財(cái)務(wù)分析與償債能力分析目的-文庫(kù)吧資料
2024-11-19 22:17本頁(yè)面
【正文】 業(yè)高達(dá)70%，風(fēng)險(xiǎn)大大提高了。 3,583,983.2 = 0.584,分析 （1）資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明企業(yè)獨(dú)立性越差，債 務(wù)壓力大，總資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大。 計(jì)算： 例:蘇寧電器2009年12月31的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，其負(fù)債總額為2,091,484.9萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為3,583,983.2萬(wàn)元. 數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)，蘇寧電器的年報(bào)，詳細(xì)報(bào)表見(jiàn)excel表格。,二、資產(chǎn)負(fù)債率分析 含義：負(fù)債比率，又稱(chēng)資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營(yíng)比。 影響長(zhǎng)期償債能力的因素： 企業(yè)的盈利能力； 流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力； 長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值程度； 所有者權(quán)益的比重。,現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析 （1）現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金分別占貨幣資金總額的比重。 （2）現(xiàn)金比率更能反映企業(yè)的直接償債能力，尤其是企 業(yè)存貨和應(yīng)收狀況抵押出去的狀況下。 在美國(guó)，一般現(xiàn)金比率不低于20%，就認(rèn)為這個(gè)直接償債能 力沒(méi)問(wèn)題。 （3）速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一樣，易于被粉飾，所以，在看報(bào)表分析時(shí)，要特別關(guān)注月末的一些重要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)事項(xiàng)，如，償還大金額債務(wù)，結(jié)帳日前趕工，大力促銷(xiāo)等。但是，速動(dòng)比率以速動(dòng)資產(chǎn)分析償債能力，速動(dòng)資產(chǎn)中并不一定代表企業(yè)的現(xiàn)實(shí)支付能力。但是這個(gè)1也不是絕對(duì)的，也會(huì)因行業(yè)不同而不同。 2,071,883.9 =1.457 速動(dòng)比率 =（3,019,626.4—632,699.5—45,574）/ 2,071,883.9 =1.152 現(xiàn)金比率 =（2,196,097.8+ 737.8）/ 2,071,883.9 =1.06 表明蘇寧電器2009年12月31日，每1元的流動(dòng)負(fù)債，擁有流動(dòng)資產(chǎn)1.457元償付；每1元的流動(dòng)負(fù)債，擁有易于變現(xiàn)的資產(chǎn)1.152元即刻償付；每1元流動(dòng)負(fù)債，有1.06元現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)可以保障償還。,例:蘇寧電器2009年12月31的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，其流動(dòng)資產(chǎn)為3,019,626.4萬(wàn)元，其中，貨幣資金為2,196,097.8萬(wàn)元,737.8萬(wàn)元，存貨為632,699.5萬(wàn)元，其他流動(dòng)資產(chǎn)為45,574萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為2,071,883.9萬(wàn)元. 數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)，蘇寧電器的年報(bào)，詳細(xì)報(bào)表見(jiàn)excel表格。 當(dāng)流動(dòng)比率﹤1時(shí)，安全邊際沒(méi)有意義。 營(yíng)運(yùn)資本更適合表達(dá)一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的償債能力。 （3）流動(dòng)比率相同的企業(yè)或企業(yè)不同時(shí)期流動(dòng)比率不變，其短期償債能力未必相同。 （2）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債存在著內(nèi)在的聯(lián)系。 因行業(yè)性質(zhì)存在差別：商業(yè)流通企業(yè)流動(dòng)性較高，機(jī)器制造及電力事業(yè)單位流動(dòng)性較差。 在美國(guó)，流動(dòng)比率理論值為2，是一種經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。 （1）一般情況下，流動(dòng)指標(biāo)越高越好，反映企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益越有保障。 備注：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債是同一期間的某一時(shí)點(diǎn)。 ——流動(dòng)資產(chǎn)凈額，應(yīng)收款項(xiàng)扣除壞賬準(zhǔn)備凈額；存貨扣除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備后的凈額。 短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有： 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。,第二節(jié) 短期償債能力分析,一、短期償債能力分析含義理解 概念： 短期償債能力是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，表明企業(yè)償付到期債務(wù)的實(shí)力。 經(jīng)營(yíng)者：影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；影響企業(yè)籌資活動(dòng)的開(kāi)展。 償債能力分析 = 企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)狀況分析 = 安全性分析,二、償債能力分析目的 不同的利益主體對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用目的不同， SO對(duì)償債能力分析的側(cè)重點(diǎn)及作用也不
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