【正文】 概率所描述的是偶然事件，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進(jìn)行度量。 確定性事件是指，在相同的條件下重復(fù)同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。 風(fēng)險管理常用的概率統(tǒng)計知識 基 本概念 概率是對不確定性事件進(jìn)行描述的最有效的數(shù)學(xué)工具，是對不確定性事件發(fā)生可能性的一種度量。 RAROC=(收 益 預(yù) 期損失 )/經(jīng) 濟(jì)資本 (或非預(yù)期損失 ) 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過承擔(dān)風(fēng)險而獲得的收益是有代價的。目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率RAROC。這兩項指標(biāo)無法全面、深入的揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔(dān)的風(fēng)險水平。二是有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。其次，監(jiān)管資本呈現(xiàn)出逐漸向經(jīng)濟(jì)資本靠攏 的趨勢。 經(jīng)濟(jì)資本與會計資本和監(jiān)管資本既有區(qū)別又有聯(lián)系。 最后，新協(xié)議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于 8%，其中核心資本充足率不得低于 4%。 核心資本又稱為一級資本，包括商業(yè)銀行的權(quán)益資本 (股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤 )和公開儲備； 附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重 估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務(wù)工具等；在計算市場風(fēng)險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。新協(xié)議將資本充足率定義為： 資本充足率＝資本 247。 1996年提出了對市場風(fēng)險的資本要求。資本充足率是指資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率。由于其必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。 第五，為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險管理提供最根本的驅(qū)動力。風(fēng)險緩沖器 第三，限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險承擔(dān)。資本融資的具體來源主要包括原有股東追加投資、發(fā)行新股和留存收益。 本的概念和作用 通常所說的資本是指會計資本，也就是賬面資本。 通過加價來索取風(fēng)險回報。此外，風(fēng)險規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風(fēng)險管理策略。 風(fēng)險規(guī)避主要通過經(jīng)濟(jì)資本配置來實現(xiàn)。 出口信貸保險是金融風(fēng)險保險中較有代表性的品種。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種風(fēng)險管理辦法。 與風(fēng)險分散策略不同，風(fēng)險對沖可以管理系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，還可以根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力和偏好，通過 對沖 比率 的調(diào)節(jié)將風(fēng)險降低到預(yù)期水平。 風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。 多樣化投資分散風(fēng)險的風(fēng)險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨(dú)立的投資形式。 馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論認(rèn)為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為 1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用。 戰(zhàn)略風(fēng)險是多維的風(fēng)險管理體系 商業(yè)銀行風(fēng)險管理的主要策略 商業(yè)銀行風(fēng)險管理策略指的是風(fēng)險管理政策層面上的管理技術(shù)和措施。 這種風(fēng)險來自四個方面： 一是商業(yè)銀行戰(zhàn)略目標(biāo)缺乏整體兼容性； 二是為實現(xiàn)這些目標(biāo)而制定的經(jīng)營戰(zhàn)略存在缺陷； 三是為實現(xiàn)目標(biāo)所需要的資源 匱乏； 以及整個戰(zhàn)略實施過程的質(zhì)量難以保證。 狹義的法律風(fēng)險 廣義的法律風(fēng)險包括外部合規(guī)風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。 管理聲譽(yù)風(fēng)險的最好辦法就是：強(qiáng)化全面風(fēng)險管理意識，改善公司治理，并預(yù)先做好應(yīng)對聲譽(yù)危機(jī)的準(zhǔn)備；確保其他主要風(fēng)險被正確識別、優(yōu)先排序，并得到有效管理。聲譽(yù)風(fēng)險是指由于意外事件、商業(yè)銀行的政策調(diào)整、市場表現(xiàn)或日常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的負(fù)面結(jié)果，可能對商業(yè)銀行的這種無形資產(chǎn)造成損失的風(fēng)險。 國家風(fēng)險有兩個基本特征： 一是國家風(fēng)險發(fā)生在國際經(jīng)濟(jì)金融活動中，在同一個國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融活動不存在國家風(fēng)險； 二是在國 際經(jīng)濟(jì)金融活動中，不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)還是個人，都可能遭受國家風(fēng)險所帶來的損失。 社會風(fēng)險是指由于經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)因素造成特定國家的社會環(huán)境不穩(wěn)定，從而使貸款商業(yè)銀行不能把在該國的貸款匯回本國而遭受損失的風(fēng)險。 4 / 68 政治風(fēng)險 是指商業(yè)銀行受特定國家的政治原因限制，不能把在該國貸款等匯回本國而遭受損失的風(fēng)險。 國家風(fēng)險 國家風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險。 產(chǎn)生原因：商業(yè)銀行的流動性計劃可能不完善之外，信用、市場、操作等風(fēng)險領(lǐng)域的管理缺陷同樣會導(dǎo)致流動性不足。 負(fù)債流動性風(fēng)險 是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動，對其產(chǎn)生沖擊并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險。 流動性風(fēng)險包括資產(chǎn)流動性風(fēng)險和負(fù)債流動性風(fēng)險。 對它的管理策略是在管理成本一定的情況下盡可能降低。 操作風(fēng)險具有普遍性，與市場風(fēng)險主要存 在于交易類業(yè)務(wù)和信用分險主要存在于授信業(yè)務(wù)不同，操作風(fēng)險普遍存在于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和管理的各個方面。 操作風(fēng)險 操作風(fēng)險是指由于人為錯誤、技術(shù)缺陷或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險。 市場風(fēng)險具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢和易于計量的特點(diǎn)，并且可供選擇的金融產(chǎn)品種類豐富。 市場風(fēng)險 市場風(fēng)險被定義為由于市場價格 (包括金融資產(chǎn)價格和商品價格 )波動而導(dǎo)致商業(yè)銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風(fēng)險。 信用風(fēng)險具有明顯的非系統(tǒng)性風(fēng)險特征。 (1)違約風(fēng)險既可以針對個人，也可以針對企業(yè) (2)結(jié)算風(fēng)險是一種特殊的信用風(fēng)險，涉及在不同的時間以不同的貨幣進(jìn)行結(jié)算交易。 信用風(fēng)險對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和衍生 產(chǎn)品的影響不同。 對大多數(shù)商業(yè)銀來說，貸款是最大、最明顯的信用風(fēng)險來源。 傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，信用風(fēng)險是指因交易對手無力履行合同而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。 商業(yè)銀行風(fēng)險的主要類別 按風(fēng)險事故可以將風(fēng)險劃分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、政治風(fēng)險、社會風(fēng)險、自然風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險；按損失結(jié)果可以將風(fēng)險劃分為純粹風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險； 按是否能夠量化可以將風(fēng)險劃分為可量化風(fēng)險和不可量化風(fēng)險； 按風(fēng)險發(fā)生的范圍可以將風(fēng)險劃分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，風(fēng)險的考慮不能僅 僅從某項業(yè)務(wù)、某個部門的角度出發(fā)，必須根據(jù)風(fēng)險組合的觀點(diǎn)，從貫穿整個銀行的角度看風(fēng)險，即要實行全面風(fēng)險管理。 風(fēng)險管理精講班第 1 章 講義 第一 章 風(fēng)險管理基礎(chǔ) 第一 節(jié) 風(fēng)險與風(fēng)險管理 具備領(lǐng)先的風(fēng)險管理能力和水平，成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力 (一 )風(fēng)險與收益 (1)風(fēng)險是未來結(jié)果的不確定性：抽象、概括 (2)風(fēng)險是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對風(fēng)險管理的思考模式 (3)風(fēng)險是未來結(jié)果 (如投資的收益率 )對期望的偏離，即波動性 符合現(xiàn)代金融風(fēng)險管理理念：風(fēng)險既是損失的來源，同時也是盈利的基礎(chǔ) ：平衡管理 風(fēng)險：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài) 損失：事后概念 預(yù)期損失 提取準(zhǔn)備金、沖減利潤 非預(yù)期損失 資本 災(zāi)難性損失 保險 (二 )風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營 我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則 風(fēng)險管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心內(nèi)容之一 ，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力 (1)依靠專業(yè)化的風(fēng)險管理技能； (2)兩個例子 開發(fā)和管理基金； 外匯交易和衍生品交易 做市商： 《指引》所稱銀行間外匯市場做市商，是指經(jīng)國家外匯管理局 (以下簡稱外匯局 )核準(zhǔn)，在我國銀行間外匯市場進(jìn)行人民 幣與外幣交易時，承擔(dān)向市場會員持續(xù)提供買、賣價格義務(wù)的銀行間外匯市場會員。 ，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式 從片面追求利潤轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率”最大化； 從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主； 從分散風(fēng)險管理轉(zhuǎn)向全面集中管理 ，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合 自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理功能； ，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切 要求 決定商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)能力的兩個因素：資本規(guī)模、風(fēng)險管理水平 (三 )商業(yè)銀行風(fēng)險管理的發(fā)展 商業(yè)銀行自身發(fā)展、風(fēng)險管理技術(shù)進(jìn)步、監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的規(guī)范要求 20 世紀(jì) 60 年代前 偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性 2 / 68 20 世紀(jì) 60 年代 70 年代 為擴(kuò)大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動負(fù)債為積極性的主動負(fù)債；同時，加大了經(jīng)營風(fēng)險 華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價模型 20 世紀(jì) 70 年代 通過匹配資產(chǎn)負(fù) 債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險控制 缺口分析、久期分析成為重要手段 華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價模型 20 世紀(jì) 80 年代后 非利息收入比重增加 1988 年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險管理原則體系基本形成 (1)全球的風(fēng)險管理體系 (2)全面的風(fēng)險管理范圍 (3)全程的風(fēng)險管理過程 (4)全新的方法 (5)全員的風(fēng)險管理文化 在多年的管理實踐中，人們意識到一個銀行內(nèi)部不同部門或不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險，有的會相互疊加放大，有的則相互抵消減少。 Coso《全面風(fēng)險管理框架》 美國 的 COSO委員會，即美國 “反對虛假財務(wù)報告委員會 ”所屬的內(nèi)部控制專門 研究 委員會發(fā)起機(jī)構(gòu)委員會 Committee of Sponsoring Organizations of the Tread way Commission. 三個維度：企業(yè)目標(biāo)、全面風(fēng)險管理要素、企業(yè)的各個層級 《全面風(fēng) 險管理框架》三個維度的關(guān)系是：全面風(fēng)險管理的 8 個要素都是為企業(yè)的四個目標(biāo)服務(wù)的；企業(yè)各個層級都要堅持同樣的四個目標(biāo)；每個層次都必須從以上 8個方面進(jìn)行風(fēng)險管理。 巴塞爾委員會根據(jù)誘發(fā)風(fēng)險的原因，把風(fēng)險分為以下八類： 信 用風(fēng)險 信用風(fēng)險是指 債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債務(wù)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。然而，由信用風(fēng)險帶來的損失也可能發(fā)生在實際違約之前，當(dāng)交易對手的履約能力即信用質(zhì)量發(fā)生變化時，也會存在潛在的損失。信用風(fēng)險既存在于傳統(tǒng)的貸款、債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。 信用風(fēng)險包括違約風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險等主要形式。赫斯塔銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會的誕生。與市場風(fēng)險相反，信用風(fēng)險的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲取。 主要包括利率風(fēng)險、股票風(fēng)險、匯率風(fēng)險和商品風(fēng)險，其中利率風(fēng)險尤為重 要。 由于市場風(fēng)險來源于所屬的經(jīng)濟(jì)體系，具有明顯的系統(tǒng)性分險特征，難以通過分散化投資完全消除。 根據(jù)巴塞爾委員會的規(guī)定，操作風(fēng)險包括人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引發(fā)的四類風(fēng)險，七種表現(xiàn)形式：內(nèi)部欺詐，外部欺詐，聘用員工做法和工作場所安全性，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法，實物資產(chǎn)損壞，業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失靈，交割及流程管理。 操作風(fēng)險具有非營利性，它并不能為銀行帶來盈利，但是操作風(fēng)險可能引發(fā)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。 流動性風(fēng)險 流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和 /或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。 資產(chǎn)流動性風(fēng)險是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進(jìn)而無法滿足到期負(fù)債的償還和新的合理貸款及其他融資需要。 流動性風(fēng)險形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，是綜合性風(fēng)險。 流動性風(fēng)險水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。 國家風(fēng)險可分為政治風(fēng)險、社會風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險三類。政治風(fēng)險包括政權(quán)風(fēng)險、政局風(fēng)險、政策風(fēng)險和對外關(guān)系風(fēng)險等多個方面。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指境外商業(yè)銀行僅僅受特定國家直接或間接經(jīng)濟(jì)因素的限制，而不能把在該國的貸款等匯回本國而遭受損失的風(fēng)險。 聲譽(yù)風(fēng)險 聲譽(yù)是商業(yè)銀行所有的利益持有者通過持續(xù)努力、長期信任建立起來的寶貴的無形資產(chǎn)。 幾乎所有的風(fēng)險都可能影響銀行聲譽(yù)。 法律風(fēng)險 法律風(fēng)險是一種特殊類型的操作風(fēng)險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險敞口。 法律風(fēng)險的表現(xiàn)形式 戰(zhàn)略風(fēng)險 戰(zhàn)略風(fēng)險是指商業(yè)銀行在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標(biāo)的系統(tǒng)化管理過程中，不適當(dāng)?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策可能威脅商業(yè)銀行未來發(fā)展的潛在風(fēng)險。 在現(xiàn)實操作過程中，戰(zhàn)略風(fēng)險管理可以被理解為具有雙重含義： 一是商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的風(fēng)險管理；二是從戰(zhàn)略性的角度管理商業(yè)銀行的各類風(fēng)險。 風(fēng)險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法。 根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險的原 理，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)應(yīng)是全面的，不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)甚至同一國家的借債人。同時，風(fēng)險分散策略是有成本的。 風(fēng)險對沖是管理利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險非常有效的辦法。 商業(yè)銀行的風(fēng)險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。 風(fēng)險轉(zhuǎn)移可分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。 針對市場風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：期權(quán)合約 針對信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：擔(dān)保和備用信用證 風(fēng)險規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場具有的風(fēng)險。 風(fēng)險規(guī) 避策略的實施成本主要在于風(fēng)險分析和經(jīng)濟(jì)資本配置方面的支出。 風(fēng)險補(bǔ)償 風(fēng)險補(bǔ)償主要是指事前 (損失發(fā)生以前 )對風(fēng)險承擔(dān)的價格補(bǔ)償。 風(fēng)險管理的一個重要方面就是對風(fēng)險合理定價。 資本的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 第一，資本為商業(yè)銀行提供融資。 第 二，吸收和消化損失。 第四