【正文】 少成員是跨市場交易的機構(gòu)，有力促進了國債市場的統(tǒng)一化進程。我國記賬式國債是從1994年開始發(fā)行的一個上市券種。國債國債是由國家發(fā)行的債券，具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。1998年，中國人民銀行下文停止發(fā)行。商業(yè)銀行從1986年開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單，利率比同期限銀行存款上浮10%，后來降低到5%，再到后來為零。轉(zhuǎn)讓后的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單持有人在存單到期支取遭到拒付時，可以憑銀行開出的拒付證明通過交易機構(gòu)對背書人行使追索權(quán)。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的轉(zhuǎn)讓為全額交易。背書欄不敷背書的，可以加附粘單，粘單上的第一記載人，應(yīng)當(dāng)在存單和粘單的粘接處簽章。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單采用背書方式轉(zhuǎn)止，轉(zhuǎn)止次數(shù)不限，背書應(yīng)當(dāng)連續(xù)。5%；代理買賣向雙方收取的手續(xù)費之和最高不得超過存單面額的0自營買賣的價格不得低于存單面額，交易價格由交易機構(gòu)自定，并公開掛牌；代理買賣的價格根據(jù)委托人的要求確定，并公開掛牌。非金融機構(gòu)和城鄉(xiāng)居民個人不得辦理大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。存單到期時，存單持有人只能在原發(fā)行銀行支取存款。存單一經(jīng)轉(zhuǎn)讓，則不能申請掛失。存單到期后一次還本付息，逾期部分不計付利息。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率由中國人民銀行制定。各商業(yè)銀行在向中國人民銀行申請發(fā)行計劃時，必須附上與指定經(jīng)營大額可轉(zhuǎn)讓定期存單業(yè)務(wù)的證券機構(gòu)達成的轉(zhuǎn)讓協(xié)議。各商業(yè)銀行的儲蓄機構(gòu)只能對個人發(fā)行大額可轉(zhuǎn)止定期存單。與其他存款 一樣,大額存單字受存款保險,但保險額較大。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單其面額不得低于500元，以500元的倍數(shù)，即1000元、1500元、2000元等發(fā)行。大額可轉(zhuǎn)讓存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(簡稱CD)是商業(yè)銀行發(fā)行的固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證。今后將在此基礎(chǔ)上逐步實現(xiàn)票據(jù)發(fā)行、保管、登記、交易和清算系統(tǒng)的現(xiàn)代化，并起到“市商”作用，使各票據(jù)交易買賣都在這統(tǒng)一的交易平臺上進行或撮合交易，并推出一些價格指數(shù)。截止到2003年年底，“中國票據(jù)”網(wǎng)成員累計為891家。但票據(jù)市場相比成熟市場還存在以下問題：一是基本沒有形成一個全國統(tǒng)一的市場，缺乏一個統(tǒng)一的實物票據(jù)的登記保管和交易清算體系，影響了實物票據(jù)跨系統(tǒng)、跨地區(qū)的轉(zhuǎn)移，制約了票據(jù)市場交易效率的提高；二是表現(xiàn)為單一的銀行承兌匯票，商業(yè)承兌匯票由于資金回收率低，風(fēng)險大，難以被企業(yè)接受，業(yè)務(wù)發(fā)展滯后；三是尚沒有具有同等質(zhì)量的商業(yè)本票發(fā)行，即沒有定期批量發(fā)行的3個月、6個月的規(guī)范的商業(yè)本票；四是沒有商業(yè)票據(jù)二級市場，僅僅是貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)或商業(yè)銀行間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，而沒有實際所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的買斷賣斷式交易；五是根據(jù)票據(jù)法，商業(yè)票據(jù)必須以實際貿(mào)易為基礎(chǔ)，不得發(fā)行融資性票據(jù)，這限制了票據(jù)市場的繁榮。我國票據(jù)市場開始較早，基本形成了簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)的初具規(guī)模的票據(jù)市場。銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票根據(jù)《票據(jù)法》，商業(yè)匯票是基于合法的商品交易而產(chǎn)生的票據(jù)，即公司之間根據(jù)購銷合同進行延期付款的商品交易時，開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。協(xié)議存款未到期前，不得提前支??；如確急需用款，可以以協(xié)議存款憑證作為融資質(zhì)押物進行融資；到期日，投資者須到開戶行辦理有關(guān)手續(xù)，開戶行將賬戶本息以規(guī)定的轉(zhuǎn)賬方式轉(zhuǎn)入投資者指定的賬戶。期限要求三年到五年不等。協(xié)議存款主要協(xié)議的內(nèi)容包括起存金額、期限、利率等。存款利率水平、存款期限、結(jié)息和付息方式及違約處罰標(biāo)準(zhǔn)等由雙方協(xié)商確定。同時，在目前金融市場尤其是貨幣市場、基金市場快速發(fā)展的環(huán)境下，活期存款的選擇評估，應(yīng)該更多地和貨幣市場基金、保險投資工具等進行比較選擇。存期大致分為：整存整?。悍譃橐荒?、三年、五年為限，一次性存入，可分兩次取出；零存整?。阂荒?、三年、五年為限，每月存入最低50元錢，到期一次性取出；目前的人民幣定期利率：3個月 %；6個月 %；1 年 %；2 年 %；3 年 %；5 年 %。而定期存款(Time Deposit)是有期限的，利率相對高于儲蓄存款利率，國內(nèi)這種存款很常見。如果儲蓄存款賬戶有錢，而活期賬戶沒有錢，你開的支票也可能被退回。儲蓄存款(Savings Account)是相對于活期存款(Current Account)而言的，兩種賬戶都是沒有期限，可隨時支取的，是M1的概念。定期存款用于結(jié)算或從定期存款賬戶中提取現(xiàn)金。單支貨幣市場基金的規(guī)模的大小，也影響投資的風(fēng)險和收益。然而,貨幣市場基金也并非沒有風(fēng)險,其收益取決于其投資的各類短期證券的收益率,因此它存在利率風(fēng)險。%（稅后）；因央行調(diào)息，從2004年10月29日起，%（稅后）。投資方向包括：到期期限在一年以內(nèi)的國債、金融債、央行票據(jù)、AAA級企業(yè)債等短期債券；債券回購；同業(yè)存款；證監(jiān)會、人民銀行等部門批準(zhǔn)基金投資的商業(yè)票據(jù)及其他流動性良好的短期金融工具。許多貨幣市場基金還可以在同一公司內(nèi)部轉(zhuǎn)換成其他基金。許多投資人還將以備應(yīng)急之需的現(xiàn)金以貨幣市場基金的形式持有。與其他類型的共同基金相比,貨幣市場基金有以下優(yōu)勢:可以用基金賬戶簽發(fā)支票、支付消費賬單；通常被作為進行新的投資之前暫時存放現(xiàn)金的場所,這些現(xiàn)金可以獲得高于活期存款的收益,并隨時撤回用于投資。上述保持1元凈值的一般屬于收益分配型的基金,即投資人可以選擇紅利再投資或者現(xiàn)金分紅。貨幣市場基金單位資產(chǎn)凈值通常保持在1元。管理成本低廉：一般只相當(dāng)于證券投資基金的1／3。例如,500美元就可以滿足多數(shù)貨幣市場基金的最低認購額。但是,各國和地區(qū)對于貨幣市場都有最小投資額的門檻限制,通常為1萬美元或者更多,因此,貨幣市場的主要投資人為機構(gòu),一般的個人投資者難以進入。據(jù)美國投資公司協(xié)會統(tǒng)計,截至2003年8月,美國有990只貨幣市場基金,資產(chǎn)凈值為21410萬億美元,約占美國共同基金全部資產(chǎn)的31%。至2003年第二季度,全球貨幣市場基金為4755只,資產(chǎn)凈值達到32150萬億美元,占共同基金凈資產(chǎn)規(guī)模的26%。其投資一般由短期證券如債券或等同于現(xiàn)金的證券所組成,包括短期國債、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議及