投資決策方法的概述-文庫(kù)吧資料
2025-03-04 04:34本頁(yè)面
【正文】 使用迭代法計(jì)算 IRR。如果數(shù)組或引用包含文本、邏輯值或空白單元格，這些數(shù)值將被忽略。 Values必須包含至少一個(gè)正值和一個(gè)負(fù)值，以計(jì)算內(nèi)部收益率。 內(nèi)含報(bào)酬率法模型 1．內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù) 格式： IRR(values,guess) 功能：返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量的內(nèi)含報(bào)酬率。 凈現(xiàn)值法模型 2．凈現(xiàn)值法分析模型設(shè)計(jì) （ 1）定義模型有關(guān)項(xiàng)目間的勾稽關(guān)系 凈現(xiàn)金流量 =現(xiàn)金流入（收入） 現(xiàn)金支出（投資） 凈現(xiàn)值指數(shù) =凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 /投資總額現(xiàn)值。NPV依據(jù)未來(lái)的現(xiàn)金流計(jì)算。 凈現(xiàn)值法模型 （ 3）如果參數(shù)是數(shù)值、空白單元格、邏輯值或表示數(shù)值的文字表達(dá)式，都會(huì)計(jì)算在內(nèi)；如果參數(shù)是錯(cuò)誤值或不能轉(zhuǎn)化為數(shù)值的文字則被忽略。 說(shuō)明： （ 1） value value2...所屬各期間的長(zhǎng)度必須相等，而且支付及收入的時(shí)間都發(fā)生在期末。 （ 3）不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。 ① 各方案累計(jì)收回投資額和未收回投資額 ② 各方案投資回收期的整數(shù)年 ③ 各方案投資回收期的小數(shù)年 ④ 計(jì)算各方案總的投資回收期 投資回收期法模型 盡管投資回收期法簡(jiǎn)便、易懂，能促進(jìn)企業(yè)盡快收回資金，但也存在以下明顯缺陷： （ 1）它只反映投資回收速度，不能反映投資的經(jīng)濟(jì)效益。 （ 2）分析表中各項(xiàng)目間的勾稽關(guān)系。在內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的運(yùn)用中，任何一項(xiàng)投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率必須以不低于資金成本為限度，否則方案不可行。根據(jù)這個(gè)報(bào)酬率，對(duì)方案壽命周期內(nèi)各年現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值正好等于該方案初始投資的現(xiàn)值。通常情況下，用凈現(xiàn)值指數(shù)作為凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)，兩者根據(jù)具體情況結(jié)合使用。其計(jì)算公式為： PVI=未來(lái)現(xiàn)金流量總現(xiàn)值 /初始投資現(xiàn)值 如果 PVI≥1，方案可取。 凈現(xiàn)值法的判別標(biāo)準(zhǔn)是：若 NPV=0，表示方案實(shí)施后的投資貼現(xiàn)率正好等于事先確定的貼現(xiàn)率，方案可以接受；若 NPV＞ 0，表示方案實(shí)施后的經(jīng)濟(jì)效益
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