國(guó)際金融信用市場(chǎng)的變化與監(jiān)管法-文庫(kù)吧資料
2024-08-17 15:11本頁(yè)面
【正文】 得監(jiān)管無(wú)力了。從各種汽車(chē)貸款到名目繁多的信用卡，從租賃生產(chǎn)線的應(yīng)收帳款到農(nóng)副產(chǎn)品的應(yīng)收帳債券，就連銀行的貸款也被證券化，再向投資者出售。從70年代到80年代，世界市場(chǎng)上的金融“非中介化”的趨勢(shì)，改變了傳統(tǒng)的“中介化” 的信用交易基礎(chǔ)。這種債券的融資數(shù)量比銀行貸款更大，風(fēng)險(xiǎn)也更高?！ ?guó)際債券中有一些債券屬于“高風(fēng)險(xiǎn)債券”或稱“投機(jī)債券”的。“非中介化”也可以理解為金融證券化?！ 胺侵薪榛睂?duì)法律與監(jiān)管的挑戰(zhàn)比較大?！ 《?guó)際金融交易的新“四化”對(duì)法律的挑戰(zhàn) 從70年代到80年代，國(guó)際金融領(lǐng)域里發(fā)生了重大的變化，使得國(guó)際金融的信用機(jī)構(gòu)發(fā)生了巨大的改變。亞洲一些國(guó)家的法律原來(lái)也是適應(yīng)這種傳統(tǒng)的金融環(huán)境的。1979年我國(guó)的城市信用社出現(xiàn)的時(shí)候，注冊(cè)資本只要10萬(wàn)元人民幣。我國(guó)在1949年前有300多家小銀行?！ 靶⌒突睘樘攸c(diǎn)的金融是與“本土化”及“手工化”金融相聯(lián)系的。我們的法律與監(jiān)管模式還是建立在這種金融技術(shù)的基礎(chǔ)上的，對(duì)此種金融運(yùn)作已經(jīng)積累了非常多的經(jīng)驗(yàn)。這種比賽在電視臺(tái)現(xiàn)場(chǎng)直播，金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大了宣傳效果，甚至具有廣告效應(yīng)，可以達(dá)到吸引客戶和開(kāi)拓市場(chǎng)的目的。擔(dān)心計(jì)算機(jī)會(huì)代替了他們的工作。他們?cè)谌A爾街交易所里工作到退休， 200年來(lái)一直保持下來(lái)。所有的交易都是用人工或手工來(lái)完成的。 但是，基金組織卻沒(méi)有對(duì)日常金融交易的法律與監(jiān)管。聯(lián)合國(guó)的國(guó)際貨幣基金組織，也不是就國(guó)際金融交易進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。70年代以后，英國(guó)，日本等貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家才宣布解除外國(guó)管制。所以在理論上學(xué)者之間有“國(guó)際貿(mào)易是宏觀的，國(guó)際金融是微觀的”之說(shuō)。因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易是跨國(guó)性交易，而金融活動(dòng)是為國(guó)際貿(mào)易服務(wù)的。不象在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域，有許多國(guó)際多邊的規(guī)范，如“關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定”，現(xiàn)在叫“世界貿(mào)易組織協(xié)議”。 傳統(tǒng)上的金融是主權(quán)性的交易，維護(hù)貨幣的主權(quán)和對(duì)外匯的監(jiān)管是金融監(jiān)管與法律的一個(gè)重 要方面。這些都是1929年世界金融大危機(jī)以后，監(jiān)管商業(yè)銀行業(yè)總結(jié)的寶貴經(jīng)驗(yàn)。 法律也集中監(jiān)管銀行的行為，于是有了“對(duì)關(guān)系人貸款的限制”，“對(duì)同一借款人的限制”，“對(duì)貸款集中性的限制”，“流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例限制”，“銀行自有資金與有風(fēng)險(xiǎn)的信貸資產(chǎn)的比例限制”等。從世界上出現(xiàn)第一部具有現(xiàn)代意義上的“銀行法”到今天，也有幾百年的歷史了。銀行成為公司融資的中介。傳統(tǒng)金融交易基礎(chǔ)的特點(diǎn)是：“中介化”，“本土化”，“人工化”和“小型化”。如果問(wèn)題擴(kuò)大，一系列的局部問(wèn)題發(fā)生了，就會(huì)形成全局的大問(wèn)題，就會(huì)引發(fā)信用危機(jī)，最后爆發(fā)金融危機(jī)。如果某一合同發(fā)生違約，金融信用系統(tǒng)就會(huì)發(fā)生微小的問(wèn)題。整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)的無(wú)數(shù)交易
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