【正文】 輕資產(chǎn) 2022/2/4 30 資產(chǎn)特點及作用 流動資產(chǎn) 特點： ? 周轉速度快 ? 價值和實物周轉同時進行 ? 隨供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)變化而變化 ? 先墊后收 作用： ? 為企業(yè)創(chuàng)造利潤，實現(xiàn)資金增值 ? 日常生產(chǎn)經(jīng)營的支持 長期資產(chǎn)（結構性資產(chǎn)） 特點： ? 周轉速度慢 ? 占用資金額度大 ? 一旦形成，不易調整和轉換 作用： ? 決定產(chǎn)品結構 ? 決定發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模 ? 決定更新改造周期 2022/2/4 31 負債及股東權益構成 負債： ? 短期借款 ? 應付帳款 ? 其他應付款 ? 應付工資 ? 應交稅金 ? 應付股利 ? 預提費用 ? 長期借款 ? 應付債券 ? 長期應付款 股東權益： ? 實收資本 ? 資本公積 ? 盈余公積 ? 未分配利潤 2022/2/4 32 負債的特點及作用 流動負債 特點： ? 償還期短 ? 數(shù)量、金額確定 ? 有明確的債權人 ? 資金成本低 作用： ? 低資金成本的資金來源 ? 流動資產(chǎn)占用資金的來源 ? 促使企業(yè)提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力 結構性負債（長期負債及股東權益） 特點： ? 數(shù)額大，償還期長 ? 資金成本高 作用： ? 結構性資產(chǎn)占用資金的來源 ? 是企業(yè)穩(wěn)定性、獨立性的保證 2022/2/4 33 資產(chǎn)負債表閱讀 ? 看總額 —了解企業(yè)規(guī)模 ? 看大類 —了解財務結構 ? 看項目 —了解資產(chǎn)分布、負債構成、權益來源 ? 看變化 —了解企業(yè)發(fā)展變化 ? 看比率 —分析財務狀況 ? …… 2022/2/4 34 利潤表及其閱讀 ? 反應一定期間的經(jīng)營成果 ? 單步式利潤表 ? 多步式利潤表 ? 自上而下閱讀 ? 利潤分配表 項目 行次 本月數(shù) 本年累計數(shù) 一、主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加 二、主營業(yè)務利潤 加：其他業(yè)務利潤 減：營業(yè)費用 管理費用 財務費用 三、營業(yè)利潤 加：投資收益 補貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 四、利潤總額 減：所得稅 五、凈利潤 2022/2/4 35 現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金：指除定期存款外的貨幣資金 ? 現(xiàn)金等價物：流動性強、期限短、并可隨時轉換成現(xiàn)金的投資 ? 現(xiàn)金流量：某一時間內企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量 ? 作用 – 說明一定時期內企業(yè)現(xiàn)金流入流出的原因 – 說明企業(yè)償債能力、支付股利的能力 – 分析企業(yè)未來獲得現(xiàn)金的能力 ? 經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動 2022/2/4 36 現(xiàn)金流量表閱讀 ? 現(xiàn)金運用 – 資產(chǎn)增加 – 負債減少 – 權益減少 ? 現(xiàn)金來源 – 資產(chǎn)減少 – 負債增加 – 權益增加 ? 看結構，了解公司現(xiàn)金來源與運用 ? 看經(jīng)營，關注公司運營質量，凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量 ? 看投資，關注公司持續(xù)發(fā)展能力 ? 看籌資，關注公司籌資能力及其結構 ? 看補充，了解經(jīng)營現(xiàn)金具體來源及占用 2022/2/4 37 財務報表附注 ? 企業(yè)基本的會計政策 ? 企業(yè)采取的主要會計處理方法 ? 會計處理方法的變更及其影響 ? 非經(jīng)常性項目的說明 ? 會計報表中有關重要項目的明細資料 ? 或有項目 – 或有收益 – 或有負債（未決訴訟、擔保、長期期貨合同等） 2022/2/4 38 財務狀況說明書 ? 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況 ? 利潤實現(xiàn)和分配情況 ? 資金增減和周轉情況 ? 稅金繳納情況 ? 各種財產(chǎn)物資的變動情況 ? 對本期或下期財務狀況發(fā)生重大影響的事項 ? …… 2022/2/4 39 管理報表及其閱讀 ? 管理報表的種類及報送由各公司根據(jù)需要設定 ? 管理報表并非越多越好 ? 經(jīng)理人丙不需要看完所有管理報表 ? 根據(jù)公司的性質、不同發(fā)展時期各有側重 – 投資中心 – 利潤中心 – 成本中心 2022/2/4 40 經(jīng)理人閱讀報表路徑 ? 根據(jù)閱讀目的 – 了解基本情況 ? 看基本報表、看總額、看發(fā)展、看主要比率 – 比較深入了解 ? 看財務狀況說明、看附注、看審計報告 – 深入了解情況 ? 看報表項目、看管理報表、看財務分析 2022/2/4 41 會計基礎 ? 經(jīng)理人應掌握的會計基礎知識 ? 會計憑證與帳務處理程序 ? 會計報表閱讀 ? 企業(yè)財務分析 ? 會計舞弊及利潤操縱 ? 會計電算化 2022/2/4 42 企業(yè)財務分析 ? 企業(yè)財務分析概述 ? 財務分析方法 ? 償債能力分析 ? 營運能力分析 ? 成長能力分析 ? 盈利能力分析 ? 現(xiàn)金流量分析 ? 杜邦財務分析體系 2022/2/4 43 企業(yè)財務分析概述 ? 含義 – 以財務報表和其它資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動，目的是為了了解過去、評價現(xiàn)在、預測未來，幫助利益關系集團改善決策 ? 意義 – 評價財務狀況、衡量企業(yè)業(yè)績的重要依據(jù) – 取長補短、挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)經(jīng)營目標的重要手段 – 實施投資決策的依據(jù) ? 作用 – 應變能力、競爭能力、發(fā)展能力、抵御風險能力 2022/2/4 44 各類使用人的具體目的 經(jīng)營管理者 ? 運轉是否正常 ? 經(jīng)營前景 ? 資金潛力 ? 專題分析 投資者 ? 是否投資 ? 是否轉讓股權或抽回投資 ? 經(jīng)營成果 ? 利潤分配政策 債權人 ? 財力是否充足 ? 獲利狀況 ? 是否貸款 ? 債權是否繼續(xù)持有 其他企業(yè) ? 能否保證長期供貨 ? 信用狀況 ? 增加投入、控制經(jīng)營 ? 延長付款期 2022/2/4 45 財務分析方法 ? 比較分析法 – 水平分析（趨勢分析） – 垂直分析（共同尺度分析） ? 比率分析法 – 縱向比較、橫向比較、標準比率比較 ? 因素替代法 – 測量有關因素對財務指標影響程度的方法 ? 框圖分析法 2022/2/4 46 償債能力分析 ? 短期償債能力 – 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 – 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 – 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +有價證券） /流動負債 ? 長期償債能力 – 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 – 有形資產(chǎn)負債率 =負債總額 /有形資產(chǎn) – 產(chǎn)權比率 =負債總額 /所有者權益 – 有形凈值負債率 =負債總額 /有形凈值總額 – 利息保障倍數(shù) =（稅前利潤 +利息費用） /利息費用 更客觀 更準確 更客觀 更準確 1 2022/2/4 47 營運能力分析 ? 人力資源營運能力 – 勞動效率 =銷售收入 /平均職工人數(shù) ? 生產(chǎn)資料營運能力 – 周轉率 ? 應收賬款周轉率 =賒銷收入凈額 /應收賬款平均余額 ? 存貨周轉率 =銷貨成本 /存貨平均余額 ? 流動資產(chǎn)周轉率 =銷售收入凈額 /流動資產(chǎn)平均占用額 ? 固定資產(chǎn)周轉率 =銷售收入凈額 /固定資產(chǎn)平均凈值 ? 總資產(chǎn)周轉率 =銷售收入凈額 /總資產(chǎn)平均占用額 – 周轉天數(shù) =365/周轉率 周轉率提高 是公司運營 能力提升的 體現(xiàn) 2022/2/4 48 成長能力分析 ? 總資產(chǎn)增長率 =報告期總資產(chǎn)增長額 /基期總資產(chǎn)額 ? 主營收入增長率 =報告期主營業(yè)務收入增長額 /基期主營業(yè)務收入 ? 凈利潤增長率 =報告期凈利潤增長額 /基期凈利潤 ? 資本增長率 =報告期所有轉權益增長額 /基期所有者權益 2022/2/4 49 盈利能力分析 ? 銷售利潤率 ? 成本利潤率 ? 總資產(chǎn)報酬率 =利潤總額 /資產(chǎn)平均總額 ? 自有資金利潤率 =凈利潤 /平均所有者權益 ? 資本保值增值率 =自有資本年末數(shù) /自有資本年初數(shù) 指標名稱 銷售毛利率 經(jīng)營利潤率 營業(yè)利潤率 銷售利潤率 銷售凈利率 分子 銷售毛利 經(jīng)營利潤 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 分母 銷售收入 反映內容 獲利能力 整體盈利能力 指標名稱 銷售成本毛利率 經(jīng)營成本利潤率 營業(yè)成本利潤率 稅前成本利潤率 稅后成本利潤率 分子 銷售毛利 經(jīng)營利潤 營業(yè)利潤 利潤總額