【正文】 募投項(xiàng)目總體要求審核要點(diǎn)u盈利模式：主要看企業(yè)的盈利模式是否適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，是否與其自身的發(fā)展階段相適應(yīng)以及是否具備擴(kuò)張的能力。u黑貓股份（ 002068）：黑貓股份上市時(shí)國(guó)內(nèi)炭黑生產(chǎn)能力已略大于需求，公司確定的募投項(xiàng)目為一個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和四個(gè)技改項(xiàng)目。案例分析u上海超日：其募投項(xiàng)目為建設(shè) 100兆瓦太陽(yáng)能電池片項(xiàng)目，上海超日現(xiàn)有的電池片產(chǎn)能為 20兆瓦，募投達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將增長(zhǎng) 5倍，受金融危機(jī)影響，自 2023年開始太陽(yáng)能市場(chǎng)持續(xù)下滑，至今尚未復(fù)蘇。u募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。u募投項(xiàng)目用于向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)張，但企業(yè)無(wú)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)。u確定募投時(shí)要時(shí)刻提醒自己：產(chǎn)能要一步一步擴(kuò)大，事情要一點(diǎn)一點(diǎn)做實(shí)。 審核要點(diǎn) — 國(guó)資轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)總體要求解決方案u募投項(xiàng)目的合規(guī)性：募投項(xiàng)目要達(dá)到環(huán)保要求，并得到發(fā)改委等部門的備案或?qū)徟?。案例分析u天寶股份（ 002220）： 2023年 5月，天寶股份股東大連紡織品進(jìn)出口有限公司、遼寧省優(yōu)質(zhì)稻米開發(fā)集團(tuán)將各自持有的天寶股份 出口有限公司和大連凱美進(jìn)出口集團(tuán)有限公司。u總之，一個(gè)損害國(guó)有股東利益或造成國(guó)有資產(chǎn)流失的企業(yè)不可能再走上上市之途。 審核要點(diǎn) — 獨(dú)立性解決方案審核要點(diǎn)總體要求u出現(xiàn)的程序性問題，應(yīng)請(qǐng)求有權(quán)政府部門出文對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)予以確認(rèn)或重新履行有關(guān)程序。u奧特迅（ 002227）：公司與歐華實(shí)業(yè)發(fā)生委托采購(gòu)原材料的關(guān)聯(lián)交易，招股書詳細(xì)披露了報(bào)告期內(nèi)委托采購(gòu)的原材料明細(xì)及其與市場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格的對(duì)比。u發(fā)行人的資產(chǎn)完整，人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)獨(dú)立。股東占用擬上市公司資金的，可以應(yīng)付股東的股利直接沖抵或由股東直接償付；股東及其關(guān)聯(lián)方直接向擬上市公司提供資金的可改為委托貸款。詳細(xì)說明減少關(guān)聯(lián)交易的措施如增加子公司或資產(chǎn)，使原依靠關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移自擬上市公司；將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方。解決方案審核要點(diǎn)總體要求u以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司轉(zhuǎn)為擬上市公司的子公司、注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司、擬上市公司收購(gòu)?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、以市場(chǎng)分割協(xié)議解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。u對(duì)于冶金、化工、石化、煤炭、電力、建材、造紙、釀酒、制藥、紡織、制革和采礦等重污染行業(yè)，需省級(jí)環(huán)保部門出具證明文件。u對(duì)于重污染行業(yè)的企業(yè)需要提供省級(jí)環(huán)保部門出具的有關(guān)環(huán)保問題的文件，對(duì)跨省的重污染企業(yè)須取得國(guó)家環(huán)?？偩值暮瞬橐庖?。u保薦人和發(fā)行人律師對(duì)發(fā)行人的環(huán)保問題進(jìn)行詳細(xì)核查，包括是否符合國(guó)家和地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的污染相匹配等問題。u實(shí)益達(dá)（ 002137）：無(wú)錫實(shí)益達(dá)與國(guó)土局簽署的 《 出讓合同 》 價(jià)款為 9,388,730元，實(shí)際繳付為 3,129,600元，為當(dāng)?shù)卣谝M(jìn)外資的優(yōu)惠措施，公司已依法獲得相關(guān)土地權(quán)證，并將未繳納的土地出讓金掛賬，同時(shí)實(shí)際控制人承諾承擔(dān)被追繳的連帶責(zé)任。u募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。u發(fā)行人的資產(chǎn)完整。u募投用地存在不確定性。u因購(gòu)地優(yōu)惠未完全支付土地出讓金的，由相關(guān)政府部門出具合規(guī)說明，股東或?qū)嶋H控制人承諾如將來有權(quán)部門追繳該部分土地出讓金，其應(yīng)替發(fā)行人承擔(dān)相關(guān)損失。 審核要點(diǎn) — 稅收問題解決方案審核要點(diǎn)總體要求u補(bǔ)繳土地出讓金，在報(bào)告期內(nèi)補(bǔ)齊相關(guān)房地產(chǎn)權(quán)證書；確實(shí)無(wú)法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書的，應(yīng)說明原因并詳細(xì)披露由此導(dǎo)致的搬遷成本及其對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，股東或?qū)嶋H控制人承諾承擔(dān)可能的損失和風(fēng)險(xiǎn)。案例分析u拓日新能（ 002218）： 2023年、 2023年拓日新能以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本，未履行代扣代繳個(gè)人所得稅義務(wù)， 2023年 1月，自然人股東陳五奎向深圳市南山地方稅務(wù)局補(bǔ)繳個(gè)人所得稅并承諾代發(fā)行人承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。u發(fā)行人執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)，稅務(wù)征管部門應(yīng)對(duì)發(fā)行人依法納稅情況出具證明文件。u自然人股東未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本和企業(yè)整體變更時(shí)未代扣代繳個(gè)人所得稅。u對(duì)報(bào)告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰，應(yīng)由律師發(fā)表明確意見是否構(gòu)成嚴(yán)重形成處罰，最好取得稅務(wù)主管部門非嚴(yán)重行政處罰的確認(rèn)書。7 發(fā)行上市階段 章節(jié) 4 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核要點(diǎn)3334國(guó)資轉(zhuǎn)讓募投項(xiàng)目 稅收問題獨(dú)立性 環(huán)境保護(hù) 產(chǎn)權(quán)證書過會(huì)企業(yè)待審企業(yè) 核心競(jìng)爭(zhēng)力 證監(jiān)會(huì)主要看什么 解決方案審核要點(diǎn)總體要求u切實(shí)履行納稅義務(wù)，依法獲得稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的免稅證明或相關(guān)稅收優(yōu)惠規(guī)定；存在稅務(wù)不規(guī)范問題的，建議以 “時(shí)間換空間 ”，重新確定報(bào)告期。5媒體宣傳 協(xié)調(diào)財(cái)經(jīng)公關(guān)、媒體監(jiān)控，協(xié)助安排相關(guān)媒體投放等 。3上市申請(qǐng) 與交易所及登記公司溝通，并報(bào)送上市申請(qǐng)及股份登記所需文件 。1組建承銷團(tuán) 承銷團(tuán)成員名單確定和協(xié)議簽署 。主要文件 保薦人 律 師 會(huì)計(jì)師 評(píng)估師 公 司招股說明書及摘要發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)告董事會(huì) /股東大會(huì)決議發(fā)行保薦書財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告 /盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告（如有）內(nèi)部控制鑒證報(bào)告/經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表法律意見書 /律師工作報(bào)告 執(zhí)行階段 — 申請(qǐng)文件制作主要文件 保薦人 律 師 會(huì)計(jì)師 評(píng)估師 公 司股份公司設(shè)立文件募集資金投資項(xiàng)目批文 /重大關(guān)聯(lián)交易協(xié)議擬收購(gòu)資產(chǎn)（或股權(quán)）的財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及審計(jì)報(bào)告、合同或合同草案納稅證明文件 /環(huán)保證明文件歷次驗(yàn)資報(bào)告房屋所有權(quán)證、土地使用權(quán)證 投資價(jià)值分析報(bào)告注： 主要責(zé)任方、支持方。主要工作有限公司股東會(huì)決議，決定進(jìn)行股份制改造成立企業(yè)改制籌備組 選擇發(fā)起人 產(chǎn)權(quán)界定制定改制方案簽署發(fā)起人協(xié)議和章程草案，制作改制文本認(rèn)繳及招募股份，注資和驗(yàn)資召開創(chuàng)立大會(huì)，組成公司管理機(jī)構(gòu)辦理工商登記和變更手續(xù)，注冊(cè)設(shè)立公司企業(yè)改制流程 執(zhí)行階段 — 企業(yè)改制輔導(dǎo)對(duì)象u發(fā)行人全體董事（包括獨(dú)立董事）u發(fā)行人全體監(jiān)事u發(fā)行人全體高級(jí)管理人員：經(jīng)理副經(jīng)理財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人董事會(huì)秘書其他高級(jí)管理人員輔導(dǎo)工作流程u輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)參與企業(yè)改制重組等前期考察工作u輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)與輔導(dǎo)對(duì)象簽訂輔導(dǎo)協(xié)議u輔導(dǎo)協(xié)議簽署后五個(gè)工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)向派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記u派出機(jī)構(gòu)于十個(gè)工作日內(nèi)對(duì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)提交的備案材料的齊備性進(jìn)行審查。u協(xié)助改制方案的執(zhí)行。靈活度u如果企業(yè)屬于鼓勵(lì)類行業(yè)，且具有較高成長(zhǎng)性、較強(qiáng)創(chuàng)新能力，最近一年稅后利潤(rùn)高于 1500萬(wàn)且最近一年比上年增長(zhǎng)不低于 40％，并預(yù)計(jì)具有持續(xù)成長(zhǎng)能力，則雖然盈利能力達(dá)不到 “ 最近一年?duì)I業(yè)收入 1個(gè)億，稅后利潤(rùn) 3000萬(wàn)” 的指標(biāo)，也可以作為創(chuàng)業(yè)板的儲(chǔ)備項(xiàng)目。u創(chuàng)業(yè)板要求最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元。創(chuàng)業(yè)板 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 其他中小板u中小板要求最近一期末無(wú)形資產(chǎn) (扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后 )占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%。創(chuàng)業(yè)板 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 股本要求 中小板u中小板要求 發(fā)行前 股本總額不少于人民幣 3000萬(wàn)元。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。u在目前的實(shí)際操作中，一般要達(dá)到 “報(bào)告期 3年累計(jì)稅后利潤(rùn)不低于 1個(gè)億，最近 1年稅后利潤(rùn)不低于 5千萬(wàn) ” 的條件。創(chuàng)業(yè)板審慎推薦行業(yè) 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 穩(wěn)定性 中小板u中小板要求發(fā)行人最近 3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 創(chuàng)業(yè)板鼓勵(lì)行業(yè)u證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)以下九個(gè)行業(yè)上創(chuàng)業(yè)板：新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)。u產(chǎn)能過剩行業(yè)比如：鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備（ ）、電解鋁、造船、大豆壓榨等。u創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。按照 2023年 6月 30日經(jīng)復(fù)權(quán)的收盤價(jià) 算，蘇寧電器的股價(jià) 6年里漲了 30倍。2023年 5月第二次定向增發(fā)，募集資金 元。期權(quán)數(shù)量： 510萬(wàn)份行權(quán)價(jià)格： 期權(quán)有效期： 5年（ 002038）（ 002023）雙鷺?biāo)帢I(yè)永新股份中捷股份高管人員股權(quán)激勵(lì)（ 002023）（ 000002）萬(wàn)科排名 上市公司 股東姓名 持股數(shù) 價(jià)格（元） 市值（億元）1 蘇寧電器 張近東 1951811430 2 ?？低?龔虹嘉 123975000 85 3 東方園林 何巧女 40393560 4 焦點(diǎn)科技 沈錦華 69537400 5 大洋電機(jī) 魯楚平 94202300 6 東華科技 薛向東 141501930 7 漢王科技 劉迎建 24015419 8 奧飛動(dòng)漫 蔡?hào)|青 130560000 9 合眾思?jí)?郭信平 54153000 10 南國(guó)置業(yè) 許曉明 242204256 12 中小板前十名個(gè)人股東（截止 2023年 5月 31日）