【正文】 ，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)為客戶提供搜索平臺(tái)，充當(dāng)信息中介。此外傳統(tǒng)銀行在金融業(yè)務(wù)中，往往充當(dāng)資金中介的角色?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)利率走勢(shì)，判斷客戶的利率水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為平臺(tái)，放款方報(bào)價(jià)，借款方更具風(fēng)險(xiǎn)、喜好等選擇貸款對(duì)象，議價(jià)成交，交易完全市場(chǎng)化。此外，傳統(tǒng)銀行還可以根據(jù)電商平臺(tái)流量進(jìn)行設(shè)計(jì)，將許多人工服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)改為線上處理，以此降低銀行的運(yùn)營(yíng)成本。例如平安銀行與Ebay的合作推出的“貸貸平安商務(wù)卡”，是一款無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的信用貸款產(chǎn)品，最高額度達(dá)100萬(wàn)元。如融資貸款、資金托管等。目的是通過收集用戶的交易信息，以此為參考，建立可持續(xù)發(fā)展的信用參考機(jī)制。此外，通過平臺(tái)獲取第一手客戶信息，整合資源，進(jìn)而方便銀行接入支付結(jié)算等業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)營(yíng)行業(yè)在電商的發(fā)展上主要有兩種模式，一個(gè)是銀行自建平臺(tái)。傳統(tǒng)銀行業(yè)因其本身?yè)碛胸S富的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，配套的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。還可以借助大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，鎖定潛在客戶，實(shí)施精準(zhǔn)營(yíng)銷。借助互聯(lián)網(wǎng)，傳統(tǒng)銀行可以打破時(shí)間、空間、地域的局限性，實(shí)現(xiàn)客戶線下線上，節(jié)省成本，提升服務(wù)質(zhì)量。對(duì)銀行來(lái)說，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展回事傳統(tǒng)銀行思考轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)理念，進(jìn)行金融創(chuàng)新。對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)來(lái)說，在沖擊的同時(shí)同時(shí)提供了補(bǔ)充。出臺(tái)預(yù)制相配套的法律規(guī)范，如反洗錢、電子簽名等。網(wǎng)絡(luò)銀行方面，在原有傳統(tǒng)商業(yè)銀行監(jiān)管的基礎(chǔ)上，建立適用于網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管制度。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需仔細(xì)審核借款人信息，保證提供給放款人貸款信息的準(zhǔn)確性。消費(fèi)者權(quán)益方面，確保消費(fèi)者的利益受到保護(hù)。信息披露方面，相關(guān)部門可出臺(tái)相關(guān)政策，要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)向借款人及監(jiān)管部門披露真實(shí)全面的業(yè)務(wù)信息，包括公司的風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)作模式等。市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，可參考借鑒美國(guó)的管理方法，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需向監(jiān)管部門登記注冊(cè)。在現(xiàn)有的法律制度基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修訂和補(bǔ)充，彌補(bǔ)現(xiàn)有的空白及不足。自律組織可以承擔(dān)部分政府的監(jiān)管職能，通過加強(qiáng)行業(yè)的自律管理，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融朝正確的方向發(fā)展，營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐較快，而立法和法律修訂相對(duì)緩慢。同時(shí)，有針對(duì)性的規(guī)范新型的金融產(chǎn)品、服務(wù)及支付清算方式，從而為分業(yè)立法模式下“遺漏”的互聯(lián)網(wǎng)金融商品提供法律依據(jù)及保障。從美國(guó)實(shí)踐發(fā)展的情況來(lái)看，單一主體的監(jiān)督管理并不十分合理。 對(duì)于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說，盡快建立健全的監(jiān)管體制，加強(qiáng)各監(jiān)管部門間的協(xié)作配合尤為重要。并且，貨幣市場(chǎng)基金為反映到其資產(chǎn)負(fù)債表中。借款人方面，重視借款人權(quán)益的保護(hù)，目前已有諸多法律約束借貸平臺(tái)，要求以平等、公平的態(tài)度對(duì)待借款人，如不得歧視借款人、不得進(jìn)行直接催收、不得將借款人信息透露給第三方等。（4）放款人與貸款人的保護(hù)美國(guó)雖然在網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管框架上較為復(fù)雜，但主要側(cè)重于對(duì)放貸人、借貸人的利益保護(hù)。相關(guān)監(jiān)管部門要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行全面的信息披露，包括注冊(cè)時(shí)的披露、存續(xù)期的信息披露以及貸款項(xiàng)目的信息披露。信息披露方面，聯(lián)邦證券交易委員關(guān)注網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是否按要求披露信息。通過這種方式，提高網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的償付能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（3）準(zhǔn)入門檻的制定，全面的信息披露準(zhǔn)入門檻方面，聯(lián)邦證券交易委員會(huì)認(rèn)定網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)出售的憑證屬于證券，要求信貸平臺(tái)注冊(cè)成為證券經(jīng)紀(jì)商，且注冊(cè)成本較高。沉淀資金方面，資金利息用于支付保險(xiǎn)費(fèi)。因第三方支付本質(zhì)上仍是傳統(tǒng)支付的服務(wù)延伸，因此無(wú)需獲得銀行業(yè)務(wù)的許可證。監(jiān)管涉及多個(gè)部門，著重交易過程的管控。同時(shí)，還建立了嚴(yán)密的自律監(jiān)管制度，強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)決策管理層在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的職責(zé)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制等方面問題，（2）第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)近年來(lái)，美國(guó)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管思想由“自律發(fā)展”向“強(qiáng)制監(jiān)管”轉(zhuǎn)變，先后推出了有關(guān)電子支付、金融服務(wù)等一系列法律法規(guī)，形成了與美國(guó)第三方支付發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管模式。立法方面，以現(xiàn)有的法律為基礎(chǔ)，補(bǔ)充新的法規(guī)以適用于網(wǎng)絡(luò)金融的環(huán)境。（1）分頭監(jiān)管，嚴(yán)密的自律制度美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管體制以立法為中心實(shí)行多部門分頭監(jiān)管，州與聯(lián)邦共同管理，包括FTC,SEC也會(huì)參與其中。發(fā)行、供應(yīng)數(shù)量也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。（3）虛擬貨幣興起2009以來(lái)，虛擬貨幣開始嶄露頭角。這些新興業(yè)務(wù)模式在很大程度上改變了消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)模式，豐富了金融業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、同時(shí)促進(jìn)了傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。（2）繁盛期21世紀(jì)初，脫離傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的新興金融服務(wù)開始興起，包括P2P、眾籌融資等。隨后與1995年，美國(guó)成立了第一家無(wú)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)銀行——安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行，可以為客戶提供儲(chǔ)蓄、轉(zhuǎn)讓貸款等服務(wù)。這個(gè)時(shí)期的互聯(lián)網(wǎng)金融主要把互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融相結(jié)合，具體表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)證券、銀行、保險(xiǎn)的興起。大數(shù)據(jù)征信及網(wǎng)貸主要依賴于先前交易的海量數(shù)據(jù)作為判斷依據(jù)，但如果不能有效的將其中的虛假數(shù)據(jù)剔除，將會(huì)導(dǎo)致投資人的決策失誤。其二、當(dāng)前我國(guó)自主研發(fā)的高科技互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備較少，大部分有國(guó)外引進(jìn)，在信息處理技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)分析模型上大同小異，當(dāng)宏觀政策環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說，造成了巨大的威脅。（3）通訊信息風(fēng)險(xiǎn) 其一，對(duì)于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說，網(wǎng)絡(luò)犯罪問題不容小覷，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)自身的缺陷，硬件故障造成的交易不確定性。其次，部分互聯(lián)網(wǎng)提供方自身在預(yù)防措施沒有到位，當(dāng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)，可能產(chǎn)生資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，資金安全風(fēng)險(xiǎn)等。如風(fēng)險(xiǎn)資金準(zhǔn)備不足、實(shí)名認(rèn)證存在漏洞等，導(dǎo)致一些P2P平臺(tái)破產(chǎn)。（2）業(yè)務(wù)管理存在風(fēng)險(xiǎn)目前大部分互聯(lián)網(wǎng)提供方都是非傳統(tǒng)銀行業(yè)涉足，在管理方面缺乏完善的制度，不具備銀行風(fēng)控、清收、合規(guī)機(jī)制，也沒有信用信息共享機(jī)制。雖然近年來(lái)國(guó)內(nèi)有出臺(tái)相關(guān)政策，如《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融資金監(jiān)管、交易者身份實(shí)名認(rèn)證、市場(chǎng)準(zhǔn)入、隱私保護(hù)等方面仍是空白，缺乏明確的法律法規(guī)。相關(guān)法律立法不夠明確、界限模糊的情況也不利于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長(zhǎng)。軟件推出不到一年，便成功躍居打車市場(chǎng)占有率第一位，超越其他打車軟件占有率之和。阿里小貸，人人貸等也是在推出后不久便得到很大反響。支付寶推出僅僅幾年的時(shí)間，至今已然成為全球最大的移動(dòng)支付公司。這種低門檻，無(wú)額度下限的特點(diǎn)，相比傳統(tǒng)銀行繁瑣的貸款模式來(lái)說，有明顯的優(yōu)勢(shì)，也在很大程度上解決了微小企業(yè)貸款難的情況?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則很好解決了傳統(tǒng)銀行貸款的這一缺陷。（3）廣泛的受益面在互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境下，客戶可以突破時(shí)間和地域的局限性，尋找相對(duì)應(yīng)的金融資源?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式同時(shí)業(yè)解決了借貸雙方信息不對(duì)稱性。操作的業(yè)務(wù)流程有計(jì)算機(jī)處理，流程標(biāo)準(zhǔn)化。(2) 高運(yùn)行效率傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)辦理流程，客戶需自行尋找就近的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，到達(dá)后取號(hào)排隊(duì)，再到相應(yīng)的窗口辦理手續(xù)，并且辦理過程時(shí)間不能確定。并且，互聯(lián)網(wǎng)金融可以通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)獲取客戶的詳細(xì)信息，省去了繁瑣的業(yè)務(wù)流程，從而降低時(shí)間成本、運(yùn)營(yíng)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對(duì)于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，操作上得到極大的簡(jiǎn)化，可以使用計(jì)算機(jī)完成的事情，盡量減少或避免使用人力。圖27為余額寶規(guī)模增長(zhǎng)情況，雖然推出只有2年之多，增長(zhǎng)卻十分迅猛。繼余額寶之后騰訊與蘇寧業(yè)推出了相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。我國(guó)典型的代表是余額寶，余額寶的推出的到了極大的反響。此外還出現(xiàn)一種利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品銷售和服務(wù)的平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)則是信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理電子銀行、證券等的管理機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣未來(lái)的發(fā)展仍是未知的，但是卻同樣值得期待，這種新興的貨幣形態(tài)給互聯(lián)網(wǎng)金融注入了新的活力。比特幣與其他虛擬貨幣的最大不同在于不僅可以被使用與虛擬網(wǎng)絡(luò)，如果為人接受，也可以在現(xiàn)實(shí)生活中被合法使用。典型代表是比特幣，在我國(guó)為人所熟知的是Q幣及亞馬遜幣。（5）互聯(lián)網(wǎng)貨幣互聯(lián)網(wǎng)貨幣是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的新興貨幣形態(tài)。 這種小貸模式在我國(guó)發(fā)展也是十分迅速的，截止到14年底，阿里小貸累計(jì)發(fā)放貸款2000多億，服務(wù)的小微企業(yè)達(dá)80多家。這種貸款模式與銀行貸款有很大不同，是一種自動(dòng)放貸機(jī)制。目前看來(lái)，眾籌被民眾的認(rèn)知程度還是偏低，這對(duì)其本身的發(fā)展也造成很大的困難。雖在國(guó)外發(fā)展甚好，但在我國(guó)卻陰雨連連。截止2014年底，天使匯平臺(tái)申請(qǐng)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目超過10000個(gè)，總共完成的項(xiàng)目有230多個(gè)，融資金額達(dá)到10億人民幣。由發(fā)起人、跟投人及平臺(tái)構(gòu)成。圖26為網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量變化情況，可以明顯看出近年來(lái)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量有一個(gè)大幅增長(zhǎng)。截止2014年底，行業(yè)交易規(guī)模突破2500億元，并且與今年年初，我國(guó)成立了首個(gè)資金托管平臺(tái)。以人人貸，宜信等為代表。數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料整理（2）P2P小額信貸 P2P（peer to peer）小額信貸，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。圖24為第三方交易規(guī)模的變化圖。目前我國(guó)在遠(yuǎn)程支付上有較大突破，交易規(guī)模龐大。遠(yuǎn)程支付（如網(wǎng)銀）通過發(fā)送支付指令進(jìn)行支付。移動(dòng)支付也稱為手機(jī)支付，是指允許客戶使用手機(jī)對(duì)所消費(fèi)商品或服務(wù)進(jìn)行財(cái)務(wù)支付的一種服務(wù)方式。支付機(jī)構(gòu)仍在開拓新的發(fā)展領(lǐng)域。其中以支付寶為典型代表。（1）第三方支付與移動(dòng)支付付是指通過電腦設(shè)備，依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資金支付或轉(zhuǎn)移。如此龐大的網(wǎng)民規(guī)模，為互聯(lián)網(wǎng)金融日后的發(fā)展提供了堅(jiān)強(qiáng)的后盾。截止到2014財(cái)年，支付寶的實(shí)名認(rèn)證用戶達(dá)到3億?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這一概念最早是由謝平提出，互聯(lián)網(wǎng)為代表的高科技信息技術(shù)，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算和搜索引擎等將對(duì)發(fā)展模式產(chǎn)生重大影響，可能出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，稱之為‘互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)’或‘互聯(lián)網(wǎng)金融模式’。外部以總分行制為主，國(guó)有銀行機(jī)構(gòu)布局不合理，層次太多；管理成本過高；缺乏統(tǒng)一支付結(jié)算體系；布局和經(jīng)營(yíng)的重復(fù)易導(dǎo)致銀行間惡性競(jìng)爭(zhēng)。（5）國(guó)有銀行組織結(jié)構(gòu)缺乏合理性內(nèi)部機(jī)構(gòu)按業(yè)務(wù)種類或產(chǎn)品設(shè)置，業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)分工過細(xì)，管理環(huán)節(jié)多，效率低，缺乏差異化與多樣性。實(shí)際上更集中了銀行風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管雖然獲得了短期內(nèi)金融業(yè)的穩(wěn)定，卻是以金融業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展為代價(jià)換來(lái)的。（4）分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的模式分頁(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的模式是我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)收到了局限，無(wú)法更好的開展其他服務(wù)，導(dǎo)致盈利水平下降。另一方面內(nèi)部職能部門形成了自成體系的權(quán)力中心，部門之間缺乏協(xié)調(diào)和制約，從而也加大了控制難度。（3）內(nèi)控機(jī)制不健全、監(jiān)管力量弱國(guó)有銀行是在原專業(yè)銀行的基礎(chǔ)過渡而來(lái)，內(nèi)部控制存在一些問題。同時(shí)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量差，長(zhǎng)期資金占用多，呆死賬嚴(yán)重，資產(chǎn)質(zhì)量低下。（2）資本充足率偏低資本充足率是一個(gè)銀行的資本對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，目的是監(jiān)測(cè)銀行低于風(fēng)險(xiǎn)的能力，也是國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的主要指標(biāo)。一家銀行開辦新業(yè)務(wù)，其他銀行會(huì)紛紛進(jìn)行模仿。相比較而言，傳統(tǒng)銀行業(yè)更具多樣性的優(yōu)勢(shì)。金融產(chǎn)品內(nèi)容較為豐富，覆蓋了存款、貸款、匯款及投資理財(cái)各個(gè)方面的服務(wù)。很多公司都是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不夠成熟合理二造成了無(wú)法挽回的經(jīng)濟(jì)損失。而互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在風(fēng)險(xiǎn)管理上有所創(chuàng)新，但其運(yùn)作機(jī)制仍有待考究。（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理體系成熟傳統(tǒng)銀行業(yè)經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展，在對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)等的評(píng)估與管理有一套成熟的機(jī)制，業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健。同期比較與工商銀行，余額寶的存款余額為5789億元，人均持有3133元。對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)來(lái)說，豐富優(yōu)質(zhì)的客戶資源為銀行開拓業(yè)務(wù)、搶占市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?？蛻糍Y源數(shù)量十分龐大，且擁有眾多優(yōu)質(zhì)客戶。 阿里巴巴集團(tuán)凈利潤(rùn)與商業(yè)銀行凈利潤(rùn)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料整理對(duì)于傳統(tǒng)銀行來(lái)說，可謂是財(cái)大氣粗，無(wú)論是向互聯(lián)網(wǎng)金融過渡，亦或是轉(zhuǎn)型，都顯得游刃有余。到2014年底，工行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)，工行凈利潤(rùn)2763億，二互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)阿里巴巴集團(tuán)全年凈利潤(rùn)為234億元，%。（1）雄厚的資金實(shí)力傳統(tǒng)銀行業(yè)經(jīng)歷較長(zhǎng)期的發(fā)展過程，積累了雄厚的資金力量。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貴賓理財(cái)領(lǐng)域的嘗試、包括打造高端理財(cái)團(tuán)隊(duì)，為私人客戶提供一系列專業(yè)理財(cái)服務(wù)等，為國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。工商銀行、招商銀行和建設(shè)銀行是用戶最長(zhǎng)使用的網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行。截止到2014年底部分商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入比重情況如下表所示。（3）中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，比重上升我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)等同于廣義上的表外業(yè)務(wù)，主要有支付結(jié)算、銀行卡、代理類、擔(dān)保與承諾、投資銀行、基金托管、咨詢顧問等