【正文】 8696（元） NPVD=39576（元） 可見， NPVB、 NPVC、 NPVD均為正數(shù)，所以方案 B、 C、 D均可取。 一、獨立方案的經(jīng)濟效果評價 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 例 62 某工程項目有 A、 B、 C、 D四個獨立方案。 （ 3） 用內(nèi)部收益率法： A方案的 IRR應(yīng)滿足： 200+45(P/A, IRRA,10)＝ 0 B方案的 IRR應(yīng)滿足： 300+55(P/A, IRRB,10)＝ 0 IRRA＝ %， IRRB＝ %。 表 61 獨立方案 A和 B的凈現(xiàn)金流量 單位：萬元 一、獨立方案的經(jīng)濟效果評價 方案 0年末 1— 10各年末 A － 200 45 B － 300 55 解：（ 1）用凈現(xiàn)值法： NPVA＝ 200+45(P/A,15%,10)＝ （萬元） NPVB＝ 300+55(P/A,15%,10)＝ （萬元） 由于 NPVA ＞ 0， NPVB＜ 0，則 A方案經(jīng)濟上可行， B方案不可行。 二、獨立方案的經(jīng)濟效果評價方法 獨立方案的采納與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟效果，因此多個獨立方案的評價與單一方案的評價方法相同。 CH6 投資項目的決策方法 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 決策過程： 決策是工程和管理過程的核心。經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 技術(shù)經(jīng)濟分析與項目決策 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 一、 引言 技術(shù)方案的關(guān)系及分類 技術(shù)方案的關(guān)系 我們考察的方案不是單一方案，而是一個方案群，追求的目標不是單方案的局部最優(yōu)，而是方案群整體最優(yōu)。 備選方案的相互關(guān)系分為：互斥關(guān)系、依存關(guān)系（互補） 技術(shù)方案的分類： 獨立方案，如公路的多條路線方案；各方案是獨立的效果具有可加性； 互斥方案，如修橋用強化混凝土還是鋼筋； 互相依存和互補關(guān)系方案，如煉鋼與軋鋼，計算機主機與外圍設(shè)備； 緊密互補方案一般合并為一個項目 現(xiàn)金流量相關(guān)方案，如河上修收費公路橋或收費公路碼頭。 一、獨立方案的經(jīng)濟效果評價 決策過程階段 探尋備選方案： 創(chuàng)新過程 經(jīng)濟決策： 對不同方案作經(jīng)濟衡量和比較 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 一、 獨立方案： 各方案間不具有排他性，在一組備選的投資方案中，采納某一方案并不影響其他方案的采納。常用的方法有： ? 1. 凈現(xiàn)值法 ? 2. 凈年值法 ? — 效益（ B/C）對比法 ? 4. 內(nèi)部收益率法 一、獨立方案的經(jīng)濟效果評價 ? ? ? ?? ?? ? ? ? 01B / C,/10000??????????????ntttntttI R RCOCIniPAN P VN A ViCOCIN P V經(jīng)費用（現(xiàn)值或年值）凈效益（現(xiàn)值或年值）經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 【 例 61】 兩個獨立方案 A和 B， 其現(xiàn)金流量如表 61所 示 ， 如基準折現(xiàn)率為 15%時 ， 試判斷其經(jīng)濟效果的可行性 。 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 （ 2） 用凈年值法： NAVA＝ NPVA（ A/P,15%,10) ＝ 200（ A/P,15%,10)+45＝ （ 萬元 ） NAVB＝ NPVB（ A/P,15%,10) ＝ 300（ A/P,15%,10)+55＝ （ 萬元 ） 由于 NAVA＞ 0， NAVB＜ 0， 則 A方案可行 ， B方案不可行 。 由于 IRRA＞ 15%， IRRB＜ 15%， 則 A方案可行 ， B方案不可行 。有關(guān)資料如表 62所示，當期望收益率為 20%時，試做選擇。而 NPVA0，故方案 A不可取。 由上面的計算結(jié)果可以看出，用 NPV 法和 NAV 法計算得出的結(jié)論是相同的。 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 解 4：用 IRR法選擇各備選方案，其選擇的原則與單方案的選擇原則相同。 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 二、獨立方案的選擇方法 —— 有資源約束條件 選擇方案的最大目標是：在資源限額內(nèi)使所有資源能最有效地發(fā)揮作用，取得最大的總效益。 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 方案選擇圖法就是利用“效率”尺度，用圖解的形式對方案進行選擇的一種方法。 （ 2）將方案按“效率”由大到小的順序，在直角坐標系上畫成直方圖進行排列。 （ 3）將各種投資的基準利率（可能接受的資源代價）排列在同一坐標圖上。 二、獨立方案的選擇方法 —— 有資源約束條件 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 二、獨立方案的選擇方法 —— 有資源約束條件 例 63］ 某一多功能生產(chǎn)線生產(chǎn) A、 B、 C、 D四類產(chǎn)品，產(chǎn)品之間相互獨立。每月固定費用為 6萬元，每月有效工時最多為 500小時，問應(yīng)如何制定生產(chǎn)方案？ 表 63 各類產(chǎn)品的相關(guān)經(jīng)濟指標 方案（產(chǎn)品） A B C D 售價 /（元 件 ?1） 所需工時（小時 月 ?1） 10000 4000 20210 5000 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 二、獨立方案的選擇方法 —— 有資源約束條件 解：計算各方案的“效率”，本問題的“效率”可用單位時間的邊際貢獻表示。 =230（元 /小時） 產(chǎn)品 B： ()247。 =350（元 /小時） 產(chǎn)品 D： ()247。 由圖可知，在資源界限內(nèi)的方案為 C、A，所以選擇結(jié)果為： 200小時生產(chǎn) C（生產(chǎn) 2萬件）， 200小時生產(chǎn) A（生產(chǎn) 1萬件），其余 100小時生產(chǎn) D（生產(chǎn) 2021件）。 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 二、獨立方案的選擇方法 —— 有資源約束條件 （ IRR）法 在有資源限額條件下，用 IRR法解決獨立方案選擇問題時，一般步驟如下： （ 1）計算各方案自身的 IRR值，將 IRR小于基準收益率的方案舍去； （ 2）把各備選方案按 IRR值的大小，由大到小依此排列； （ 3）在排好優(yōu)先順序的方案中，依次選擇方案，直至盡量接近資源限額為止； （ 4）若依次選擇方案后的結(jié)果，出現(xiàn)一部分資源剩余的情況時，則應(yīng)將各備選方案重新加以組合，然后選取總體投資收益最大的方案組合。 表 64 各獨立方案現(xiàn)金流量表 方案 投資額 /元 壽命 /年 年收益 /年 A 10000 6 2870 B 15000 9 2930 C 8000 5 2680 D 21000 3 9500 E 13000 10 2600 F 6000 4 2540 經(jīng)濟、管理類 技術(shù)基礎(chǔ)課程 技術(shù)經(jīng)濟 二、獨立方案的選擇方法 —— 有資源約束條件 解：用 NAV法計算各方案的 IRR，并按 IRR由大到小的順序排列，得出表 65。 表 65 各方案的 IRR計算指標 方案 IRR / % 投資額 /元 投資額累計 /元 F 25