股市低迷之際,如何操作期貨與選擇權(quán)避險及獲利0924-臺中-展示頁
2025-05-26 01:22本頁面
【正文】 10％以下。 ? 期貨與選擇權(quán)是讓人規(guī)避整體風險，如 91 92次貸、金融危機，但人民卻將其當成股票一樣殺進、殺出！ 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 6 〔 股價 (臺灣 )指數(shù) 〕 期貨的基礎觀念 ? 買賣未來商品之遠期契約 ? 交易股價指數(shù)期貨 買賣 加權(quán)股價指數(shù)未來 的漲跌 ? 剛開始，我們可以把 加權(quán)指數(shù) 當成一支股票去做，來模擬期貨操捉，再考慮其他因素。 ? 部位： 留置在帳戶中未結(jié)清的期貨契約。 ? 維持保證金： 在建立部位後帳戶所需維持的最低保證金額度。 ? 未平倉 ： 尚未反向沖銷，目前所持有的部位。 ? 逆價差： 期貨價格低於現(xiàn)貨價格。 9月 26日臺指期貨上漲至 6, 258點，獲利了結(jié)，平倉獲利如下： (6,258點 6,058點 )*1口*200=40,000 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 15 操作策略 ? 看空股市表現(xiàn) 8月 4日當時之國際情勢對國內(nèi)股市影響極為不利，其對大型股之衝擊更鉅，於是以 6,405點賣出 2口近月份到期之臺指期貨，以賺取此段期間指數(shù)下跌之價差。 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 16 ? 避險所需之合約數(shù)量計算方式 : 投資組合市場價值 期貨契約數(shù)量 ＝ —————————— NT$200 ＊期貨價格 ? 如考慮投資組合的風險程度 投資組合市場價值 期貨契約數(shù)量＝ β x ————————— NT$200 ＊期貨價格 股價指數(shù)期貨避險交易 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 17 賣出避險 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 18 選擇權(quán)基本觀念介紹 看多（漲） 看空（跌） 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 19 什麼是選擇權(quán) ? 一種買賣雙方約定之契約 交易標的為 『 權(quán)利 』 買方支付一定金額給賣方，以取得此權(quán)利 賣方收取「權(quán)利金」，有履行契約的義務 選擇權(quán)介紹 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 20 概念 : 選擇權(quán)就好比是買意外險一樣，投保人 支付保險金 (權(quán)利金 )，向保險公司買保 險 (選擇權(quán) )，若在保單期限內(nèi)有事故發(fā) 生時，投保人即可要求保險公司理賠。 ? 保險公司相當於選擇權(quán)的賣方，在收受權(quán)利金的同時即承擔了履行契約的義務。 ? 最大損失所付出之 5000元 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 24 選擇權(quán)介紹 ?買權(quán) (Call Option) ?買漲的權(quán)利 ?買方有權(quán)於到期時依契約所定之規(guī)格、數(shù)量及價格向賣方 買進 標的物 ?賣權(quán) (Put Option) ?看跌的權(quán)利 ?買方有權(quán)於到期時依契約所定之規(guī)格、數(shù)量及價格 將標的物 賣出 給賣方 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 25 選擇權(quán)介紹 權(quán)利金 (Premium) ? 權(quán)利金即為選擇權(quán)之價值 ? 選擇權(quán) 買方 為取得權(quán)利所應付出的代價 ? 選擇權(quán) 賣方 承擔義務所要求之報酬 ? 買方繳交權(quán)利金之後，可持有權(quán)利直到期限屆滿，期間不須支付其他金額 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 26 選擇權(quán)介紹 保證金 (Margin) ? 賣方收取權(quán)利金之後，為保證到期能履行義務，賣方必須支付一定金額，以確保作為履約的保證，稱為保證金 (margin) 。 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 27 臺指期貨選擇權(quán)契約簡介 ? 契約標的：臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù) ? 履約型態(tài)：歐式 ? 契約乘數(shù)：每點新臺幣 50元 ? 到期月份：三個近月加二個季月 ? 近月契約每 100點，季月契約每 200點掛一個契約 – 標的指數(shù)收盤價超過掛牌履約價格時，增加新履約價格 – 新履約價格以高於或低於前一營業(yè)日標的指數(shù)收盤價之契約達二個為止 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部
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