【正文】 F（、i和n）求P】。查閱時，先找（F/P，i，n）系數(shù)表，然后根據(jù)已知值P、i、n查（F/P，i，n）的值。i = P（1+i）n（1+i）n稱為一次支付終值系數(shù)，用（F／P，i，n）表示。i= P（1+i）3……………………nP（1+i）n1P（1+i）n1i= P（1+i）23P（1+i）2P（1+i）2iF1=P+Pi=P（1+i）2P（1+i）P（1+i）一次支付型一次支付型又稱整付，是指項目在整個壽命期內(nèi)，其現(xiàn)金流量無論是流入還是流出都只發(fā)生一次，一次支付型的計算公式有兩個。它表示發(fā)生在每年的等額現(xiàn)金流量，即在某個特定時間序列內(nèi)，每隔相同時間收入或支出的等額資金。在工程經(jīng)濟分析計算中，我們一般約定F發(fā)生在期末。它表示資金發(fā)生在某個特定的時間序列的終點時刻的現(xiàn)金流量。求現(xiàn)值的過程也叫做折現(xiàn)（或貼現(xiàn)）。它表示資金發(fā)生在某個特定的時間序列的起始時刻的現(xiàn)金流量。四、等值計算在工程經(jīng)濟分析中，為了正確地計算和評價投資項目的經(jīng)濟效益，必須要將各個時間點上發(fā)生的不同的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換成某個時間點的等值資金，然后再進行計算和分析，這個資金轉(zhuǎn)換的過程就是資金的等值計算。從以上的計算可見，在所有條件相同的情況下，一般按復利計算的利息大于按單利計算的利息。i = P（1+i）n【例2】 仍以上面單利的例子為例。i= P（1+i）3……………………nP（1+i）n1P（1+i）n1i= P（1+i）23P（1+i）2P（1+i）2iF1=P+Pi=P（1+i）2P（1+i）P（1+i）其計算式如下：＝i而第t年末復利本利和（簡稱復本利和）的表達式如下：＝（1＋i）=P（1＋i）t復利的本利和F的計算公式，可以用數(shù)學歸納法證明，推導過程如下表所示。解：三年后的本利和 = 1000（1 + 24%）= 1080（元） 即三年后此人能從銀行取出1080元錢。而n期末單利本利和（簡稱本利和）F 等于本金加上利息，即：上述公式中P代表原始本金，F(xiàn)代表未來值，n代表計息期數(shù)，代表計息周期內(nèi)的利率，代表總的利息。單利是指在計算利息時，僅用最初本金來加以計算，而不計入在先前利息周期中所累積增加的利息，即通常所說的“利不生利”的計息方法。當計息周期在一個以上時，就需要考慮單利與復利的問題。注意：理解上述“紅字”對于理解后續(xù)內(nèi)容和考試是很重要的。3．利率上升時，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現(xiàn)下跌。反之，股票價格就會上漲。為什么利率的升降與股價的變化呈上述反向運動的關系呢？主要有三個原因：1．利率的上升，不僅會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。一般來說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌?！蚶首儎訉墒械挠绊憽?qū)善笔袌黾肮善眱r格產(chǎn)生影響的種種因素中最敏銳者莫過于金融因素。⑵利息能夠促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金。貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高；反之，貸款期限短，不可預見因素少，風險小，利率就低。⑷通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值。⑶借出資本要承擔一定的風險，而風險的大小也影響利率的波動。⑵在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。即：利率是各國調(diào)整國民經(jīng)濟的杠桿之一，利率的高低由如下因素決定：⑴利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。顯然，未來的收益應當超過現(xiàn)在的投資，正是這種預期的價值增長才能刺激人們從事投資。因此，利息就成了投資分析平衡現(xiàn)在與未來的杠桿。如果資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費，而犧牲現(xiàn)期消費又是為了能在將來得到更多的消費。在工程經(jīng)濟分析中，利息常常被看作是資金的一種機會成本。在借貸過程中，債務人支付給債權人超過原借貸款金額（原借貸款金額常稱作本金）的部分，就是利息。通常，用利息額作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。㈡資金時間價值的計算方法。二、資金的時間價值㈠資金時間價值的概念。⑷箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。⑵相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即收益；在橫軸的下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即費用。⑴以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時間序列的起點。㈡現(xiàn)金流量圖進行工程經(jīng)濟分析時，經(jīng)常需要借助于現(xiàn)金流量圖來分析各種現(xiàn)金流量的流向（支出或收入）、數(shù)額和發(fā)生時間?？疾鞂ο笤谡麄€期間各時點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。一、現(xiàn)金流量㈠現(xiàn)金流量的概念在進行工程經(jīng)濟分析時，可把所考察的對象視為一個系統(tǒng)，這個系統(tǒng)可以是一個建設項目、一個企業(yè)，也可以是一個地區(qū)、一個國家。4．熟練掌握等值計算的6個公式。2．理解資金時間價值的含義。這些市場具有不同的運行特征，可以滿足不同客戶的理財需求。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等。非銀行金融機構除了通過自身渠道外，還可利用商業(yè)銀行渠道，向客戶提供個人理財服務。③非銀行金融機構。②商業(yè)銀行。個人客戶是個人理財業(yè)務的需求方，也是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的服務對象。（2）相關主體個人理財業(yè)務相關的主體包括個人客戶、商業(yè)銀行、非銀行金融機構以及監(jiān)管機構等，這些主體在個人理財業(yè)務活動中具有不同地位。一些境外法律并不禁止商業(yè)銀行從事有關證券業(yè)務，一般也不禁止商業(yè)銀行在向客戶提供理財業(yè)務的過程中進行信托活動，因此，境外商業(yè)銀行可向客戶提供的產(chǎn)品種類較多、交叉性較強，理財業(yè)務主要側(cè)重于理財顧問和代客理財服務，分類和性質(zhì)界定較為簡單。；；；；、綜合化服務?！纠}1個人理財業(yè)務人員的專業(yè)化服務活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是商業(yè)銀行充當理財顧問，向客戶提供咨詢，屬于顧問性質(zhì)；另一種是商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動，屬于受托性質(zhì)。（1）個人理財業(yè)務概念根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》，個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶（非企業(yè)法人）提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務活動?，F(xiàn)代商業(yè)銀行具有豐富的金融業(yè)務知識和金融資源、完善的業(yè)務管理和風險控制手段、便捷的渠道和專業(yè)的人員，在提供個人理財服務方面具有較強的優(yōu)勢。步驟三：制訂個人理財規(guī)劃理財規(guī)劃是指采取何種方式來實現(xiàn)個人理財目標，包括理財手段的選擇。個人條件的評估包括對個人資產(chǎn)（如住房、車、收藏、股票、存款等）、負債（如信用卡還款、銀行貸款、抵押物等）以及收入（包括預期收入）的評估（實際上主要評估財產(chǎn)）。個人理財過程大致可分為五個步驟。中青年 晚年支出：消費、教育、 消費、教育、養(yǎng)老增收：投資、（勞動） 投資、（養(yǎng)老）籌劃：應急、風險、節(jié)稅 應急、風險、節(jié)稅分配傳承記憶幫助：流動 消費 教育 風險、財富 納稅 晚年 分傳四、個人理財業(yè)務的概念和分類個人理財是以個人為主體的復雜的經(jīng)濟活動，需要有專業(yè)知識和手段來支撐。分配：通過規(guī)劃，對相關財產(chǎn)事先約定，規(guī)避家庭財務風險、減少財產(chǎn)分配過程中的支出，協(xié)助對財產(chǎn)進行合理分配，滿足家庭成員 在家庭發(fā)展的不同階段 產(chǎn)生的各種需求，避免財產(chǎn)分配過程中 可能發(fā)生的糾紛，促進家庭關系的和諧。傳統(tǒng)的社會保障與家庭養(yǎng)老模式已被打破，有必要 在青壯年時期進行財務規(guī)劃，晚年能過上尊嚴、自立、高品質(zhì)的老年生活。安享晚年→——退休養(yǎng)老規(guī)劃尊嚴、自立、高品質(zhì)據(jù)統(tǒng)計，2050年，每3個人中 有1個老人。合理的納稅安排→——稅收規(guī)劃節(jié)流經(jīng)營、投資、理財，政策優(yōu)惠、差別待遇，減少或延緩，稅后收入最大化稅與每個人的生活 息息相關、法定義務，但往往希望 將自己的稅負 降到最小、合理的納稅安排前提：在法律允許的范圍內(nèi)，方式：事先安排、充分利用。薪資類收入，有限；投資，具有主動爭取更高收益的特質(zhì)。缺乏 有效的消費支出 規(guī)劃。在實際生活中，減少個人開支 有時比 尋求高投資收益 更容易達成 理財目標?，F(xiàn)金規(guī)劃：短期需求用手頭現(xiàn)金滿足，預期的現(xiàn)金支出通過各種儲蓄或短期投資工具 來滿足。但又不能無限地持有現(xiàn)金類資產(chǎn)，因為過強的流動性會降低資產(chǎn)的收益能力。A、總收入 B、投資收入 C、工資收入 D、其他收入答案：A（二）具體目標 重要知識點 —28個具體目標→（對應）←8項規(guī)劃內(nèi)容必要的資產(chǎn)流動性→——現(xiàn)金規(guī)劃應急資金現(xiàn)金（廣義），流動性、收益性、機會成本為了 滿足日常開支、預防突發(fā)事件，有必要持有流動性較強的資產(chǎn)。談不上財務安全，更談不上財務自由A點：總支出 = 總收入，達到財務安全。A、工資收入 B、利息收入 C、偶然收入 D、投資收入答案：D關系圖：收入支出、財務安全、財務自由、A點：總支出 = 總收入，達到財務安全B點：投資收入 = 總支出，達到財務自由A點之前：總支出 總收入，總支出線位于總收入線 之上。核心要點：投資收入＞全部支出，不需為生活而被迫勞動個人家庭的生活目標，財務自由層次比財務安全層次有了更強大的經(jīng)濟保障?？碱}：三級20095單262個人理財規(guī)劃要解決的首要問題是（ ）A、財務預算 B、收支相抵 C、財務安全 D、財務自由答案：C考題：三級200911單262在理財規(guī)劃中，只有實現(xiàn)（ ），才能達到人生各階段收入支出的基本平衡A．財務規(guī)劃 B．財務安全 C．自我實現(xiàn) D．財務自由答案：B財務自由：個人或家庭的收入主要來源于主動投資，而不是被動工作。從一般角度而言，理財目標歸結為兩個層次：總體目標、具體目標（一）總體目標 重要知識點— 12個層次目標：財務安全、財務自由財務安全：個人或家庭對自己的財務狀況有充分的信心，認為現(xiàn)有的財富足以應對未來的財務支出、其他生活目標的實現(xiàn)，不會出現(xiàn)大的財務危機。在實際生活中，減少個人開支有時比尋求高投資收益更容易達成理財目標。理財規(guī)劃是動態(tài)的，不是一成不變的，通過不斷調(diào)整計劃來實現(xiàn)人生財務目標的過程，也是追求財務自由的過程。只有實現(xiàn)財務安全，才能達到人生各階段收入支出的基本平衡。個人理財?shù)慕K極命題：有效的安排有限的財務資源，實現(xiàn)其一生生命滿足感的最大化。包括：八項內(nèi)容基于人的生命周期理論長期的過程：努力達到終生的財務安全、自主、自由、自在的過程。上述各題考題：二級20095多86考題：二級200911多86考題：二級20105單28考題：二級20105多87考題：三級20095多86考題：三級200911多87考題：三級20105單28考題：三級20105多87三、理財規(guī)劃理財：個人、專業(yè)人士及其機構，根據(jù)生命周期理論，依據(jù)個人（家庭）財務及非財務狀況，運用科學規(guī)范的方法，并遵循一定和特定的程序，制定的切合實際、可操作（切實可行）的某一方面或一系列相互協(xié)調(diào)的規(guī)劃方案，最終實現(xiàn)個人（家庭）終身的財務安全與財務自由。C、成本效益原則。A、資金合理配置原則。理財規(guī)劃必須和不同的生命周期、不同的家庭模型相結合才能產(chǎn)生最佳的實踐效果。根據(jù)家庭收入主導者的生命周期而定，家庭收入主導者的生理年齡在35周歲以下的家庭為青年家庭。家庭事業(yè)形成期：結婚至新生兒誕生家。答案：B、X。D、退休前期。B、家庭事業(yè)形成期。E、消費支出規(guī)劃答案：BCD考題：三級20095多868根據(jù)生命周期理論，將理財規(guī)劃的重要時期，細分為（ ）。C、投資規(guī)劃。解析：多選題C、D、考題：三級20105單28同上考題：二級20095多868處于退休階段的老年家庭，理財規(guī)劃師是應該為其重點關注的規(guī)劃包括（ ）A、風險管理。A、退休養(yǎng)老規(guī)劃 B、投資規(guī)劃 C、現(xiàn)金規(guī)劃 D、風險管理與保險規(guī)劃 E、財產(chǎn)傳承規(guī)劃答案：ABCE考題：三級20105多87同上（5）退休期：退休后的時期特征：家庭責任減輕，鍛煉身體、休閑娛樂是生活的主要內(nèi)容收入減少、休閑醫(yī)療費用增加、其他費用降低風險承受能力下降生活目標：安度晚年、享受夕陽紅、開始有計劃地安排身后事（財產(chǎn)傳承）需求分析：保障財務安全、遺囑、建立信托、準備善后費用理財規(guī)劃內(nèi)容：財產(chǎn)傳承規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃、投資規(guī)劃理財重點：資金的安全性遠遠高于收益性，資產(chǎn)配置上更一步降低風險風險承受能力：較低理財策略：防守型考題：二級20105單2某客戶61歲，今年剛剛退休，手中有工作期間積攢的10萬元，下列（ ）是該客戶適宜的投資產(chǎn)品。答案：A【判斷題，你認為正確的，把相應題號下“A39。答案：VA（2）家庭事業(yè)形成期：結婚至新生兒誕生一般1—3年特征：組建了家庭、伴隨子女出生、經(jīng)濟負擔加重雙薪家庭收入有了一定的增加、生活開始走向穩(wěn)定、財力上升之勢最大支出：購房支出理財：月供在承受范圍之內(nèi)，開始考慮子女高等教育準備（結余、風險管理、消費）需求分析：買房、子女出生養(yǎng)育、建立應急基金、增加收入、風險保障、儲蓄和投資、建立退休基金理財規(guī)劃內(nèi)容：現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、風險管理與保險規(guī)劃、投資規(guī)劃、稅收籌劃、子女教育規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃風險承受能力：比較大理財策略：進攻型（積極投資）（3）家庭事業(yè)成長期：子女出生至大學畢業(yè)一般18—22年特征：家庭成員不再增加、但整個家庭成員年齡都在增長，經(jīng)濟收入增加、花銷也隨之增加、生活基本穩(wěn)定最大支出：子女高等教育費用需求分析：買房買車、子女出生養(yǎng)育、建立應急基金、增加收入、風險保障、儲蓄和投資