金融工程模擬試卷及答案-文庫吧資料
2025-06-24 19:17本頁面
【正文】 率高，流動性強(qiáng)；②市場信譽(yù)好，可減少金融風(fēng)險；③交易公開，特別關(guān)注一些大交易商的交易活動及動向。（每小點1分）場外交易市場之利：①按需定制，滿足特殊需要；②適合大型投資者，降低交易成本；③避免暴露交易動身。②交易的相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量以及交易的結(jié)果都事先已知。這種定價方法就是“現(xiàn)購—持有定價模型”。1分 ③市場利率水平。（每小點1分）影響股指期貨的因素：①股票指數(shù)值本身的高低。④購買力平價：是指一國通貨膨脹率的變化會引起該國貨幣價值呈反向等量變化。③利率平價，即國與國之間利率的不同將反映在貨幣遠(yuǎn)期市場上。 對四、簡答題（每小題5分，共20分）外匯風(fēng)險的根源是：①利率，包括實際利率、通貨膨脹溢價和風(fēng)險溢價三部分。 對 對錯 錯 對 B賣出期貨 D國債期貨 D中長期國庫券 B遠(yuǎn)期交易二、選擇題（每小題2分，共20分）C可以在到期日或到期日之前的任何時候遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）：是銀行與客戶之間或銀行與銀行之間對未來利率變動進(jìn)行保值或投機(jī)而簽訂的一種遠(yuǎn)期合約。金融工程：就是利用金融工具對現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組，使之具有更為理想合意的特征。一、名詞解釋無風(fēng)險套利原理：是利用金融市場上價格已知的相關(guān)金融變量信息來確定金融產(chǎn)品未來價格（如遠(yuǎn)期匯率）的一種定價技術(shù)或思路。期權(quán)市場上出售1個3月期執(zhí)行價格為95美元、105美元的賣方期權(quán)的期權(quán)費(fèi)均為5美元。設(shè)該債券到期收益率為14%。試比較場外交易市場與交易所交易市場的利弊。 ）四、簡答題（每小題5分，共20分）外匯風(fēng)險的根源是什么，應(yīng)怎樣處理？簡述影響股指期貨的因素。 （所謂Delta中性策略，是指投資者希望建立的期權(quán)頭寸對市場未來走勢持中性判斷，既不具有熊市傾向，也不具有牛市傾向。 ）2004年8月25日，上海期交所燃料油期貨掛牌交易，主力合約以2175元／手開盤，收盤報2184元／手。 （ ）當(dāng)久期等于持有期時，實現(xiàn)的到期復(fù)收益率就等于到期收益率，資產(chǎn)組合就達(dá)到風(fēng)險免疫狀態(tài)。 （ C．買入期權(quán) ）。 D．全年天數(shù)的計算慣例的差異某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風(fēng)險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的（ B．兩國通行利率的差異C．即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差異A．兩國通行匯率的差異 ）方向等量變化。 D．國債期貨購買力平價是指一國通貨膨脹的變化會引起該國貨幣價值呈（ B．股票指數(shù)期貨 ）。 C．長期國庫券 B．中期國庫券 ）為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。A．即期交易 D．不能確定如果某公司在擬訂投資計劃時，想以確定性來取代風(fēng)險，可選擇的保值工具是（ A．利率下降時，期貨價格下降C．利率上漲時，期貨價格下降A(chǔ)．利率上漲時，期貨價格上升 ）。 ）。名詞解釋（每小題4分，共20分）無風(fēng)險套利原理金融工程價差期貨遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）債券久期選擇題（每小題2分，共20分）美式期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行時間（（15分）參考答案：一、 不定項選擇題BC B ACD BBD C CD AB二、 判斷題錯誤 錯誤 正確 錯誤 正確正確 錯誤 正確 正確 三、 計算分析題解答：在本題中，所以：因此：（1）歐式看漲期權(quán)的價格為：（2）歐式看跌期權(quán)的價格為：（3）歐式看漲看跌期權(quán)平價關(guān)系為：將帶入上式，可以發(fā)現(xiàn)計算出的歐式看漲看跌期權(quán)的價格滿足歐式看漲看跌期權(quán)平價關(guān)系。假設(shè)A公司未能進(jìn)行第六次支付（即在第3年末違約），當(dāng)時的利率期限結(jié)
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