財務管理基礎觀念ppt課件-展示頁
2025-01-19 03:02本頁面
【正文】 務管理 財務管理的基礎觀念 Company Logo 以下三者均是財務決策的基本依據(jù) 時間價值 正確地揭示了不同時點上資金之間的換算關系 正確地揭示了風險和報酬之間的關系 利息率 與 時間價值 和 風險報酬 密切相關 風險報酬 Company Logo 第一節(jié) 貨幣時間價值 ?一、貨幣時間價值的內涵 ?貨幣時間價值是作為一種生產要素所應得的報酬，即扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的那部分平均收益。 貨幣時間價值 =投資收益 風險報酬 通貨膨脹貼水 ?貨幣時間價值表示方式： ? 絕對數(shù)：初始投資額 資金時間價值率 ? 相對數(shù)：資金時間價值率（一般用扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的利息率 —— 國庫券利率） Company Logo 二、貨幣時間價值的計算 ?（一）復利終值與現(xiàn)值 ?單利 （ simple interest)：只就本金計算利息。 ?貨幣時間價值計算中一般使用復利的概念。 FVn=PV（ 1+i） n=PV 其中： = （ 1+i） n 稱為復利終值系數(shù)， Future Value Interest Factor Company Logo 由圖 1— 1可知：利息率越高，復利終值越大； 復利期數(shù)越多，復利終值越大。 PV=FVn/(1+i)n=FVn PVIF 其中： PVIF = 1/(1+i)n 稱為復利現(xiàn)值系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)。 Company Logo 例 21 復利現(xiàn)值練習 ?某人擬在 5年后獲得本利和 10 000，假設年投資報酬率 10%，則他現(xiàn)在應投入多少元？ Company Logo （二） 、 年金終值與現(xiàn)值 ? 年金 (Annuity)：一定時期內每期相等金額的收付款項。也叫做 普通年金 (Ordinary Annuity)。也叫做 即付年金。 ? 永續(xù)年金 (Perpetual Annuity) ： 無限期收付的年金。 ? 年金現(xiàn)值 (Present Value of Annuity) ：各期收付款項的復利現(xiàn)值之和。 FVAn=A?∑（ 1+i） t1=A?FVIFA (t=1,2, , , , , , ,n) 其中： FVIFA 稱為年金終值系數(shù)， Future Value Interest Factor of Annuity 后付年金 （普通年金 ordinary annuity)：是指每期期末等額收付的款項。
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