【正文】 硝化棉案例 并購的基本類型 ? 按并購前企業(yè)之間市場關(guān)系劃分 ? 水平式并購（橫向并購－同行同類產(chǎn)品企業(yè)并購） ? 垂直式并購（縱向并購－上下游并購） ? 同源式并購（不同產(chǎn)業(yè)相同源頭企業(yè)并購） ? 復(fù)合式并購（混合兼并－不同行業(yè)企業(yè)合并） ? 按并購支付方式分 ? 現(xiàn)金收購 ? 股票收購 ? 混合收購 ? 按并購手段和態(tài)度分 ? 敵意收購 ? 友好收購 并購與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略：并購的戰(zhàn)略動因 ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì)動機(jī) ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì)－每個(gè)時(shí)期內(nèi)，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品或服務(wù)的單位成本逐步下降 ? 西方企業(yè)中有 18%承認(rèn)其合并動機(jī)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)有關(guān)案例：燕京啤酒、青島啤酒和珠江啤酒的收購等 ? 資源共享或互補(bǔ)動機(jī) ? 資源共享或互補(bǔ)的邊際收益效應(yīng) ? 案例：阿里巴巴收購雅虎，聯(lián)想收購 IBM電腦業(yè)務(wù)等 ? 多元經(jīng)營動機(jī) ? 多元經(jīng)營的理由－核心資源的共享、分散風(fēng)險(xiǎn)的需要、內(nèi)部人控制與狂妄假說 ? 案例： Philip Morris煙草公司收購卡夫食品，白沙和紅塔的收購等 ? 減少競爭動機(jī) ? 并購消滅競爭對手，并藉此形成寡頭壟斷格局，賺取超額利潤 ? 案例： 德隆集團(tuán)的并購戰(zhàn)略等 并購案例分析 ? P290案例 111－中集集團(tuán)：橫向并購 ? 其他案例－《公司控制與并購》 戰(zhàn)略聯(lián)盟產(chǎn)生的背景 ? 日益興盛的集群競爭 ? 19世紀(jì)后期：托拉斯的興起和聯(lián)合大企業(yè)的出現(xiàn)改變了經(jīng)濟(jì)力量的分布； ? 第一次世界戰(zhàn)爭期間：大公司間形成的卡特爾又重新對世界經(jīng)濟(jì)力量重新分配，并在世界范圍內(nèi)進(jìn)行協(xié)調(diào)； ? 二戰(zhàn)后現(xiàn)代跨國公司蓬勃發(fā)展； ? 今天，經(jīng)濟(jì)力量的中心正在向集群轉(zhuǎn)移。既包括企業(yè)的擴(kuò)張、收縮，又包括企業(yè)中的資產(chǎn)重組以及所有權(quán)人結(jié)構(gòu)的變動等。收購一般分為資產(chǎn)收購和股權(quán)（出資）收購兩種。標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段選擇低成本生產(chǎn)基地而進(jìn)入發(fā)展中國家投資生產(chǎn)并返銷母國或其他發(fā)達(dá)國家 跨國公司的組織理論－如何組織管理？ Stopford, Wells 企管理論（錢德勒：企業(yè)與環(huán)境關(guān)系研究） ?隨著企業(yè)深入國際市場程度的加深，其組織結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出規(guī)律性變遷特點(diǎn) ?提出跨國公司組織結(jié)構(gòu)變化模型 跨國經(jīng)營相關(guān)理論（續(xù)） ? 跨國公司組織結(jié)構(gòu)變化模型 全球矩陣組織結(jié)構(gòu) 全球產(chǎn)品組織結(jié)構(gòu) 全球地區(qū)組織結(jié)構(gòu) 全球混合式組織結(jié)構(gòu) 全球職能組織結(jié)構(gòu) 國際部 低 國外銷售額占總銷售額的比例 高 高 海外生產(chǎn)多樣化程度 低 跨國經(jīng)營相關(guān)理論（續(xù)） ? 跨國公司組織結(jié)構(gòu)－國際業(yè)務(wù)部組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 國內(nèi)業(yè)務(wù)部 國際業(yè)務(wù)部 母公司職能部門 海外子公司 1 海外子公司 2 海外子公司 3 總經(jīng)理 產(chǎn)品部 1 產(chǎn)品部 2 母公司職能部門 海外子公司 1 海外子公司 2 海外子公司 3 產(chǎn)品部 3 跨國經(jīng)營相關(guān)理論（續(xù)） ? 跨國公司組織結(jié)構(gòu)－全球產(chǎn)品組織結(jié)構(gòu) 跨國經(jīng)營相關(guān)理論（續(xù)） ? 跨國公司組織結(jié)構(gòu)－全球地區(qū)組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 亞太部 歐洲部 母公司職能部門 海外子公司 1 海外子公司 2 海外子公司 3 北美部 跨國經(jīng)營相關(guān)理論（續(xù)） ? 跨國公司組織結(jié)構(gòu)－全球職能組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 生產(chǎn)副總經(jīng)理 國內(nèi)外制造廠 銷售副總經(jīng)理 國內(nèi)外銷售機(jī)構(gòu) 母公司職能部門 財(cái)務(wù)副總經(jīng)理 國內(nèi)外財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) 跨國經(jīng)營相關(guān)理論（續(xù)） ? 跨國公司組織結(jié)構(gòu)－全球矩陣組織結(jié)構(gòu) 總經(jīng)理 產(chǎn)品 1部 產(chǎn)品 2部 母公司職能部門 子公司 1 子公司 2 子公司 3 產(chǎn)品 3部 子公司 1 子公司 1 子公司 1 子公司 1 子公司 1 子公司 1 國內(nèi)事業(yè)部 國內(nèi)事業(yè)部 國內(nèi)事業(yè)部 跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇 ? 跨國經(jīng)營的原因 ? 降低成本（勞動力、稅收、關(guān)稅等） ? 改善供應(yīng)鏈 ? 提供更好的產(chǎn)品和服務(wù) ? 了解市場 ? 學(xué)習(xí)改進(jìn)運(yùn)營管理 ? 吸引和留住國際化人才 ? 跨國經(jīng)營的困難：調(diào)和社會和文化的差異（《刮痧》） ? 四種跨國經(jīng)營戰(zhàn)略 ? 國際化戰(zhàn)略 ? 多種本地化戰(zhàn)略 ? 全球化戰(zhàn)略 ? 跨國戰(zhàn)略 跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇（續(xù)） 少 提高當(dāng)?shù)仨憫?yīng)的考慮（更快和 /差異化） 多 多 降低成本的考慮 少 全球化戰(zhàn)略 ? 標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品 ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì) ? 跨文化學(xué)習(xí) 國際化戰(zhàn)略 ?進(jìn)出口現(xiàn)有產(chǎn) 品或采用許可證 生產(chǎn)現(xiàn)有產(chǎn)品 跨國戰(zhàn)略 ? 促使原料 ,員工 , 思想跨國界流動 ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì) ? 跨文化學(xué)習(xí) 多種本地化戰(zhàn)略 ?將本地模式推廣 到全球 ?特許經(jīng)營，合資， 設(shè)立下屬機(jī)構(gòu) 可口可樂 肯德基麥當(dāng)勞 微軟操作系統(tǒng) 沃爾沃轎車 四種跨國經(jīng)營戰(zhàn)略 跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇（續(xù)） ? 跨國經(jīng)營戰(zhàn)略選擇要考慮的因素 ? 區(qū)位選擇 ? 各國要素在價(jià)值鏈上的比較優(yōu)勢不同 ? 區(qū)位選擇的基本原則是利用這種各國不同的要素比較優(yōu)勢，在世界范圍內(nèi)選擇最有競爭力的國家完成從研發(fā)到售后服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，而不必在同一個(gè)地方完成價(jià)值鏈的各項(xiàng)職能 ? 一般來說，價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)所要求的生產(chǎn)要素相差很大，越向下游移動，越呈現(xiàn)勞動密集型傾向 ? 目標(biāo)市場選擇 ? 目標(biāo)國家的市場因素 ? 目標(biāo)國家的環(huán)境因素 ? 目標(biāo)國家的生產(chǎn)因素 ? 公司內(nèi)部條件、競爭對手情況、投資需求等 ? 市場進(jìn)入方式選擇 ? 商品出口 ? 技術(shù)轉(zhuǎn)讓 ? 合同安排 /非股權(quán)安排 ? 直接投資 信息采集和分類（想法、項(xiàng)目評估、技術(shù)、財(cái)務(wù)、銷售可行性分析） 研究和開發(fā)（生產(chǎn)設(shè)計(jì)和加工設(shè)計(jì)） 適量生產(chǎn)（廠房設(shè)計(jì)、建廠、原料購進(jìn)、人員招聘、培訓(xùn)、管理） 市場試銷（市場選擇、試銷設(shè)計(jì)、分析） 引進(jìn)－批量生產(chǎn) 裝配 市場開發(fā)（引起需求、建立銷售渠道、促銷） 發(fā)達(dá)國家 新興工業(yè)化國家 發(fā)展中國家 低 勞動力優(yōu)勢 高 高 資本優(yōu)勢 低 跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇（續(xù)） 價(jià)值鏈在資本和勞動力方面相對于不同國家優(yōu)勢上的變化 跨國經(jīng)營的管控體系演變 多國組織模型 國際組織模型 跨國公司組織模型 全球組織模型 控制：非正規(guī)的、基于人際關(guān)系和簡單的財(cái)務(wù)控制 分散聯(lián)盟：眾多核心資產(chǎn)、責(zé)任、決策分散化 多國型思路：管理層將海外業(yè)務(wù)看成獨(dú)立的業(yè)務(wù) 管理控制：正規(guī)的管理計(jì)劃和控制系統(tǒng)將母子公司緊密聯(lián)系 協(xié)同聯(lián)盟：眾多的資產(chǎn)、資源、責(zé)任和決策依舊分散，但受到公司控制 國際型思路：管理層將海外業(yè)務(wù)看成本土公司 一體化控制：在相互依賴的單位中，要素、產(chǎn)品、資源、人力和信息的大量流動 一體化聯(lián)盟：分散的、專業(yè)化的資源和能力 一體化思路：共同決定環(huán)境中的協(xié)調(diào)和合作的復(fù)雜過程 經(jīng)營控制：決策、資源和信息被嚴(yán)密集中控制在母公司 集權(quán)中心：大多數(shù)戰(zhàn)略性資產(chǎn)、資源、責(zé)任和決策集中 全球型思路：將海外業(yè)務(wù)看成統(tǒng)一全球市場的傳送渠道 中國企業(yè)的跨國經(jīng)營 ? 羅蘭貝格調(diào)查報(bào)告－從中國到全球市場：成功地進(jìn)行跨國經(jīng)營 ? 國際投資環(huán)境的復(fù)雜性 ? 在西方國家和主要新興市場開展業(yè)務(wù) 案例分析 ? P278案例 102：海爾集團(tuán)的跨國經(jīng)營戰(zhàn)略 ? MBA管理控制與跨國經(jīng)營案例 第四部分：企業(yè)并購與企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟 ? 李建良博士 ? 北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 ? 北京信息科技大學(xué)企業(yè)成長研究中心 ? 20232023學(xué)年第二學(xué)期 本部分要點(diǎn) ? 企業(yè)成長與并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟的關(guān)系 ? 并購與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ? 并購的基本概念 ? 并購的基本類型 ? 并購與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略：并購的戰(zhàn)略動因 ? 案例： P290案例 111－中集集團(tuán)：橫向并購 ? 企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟的概念與特征 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟的分類 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟的動因 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟的分布 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略：戰(zhàn)略聯(lián)盟的作用 ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立與管理 ? 案例分析 ? 閱讀材料 企業(yè)成長、并購與戰(zhàn)略聯(lián)盟的關(guān)系 內(nèi)部擴(kuò)張 并購 戰(zhàn)略聯(lián)盟 規(guī)模 時(shí)間 企業(yè)成長的三種基本方式：內(nèi)部擴(kuò)張、并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟 并購的基本概念 ? 狹義概念：指企業(yè)的合并、兼并或收購（ Merger Acquisition－ MA）。 企業(yè)集團(tuán)的管理模式 職能管理中心 運(yùn)營中心 戰(zhàn)略管理中心 財(cái)務(wù)控股 業(yè)務(wù)高度相關(guān) 有協(xié)同效應(yīng) 業(yè)務(wù)多元化 且無相關(guān)性 特征 案例 職能集中在公司總部（銷售、市場營銷和日常運(yùn)營等） ?西門子 ?寶潔 公司總部對經(jīng)營管理進(jìn)行詳細(xì)的評估（無論在分散還是集中的環(huán)境中） ?杜邦 ?花旗集團(tuán) 公司總部設(shè)定總體戰(zhàn)略方向 ?通用電氣 ?英國石油 公司總部審查財(cái)務(wù)狀況并分配資金 ?華僑城 ?聯(lián)合技術(shù) 集團(tuán)化管理的四種模式 企業(yè)集團(tuán)案例分析 ? XX省農(nóng)業(yè)開發(fā)公司案例 ? 杉杉集團(tuán)案例 ? 日本 NEC案例 ? 寶鋼集團(tuán)案例 ? 深圳萬科科團(tuán)案例 ? 深圳賽格集團(tuán)案例 第三部分：企業(yè)跨國經(jīng)營戰(zhàn)略 ? 李建良博士 ? 北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 ? 北京信息科技大學(xué)企業(yè)成長研究中心 ? 20232023學(xué)年第二學(xué)期 本部分要點(diǎn) ? 跨國經(jīng)營相關(guān)理論 ? 跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇 ? 跨國經(jīng)營的管控體系演變 ? 中國企業(yè)的跨國經(jīng)營 ? 案例分析 跨國經(jīng)營相關(guān)理論 理論派別 代表人物 理論基礎(chǔ) 理論要點(diǎn) 壟斷優(yōu)勢理論－為什么跨國經(jīng)營？ Stephen Hymer，Charles P. Kindleberger 產(chǎn)業(yè)組織理論（不完全競爭前提） ?市場競爭的不完全性使壟斷優(yōu)勢的形成成為可能，擁有壟斷優(yōu)勢導(dǎo)致跨國公司對外直接投資 產(chǎn)品生命周期理論－何時(shí)、如何跨國經(jīng)營？ Raymond Vernon 國際貿(mào)易理論（完全競爭前提） ?產(chǎn)品周期分為三個(gè)階段：引入市場階段、成熟產(chǎn)品階段、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段 ?產(chǎn)品引入階段本國產(chǎn)銷 。 企業(yè)集團(tuán)的類型（狹義劃分） ? 垂直型企業(yè)集團(tuán) ? 梯級樹狀結(jié)構(gòu) ? 各企業(yè)為獨(dú)立法人 ? 垂直控股 /參股關(guān)系 ? 橫向型企業(yè)集團(tuán) ? 網(wǎng)狀結(jié)構(gòu) ? 各企業(yè)為獨(dú)立法人 ? 環(huán)狀持股關(guān)系 其他金 融機(jī)構(gòu) 綜合 商社 中心 企業(yè) 垂直型 企業(yè)集團(tuán) 橫向型 企業(yè)集團(tuán) 企業(yè)集團(tuán)的類型（廣義劃分－我國） ? 企業(yè)集團(tuán)的三種主要形態(tài) ? 母子公司型：即以母公司（集團(tuán)總部）為核心，通過母公司控股或參股投資若干子公司，子公司之間又相互持股或合資組成新公司而形成的一種以 股權(quán)為紐帶 的一種集團(tuán)形態(tài)； ? 主辦銀行型：即以主辦銀行為核心，通過銀行、企業(yè)之間相互交叉持股形成股權(quán)和 信貸關(guān)系 的一種集團(tuán)形態(tài)； ? 行政隸屬型：即以上下級 行政關(guān)系 為紐帶，通過人事任命、行政管理收費(fèi)、行政指令或指導(dǎo)為手段而將若干具有直接或間接產(chǎn)權(quán)關(guān)聯(lián)的企業(yè)聯(lián)合在一起的一種集團(tuán)形態(tài)。再進(jìn)一步，集團(tuán)之外，便是市場交易的邊界。當(dāng)規(guī)模較小、業(yè)務(wù)范圍較窄時(shí)，一管到底的直線型組織適應(yīng)了企業(yè)管控的需要，當(dāng)規(guī)模很大、業(yè)務(wù)范圍很寬時(shí)，事業(yè)部作