【正文】 種類(lèi)型 交易風(fēng)險(xiǎn) 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （ 1）交易風(fēng)險(xiǎn)的防范 Ⅰ. 在訂立合同時(shí)，爭(zhēng)取對(duì)自己有利的條款 Ⅱ. 金融市場(chǎng)操作 （ 2）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范 （ 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 三 、 匯 率 匯率 ： 又稱(chēng)匯價(jià) 、 外匯牌價(jià) ， 是指將一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家的貨幣時(shí)的比率 ， 即用一國(guó)貨幣單位所表示的另一種貨幣單位的 “ 價(jià)格 ” 。 ，將外匯市場(chǎng)劃分三個(gè)交易層次： ① 客戶(hù)市場(chǎng)（ “ 零售外匯市場(chǎng) ” ）； ② 同業(yè)市場(chǎng)，（ “ 批發(fā)外匯市場(chǎng) ” ）； ③ 中央銀行與外匯銀行之間的交易市場(chǎng)。 ，政府干預(yù)行為突出。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （一）外匯市場(chǎng)的特征 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) 二、外匯市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)是指由外匯需求和外匯供給雙方以及外匯交易中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的買(mǎi)賣(mài)外匯的交易系統(tǒng)。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 (又稱(chēng)協(xié)定外匯或清算外匯 ): 是指不經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國(guó)家貨幣，或不能直接對(duì)第三國(guó)辦理支付的外匯（外幣支付手段）。 作為自由外匯的貨幣 ， 明顯具有可兌換性 ， 在國(guó)際交往中被廣泛地使用和流通 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 外匯的三個(gè)突出特點(diǎn)： 一是普遍接受性， 即外匯必須是在國(guó)際上被普遍認(rèn) 可和接受的資產(chǎn)； 二是可償性， 即外匯債權(quán)應(yīng)該保證能夠得到貨幣發(fā) 行國(guó)的償付； 三是可兌換性， 即某種形式的外匯應(yīng)該可以自由地 兌換為其它外幣資產(chǎn)。 我們通常使用的是狹義的外匯概念 。 ” 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 具體內(nèi)容包括 （ 1） 外國(guó)貨幣 （ 包括鈔票 、 鑄幣等 ） ； （ 2） 外幣支付憑證 （ 包括票據(jù) 、 銀行存款憑證 、 郵政儲(chǔ)蓄憑證等 ） ； （ 3） 外幣有價(jià)證券 （ 包括政府公債 、 國(guó)庫(kù)券 、 公司債券 、 股票 、 息票等 ） ； （ 4） 特別提款權(quán) 、 歐洲貨幣單位； （ 5） 其它外匯資產(chǎn) 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 狹義的靜態(tài)外匯 : 是指以外幣表示的 ， 可用于國(guó)際之間結(jié)算的支付手段 。 廣義的靜態(tài)外匯 泛指一切 以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn) 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 外匯 、 外匯市場(chǎng)與匯率 第二節(jié) 長(zhǎng)期中匯率的決定 第三節(jié) 短期中匯率的決定 第四節(jié) 匯率的變動(dòng) 第五節(jié) 匯率制度 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外匯、外匯市場(chǎng)與匯率 一 、 外匯 外匯 （ Foreign Exchange） 是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱(chēng) ， 它有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分 ， 而靜態(tài)上的外匯概念還進(jìn)一步有廣義和狹義之分 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中 ， 我們將討論外匯 、 外匯市場(chǎng)與匯率的概念和分類(lèi) 、 匯率制度 、 匯率決定的理論基礎(chǔ)和影響因素 、匯率變動(dòng)的原理等內(nèi)容 。 學(xué)完本章后 ， 你應(yīng)當(dāng)知道： 外匯 、 外匯市場(chǎng) 、 匯率 、 匯率制度的概念； 使用供求分析的基本工具 ， 考察在長(zhǎng)期和短期中決定市場(chǎng)匯率的主要因素 ， 以及這些因素如何促使匯率隨時(shí)間而變動(dòng)； 匯率變動(dòng)的原理； 固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度的含義 、 特點(diǎn)；我國(guó)現(xiàn)行的人民幣匯率制度 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 動(dòng)態(tài)的外匯 ——是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣 ， 清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 國(guó)際貨幣基金組織把外匯定義為： “ 外匯是貨幣行政當(dāng)局 （ 中央銀行 、 貨幣機(jī)構(gòu) 、 外匯平準(zhǔn)基金組織及財(cái)政部 ） 以銀行存款 、 財(cái)政部庫(kù)券 、 長(zhǎng)短期政府債券等形式保存的 ， 在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán) 。 主要包括：匯票 、 支票 、本票 、 銀行付款委托書(shū) 、 銀行存款憑證 、郵政儲(chǔ)蓄等 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 ： 外匯是一種以外幣表示的金融資產(chǎn) ，同時(shí)可用作國(guó)際支付 ， 并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 補(bǔ)充：外匯的種類(lèi) :無(wú)需經(jīng)過(guò)貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn) ， 即可自由兌換成其他國(guó)家貨幣 ， 或能直接向第三國(guó)進(jìn)行支付的外匯 （ 外幣支付手段 ） 。 例如 ， 美元 、 日元 、英鎊等 。 這種外匯只能根據(jù)兩國(guó)政府間的清算協(xié)定 ， 在雙方銀行開(kāi)立專(zhuān)門(mén)帳戶(hù)記載使用 。 由有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)共同組成。 。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （二）外匯市場(chǎng)的參與者 外匯銀行 一般客戶(hù) 外匯交易經(jīng)紀(jì)人 中央銀行 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （三）外匯交易層次與交易方式 以一定的交易方式買(mǎi)賣(mài)以外幣表示的支付手段或信用工具的活動(dòng)。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （三）外匯交易層次與交易方式 即期外匯交易 遠(yuǎn)期外匯交易 掉期交易 套匯交易 套利交易 外匯期貨交易 外匯期權(quán)交易 貨幣互換交易 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)充： 外 匯 風(fēng) 險(xiǎn) （ 1）外匯風(fēng)險(xiǎn) 又稱(chēng)匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體在持有或使用外匯的過(guò)程中，因匯率變動(dòng)而遭受損失的可能性。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 （ 一 ） 匯率標(biāo)價(jià)法 （ direct quotation system) 指以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn) ， 折成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率 。 絕大多數(shù)國(guó)家采用直接標(biāo)價(jià)法 ， 如中國(guó) 。 相反 ， 如果用比原來(lái)少的本幣就能兌換單位外幣 ， 說(shuō)明本幣的幣值上升 ， 或外幣幣值下降 ， 通常稱(chēng)為外匯匯率下跌 。 在倫敦外匯市場(chǎng)上 ， 1英鎊 = 在紐約 外匯市場(chǎng)上 ， 1美元 =100日元 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第一節(jié) 外 匯 在間接標(biāo)價(jià) 法下 ， 匯率是以外國(guó)貨幣來(lái)表示的單位本國(guó)貨幣的價(jià)格 。 反之 ， 一定單位的本幣折算的外幣數(shù)量減少 ，說(shuō)明本幣匯率下跌 ， 即本幣貶值或外幣升值 。 此外，市場(chǎng)實(shí)際匯價(jià)水平還要 受到外匯市場(chǎng)供求的影響。而一國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力是其國(guó)內(nèi)整體物價(jià)水平的倒數(shù)，因此，均衡匯率就等于兩國(guó)物價(jià)水平的比率。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第二節(jié) 長(zhǎng)期中匯率的決定 二、長(zhǎng)期中匯率決定的影響因素 相對(duì)價(jià)格水平； 關(guān)稅和限額； 對(duì)本國(guó)產(chǎn)品相對(duì)于外國(guó)產(chǎn)品的偏好； 生產(chǎn)率。 （二）關(guān)稅和限額。 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第三節(jié) 短期中匯率的決定 導(dǎo)致 RETA線(xiàn)和 RETB線(xiàn)位移并引起 ET變動(dòng)的各因素 因 素 因素變動(dòng) 方 向 RETA線(xiàn)的位移 RETB線(xiàn)的位移 ET的 變動(dòng) B國(guó)利率 ↑ → ↑ A國(guó)利率 ↑ → ↓ 預(yù)期 B國(guó)價(jià)格水平 ↑ → ↓ 預(yù)期 B國(guó)關(guān)稅和限額 ↑ ← ↑ 預(yù)期 B國(guó)進(jìn)口需求 ↑ → ↓ 預(yù)期 B國(guó)出口需求 ↑ ← ↑ 預(yù)期 B國(guó)生產(chǎn)率 ↑ ← ↑ 第四章 外匯市場(chǎng)的匯率 第二節(jié) 長(zhǎng)期中匯率的決定 （三）對(duì)本國(guó)產(chǎn)品相對(duì)于外國(guó)產(chǎn)品的偏好 在