商業(yè)銀行的證券投資管理-展示頁
2025-01-19 13:57本頁面
【正文】 大，其所對應的概率分布的離散程度也就越大，投資組合的可能收益就越偏離期望收益，預期收益實現的可能性就越小，投資損失的可能性就越??；標準差越小，其所對應的概率分布的離散程度就越小，投資組合的可能收益就越接近期望收益，預期收益實現的可能性越大，投資損失的可能性就越小。它主要來源于個別證券本身的獨立因素，如財產風險，信用風險等 ． 8 ? ? 內部經營風險是由企業(yè)經營狀況、管理水平等多種因素引起的，主要包括個人風險，財產風險，經營風險和責任風險． ? 外部風險是指由于社會投資環(huán)境的變化，引起證券持有人受損失的可能性。系統性風險波及市場上的所有證券，所以是不可能采用投資組合法加以分散的。 證券的收益率一般可以用三種方法表示： 票面收益率 當期收益率 到期收益率 7 商業(yè)銀行證券投資的風險 ? ? （ 1）系統性風險（又稱為不可分散風險）是指對整個證券市場產生影響的風險。 5 證券組合的管理 確定管理標準與目標 對宏觀經濟與利率走勢預測 列舉證券組合所要考慮的因素 銀行一般從以下幾個方面來考慮其證券管理政策：確定控制利率敏感的證券投資需要；投資與流動性計劃的協調；擔保要求的評估；風險頭寸的評估；預期收益率； 確定稅收狀況 銀行管理層確定證券組合管理的基本政策與戰(zhàn)略 銀行需要確定證券組合的規(guī)模、投資工具與質量、證券期限政策與戰(zhàn)略 選出證券投資組合管理的機構 6 第二節(jié) 商業(yè)銀行證券投資的收益與風險 商業(yè)銀行證券投資的收益 銀行證券投資組合的收益體現為利息收入、再投資收入、資本利得、提供證券服務的手續(xù)費及作為證券經銷商和做市商而獲得的投標差價等形式。一般來
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