【正文】 DIF和 DEA（ MACD）值及它們所處的位置、 DIF和 DEA的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和 MACD圖形的形態(tài)這四個(gè)大的方面分析。 DEA是 DIF的平滑移動(dòng)平均（通常取 10日或 9日）。 正負(fù)差值 DIF=EMA（ 12） EMA（ 26） 第一步， 計(jì)算出快速（通常為 12天）和慢速（通常為 26天）的平滑移動(dòng)平均線。 MACD由正負(fù)差（ DIF）和異同平均值（ DEA）兩部分組成，將它們結(jié)合起來進(jìn)行分析，是 MACD指標(biāo)分析的思路。 該指標(biāo)可以去除移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。 （二）平滑異同移動(dòng)平均線（ MACD） Moving Average Convergence Divergence 平滑異同移動(dòng)平均線（ MACD）是在指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上，或者說是在對(duì)移動(dòng)平均線法進(jìn)行變形處理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的分析指標(biāo)，又稱指數(shù)離差指標(biāo)。價(jià)格相對(duì)于移動(dòng)平均線實(shí)際上是短期移動(dòng)平均線相對(duì)于長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。 ，若短期均線開始上翹，繼而穿越長(zhǎng)期均線，則稱為 黃金交叉 ，通常意味著趨勢(shì)轉(zhuǎn)變，屬上升突破形態(tài)，是買入時(shí)機(jī)；反之，在經(jīng)過一段時(shí)間的上漲之后，若短期均線開始下降，繼而穿透長(zhǎng)期均線，即是所謂的 死亡交叉 ，通常意味著下跌突破，是賣出的時(shí)機(jī)。 （ 8）股價(jià)直線上升，突然暴漲，升幅過大，很可能會(huì)再下跌趨向平均線，為賣出信號(hào)。 （ 6）股價(jià)上升突破平均線，但馬上回到平均線之下，且平均線持續(xù)下跌時(shí)，是賣出信號(hào)。 （ 4）股價(jià)走勢(shì)低于平均線，突然暴跌，遠(yuǎn)離平均線，跌幅過大，賣出方很可能低位回補(bǔ)，股價(jià)會(huì)再度趨向平均線，因此是短線買入時(shí)機(jī)。 （ 2）平均線持續(xù)上揚(yáng)，股價(jià)雖一度接近平均線或跌破平均線，當(dāng)再度站上平均線時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。 美國(guó)投資專家葛蘭威爾（ Granvile）提出了運(yùn)用移動(dòng)平均線的八法則。 （ 3）具有助漲、助跌性，起支撐線或壓力線的作用： 當(dāng)股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí)，該線就會(huì)成為股價(jià)繼續(xù)沿突破方向前行的支持力量。 （一）移動(dòng)平均線指標(biāo) (MA)（ moving average） （ 1）反映和追蹤趨勢(shì)： 移動(dòng)平均線相對(duì)于日常的股價(jià)波動(dòng)曲線，在形態(tài)上更為平滑，這有助于消除偶然波動(dòng)帶了的股價(jià)走勢(shì)錯(cuò)覺，從而較為準(zhǔn)確的反映一定時(shí)期股價(jià)的大致趨勢(shì)。 第二步：按選定的時(shí)間范圍計(jì)算移動(dòng)平均數(shù)。 二、趨勢(shì)型指標(biāo) 第一步：選擇適合投資者要求的計(jì)算時(shí)間范圍。 大勢(shì)型指標(biāo)。 人氣型指標(biāo)。 超買超賣型指標(biāo) 。 趨勢(shì)型指標(biāo) 。 技術(shù)指標(biāo)很多。例如，某些技術(shù)指標(biāo)在高位或低位可能出現(xiàn)鈍化狀態(tài)，也可能出現(xiàn)大起大落的特征。 這種研判須將技術(shù)指標(biāo)動(dòng)態(tài)化和圖表化，轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)往往預(yù)示著原有趨勢(shì)的結(jié)束和相反趨勢(shì)的開始。指標(biāo)值之間的交叉或矛盾現(xiàn)象通常具有重要的趨勢(shì)確定意義。 趨勢(shì)與實(shí)際股價(jià)走勢(shì)之間的擬合及背離程度 ，預(yù)見當(dāng)前股價(jià)走勢(shì)是否存在較大的反轉(zhuǎn)可能。 第七節(jié) 技術(shù)指標(biāo)分析 （二）技術(shù)指標(biāo)分析的研判角度 （或指數(shù)，下同）所處的位置高低，是在 正常的范圍內(nèi)還是進(jìn)入了超買或超賣區(qū) 。進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析時(shí)，除了以數(shù)據(jù)進(jìn)行說明外，有時(shí)還需要繪制出圖表，以更簡(jiǎn)明直觀的顯示技術(shù)指標(biāo)形態(tài)或動(dòng)態(tài)趨勢(shì)。 一、技術(shù)指標(biāo)分析的概念與研判角度 （一）技術(shù)指標(biāo)分析的概念 所謂技術(shù)指標(biāo)分析，即對(duì)一定時(shí)期的股市交易原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，測(cè)算出相應(yīng)的技術(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，并據(jù)其數(shù)值判斷股市或股價(jià)的強(qiáng)弱狀態(tài)，預(yù)測(cè)股市或股價(jià)走勢(shì)的方法。若沒有大成交量，則 V形走勢(shì)不宜信賴。 圖 56 圓弧底實(shí)例之一 圖 57 圓弧底實(shí)例之二 （四） V性反轉(zhuǎn) 是一種很難預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)之中。（圖 55所顯示的圓弧底形態(tài)情形則相反） 圖 54 圓弧頂 圖 55 圓弧底 圓弧頂出現(xiàn)在股價(jià)已處于相對(duì)高位時(shí)。 （三）圓弧頂與圓弧底 圓弧形又稱碟形、圓形、碗形等，實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但一旦出現(xiàn)，則反轉(zhuǎn)的深度和高度將是深不可測(cè)。如圖所示。換言之，雙重頂?shù)拇_立，必須具備原有支撐線的有效突破前提。雙重頂作為反轉(zhuǎn)形態(tài)，是因?yàn)楣蓛r(jià)上升過程中存在相當(dāng)大的阻力，如圖 52，股價(jià)上升到第一個(gè)頂部，遇到阻力回落，在頸線位置獲得支撐，再度上行，但運(yùn)行到第二個(gè)頂部后，又遇到阻力下跌，并且在原來的頸線位置不能得到支撐，進(jìn)而跌破頸線，繼續(xù)下滑，理論下跌幅度至少等于頂部至頸線位的高度。 ★ 頭肩底實(shí)例 圖 51 頭肩底實(shí)例 圖 52 雙重頂 頸線 （二）雙重頂與雙重底 即人們所熟知的 M頭 和 W底 。 圖 50 頭肩頂 頸線 右肩 頭 左肩 頭肩底與頭肩頂形態(tài)相反，其指示意義也完全相反。 有效突破的標(biāo)志： （如 3%以上）； 突破后相當(dāng)一段時(shí)間（如三個(gè)交易日）不能再回到支撐線以上，快速下跌后的調(diào)整性反抽最多只能接近原來的支撐線； 伴隨成交量的放大。左右兩個(gè)波峰的頂部大致等高，分別稱為左肩和右肩，中間的波峰頂部最高，即所謂頭，頭部與雙肩均在上方，而最終是向下突破，顯然頭肩頂是反轉(zhuǎn)下跌形態(tài)。 從實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)，下降楔形向上突破與向下突破的比例為 7： 3左右；從時(shí)間上看如果下降楔形超過三四個(gè)星期，那么向下突破的可能性就會(huì)增大一些。 需注意的是，突破必須要有成交量的配合；如果楔形整理產(chǎn)生時(shí)一種趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，漲跌幅度已很大的時(shí)候，即產(chǎn)生一種趨勢(shì)的頂部或底部時(shí)，就可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)。成交量逐漸萎縮，顯示拋壓減輕，往往出現(xiàn)在多頭行情中。楔形整理與旗形整理的趨勢(shì)意義十分相近。 楔型又分為上升楔形和下降楔形 。 與三角線不同處在于二條界線同時(shí)上傾或下斜 。 ?注意事項(xiàng) 圖 43 旗形整理實(shí)例之一 圖 44 旗形整理實(shí)例之二 圖 45 旗形整理實(shí)例之三 （四）楔形整理 楔形同旗形的形成過程差不多 ， 也是先要有一波上升或下降的 “ 旗桿 ” 。 旗形整理通常不能持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，同時(shí)其整理的反向位移量也不能過大，否則，其保持由旗桿方向所決定的大趨勢(shì)的能力將會(huì)下降。在旗形整理結(jié)束后，股價(jià)會(huì)突破四邊形恢復(fù)原來的快速上升或下降趨勢(shì)。圖中所示，在旗形整理開始之前，都曾經(jīng)有一個(gè)力度相當(dāng)強(qiáng)的上升或下跌過程，表現(xiàn)為斜度陡峭、近乎豎直的直線，我們稱之為旗桿（從 a至 b點(diǎn)部分）。（見圖 37） 圖 38 上升三角形實(shí)例 圖 39 下降三角形實(shí)例 ?需要注意的是： ?三角形整理形態(tài)（尤其是對(duì)稱三角形）的發(fā)展趨勢(shì)最為關(guān)鍵的是確認(rèn)突破方向，并需要成交量的配合。雖然高點(diǎn)位置相對(duì)固定，但底部逐漸抬高，即下跌空間越來越小，所以最終突破的方向一般是向上的。 圖 34 對(duì)稱三角形之一 圖 35 對(duì)稱三角形之二 圖 36 上升三角形 圖 37 下降三角形 是一種以上升為趨勢(shì)的整理形態(tài)。 圖 33 對(duì)稱三角形 a b 圖例： 轉(zhuǎn)折點(diǎn) ⑴ 形態(tài)說明：通常不會(huì)改變?cè)汹厔?shì)，是原有趨勢(shì)的中途休整過程。 c、 對(duì)稱三角形整理的時(shí)間越短，保持原有運(yùn)行趨勢(shì)的能力越強(qiáng)。 ⑵ 形態(tài)要點(diǎn)： a、 一般會(huì)出現(xiàn) 6個(gè)左右的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，至少要包括 4個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 圖 31 矩形整理的兩種形態(tài) 圖 32 矩形整理形態(tài)實(shí)例之一 （二）三角形整理形態(tài) 最常見的持續(xù)整理形態(tài)。（如圖 31） ：中長(zhǎng)線投資者在上升趨勢(shì)沒有改變跡象而出現(xiàn)矩形整理時(shí)，一般可以放心持股；反之，對(duì)下降趨勢(shì)中的矩形整理，可耐心等待更低的買點(diǎn)。 如在上升過程中，利用這種箱形整理，多方即可以積蓄力量發(fā)動(dòng)新的攻勢(shì)，又可以逐步消化在前期上漲中積累的獲利盤。 上行到上端直線位置就回落，下降到下端直線位置就回升。 具體又分為兩種：一是仍保持原來的運(yùn)行方向，但運(yùn)行的空間已經(jīng)改變，即類似上（下）臺(tái)階的突破，這是一種 量變型突破 ；二是改變?cè)羞\(yùn)行方向的突破，由升轉(zhuǎn)降或由降轉(zhuǎn)升，即反轉(zhuǎn)形態(tài)，它是一 種 質(zhì)變型突破 。其特征是股價(jià)在波瀾不驚中維持著原有趨勢(shì)，等時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)以往的走勢(shì)。 （ 1）股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動(dòng)； （ 2）原有的平衡被打破后，股價(jià)將尋找新的平衡位置。 、多形態(tài)性以及由此造成的研判的復(fù)雜性，要求應(yīng)用理論時(shí)必須認(rèn)真考慮諸如浪的結(jié)構(gòu)、上升波或下降波的高度，浪是否發(fā)生了變形，子浪上一層的趨勢(shì)與形態(tài)等，還要結(jié)合成交量，并運(yùn)用其他技術(shù)分析方法進(jìn)行綜合研判。 ：波浪劃分相當(dāng)困難 ——波浪的多層次性及其形態(tài)的復(fù)雜性。 四、波浪理論的應(yīng)用 。 167。 經(jīng)常成交量不大，一般而言是 多頭的逃命線 。 圖 30 167。 a子浪 ： a子浪的開始實(shí)際上是上升趨勢(shì)的結(jié)束。從漲幅看這一子浪一般小于第三子浪（甚至其高點(diǎn)可能低于第三子浪的高點(diǎn)，即形成所謂的失敗浪）。 圖 28 3 4 5 圖 29 當(dāng)這種缺乏光澤 的買進(jìn)熱情熄滅時(shí)， 市場(chǎng)已經(jīng)走到了 頭部 167。 調(diào)整的幅度通常不會(huì)太大 ，是一次有序的獲利回吐，市場(chǎng)仍繼續(xù)多頭上升趨勢(shì)。 圖 27 167。 該子浪往往會(huì)出現(xiàn)跳空缺口，并伴隨大的成交量，不但會(huì)突破第一子浪的最高點(diǎn)，而且會(huì)輕易地突破原來看起來難以突破的層層阻力，其升幅在整個(gè)上升周期中通常是最大的，勢(shì)頭也最為強(qiáng)勁。該浪即將結(jié)束時(shí)， 成交量會(huì)逐漸萎縮，股價(jià)止跌 ，并在一定價(jià)位區(qū)間進(jìn)行盤整（圖 26）。 第二子浪： 第一子浪的調(diào)整浪。 圖 25 子浪細(xì)分示意圖 三、波浪的特征與形態(tài) 第一子浪 ：上升期中的第一子浪一般出現(xiàn)在長(zhǎng)期跌勢(shì)或調(diào)整的末端。而每一個(gè)子浪，還可按同樣的原理和方法再細(xì)分為許多小波浪。不論分為多少個(gè)層次，每一個(gè)層次都按照這種八子浪的方式運(yùn)行。以下圖為例，假如它不是一個(gè)最高層次的大浪，而是低一個(gè)層次的上升浪，則可以把前面的五浪視作上一層波浪的第一子浪，而把后面的三浪視作上一層次波浪的第二子浪。 ?二、第四個(gè)浪的底部（頂部），不可以低于（高于）第一個(gè)浪的浪頂（浪底）。 圖 23 當(dāng)然，在下降趨勢(shì)中，推動(dòng)浪則是向下的五浪 [如圖 24（ B） ] 圖 24 （ A） （ B） 數(shù)浪的兩條基本規(guī)則： ?一、第三浪永遠(yuǎn)不允許是第一至第五浪中最短的一個(gè)浪。 第五節(jié) 波浪理論分析 如圖 23：在上升趨勢(shì)中， 0 1 2 3 45分別為第一子浪至第五子浪，這五浪在總體上帶有逐波上行的特征（整體可稱之為推動(dòng)波）；之后的5a、 ab、 bc稱為 a浪、 b浪和 c浪，這三個(gè)子浪則總體上帶有向下調(diào)整的特征（調(diào)整浪）。 推動(dòng)浪和調(diào)整浪 （ Impulse Waves and Corrective Waves)是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示；調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用 a、 b、 c浪表示。 ,一般 ,但多空雙方在該位附近的操作策略多是飄忽不定 ,需結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)以綜合研判。 ,一旦行情在該位不能堅(jiān)守支撐 ,則其原來整體的上升趨勢(shì)將會(huì)改變而形成下跌趨勢(shì) ,可考慮破位停損殺跌 。 黃金分割分析實(shí)例 圖 22 黃金分割應(yīng)用實(shí)例圖 ★ 黃金分割應(yīng)遵循的原則 , ,一旦行情在該位附近獲得足夠支撐 ,還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力 ,可考慮逢低吸納 。 當(dāng)階段性高點(diǎn)在左 、低點(diǎn)在右 ,計(jì)算得出的黃金位是