者 員工 客戶 債權(quán)人 股東 債務(wù)人 社會 政府 何為公司財務(wù)管理？ —— 企業(yè)理財?shù)膬?nèi)涵 “一個企業(yè)所做的每一個決定都有其財務(wù)上的含義，而任何一個對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財務(wù)決策?！? —— 達(dá)摩達(dá)蘭 第一章 總 論 ? 何為公司財務(wù)管理 ? 財務(wù)管理的概念 ? 財務(wù)管理的目標(biāo) ? 企業(yè)組織形式與財務(wù)經(jīng)理 ? 財務(wù)管理的環(huán)境 公司財務(wù)活動是以現(xiàn) 金收支為主的資金收支 活動的總稱。 1. 財務(wù)管理的內(nèi)容 企業(yè)財務(wù)活動 －企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動 －企業(yè)投資引起的財務(wù)活動 －企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動 －企業(yè)分配引起的財務(wù)活動 1. 財務(wù)管理的內(nèi)容 籌 資 投 資 經(jīng) 營 分 配 內(nèi)部籌資 退出企業(yè) 外部籌資 企業(yè) 國家 債權(quán)人與 債務(wù)人 投資者與被投資者 企業(yè)職工 企業(yè)財務(wù)關(guān)系 第一章 總 論 ? 何為公司財務(wù)管理 ? 財務(wù)管理的概念 ? 財務(wù)管理的目標(biāo) ? 企業(yè)組織形式與財務(wù)經(jīng)理 ? 財務(wù)管理的環(huán)境 ? 以利潤最大化為目標(biāo) ? 以企業(yè)價值最大化為目標(biāo) 2. 財務(wù)管理的目標(biāo) 財務(wù)管理的目標(biāo)是 公司理財活動所希望 實現(xiàn)的結(jié)果，是評價 公司理財活動是否合 理的基本標(biāo)準(zhǔn)。 以股東財富最大化為目標(biāo) 觀點：股東財富最大化 股票價格最大化 有效市場假設(shè)： 最早是由 Fama提出，根據(jù)歷史信息、全部公開信息和內(nèi)幕信息對股票價格的不同影響將市場效率分為弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場。 以股東財富最大化為目標(biāo) ? 主要優(yōu)點 ? 考慮了時間價值和風(fēng)險因素 ? 克服了追求利潤的短期行為 ? 反映了資本與收益之間的關(guān)系 以股東財富最大化為目標(biāo) 外界 金融市場 金融中介 投資者 公司財務(wù)管理 投資 企業(yè) 企 業(yè) 投 資決 策 企業(yè)融資決策 企業(yè)的投資工具模型 貨幣和實物 資產(chǎn)的交換 貨幣和金融資產(chǎn)互換 以股東財富最大化為目標(biāo) 股東財富最大化 利益相關(guān)者 剩余要求權(quán)： 股東持有的是在其他相關(guān)者利 益得到滿足之后的剩余權(quán)益。 。 安然總裁肯尼思 .萊等拋售股票獲利 11億，全身而退 。 可見經(jīng)營者的效用與多種收入形式有關(guān)，企業(yè)在進(jìn)行管理是應(yīng)充分考慮這一問題。 兩種方式進(jìn)行制約： 簽訂資金使用合約，設(shè)定限制性條款 拒絕業(yè)務(wù)往來，要求高利率 財務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突 ? 委托 — 代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：股東與債權(quán)人 ? 沖突之三：大股東與中小股東 ? 社會責(zé)任與利益沖突 委托 —代理問題與利益沖突 ? 關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤 ? 非法占用巨額資金、利用上市公司進(jìn)行擔(dān)保和惡意融資 ? 發(fā)布虛假信息，操縱股價
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